3Основных метода:

-метод максимальной и минимальной точки

-статистический

-метод наименьших квадратов

Месяц	Объем произ-ва	Расходы на электроэн
Я Ф М А М И И А С О Н Д СРЕДН	10 8 10 11 12 9 7 7,5 8 10 12 13 9,8	3750 3500 3700 3750 3800 3430 3350 3350 3420 3700 3800 3860 3617,5

МММ – пригоден в тех случаях когда учет ведется с записью общих сумм издержек и доходов по месяцам.

1.из всей совокупности данных выбирается 2 периода с наиб и наим объемом произв-ва. (дек и июль). Дек -3860, июль – 3350.

показатель	Объем	Произв-ва	Разость между макс и мин
Ур произ-ва % Расх на Эл-ию	13 100 3860	7 53,85 3350	6 46,15 510

2.Опред-ся ур-нь пермен расх себест-ти единицы продукции.

СТАВКА ПЕРЕМ ИЗД-ЕК = ((МАКС ОБЩ СУММА ИЗД-ЕК - МИН ОБЩ СУММА ИЗД ) * (100% / (100% - k min% ) ) : k max

K max – макс объем произ-ва

Ст пер изд =(3860 – 3350) *( 100 /100 – 53,85) : 13 = 85 руб

3.Определим общ сумму пост затрат

ПОСТ ИЗД = МАКС ОБЩ СУММА ИЗД – СТАВКА ПЕР ИЗД * К мах =

= 3860 – 85 руб\шт *13 тыс шт = 2755 – по высок точке

=3350 -85*7= 2755 – по низк точке

Дан способ удобен в применении однако главный его недостаток – он использует только 2 точки мах и мин. А 2х точек недостаточно для объективного стоимостного анализа.

Если менеджер выбирает дан способ то он должен помнить о недостатках этого метода.

Статистический метод – наиб сложный, решение уравнения.

Y = a + bX

Y – общ изд

а – Ур пост изд

b – ставка пер изд

Х – объем произв-ва

МНК

- использ дан о совокупн изд, и опред-ся коэф a b

месяц	Объем произ-ва Х	Х - Хсред	Суммарн изд Y	Y - Yср	(Х – Хср) в квадр	3 * 5 колонку
Я Ф М А М И И А С О Н Д	10 8 10	0,2 -0,8 0,2	3750 3500 3700	132,5 -117,5 82,5	0,04 3,24 0,04	265 -211,5 16,5

b = сумма 3 *5 / сумма 6 = 3075,75 /41,73 = 73,7

Переем изд-ки в расчете на среднемесячн объем произ-ва = 9,8 *73,7 = 722,3

Пост изд = 3617,5 – 722,3 = 2895,2

ТЕМА. Управление оборотными активами.

Терминология.

Политика уак – часть общей стратегии управления активами компании. – заключается в формировании необх объема и состава активов и в оптимизации процесса их обращения.

Активы:

-основные – постоянные или фиксированные (земля, здания сооружения, оборудование, НМА) основные активы – труднореализуемые активы.

-оборотные – текущие

Медленнореализуемые – запасы гп, сырья и матер

• Быстрореализуемые – дебиторка, средства на депозитах

• Наиб ликвидные – ден ср-ва, цен бум, фин вложения

Основная часть активов и часть оборотных активов кт нах-ся достаточно долго нах-ся на одном уровне – составляют стабильные активы в сумме.

Остальные активы называют нестабильными

Пассивы:

-собственные

-заемные

Пассивы также делятся:

• СС, долгоср кредиты и займы – постоянные пассивы

• Краткосрочные кредиты и займы, кредиторка, часть долгоср кредтов и займов срок погашения которых наступает в дан периоде - краткосрочные пассивы (текущие)

Оборотные средства – активы предприятия, возобновляемые с определ периодичностью для обеспечения непрерывной деят-ти предприятия, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года. (произв цикла)

-ОК участвует в произв цикле и обеспечивает непрерывность процессов произв-ва и обращения товаров.

-ОК меняет свою мат-вещ форму последовательно переходя из одной стадии в другую. (кругооборот ОК)

Используемые компанией обор активы в процессе ХД нах-ся в постоянном движении, кт сопровождается изменением их видов и стоимости.

Схема 2 кругооборот ОА. Листик прикреплен.

1. денежные ср-ва вкладываются в произв запасы.

2. запасы поступают в произв-во

3. произведенная продукция поступает на склад.

4. ГП отгружается покупателю.

5. ден ср-ва за реализованную продукцию затем поступают на счет продавца

6. ден ср-ва могут быть использованы для приобретения сырья и материалов

Таким образом, об ср-ва и политика в отношении управления активами важны для непрерывности и эффективность текущей деятельности предприятия.

Укрупненные компоненты обор активов (для фин менеджмента):

1. произв запасы (сырье, мат, незаверш произв-во, гп, прочие запасы)

2. дебиторка

3. денежные средства и эквиваленты

Производственные запасы. В связи с хранением запасов возникают издержки, риски порчи и устаревания товаров и задача фин менеджера – выявить рез-тат и затраты, связанные с хранением запасов.

Большой запас ГП сокращает возможность дефицита в случае непредвиденного спроса.

Большой запас сырья и материалов – предприятие может быть спасено от дорогостоящих заменителей и процесс произ-ва будет непрерывным при большом запасе сырья и материалов.

Дебиторка. Задача фин менеджера – необх определить степень риска неплатежеспособности покупателей, делать расчет прогнозного значение резерва по сомнительным долгам, рекомендации с фактически или потенцально не платежеспособных покупателях.

Денежные средства и эквиваленты. ФМ должен решать вопрос – об оптимальном запасе наличных ден ср-в на предприятии на текущую перспективу.

Изменение обор активов сопровождается измен-ием краткоср пассивов.

Показатели, на кт строится управление обор капиталом:

1) собственные обор ср-ва = СК – ВОА

Он показывает в каком объеме активы покрываются собственными источниками финансирования. Состав – УК, добавочный капитал, и накопленная прибыль.

Если СОС составляют не менее 10% обор активов считается что компания финансово устойчива.

2) чистый обор капитал = Текущ активы – текущ пассивы = СС + долг об-ва – Основн активы

Показывает в каком объеме текущ активы покрываются краткосрочными а в каком долг и собственными ист-ками финансирования. Если чист об капитал есть и он положительный, то суммы собственных и долгоср фин ср-в хватает на покрытие внеоб активов и части обор капитала.

WC = CA(обор кап) – CL(кр пас) = IS(произ зап) + AR(деб зад) + CE(ден ср) – CL(кр пас)

Рост показ-ля – положит тенденция, и свидет-вует о стаб фин положении.

3) фин-эксплуатацион потребности (ФЭП) – текущ фин потр-ти

ТФП = запасы сырья и гп + деб зад-ти – долговые обяз-ва поставщикам

Если ТФП отрицат и кред зад-ть превышает сумму запасов и дебиторки, компания не испытывает недостатки текущ финансирования и в доп финансировании не нуждается. Если положит и сумма запасов и деб зад-ти превышает крд зад-ти компания испытывает недостаток в текущ финансировании

-излишек или дефицит ресурсов текущего финансирования – дан пок-ль указывает нужны ли компании кредитные ресурсы в текущ периоде.

Задача:

Актив

ДС 5

КФВ 25

Деб 35

Мат зап 150

ВОА 120

Пассив

Кредит зад 50

Кратк кредит 50

Долг обяз-ва 30

УК 80

Нер приб 125

1) 80 + 125 – 120 = 85

2) 150 + 35 + 5 – 100 = 90

3) ск 205 +30 -120 (ВОА=осн активам) = 115

150+35 – 50 =135 ФЭТ

135- 115 = 20 – не хватает

Дефицит рес-сов -необх фин-ие

ДС = СОС – ТФП

ТФП = СОС – ДС

СОС = ДС + ТФП

Ситуация 1.

СОС = 400 тыс

ТФП = 350 тыс

Потр

ТФП = 350 тыс или 88%

ДС = 50 тым руб 12 %

Ресурсы = 400 тыс р 100%

Ситуация 3.

СОС = -200тыс руб (деф соб обор ср-в)

ТФП = 50 тыс (потр-ти превышают рес-сы)

ДС = -200-50=-250 ((дефицит ден наличности)

Потр-ти

СОС = -200 80%

ТФП = 50 20%

Рес-сы

ДС = -250 тыс

Наблюдается ситуация высокого фин риска и в данном случае необходимы новые кредиты, по возможности менее дорогостоящие. Данная ситуация возможно отрегулируется в будущем, капитал нарастится за счет нераспр прибыли и показатель собств обор ср-ва восстановится.

Здесь так же возможно принятие различных финн решений из ситуации 2.

4 ситуация.

СОС = 200тыс

ТФП = -400тыс

ДС = 200 – ( -400) = 600

Потр-ти

ДС = 600 тыс

Рес-сы

СОС = 200тыс 33%

ТФП = -400тыс 67%

Лежащие мертвым грузом ден ср-ва – рез-тат плохого финансового менеджмента на предприятии. Необх осущ-ти краткоср финн влож.

5 ситуация.

СОС = -250

ТФП = -350

ДС = -250 – (-350) =100

Потр-ти

ДС = 100 29%

СОС = -250 71%

Рес

ТФП = -350

Предприятию не хватает постоянных рес-сов чтобы финансировать постоянные активы. Необх выявить причину недостаточного ур-ня ден ср-в и выявить происхождения отрицат значений текущ финн потребности. Смотри рекомендации по ситуации 2.

Ситуация 6.

СОС= -250

ТФП = -150

ДС = -250 – ( - 150) = -100 – дефицит ден наличности

Потр

СОС = -250

Рес

ДС=-100 40%

ТФП = -150 60%

Необх сконцентрироваться на восстановление СОС. Смотри ситуацию 2. Возможно увеличение УК, повысить рентаб-ть деят-ти и оформить долгоср недорогой кредит.