55. Изложите масштабы, динамику и географическое распределение потоков капитала в глобальной экономике.

К началу XXI в. международная миграция капитала приняла значительные масштабы.

В XX в. произошли кардинальные сдвиги в географическом распределении экспорта капитала. В колониальную эпоху основными объектами вывоза капитала являлись преимущественно колонии и зависимые страны. После распада колониальной системы направление потоков капитала изменилось: начался интенсивный капиталообмен между промышленно развитыми странами.

Анализ данных по экспорту и импорту прямых иностранных инвестиций свидетельствует о следующих тенденциях в международной миграции капитала.

1. В «десятку» ведущих стран — экспортеров капитала входят все 7 ведущих промышленно развитых стран мира — «большая семерка».

2. США являются лидером и по экспорту и импорту прямых инвестиций.

3. Списки экспортеров и импортеров капитала состоят в основном из развитых стран, однако 3-е место среди стран импортеров капитала в 1999 г. занимал Китай.

4. В «десятку» ведущих стран — экспортеров капитала входят 6 европейских государств (Великобритания, Германия, Франция, Нидерланды, Швейцария, Италия). Кроме Швейцарии, все они являются членами ЕС. Вне Европы главным объектом вывоза капитала западноевропейских стран являются США и Канада. К концу XX в. фактически сформировалась «инвестиционная ось» США — ЕС. При этом почти половина инвестиций идет на операции по слиянию с зарубежными фирмами и их поглощение.

5. В целом в общей совокупности потоков экспорта и импорта капитала в мировой экономике господствует «триада»: США и Канада — ЕС — Япония. На эти страны приходится примерно 4/5 общего накопленного объема вывезенных и ввезенных прямых иностранных инвестиций.

6. Развивающиеся государства в целом сохраняют свое положение стран — импортеров капитала. На первом этапе после обретения независимости развивающиеся страны прилагали активные усилия по национализации и ограничению иностранного капитала. Страны, освободившиеся от колониальной зависимости, в большинстве своем не имели современной системы образования и высококвалифицированной рабочей силы, поэтому не могли представлять серьезный интерес. Однако ситуация начала быстро изменяться в 90-е гг. Повышение уровня экономического развития и качества подготовки рабочей силы в освободившихся странах, а также фундаментальные сдвиги в мировом хозяйстве привели к значительному увеличению притока частного капитала на периферию мирового хозяйства, особенно в те страны, в которых ему может быть найдено прибыльное использование с приемлемой степенью риска.

В целом можно сделать следующий вывод: несмотря на неравномерность распределения вывоза капитала между различными регионами мира и отдельными странами формируется более целостный мировой рынок капиталов, который становится глобальной системой аккумулирования свободных денежных ресурсов и их предоставления в распоряжение деловых структур и государственных органов различных стран на принципах конкуренции.

56. Почему необходимо регулирования международного движения капитала на государственном и межгосударственном уровнях.

В реальной практике существуют два вида регулирования международного движения капитала: государственное и международное.

Государственное регулирование международного движения капитала.

Государство осуществляет следующие основные функции:

1) регулирования;

2) контроля;

3) стимулирования.

Однако в государственном регулировании международного движения капитала существует определенное противоречие. С одной стороны, государства стремятся снять существующие ограничения в международном движении капитала, а с другой — принимают меры по его ограничению.

Основу государственного регулирования международного движения капитала составляют национальные законы (например, об иностранных инвестициях), постановления правительств и различного рода административные процедуры. Для решения задач привлечения иностранных инвестиций государство предоставляет иностранным инвесторам национальный режим принимающей стороны. Это значит, что условия хозяйственной деятельности для иностранных инвесторов и их предприятий должны быть не хуже, чем для хозяйствующих субъектов (резидентов) данной страны.

Однако иностранные инвестиции на практике нередко связаны с особыми, дополнительными политическими и коммерческими рисками, расходами, с которыми не сталкиваются резиденты, поэтому предусматривается предоставление иностранным инвесторам дополнительных льгот:

• освобождение на определенный срок (от 2 до 10 лет) от налогов на доходы, прибыль и дивиденды;

• предоставление льготного режима налогообложения в отношении реинвестиций (когда часть полученной прибыли снова вкладывается в развитие предприятия);

• льготный режим налогообложения (вплоть до освобождения от налогов вообще) заработной платы и других видов вознаграждений иностранных специалистов, которые привлекаются в инвестиционные проекты на контрактных началах;

• освобождение от таможенных пошлин постоянно и временно ввозимого имущества, оборудования и т.д.

Существенную роль в регулировании международного движения капитала играют страны базирования капитала, которые вместе со странами, принимающими капитал, часто оказывают поддержку иностранных инвестиций в различных формах, например:

1) предоставление государственных гарантий. Правительства, заинтересованные в экспорте отечественного капитала, могут предоставлять национальным («своим») инвесторам гарантии возврата полной (всей) суммы вложенного капитала или его части за счет государственных средств. Положения о гарантиях иностранных инвестиций принимаются правительствами государств, принимающих и вывозящих капитал.

2) страхование иностранных инвестиций. Оно производится как государственными, так и частными страховыми агентствами. Инвестор при этом приобретает страховку от обусловленных в ней (страховке) рисков. Национальные агентства и страховые компании страхуют только своих прямых инвесторов; 3) урегулирование инвестиционных споров.

4) исключение двойного налогообложения.

Если фирма оперирует сразу в нескольких странах, то правительства всех этих стран могут стремиться обложить ее национальным налогом на прибыль. Поэтому в соответствии с соглашениями между странами об исключении двойного налогообложения иностранная фирма платит в принимающей стране только ту часть налога, которую она не заплатила в стране базирования.

5) административная и дипломатическая поддержка.

Правительства этих государств ведут переговоры с правительствами стран, принимающих инвестиции, о создании наиболее благоприятных условий для национальных (отечественных) инвесторов.