- •1.6. Источники финансирования и их анализ
- •1.8. Этапы разработки политики привлечения заемных средств
- •2.9. Опросные листы
- •2.12. Оценка риска с учетом получения выигрыша или возможных потерь
- •2.16. Пути снижения экономического риска
- •1. Финансовая среда предпринимательства
- •1.1. Понятие, сущность и функции предпринимательства
- •1.2. Организационно - правовые формы предпринимательства
- •1.3. Хозяйственные общества
- •1.4. Предпринимательская среда
- •1.5. Финансовый механизм предпринимательства
- •1.5. Финансовые ресурсы предпринимателей
- •Финансовые ресурсы
- •Финансовые ресурсы
- •1.6. Источники финансирования и их анализ
- •1.7. Этапы разработки политики формирования собственных финансовых ресурсов
- •I этап. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов в предшествующем периоде.
- •Данный анализ проводится в 3 этапа. Этапы анализа собственного капитала
- •1.8. Этапы разработки политики привлечения заемных средств
- •I этап. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде.
- •Этапы анализа заемного капитала
- •II этап. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде.
- •III этап. Определение предельного объема привлечения заемных средств.
- •VIII этап. Обеспечение эффективного использования кредитов (рентабельность, оборачиваемость)
- •IX. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.
- •1.9. Внутренняя финансовая среда
- •2. Отношения с банковской системой.
- •1.3. Отношения со страховыми организациями.
- •4. Отношения с инвестиционными фондами
- •5. Отношения с персоналом фирмы по выплате заработной плате.
- •6. Отношения с контрагентами по взыскании и уплате штрафов за нарушение договорных обязательств.
- •7. Отношения с акционерами по выплате дивидендов.
- •Отношения предприятий с налоговыми органами.
- •2. Предпринимательские риски.
- •1.Политические (внешние):
- •2.Экономические (внутренние):
- •2.1. Классификация и систематизация предпринимательского риска.
- •2.2. Классификация причин возникновения рисков.
- •2.3. Основные аксиомы риск-менеджмента.
- •2.4. Цель, задачи и направления риск-менеджмента.
- •2.5. Основные принципы управления риском.
- •2.6. Приемы управления риском
- •2.7. Стратегия управления рисками
- •2.8. Методы выявления риска.
- •2.9. Опросные листы
- •Рассмотрение и анализ первичных документов управленческой и финансовой отчетности
- •2.10. Абсолютные показатели оценки риска
- •2.10.1. Оценка риска структуры активов по степени их ликвидности
- •Расчетные модели
- •2.10.2. Оценка риска потери платежеспособности
- •2.10.3. Оценка риска потери финансовой устойчивости
- •2.10.5. Относительные показатели оценки риска
- •2.10.5.1. Непосредственная оценка риска на основе относительных показателей
- •Шкала оценки риска
- •2.10.5.2. Опосредованная оценка риска
- •Показатели финансовой устойчивости и независимости
- •Результаты оценивания риска
- •2.11. Система количественных оценок экономического риска
- •Статистический метод
- •2.11. Вероятностный подход к определению риска
- •2.12. Оценка риска с учетом получения выигрыша или возможных потерь
- •2.13. Сравнительная оценка вариантов решений с учетом риска
- •2.14. Принятие решений в условиях риска
- •2.15. Анализ коммерческой стратегии в условиях неопределенности.
- •2.16. Пути снижения экономического риска
- •2.17. Специфические (частные) пути снижения риска.
- •«Решения о снижении степени риска»
6. Отношения с контрагентами по взыскании и уплате штрафов за нарушение договорных обязательств.
Руководитель, заключая договор, должен иметь полную уверенность в том, что предлагаемый к подписанию договор максимально соответствует потребностям организации. Такую уверенность обеспечивает система визирования договоров. В данном случае должностные лица несут ответственность в соответствии со своими обязательствами, а именно виза начальника отдела снабжения свидетельствует о необходимости осуществления покупки, начальника планового или финансового отдела о соответствии цены и наличие запланированных средств. Виза главного бухгалтера свидетельствует об отсутствии трудностей с отражением данной операции в учете, и виза начальника юридического отдела – о соответствии текста договора действующему законодательству. Ответственность за нарушение обязательств по договору определяется главой 25 ГК. За нарушение договорных обязательств одна сторона другой может предъявить штрафные санкции. Санкции взимаются:
-
постановку товаров несоответствующего качества, вне надлежащей упаковке, с ненадлежащей маркировкой;
-
за нарушение сроков поставки и сроком комплектации;
-
за задержки в предоставлении технической документации;
-
за несвоевременность платежей и т.д.
Штрафные санкции могут предусмотрены договором в фиксированной сумме или в процентном отношении к выбранному показателю. Финансовые органы, контролирующие своевременное перечисление штрафных санкций имеют право бесспорного взыскания просроченных платежей. Штрафы, уплаченные предприятием, являются непроизводственными расходами.
7. Отношения с акционерами по выплате дивидендов.
-
Отношения предприятий с налоговыми органами.
Для правил по исчислению налогов необходимо знать:
-
источник платежа, т.е. статью, на которую списываются затраты на данный налог и которая определяет учетную проводку. Например, НДС – выручка, налог на реализационную прибыль;
-
База платежа, т.е. количественная величина объекта налогообложения. Например, количество проданных товаров – НДС и товарооборот;
-
Ставка налога, т.е. доля изъятия объекта налогообложения (НДС –18, 10);
-
Порядок признания доходов и расходов, т.е. дата составления проводки.
2. Предпринимательские риски.
Риск (греч) – утес, скала
(итал) – опасность, угроза
(Ожегов) – возможность опасности или действие на удачу в надежде на счастливый исход. В финансовом менеджменте под риском понимают вероятность возникновения убытков или недополучение доходов по сравнению с прогнозированием вариантов. ИЛИ вероятность, угроза потери предприятием части своих результатов, недополучение доходов или появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.
Анализ определения риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации. К ним относятся:
-
случайный характер события, который определяет какой из возможных исходов реализуется на практике (наличие неопределенности);
-
наличие альтернативных решений;
-
известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;
-
вероятность возникновения убытков;
-
вероятность получения дополнительной прибыли;
-
утечка информации (конкуренты могут получить какие-то секретные сведения);
-
наличие конкуренции (недобросовестность конкурентов, использующих для ведения хоз.деятельности недозволенные методы).
С учетом данных моментов риск – деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предприятия предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели. Ситуация риска – наличие возможности качественно и количественно определить степень вероятности того или иного варианта, т.е. в этом случае объективно существует возможность оценить вероятность событий, возникающих в результате совместной деятельности партнеров по производству, контр действий конкурентов или противников, влияние природной среды на развитие экономики, внедрение новых достижений науки и производства.
Субъективной стороной риска является выбор определенных альтернативов и расчет вероятности их результата. Объективная сторона риска заключается в форме качественно-количественного выражения реально существующей неопределенности
Классификация рисков:
-
по характеру последствий:
-
чистые;
-
спекулятивные.
Чистые – риски, которые всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причины:
-
стихийные бедствия;
-
несчастные случаи;
-
недееспособность руководителя фирмы;
-
преступные действия, войны и т.д.
Спекулятивные (динамические или коммерческие) несут в себе потери, либо дополнительная прибыль для предпринимателя. Их причины:
-
изменение курса валют;
-
изменение конъюнктуры рынка;
-
изменение условий инвестиций;
-
по сфере возникновения:
-
производственный – связан с невыполнением предприятия своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, др. видов производственной деятельности в результате воздействия как внешней среды, так и внутренних факторов.
Причины:
-
возможное снижение предполагаемых объемов производства;
-
рост материальных и других затрат;
-
уплата повышенных отчислений и налогов;
-
низкая дисциплина поставок;
-
повреждение оборудования и т.д.
-
коммерческий – риск потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Причины:
-
снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств;
-
повышение закупочной цены товара;
-
потеря товара в процессе обращения;
-
повышение издержек обращения.
-
финансовый. Связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансов обязательств. Причины:
-
обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов;
-
Неосуществление платежей и т.д.
-
страховой
В зависимости от причины возникновения;
-
природно-естественные риски – связанные с проявлением стихийных сил природы;
-
экономические, связанные с наступлением гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде;
-
политические – возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли являвшегося следствием государственной политики;
-
транспортные – связаны с перевозками грузов различными видами транспорта;
-
имущественные – риски потери имущества предприятия по причинам от него независимым;
-
торговые. Зависит от убытков по причине задержки платежей, не поставки товара или отказа от платежей.
Риски, связанные с покупательской способностью денег:
-
инфляционные. Обусловлены обесцениванием реальной покупательской способностью денег. При этом предприниматель несет реальные потери;
-
дефляционный. При росте дефляции падает уровень цени следовательно, доходы уменьшаются;
-
валютный. Изменение валютных курсов;
-
риск ликвидности связан с потерями при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их количества и потребительской стоимости.
Риски, связанные с инвестициями. Связанные с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов:
-
риск упущенной выгоды. Заключается в том, что возникает финансовый ущерб в результате неосуществления накопленных мероприятий;
-
риск низкой доходности. Связан с уменьшением размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям. Данный риск делится на процентный и кредитный:
-
процентный – возникает в результате превышения процентных ставок, выплачиваемым по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам;
-
Кредитный – в случае неуплаты заемщиком основного долга и процента, причитается кредитору.
-
биржевые – опасность потерь от биржевых сделок;
-
селективный – из-за неправильного формирования видов вложения капиталов, видов ценных бумаг;
-
риск банкротства. Связан с полной потерей СК из-за его неправильного вложения:
По времени возникновения:
-
ретроспективные;
-
текущие;
-
перспективные.
По характеру влияния на предпринимательство:
Предпринимательские риски: