Тематика докладов и выступлений

1. Валютный рынок. Спрос и предложение валюты. Системы валютных курсов.

2. Экономическая политика и реальный валютный курс.

3. Влияние девальвации на состояние валютного рынка.

Вопросы для самоконтроля

1. Каково значение валютной политики для экономики?

2. Охарактеризуйте поведение Центрального банка при системе гибких и фиксированных валютных курсах.

3. В чем состоит валютная интервенция Центрального банка при ослаблении национальной валюты в системе фиксированных валютных курсов?

4. В чем суть политики «стерилизации»? В каких случаях она применяется?

5. Какие факторы определяют уровень валютного курса?

6. Каковы последствия девальвации валюты?

7. Как влияют на уровень валютного курса и состояние платежного баланса динамика инструментов денежно-кредитной, бюджетно-налоговой, инвестиционной, внешнеторговой политики?

8. Какие факторы увеличивают спрос на импорт? Как это отражается на уровне валютного курса и состоянии платежного баланса?

9. Какие факторы способствуют росту экспорта? Как они изменяют валютный курс и состояние платежного баланса?

10. В чем опасность валютных спекуляций?

11. Что означает феномен «J-кривой»?

Тренинг умений

1. Спрос на рынке валюты Х описывается функцией Q_в = 550 - 150 K (млн Х / неделя), где K — курс R / X. Предложение на рынке валюты Х описывается функцией Q_s = 50 + 100K (млн Х / неделя). По каким-то причинам спрос на валюту Х растет на 20%, а предложение на валютном рынке падает на 10%. Как изменится валютный курс при плавающем режиме? Какие интервенции на валютном рынке должен провести Национальный банк для стабилизации прежнего валютного курса. В каком объеме (сделать расчет операций с официальными валютными резервами)?

Решение

Q_в = 550 - 150 K, Q_s = 50 + 100K, отсюда 550 - 150 K = 50 + 100K, а К = 2.

Увеличение спроса на валюту может изменить функцию спроса или , а функция предложения примет вид , или . В новых условиях курс валюты составит 660 — 180К = 45 + 90К, откуда К = 2,28.

Если курс валюты фиксированный, значит спрос на валюту в новых условиях составит , а предложение валюты будет равно . Для стабилизации прежнего валютного курса Национальный банк должен скупить национальную валюту в размере 300 — 225 = 75.

Задания для самостоятельного решения

1. США экспортируют 10 млн калькуляторов по цене 10 долл. за штуку, а импортирует 20 тыс. автомобилей Фольксваген по цене 10тыс. евро за каждый автомобиль. Валютный курс составляет 1,05 долл. /евро. Посчитайте влияние 10% девальвации доллара на валютный рынок.

2. Если стоимость американского экспорта в долларах не изменяется, а также не изменяется стоимость американского импорта в иностранных валютах, возрастет ли чистый экс­порт США в случае 5 % обесценивания доллара?

3. Предположим, что Мексика пытается стабилизировать отношение песо/доллар при условии, что цены в долларах ежегодно возрастают на 7%. Каким должен быть уровень инфляции в Мексике для осуществления стабилизации обменного курса валют? Каков должен быть темп роста денежной массы в Мексике, если соотношения количественной теории денег выполняется в Мексике и США при постоянных поведенческих коэффициентах k, а экономический рост в Мексике составляет 2% в год? Сохранится ли постоянство поведенческих коэффициентов, если в Мексике появится тенденция к снижению процентных ставок?

4. Представьте две кривые предложения японских телевизоров на американском рынке, отражающие два временных периода: период, предшествовавший обесцениванию долл. США по отношения к японской йене, и период после обесценивания. Как повлияет эта ситуация на расходы американцев (в долл.) на японские телевизоры, если спрос на них в США эластичный по цене.

5. Какая из трех стран А, Б, В характеризуется высоким уровнем инфляции. Между ними установлен режим свободно плавающих валютных курсов. Страна А, стремясь снизить уровень инфляции, начинает проводить рестриктивную денежную политику (политику дорогих денег). Как это повлияет на обменный курс страны А относительно валют других стран? Как это скажется на конкурентоспособность товаров страны А? Что происходит с уровнем инфляции в странах Б и В? Страна Б также начинает проводить жесткую ДКП, как это повлияет на обменный курс валюты страны Б относительно валют других стран? Каково влияние жесткой ДКП в стране Б на положение страны А?

6. Изучите динамику обменного курса национальной валюты за последние 5—7 лет.

7. Рассмотрите факторы, определяющие уровень номинального курса национальной валюты.

8. Исследуйте влияние проводимой макроэкономической политики на состояние курса национальной валюты