6. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг.

Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг выражают процесс секъюритизации, т.е оформление в виде ценных бумаг кредитных инструментов и некоторых (депозитных и кредитных) задолженностей банков, других экономических субъектов. Эти инструменты – депозитные и сберегательные сертификаты, ипотечные облигации, векселя.

Реализация долгов на РЦБ после их оформления ценными бумагами (задолженность клиентов кредитно-финансовым учреждениям) в основном связана с развитием потребительского и ипотечного кредитования. Задолженность заемщика перед кредитором (банком) оформляется, например в облигацию и продается на рынке по цене ниже номинала. Это приводит к смене кредитора, ускорению возврата части размещенных ресурсов, увеличению числа рыночных инструментов, т.д. Обычно подобные операции осуществляют крупные коммерческие банки с долгами (выданными кредитами) физических лиц, реже – с долгами корпораций. Имеется практика оформления задолженностей по международным кредитам напр., выданным развивающимся странам (форма реструктуризации долга). Реализацией таких долгов занимаются крупные организации-кредиторы – МВФ, др. международные кредитно-финансовые организации.

Основные виды международных ценных бумаг – евроноты, еврооблигации, евроакции, депозитарные расписки, евровекселя. Страна/организация-эмитент номинирует их в иностранной валюте и предназначает для размещения и обращения на рынке ценных бумаг в других странах.

7. Международные ценные бумаги.

Международные ценные бумаги

Международные ценные бумаги как термин появился для того, чтоб обозначить интернациональные ценные бумаги, которые обращаются во многих странах в одно и то же время.

Рынок евробумаг является одним из самых объемных рынков международных ценных бумаг. Именно на него приходится более 75% от общего объема всего рынка ценных бумаг.

Еврооблигации, евроакции и евроноты – относятся к числу евробумаг.

Необходимо отличать еврооблигации и облигации, которые выпускаются на национальных рынках капитала (внутренние выпуски). Это разные вещи. Внутренний выпуск облигаций осуществляет инвестор, который является резидентом страны выпуска. Такой выпуск облигаций проводится в валюте этой страны и размещается в стране выпуска. Он может быть и размещен в иностранном государстве, но в валюте страны эмитента, кроме того, большая часть будет размещена все же в стране эмитента.

8. Структура рынка ценных бумаг. Характеристика основных звеньев и сегментов.

РЦБ можно рассматривать как состав его разных элементов, т.е. структуры. Для изучения структуры РЦБ условно можно разделить отдельные секторы:

• структура участников – эмитенты (лица, выпускающие ценные бумаги), инвесторы (приобретающие ценные бумаги), посредники (участники обращения ценных бумаг, совершения фондовых операций);

• видам ценных бумаг, обращающихся на рынке (доля объема оборота по отдельным ценным бумагам);

• стадиям существования/»жизни» ценной бумаги на рынке – выпуск и первичное размещение (первичный рынок), разные операции с уже размещенными ценными бумагами (вторичный рынок);

• эмитентам и инвесторам – государство, органы местной власти и самоуправления, физические, юридические лица;

• гражданству участников – резиденты и нерезиденты;

• территории обращения ценных бумаг – местный, региональный, национальный, мировой;

• по степени ликвидности и риска (высоко-, средне- и низколиквидный и низкорисковый).

РЦБ различает три основные форма деятельности: государственную, профессиональную и частную. К деятельности профессиональных участников рынка государство предъявляет определенные требования: наличие специального разрешения (лицензии) государственного органа власти, квалификационные требования к руководителям и специалистам. Различные виды деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в РФ определены законодательно (ФЗ «О рынке ценных бумаг»): брокерская, дилерская, доверительное управление, взаимный зачет требований по ценным бумагам (клиринг), депозитарная, регистраторская, организация торговли.