Реальное инвестирование

Жданова Ольга Александровна

Тема 1. Реальное инвестирование.

Инвестиционная деятельность

Инвестиции – любой вид имущества и имущественных прав, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения прибыли или получения иного положительного эффекта.

Инвестирование – процесс вложения инвестиций в инвестиционные объекты.

Инвестиционный объект – любые объекты, в которые вкладываются инвестиции.

Группы:

• Реальные активы

• Нематериальные активы

• Финансовые средства

• Нефинансовые средства

• Человеческий капитал

Инвестиционная деятельность – процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного эффекта.

Оценка доходности инвестиций Общий подход

Инвестиционный (холдинговый) период – промежуток времени между моментом вложения инвестиций и получения прибыли (иного положительного эффекта).

Отдача (доход) – прирост денежных средств инвестора вследствие осуществления инвестиционной деятельности; абсолютная величина.

Доходность (норма отдачи) – относительная величина, выражается в процентах и коэффициентах. Доходность=конечная сумма денег-начальная сумма денег/начальная сумма денег х 100%

Факторы, влияющие на доходность:

• Временной фактор (R_{f,реальн.}) – реальная безрисковая ставка процента, чистая ставка процента. F- без рисковые средства.

• Инфляционный фактор

R_{f,номинальн.} =(1+ R_{f,реальн.})*(1+h) – 1(номинальная безрисковая ставка процента) h – уровень инфляции

• Фактор риска

R_{риск.,номинальн.} = R_{f,номинальн.} + R_риск.

Простой процент (на первоначальную величину)

S_{конечн.} = S_{начальн.} Х (1+m*r)

r - ставка процента;

m - период начисления

S - сумма

Сложный процент (с учётом рефинансирования)

S_{конечн.} = S_{начальн.} Х (1+r)^m

Непрерывный процент

S_{конечн.} = S_{начальн.}*e^rm

На дом:

1. Первоначальная сумма составляет 3000 у.е., наращенная сумма 4500 у.е. Ставка процента: 20% годовых. Проценты начисляются простым методом. Определить период начисления процентов?

2. Первоначальная сумма в размере 5000 у.е. помещена в банк на 2 года под 15% годовых. Метод начисления процентов сложный. Определить конечную сумму?

3. Определить конечную сумму, если начальная составляет 190000. Срок инвестирования 4 года. Ставка процента 11% годовых. Проценты начисляются непрерывно.

4. Определить среднюю ожидаемую доходность (математическое ожидание), дисперсию и стандартную отклонения.

Доходность	Вероятность
8%	0,15
10%	0,2
14%	0,3
16%	?
20%	0,1

Понятие реального инвестирования

Вложение в реальные и нематериальные активы

Особенности реального инвестирования:

• Главная форма реализации стратегии экономического развития предприятия

• Тесная взаимосвязь с операционной деятельностью (основная) предприятия

• Обеспечение более высокого уровня рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями

• Обеспечение устойчивых поступлений средств

• Подверженность высокому уровню морального старения

• Высокая степень противоинфляционной защиты

• Низкая ликвидность

Виды реального инвестирования:

• Обязательное инвестирование (или инвестирование ради удовлетворения требований государственных органов)

• Инвестирование в повышение эффективности деятельности фирмы

• Инвестирование в расширение производства

Формы реального инвестирования:

• Приобретение целостного имущественного комплекса

• Новое строительство

• Перепрофилирование

• Реконструкция (доведение до нового уровня научно-технического развития всего предприятия)

• Модернизация (доведение до нового уровня научно-технического развития активной части основных производственных фондов)

• Обновление отдельных видов оборудования

• Инновационное инвестирование в нематериальные активы

• Инвестирование в запасы материальных оборотных активов

Управление реальным инвестирование

Этапы управления реальным инвестирование:

• Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде

• Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде

• Определение форм реального инвестирования

• Разработка инвестиционных проектов

• Оценка эффективности инвестиционных проектов

• Формирование программы реальных инвестиций

• Обеспечение реализации инвестиционной программы

• Контроль реализации инвестиционной программы