- •1. Сутність, мета і завдання фінансового менеджменту. Фінансовий менеджмент - процес розробки мети управління фінансами та її досягнення за допомогою методів і важелів фінансового механізму.
- •2. Функції фінансового менеджменту.
- •3.Фінансовий механізм та його складові.
- •4. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту.
- •5.Методичне забезпечення фінансового менеджменту.
- •6.Методи фінансового аналізу.
- •7. Методи фінансового планування
- •8. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту на підприємстві.
- •9. Поняття, сутність і причини виникнення фінансового контролінгу.
- •10. Методи фінансового контролінгу
- •11. Функції фінансового контролінгу
- •12. Поняття і класифікація грошових потоків
- •13. Методи визначення грошових потоків.
- •14. Основні завдання і зміст управління грошовими потоками.
- •15. Планування грошових потоків.
- •16. Базові поняття фінансової математики.
- •17.Ануїтенти та їх оцінка.
- •Математичні функції грошей
- •18.Оцінка фінансових активів.
- •19.Фактори, що впливають на зміну вартості грошей у часі та їх використання при проведенні фінансових розрахунків.
- •20.Мета і завдання управління прибутком підприємства.
- •21.Операційний важель.
- •22. Сутність і принципи розподілу прибутку.
- •23. Дивідендна політика
- •24. Основні завдання і зміст управління основними складовими оборотних активів.
- •25. Типи політики управління оборотними активами: сутність і зміст
- •26. Амортизаційна політика підприємства
- •27. Управління ефективністю використання операційних необоротних активів
- •28.Оптимізаційні моделі визначення залишків грошових коштів та їх застосування.
- •29.Оцінка вартості капіталу
- •30. Характеристика власного й позичкового капіталу
- •Особливості власного й позичкового капіталу
- •31 Фінансовий важіль
- •32. Оптимізація структури капіталу підприємстВа
- •Етапи оптимізації структури капіталу
- •33. Поняття та види інвестицій
- •34. Особливості здійснення інвестиційної діяльності.
- •35. Інвестиційна привабливість та способи її визначення.
- •36. Форми реальних інвестицій та основні етапи процесу управління ними
- •37. Модель формування інвестиційного прибутку
- •38. Методи оцінки реальних інвестиційних проектів
- •39. Управління інвестиційним портфелем
- •40. Сутність та класифікація фінансових ризиків.
- •41. Методичний інструментарій оцінки рівня фінансових ризиків.
- •42. Методи управління фінансовими ризиками.
- •43. Зміст і завдання аналізу фінансових звітів.
- •44. Експрес-діагностика фінансового стану.
- •45. Методичний інструментарій проведення поглибленого аналізу фінансової стійкості.
- •46. Методичний інструментарій проведення поглибленого аналізу ділової активності підприємства.
- •Методичний інструментарій проведення поглибленого аналізу рентабельності капіталу.
- •48. Сутність, зміст і значення внутрішньофірмового фінансового планування.
- •49. Розробка фінансової стратегії.
- •50. Розробка поточних фінансових планів.
- •51. Оперативне фінансове планування та його методичне забезпечення.
- •52. Сутність антикризового фінансового управління й необхідність його впровадження на вітчизняних підприємствах.
- •53. Методи діагностики банкрутства: технічний і фундаментальний підходи
- •54. Розробка антикризової програми
- •55. Види антикризових фінансових стратегій.
32. Оптимізація структури капіталу підприємстВа
Оптимізація структури капіталу є одним із найбільш важливих і складних завдань, які вирішуються у процесі фінансового управління підприємством. Оптимальна структура капіталу являє собою таке співвідношення використання власних і позичених коштів, при якому забезпечується ефективна пропорційність між коефіцієнтом фінансової рентабельності і коефіцієнтом фінансової стійкості підприємства, тобто максимізується його ринкова вартість.
Етапи оптимізації структури капіталу
1. Аналіз капіталу підприємства. Основною метою цього аналізу є виявлення тенденцій динаміки обсягу і складу капіталу в передплановому періоді, їх вплив на фінансову стійкість і ефективність використання капіталу.
На першій стадії аналізу розглядається динаміка загального обсягу й основних складових елементів капіталу порівняно з динамікою обсягу виробництва і реалізації продукції; визначається співвідношення власного і позиченого капіталу, його тенденції; у складі позиченого капіталу вивчається співвідношення довго- та короткострокових фінансових зобов'язань; визначається розмір термінових фінансових зобов'язань та винесення причин протермінування.
На другій стадії аналізу розглядається система коефіцієнтів фінансової стійкості підприємства, яка визначається структурою його капіталу.
Аналіз фінансової стійкості підприємства дозволяє оцінити ступінь стабільності його фінансового розвитку і рівень фінансових ризиків, які генерують загрозу банкрутства.
На третій стадії аналізу оцінюється ефективність використання окремих елементів капіталу в цілому. У процесі проведення такого аналізу розраховуються в динаміці такі показники: а) період обороту капіталу;
б) коефіцієнт рентабельності власного використаного капіталу; в) коефіцієнт рентабельності власного капіталу; г) капіталовіддача; ґ) капіталоємність реалізації продукції.
2. Оцінка основних факторів, які визначають формування структури капіталу. Практика показує, що не існує єдиних рецептів ефективного співвідношення власного і позиченого капіталу не тільки для однотипних підприємств, але і для одного підприємства на різних стадіях його розвитку і при різній кон'юнктурі товарного і фінансового ринків. Разом з цим, існує ряд об'єктивних та суб'єктивних факторів, урахування яких дозволяє цілеспрямовано формувати структуру капіталу, забезпечуючи умови найбільш ефективного його використання на кожному конкретному підприємстві. Основними із цих факторів є:
. — галузеві особливості операційної діяльності підприємства; — стадія життєвого циклу підприємства. — кон'юнктура товарного ринку; — кон'юнктура фінансового ринку; — рівень рентабельності операційної діяльності; — коефіцієнт операційного леверіджу; — ставлення кредиторів до підприємства; — рівень оподаткування прибутку; — фінансовий менталітет власників і менеджерів підприємства; — рівень концентрації власного капіталу.
З урахуванням цих факторів управління структурою капіталу на підприємстві зводиться до двох основних напрямів: 1) встановлення оптимальних рівнів для певного підприємства використання власного та залученого капіталів; 2) забезпечення залучення на підприємство необхідних видів та обсягів капіталу для досягнення розрахункових показників його структури.
3. Оптимізація структури капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності. Для проведення таких оптимізаційних розрахунків використовується механізм фінансового леверіджу.
4. Оптимізація капіталу за критерієм мінімізації його вартості. Процес цієї оптимізації базується на попередній оцінці вартості власного та залученого капіталу при різних умовах його залучення і здійснення багатоваріантних розрахунків середньозваженої вартості капіталу.
5. Оптимізація структури капіталу за критерієм мінімізації рівня фінансових ризиків. Цей метод оптимізації структури капіталу пов'язаний з процесом диференційного вибору фінансування різних складових частин активів підприємства. З цією метою всі активи підприємства поділяють на три групи:
а) необоротні активи;
б) постійна частина оборотних активів;
в) змінна частина оборотних активів.