93

Московский государственный университет

путей сообщения (МИИТ)

Институт экономики и финансов

Кафедра «Финансы и кредит»

А.А. Орлов

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Методические указания

к практическим занятиям

Москва – 2011

Московский государственный университет

путей сообщения (МИИТ)

Институт экономики и финансов

Кафедра «Финансы и кредит»

А.А. Орлов

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Рекомендовано

редакционно-издательским советом

университета в качестве методических указаний

к практическим занятиям

Для студентов 5 курса

специальности «Мировая экономика»

Москва – 2011

УДК 336.64.072

0-66

Орлов А.А. Финансовый менеджмент: Методические указания к практическим занятиям для студентов 5 курса специальности «Мировая экономика».- М.:МИИТ, 2011.- с.

В методических указаниях в систематизированном виде в соответствии с программой дисциплины «Финансовый менеджмент» изложены методики решения задач, которые возникают не только перед экономистами, финансистами, банкирами и прочими специалистами в плане их профессиональной деятельности, связанной с финансовыми вычислениями и расчетами, но и перед обычными людьми в их повседневной жизни.

Каждое методическое решение сопровождается подборкой задач, решение которых позволяет реализовать теоретические знания в области практических финансово-экономических расчетов.

Рекомендуется не только студентам экономических специальностей, но и широкому кругу читателей.

© Московский государственный

университет путей сообщения

(МИИТ), 2011

Оглавление

1. Анализ финансовой отчетности предприятия 6

Субъекты, объекты, цели анализа. Источники информации 6

Этапы анализа финансового состояния предприятия 7

Методы и приемы анализа 7

Методика внешнего анализа (экспресс-анализ) 8

i. Предварительное ознакомление с балансом 8

ii. Определение характера изменения существующих статей баланса 9

Углублённый анализ структуры имущества и его источников 10

Анализ ликвидности баланса 11

Анализ платежеспособности предприятия 12

Оценка удовлетворительности структуры баланса и платежеспособности предприятия 14

Анализ финансовой устойчивости предприятия 15

Оценка финансового состояния с целью диагностики банкротства 19

Углубленный анализ эффективности использования различных групп активов и пассивов предприятия 22

2. Кредитные операции 24

3. ИЗМЕНЕНИЕ УСЛОВИЙ ПЛАТЕЖЕЙ ПО ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ 34

3.3. Консолидация займов 37

3.4. Реструктурирование займов 38

3.5. Конверсия финансовых рент 38

4. АНАЛИЗ И СРАВНЕНИЕ УСЛОВИЙ КОММЕРЧЕСКИХ КОНТРАКТОВ 42

5. МЕТОДЫ НАЧИСЛЕНИЯ АМОРТИЗАЦИИ. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СУММЫ АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ 47

6. АРЕНДА ОБОРУДОВАНИЯ. Расчет АРЕНДНЫХ ПЛАТЕЖЕЙ 53

7. ЛИЗИНГ. ОПРЕДЕЛЕНИЕ размера ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ 57

8. ИПОТЕКА. РАСЧЕТЫ, СВЯЗАННЫЕ С ИПОТЕКОЙ 61

8.1. История становления ипотеки 61

8.2. Организация ипотечного кредитования на железнодорожном транспорте 62

8.3. Методы погашения ипотечного кредита 63

9. СИСТЕМА УЧЕТА «ДИРЕКТ КОСТИНГ». АНАЛИЗ ПОРОГА ПРИБЫЛИ. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА 71

10. АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ 75

11. ДОХОД, ДОХОДНОСТЬ, КУРСОВАЯ СТОИМОСТЬ ЦЕННЫХ 80

БУМАГ И ОПЕРАЦИЙ С НИМИ 80

11.1. Облигации 80

11.2. Акции 84

11.3. Векселя 88

11.4. Сертификаты 90

12. 91

13. Список использованной литературы 92

Приложение 1 93

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАС И РАСЧЕТНЫЕ ТАБЛИЦЫ 93

ДЛЯ ПОДГОТОВКИ АНАЛИТИЧЕСКОГО 93

ФИНАНСОВОГО ЗАКЛЮЧЕНИЯ 93

ИМУЩЕСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ, ВСЕГО 94

Приложение 2 116

Порядковые номера дней в году 116

Введение

Целью настоящих методических указаний и заданий является освоение различных методик анализа финансового положения предприятия, в том числе c разработкой вполне работоспособного программного продукта в среде ЕXSEL, использование методик финансово-экономических расчетов и получение практических навыков их применения в разнообразных областях повседневной работы финансового менеджера для обоснования различного рода управленческих решений.

1. Анализ финансовой отчетности предприятия Субъекты, объекты, цели анализа. Источники информации

Финансовый анализ – способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера.

Объект анализа - финансово-производственная деятельность предприятия.

Субъекты анализа - непосредственно и опосредованно все заинтересованные в деятельности предприятия лица (администрация, учредители, кредиторы и потенциальные инвесторы, поставщики и покупатели, налоговые органы).

Цель анализа – получение небольшого числа ключевых характеристик, позволяющих дать объективную и точную оценку текущего и перспективного финансового состояния предприятия, оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения, выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации, спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала.

Набор экономических показателей можно классифицировать:

• показатели, дающие общую оценку имущественно - финансового состояния;

• показатели, характеризующие платежеспособность;

• показатели финансовой устойчивости;

• показатели деловой активности;

• показатели прибыльности и рентабельности;

• показатели финансовых потоков.

На основе этих показателей делается экономическая диагностика и определяется рейтинговая оценка предприятия.

Основные источники информации для анализа - формы публичной бухгалтерской отчетности:

• форма №1 - Бухгалтерский баланс;

• форма №2 - Отчет о прибылях и убытках;

• форма №3 - Отчет о движении капитала;

• форма №4 - Отчет о движении денежных средств;

• форма №5 - Приложение к бухгалтерскому балансу.

Этапы анализа финансового состояния предприятия

1. Формулирование целей и согласование их с руководством.

2. Сбор информации. В зависимости от глубины анализа, т.е. вида привлекаемых источников информации различают:

• внешний (экспресс-анализ);

• внутренний, углубленный анализ.

3. Подготовка исходной информации к анализу (включает счетную, логическую проверку, очистку информации от инфляционной составляющей).

4. Общая оценка финансового состояния предприятия и его изменения за отчетный период:

• динамика общих изменений в балансе;

• анализ структуры имущества предприятия и его источников.

5. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, т.е., анализ показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, финансовых коэффициентов.

6. Анализ важнейших групп средств и источников, т.е. углубленный внутренний анализ показателей, характеризующих состояние, движение и использование основных фондов, структуру и эффективность использования оборотных средств, состояние дебиторской и кредиторской задолженностей, состав прибыли.

7. Обобщение результатов анализа, разработка выводов, рекомендаций и предоставление информации руководству.