6. Анализ финансового состояния предприятия

6.4. Анализ ликвидности и платежеспособности

Величина собственных оборотных средств (СОС).

СОС = ТА – КП = СК + ДП – ВА,

где ТА – оборотные (текущие) активы (стр. 290);

КП – краткосрочные пассивы (обязательства) (стр. 690 за минусом стр. 640 и стр. 650);

СК – собственные средства (собственный капитал) (стр. 490 + стр. 640+ стр. 650);

ДП – долгосрочные пассивы (обязательства) (стр. 590);

ВА – внеоборотные активы (стр. 190).

Коэффициент абсолютной ликвидности К_ЛА

,

где ДС – денежные средства и их эквиваленты (стр. 250 и 260).

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покры­тия)

,

где ДБ - расчеты с дебиторами (стр. 230 + стр. 240).

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами

.

Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

(стр.690 + стр.590) (форма №1)

К4 = —————————————— .

Среднемесячная выручка

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам

(стр.510 + стр.610) (форма №1)

К5 = —————————————— .

Среднемесячная выручка

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)

(стр.623 + стр.624) (форма №1)

Степень платежеспособности по текущим обязательствам стр.690 (форма №1)

К9 = —————————————.

Среднемесячная выручка

6.5. Анализ финансовой устойчивости

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (авто­номии, независимости)

,

где СК – собственный капитал (стр. 490 + стр. 640+ стр. 650); ВБ – валюта баланса (стр. 300).

Коэффициент концентрации заемного капитала

,

где ЗК – заемный капитал (стр. 490 + стр 590 –стр. 640 – стр. 650).

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

.

3. Коэффициент маневренности собственных средств

,

где СОС – собственные оборотные средства.

7. Факторный анализ Основные модели детерминированного факторного анализа

Аддитивные модели

Мультипликативная модель

Кратные модели

где Z − исследуемый совокупный показатель.

Смешанные модели

7.2. Способы оценки влияния факторов в детерминированном факторном анализе

Способ цепных подстановок.

где «нулевые» значения (индекс 0) − базисные; «единичные» значения (индекс 1) − отчетные или фактические; y^*_i − промежуточное значение результативного показателя.

Способ разниц (Z = x ∙ y).

ΔZ(x) = ( x¹ − x⁰ ) ∙ y⁰

ΔZ(y) = ( y¹ − y⁰ ) ∙ x¹

Прием простого прибавления неразложимого остатка (Z = x ∙ y).

ΔZ(x) = y⁰ ∙ Δx + ΔxΔy / 2;

ΔZ(y) = x⁰ ∙ Δy + ΔxΔy / 2.

8. Оценка эффективности инвестиционных проектов

Коэффициент дисконтирования (а_t)

,

где r – называется нормой дисконта (дисконтирования) и задается в долях от единицы, t – номер шага проекта (t = 0, 1, 2,..., n), а n – горизонт расчета (количество шагов проекта, учитываемых при расчетах).

Обозначения:

IС – начальные инвестиции;

n – длительность проекта в годах;

D_t – поступления от проекта в течение t-года;

C_t – затраты на реализацию проекта (включая дополнительные инвестиции) в течение t-года;

Р_t – годовые доходы (Р_t = D_t – C_t).

Общая накопленная величина дисконтированных доходов (РV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно

Индекс рентабельности (РI)

Под внутренней нормой рентабельности (доходности) инвестиций (IRR) понимается зна­чение нормы дисконтирования, при которой NРV проекта равен нулю:

IRR = r, при котором NPV = f (r) = 0 .

Срок окупаемости PP = m (число лет), при котором первый раз выполняется условие (и в дальнейшем не нарушается)

.

Средняя норма рентабельности

.