2. Построение графика жизненного цикла финансовых результатов проекта

Жизненный цикл финансовых результатов инвестиционного проекта развития недвижимости строится по интегральным значениям ЧДД (простому и дисконтированному) для каждого расчетного года по полученным данным из таблицы 1.3.

Таблица 1.3

0	1	2	3	4	5	6	Года
0	-111	-422	-352	-137	273	328	Простой доход
0	1	2	3	4	5	6	Года
0	-100	-352,41	-301,23	-159,6	83,71	113,12	ЧДД

2. Расчет сроков окупаемости проекта (нормативного, простого и с дисконтированием)

Следовательно, по периоду окупаемости проект проходит.

1.5 Расчет уровня рентабельности инвестиций и внутренней нормы доходности ид (pi)

Расчет уровня рентабельности инвестиций без дисконтирования

Проект принимается к реализации.

Расчет уровня рентабельности инвестиций с дисконтированием

финансовых потоков

Проект принимается к реализации.

Расчет внутренней нормы доходности (поверочного дисконта)

Используем метод последовательных подстановок, подбирая значение дисконта, близкого к нулевому значению ЧДД.

IRR=25%

IRR=15%

Окончательное значение поверочного дисконта

IRR=15,0+8,07=23,07%.>20%

Варианты исходных данных Таблица 1

для расчета основных экономических показателей эффективности организации инвестиций в проект развития недвижимости

Номер варианта	CFin Чистая прибыль				Со Капитальные вложения		CFof Себестолимость продукции, услуг или эксплуатационные издержки				Дисконт %
	3 год	4 год	5 год	6год	1 год	2год	3год	4год	5 год	6год
1	2	1 3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	106	256	456	106	106	306	36	41	46	51	6
2	107	257	457	107	107	307	37	42	47	52	7
3	108	258	458	108	108	308	38	43	48	53	8
4	109	259	459	109	109	309	39	44	49	54	9
5	110	260	460	110	110	310	40	45	50	55	10
6	111	261	461	111	111	311	41	46	51	56	11
7	112	262	462	112	112	312	42	47	52	57	12
8	113	263	463	113	113	313	43	48	53	58	13
9	114	264	464	114	114	314	44	49	54	59	14
10	115	265	465	115	115	315	45	50	55	60	15
11	116	266	466	116	116	316	46	51	56	61	16
12	117	267	467	117	117	317	47	52	57	62	17
13	118	268	468	118	118	318	48	53	58	63	18
14	119	269	469	119	119	319	49	54	59	64	19
15	120	270	470	120	126	320	50	55	60	65	20
16	121	271	471	121	121	321	51	56	61	66	21
17	122	272	472	122	122	322	52	57	62	67	22
18	123	273	473	123	123	323	53	58	63	68	23
19	124	274	474	124	124	324	54	59	64	69	24
20	125	275	475	125	125	325	55	60	65	70	25
21	126	276	476	126	126	326	56	61	66	71	26
22	127	277	477	127	127	327	57	62	67	72	27
23	128	278	478	128	128	328	58	63	68	73	28
24	129	279	479	129	129	329	59	64	69	74	29
25	130	280	480	130	130	330	60	65	70	75	30
26	131	281	481	131	131	331	61	66	71	76	31
27	132	282	482	132	132	332	62	67	72	77	32
28	133	283	483	133	133	333	63	68	73	78	33
29	134	284	484	134 ,	134	334	64	69	74	79	34
30	135	285	485	135	135	335	65	70 | 75		80	35

Приложение 1

Коэффициенты приведения по фактору времени (_t)

рассчитаны по формуле _t =

годы	t при
	r =0,04	r =0,05	r =0,06	r =0,07	r =0,08	r =0,09	r =0,10	r =0,11
1	0,962	0,952	0,943	0,935	0,926	0,917	0,909	0,901
2	0,925	0,907	0,890	0,873	0,857	0,842	0,826	0,812
3	0,889	0,864	0,840	0,816	0,794	0,772	0,751	0,731
4	0,855	0,823	0,792	0,763	0,735	0,708	0,683	0,659
5	0,822	0,784	0,747	0,713	0,681	0,650	0,621	0,593
6	0,790	0,746	0,705	0,666	0,630	0,596	0,564	0,535
7	0,760	0,711	0,665	0,623	0,583	0,547	0,513	0,482
8	0,731	0,677	0,627	0,582	0,540	0,502	0,467	0,434
9	0,703	0,645	0,592	0,544	0,500	0,460	0,424	0,391

годы	t при
	r =0,12	r =0,13	r =0,14	r =0,15	r =0,16	r =0,17	r =0,18	r =0,19
1	0,893	0,885	0,877	0,870	0,862	0,855	0,847	0,840
2	0,797	0,783	0,769	0,756	0,743	0,731	0,718	0,706
3	0,712	0,693	0,675	0,658	0,641	0,624	0,609	0,593
4	0,636	0,613	0,592	0,572	0,552	0,534	0,516	0,499
5	0,567	0,543	0,519	0,497	0,476	0,456	0,437	0,419
6	0,507	0,480	0,456	0,432	0,410	0,390	0,370	0,352
7	0,452	0,425	0,400	0,376	0,354	0,333	0,314	0,296
8	0,404	0,376	0,351	0,327	0,305	0,285	0,266	0,249
9	0,361	0,333	0,308	0,284	0,263	0,243	0,225	0,209

годы	t при
	r =0,20	r =0,21	r =0,22	r =0,23	r =0,24	r =0,25	r =0,26	r =0,27
1	0,833	0,876	0,820	0,813	0,806	0,800	0,794	0,787
2	0,294	0,683	0,072	0,661	0,650	0,640	0,630	0,620
3	0,576	0,564	0,551	0,537	0,524	0,512	0,500	0,488
4	0,482	0,467	0,451	0,437	0,423	0,410	0,397	0,384
5	0,402	0,386	0,370	0,355	0,341	0,327	0,315	0,303
6	0,335	0,319	0,303	0,289	0,275	0,262	0,249	0,238
7	0,279	0,263	0,249	0,235	0,222	0,210	0,198	0,188
8	0,233	0,218	0,204	0,191	0,179	0,168	0,157	0,148
9	0,194	0,180	0,167	0,155	0,144	0,134	0,125	0,116

годы	t при
	r =0,28	r =0,29	r =0,30	r =0,31	r =0,32	r =0,33	r =0,34	r =0,35
1	0,781	0,775	0,769	0,763	0,758	0,752	0,746	0,741
2	0,610	0,600	0,592	0,583	0,574	0,565	0,557	0,549
3	0,477	0,466	0,455	0,445	0,435	0,425	0,416	0,406
4	0,373	0,360	0,350	0,340	0,329	0,320	0,310	0,301
5	0,291	0,280	0,269	0,260	0,250	0,240	0,230	0,223
6	0,227	0,217	0,207	0,198	0,189	0,181	0,173	0,165
7	0,178	0,168	0,159	0,151	0,143	0,136	0,129	0,122
8	0,139	0,130	0,123	0,115	0,108	0,102	0,096	0,091
9	0,108	0,101	0,094	0,088	0,082	0,077	0,072	0,067

годы	t при
	r =0,36	r =0,37	r =0,38	r =0,39	r =0,40	r =0,41
1	0,735	0,730	0,725	0,719	0,714	0,709
2	0,541	0,533	0,525	0,518	0,510	0,502
3	0,398	0,389	0,381	0,372	0,364	0,356
4	0,292	0,284	0,276	0,268	0,260	0,252
5	0,215	0,207	0,199	0,193	0,186
6	0,158	0,151	0,145	0,139	0,133
7	0,116	0,110	0,105	0,099	0,095
8	0,085	0,081	0,076	0,072	0,068
9	0,063	0,059	0,055	0,052	0,048

Приложение 2

Темы контрольных работ

1. Инвестиции, их экономическая сущность, классификация и структура.

2. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика в России.

3. Специфика инвестиционного процесса в условиях развития рыночных отношений в России.

4. Инвестиционный климат в России, оценка привлекательности для потенциальных инвесторов.

5. Инвестиционный климат в Астраханском регионе, оценка привлекательности для потенциальных инвесторов.

6. Инвестиционный рынок: понятие, конъюктура (инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, равновесие спроса и предложения).

7. Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности в России.

8. Активизация государственной инвестиционной политики на современном этапе развития экономики России.

9. Иностранные инвестиции: законодательная база, регулирование, оценка.

10. Правовая поддержка иностранных инвестиций, особенности российского законодательства.

11. Проблемы иностранных инвесторов (земельные правоотношения, таможенные льготы при переносе производства в Россию, налогообложение прибыли).

12. Финансовый потенциал инвестиционной деятельности в реальном секторе российской экономики.

13. Источники финансирования инвестиций, сущность и классификация источников.

14. Бюджетное финансирование инвестиций. Динамика централизованных источников финансирования инвестиций за период 1992 г. до 2010 г.

15. Внебюджетные источники финансирования инвестиций (собственные средства, кредитные ресурсы, выпуск ценных бумаг и другие).

16. Реальные (капиталообразующие) инвестиции, капитальные вложения.

17. Источники финансирования капитальных вложений, оценка динамики за период 1992 г. до 2010 г.

18. Капитальное строительство как объект инвестиционной деятельности, его участники и организационные основы.

19. Основные стадии инвестиционного процесса в строительстве, этапы жизненного цикла строительных объектов.

20. Основные этапы организации инвестиционно-строительного процесса, разработка и реализация инвестиционных проектов.

21. Основные направления развития организации и управления в инвестиционно-строительной сфере Российской Федерации на современном этапе.

22. Порядок организации финансирования строек и объектов, сооружаемых для федеральных государственных нужд.

23. Инновационные инвестиции, действующий порядок финансирования инновационной деятельности в РФ.

24. Финансовые инвестиции, классификация, структура. Развитие институтов финансового инвестирования в Российской экономике.

25. Инвестиции в недвижимость, методы оценки объектов недвижимости.

26. Инвестиционные риски, оценка и их учет при организации инвестиций в недвижимость, пути их снижения.

27. Функции строительной продукции и роль недвижимости в финансовой системе.

28. Коллективные формы инвестирования в недвижимость. Направления деятельности паевых инвестиционных фондов (ПИФов) в РФ.

29. Деятельность закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФов) в сфере недвижимости.

30. Основные направления и пути повышения эффективности

инвестиций в сферу недвижимости на современном этапе развития

экономики Астраханского региона.

Список рекомендуемой литературы

1. Асаул А. Н. Экономика недвижимости. Учебник. Спб: Издательство «Питер», 2004. – 512 с.

2. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Книга вторая: Договоры о передаче имущества. – М.: «Статут», 2000. – 800 с.

3. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости. Учебник. – М.: Издательство «Проспект», 2003. - 835 с.

4. Игнатов Л. Л. Экономика недвижимости. Учебно-методическое пособие. – М.: Издательство МГТУ им. Н. Э. Баумана, 2003. - 168 с.

5. Миронова Н. Н., Шутьков С. А. Экономика недвижимости. – М: Издательство «Проспект», 2004. – 160 с.

6. Максимов С Девелопмент (развитие недвижимости) - организация, управление, финансирование. – СПб: Питер, 2002. - 256 с.

7. Озеров Е. С. Экономика и менеджмент недвижимости. Спб: Издательство «МКС», 2003 – 422 с.

8. Симионов Ю.Ф., Домрачев Л.Б. Экономика недвижимости: Учебное пособие для вузов. Спб: Издательство «Дело», 2003 – 224 с.

9. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. - СПб.: СПбГТУ, 1997. - 422 с.

10. Тэпман Л. Н. Оценка недвижимости: Учебное пособие для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 303 с.

11. Федотова М.А., Оценка недвижимости и бизнеса. Учебник. – М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательства «ЭКСМОС», 2000 г. – 352 с.

12. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. – М.: Дело, 1997. – 480 с.

13. Щербакова Н.А. Оценка недвижимости. - М.: «Феникс», 2002. - 320 с.

14. Экономика недвижимости: Учебное пособие. / Сост.: Я. В. Паттури; НовГУ им. Ярослава Мудрого. – Великий Новгород, 2002. – 168 с.

15. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. –М.:АОЗТ «Интерэксперт», «Инфра – М», 1995.- 527 с.

16. Грабовой П.Г., Солунский А.И. и др. Экспертиза и инспектирование инвестиционного процесса: Учебник для вузов в 2-х частях. Часть 1. – АСВ, ИПЦ «Гузель», 2006. -458 с.

17. Грабовой П.Г., Солунский А.И. и др. Экспертиза и инспектирование инвестиционного процесса: Учебник для вузов в 2-х частях. Часть 2 . – АСВ, ИПЦ «Гузель», 2006. -462 с.

18. Справочно-правовые системы: «Гарант», «Консультант Плюс», «Кодекс», «Закон» и др.

19. Сетевые информационные системы: Rambler (www.rambler.ru); Яндекс (www.yandex.ru); «Апорт 2000» (www.aport.ru). Сайты Росстата и Росстроя (www.ivr.ru; www.gks.ru; www.gosstroy.gov.ru; http:// www.karzbal.ru; www.snip.ru; http://.grid.ecoinfo.ru)/ и др.

20. Периодические издания (газеты и журналы):

• «Строительство»;

• «Инвестиции в России»;

• «Недвижимость: экономика, управление»

• «Менеджмент в России и за рубежом»;

• «Градостроительство России»;

• «Стройка»;

• «Строительная газета»;

• «Вопросы экономики»;

• «Экономический анализ»;

• «Строительные материалы XXI век»;

• «Экономика строительства»;

• «Финансовая газета»;

• «Муниципальная экономика»;

• «Экономика и жизнь»;

- «Управление собственностью»;

• «Управление компанией»;

• Commercial;

• «Справочник экономиста»;

- «Российский экономический журнал»;

• «Строительный бизнес»;

• «ПГС»;

• «Жилищное строительство»;

• «Земля недвижимость» - региональный журнал-справочник;

• «Недвижимость цены» - еженедельный информационно-рекламный

журнал;

Нормативно-правовые акты публикуются в официальных изданиях:

-«Собрание законодательных актов Российской Федерации»;

• «Бюллетень международных договоров»;

• «Парламентская газета»;

• «Российская газета»;

• «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнитель­ной власти»;

• «Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг».