- •1 Анализ финансовой устойчивости
- •Внеоборотные активы
- •Оборотные активы
- •Собственный капитал предприятия
- •Заемный капитал
- •2.2 Анализ платежеспособности
- •2.3 Деловая активность организации
- •2.4 Эффективность деятельности
- •А. Рентабельность активов
- •Б. Рентабельность собственного капитала
- •6. Обобщение результатов финансового анализа
- •1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
- •2. Коэффициент ликвидности ( срочной )
- •3. Коэффициент текущий ликвидности ( покрытия )
МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ
1 Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость фирмы характеризуется с помощью показателей структуры капитала, которые показывают насколько предприятие независимо в осуществлении своей деятельности от заемных источников.
На основе данных бухгалтерского баланса, изучают состав, структуру и динамику имущества (табл.1) и капитала предприятия (табл.2) за отчетный год.
Особое внимание при анализе баланса должно быть уделено способу размещения источников средств в активах. Активы - это имущество предприятия, включая его долговые права. Активы предприятия изучают, используя информацию I и II разделов актива баланса.
Признаками «хорошего» баланса являются:
-
увеличение валюты баланса на конец года;
-
темпы прироста оборотных активов превышают темпы прироста внеоборотных активов.
Затем указывают активы, доля которых преобладает в структуре активов на конец года. Дают оценку сдвигов в структуре. Например, увеличение доли оборотных активов может свидетельствовать:
-о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
-об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей продукции и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
-о сворачивании производственной базы;
-об искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.
Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменений структуры активов, необходимо провести более детальный анализ отдельных разделов и статей актива баланса.
Внеоборотные активы
Внеоборотные активы предприятия изучают на основе информации раздела I актива баланса.
Обычно в составе долгосрочных активов организации преобладают основные средства. Их размер и доля могут изменяться под влиянием не только внутренних, но и внешних факторов. При анализе уменьшения величины внеоборотных активов организации следует помнить, что основные средства и нематериальные активы отражаются в балансе по остаточной стоимости. Таким образом, одной из причин снижения размера основных средств и нематериальных активов может быть начисленная амортизация. Другой причиной уменьшения данных активов предприятия может быть их выбытие по разным причинам.
Наличие нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, если оно вкладывает средства в патенты и другую интеллектуальную собственность.
Оборотные активы
Состав и структуру оборотных активов предприятия изучают на основе информации II раздела актива баланса (таблица 6). Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция и товары, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства).
Рост оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.
Особое внимание при анализе данной таблице следует обратить на изменение доли запасов, так как средства, вложенные в материально-производственные запасы, являются наименее ликвидной статьей оборотных активов, то есть имеют самую низкую скорость оборота. Увеличение доли запасов может свидетельствовать:
-о наращивании производственного потенциала предприятия;
-о стремлении за счет вложений в запасы защитить денежные активы от обесценивания под воздействием инфляции;
-о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.
Высокие темпы роста дебиторской задолженности могут говорить об активном использовании предприятием стратегии товарных ссуд (с целью привлечения покупателей, расширения объема продаж или избавления от залежалых низколиквидных запасов) и (или) появлении (увеличении) просроченной дебиторской задолженности.
Таблица 1 Имущество предприятия в 2010 г.
Статья баланса |
Сумма, млн.руб. |
Процент к итогу |
Изменение, пункты |
Темп динамики, % |
||||||||||||||||
на начало года |
на конец года |
изменение |
на начало года |
на конец года |
|
|
||||||||||||||
Внеоборотные активы |
1789 |
1596 |
-193 |
50,9 |
41,4 |
-9,5 |
-10,8 |
|||||||||||||
Нематериальные активы |
157 |
161 |
4 |
4,5 |
4,2 |
-0,3 |
2,5 |
|||||||||||||
Основные средства |
1587 |
1337 |
-250 |
45,1 |
34,7 |
-10,4 |
15,8 |
|||||||||||||
Долгосрочные финансовые вложения |
45 |
98 |
53 |
1,3 |
2,5 |
1,2 |
117,8 |
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
Оборотные активы |
1729 |
2262 |
533 |
49,1 |
58,6 |
9,5 |
30,8 |
|||||||||||||
Запасы |
875 |
1241 |
366 |
24,9 |
32,2 |
7,3 |
41,8 |
|||||||||||||
Дебиторская задоленность |
721 |
812 |
91 |
20,5 |
21,0 |
0,5 |
12,6 |
|||||||||||||
Денежные средства |
133 |
209 |
76 |
3,7 |
5,4 |
1,7 |
57,1 |
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
Всего имущества |
3518 |
3858 |
340 |
100,0 |
100,0 |
|
9,7 |
|||||||||||||
Таблица 2 Капитал предприятия в 2010 г. |
||||||||||||||||||||
Статья баланса |
Сумма, млн.руб. |
Процент к итогу |
Изменение, пункты |
Темп динамики, % |
||||||||||||||||
на начало года |
на конец года |
изменение |
на начало года |
на конец года |
|
|
||||||||||||||
Собственный капитал |
1990 |
2086 |
96 |
56,6 |
54,1 |
-2,5 |
4,8 |
|||||||||||||
Уставный капитал |
980 |
980 |
|
27,9 |
25,4 |
-2,5 |
|
|||||||||||||
Добавочный капитал |
783 |
783 |
|
22,3 |
20,3 |
-2,0 |
|
|||||||||||||
Резервный капитал |
125 |
129 |
4 |
3,5 |
3,4 |
-0,1 |
3,2 |
|||||||||||||
Нераспределенная прибыль |
102 |
194 |
92 |
2,9 |
5,0 |
2,1 |
90,2 |
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
Заемный капитал |
1528 |
1772 |
244 |
43,4 |
45,9 |
2,5 |
16,0 |
|||||||||||||
Долгосрочные кредиты |
163 |
194 |
31 |
4,6 |
5,0 |
0,4 |
19,0 |
|||||||||||||
Краткосрочные кредиты |
165 |
243 |
78 |
4,7 |
6,3 |
1,6 |
47,3 |
|||||||||||||
Задолженность поставщикам |
979 |
1064 |
85 |
27,8 |
27,6 |
-0,2 |
8,7 |
|||||||||||||
Задолженность перед персоналом |
97 |
75 |
-22 |
2,8 |
1,9 |
-0,9 |
-22,7 |
|||||||||||||
Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами |
124 |
196 |
72 |
3,5 |
5,1 |
1,6 |
58,1 |
|||||||||||||
Всего капитала |
3518 |
3858 |
340 |
100,0 |
100,0 |
4 |
9,7 |
Изучение источников формирования средств является очень важным вопросом анализа, поскольку позволяет оценить рациональность формирования источников финансирования деятельности предприятия, его рыночную устойчивость.
Приобретение и создание имущества предприятия осуществляется как за счет собственного, так и за счет заемного капиталов. При заполнении таблицы 1 используется информация III, IV и V разделов пассива баланса.
Бухгалтерский баланс отражает финансовое состояние предприятия на определенный момент, как если бы деятельность его остановилась в этот момент. Под собственным капиталом понимается сумма, которую разделили бы между собой владельцы предприятия в случае его ликвидации. Если курсовая работа выполняется по данным бухгалтерской отчетности действующего предприятия, то следует учесть, что статьи «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов» приведенные в V разделе пассива баланса по существу, являются источниками собственных средств предприятия.
Изучая структуру капитала на конец года, важно отметить главный источник его формирования. Далее характеризуют сдвиги в структуре капитала за год. Структурные сдвиги анализируются при значительных изменениях (3 и более пунктов). В противном случае делают вывод о том, что структурных сдвигов в структуре практически не произошло.
Признаками «хорошего» баланса являются:
-
увеличение валюты баланса на конец года;
-
собственный капитал превышает заемный;
-
темпы прироста собственного капитала превышают темпы прироста заемного капитала.
Подробное исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неустойчивости (устойчивости) предприятия. Увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации.