1. Характер учета рисков.

По характеру учета риски бывают:

– внешние к ним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия. На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов (политические, экономические, демографические, социальные, географические и д.р.)

– внутренние к ним относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. На их уровень влияет (деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и д.р. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности и т.д.).

2. По времени: краткосрочные риски и постоянные, а так же ретроспективные, текущие и перспективные.

Анализ, например, ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможность более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

3. По характеру последствий риски подразделяются на чистые риски и спекулятивные. Чистые риски (статистические) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособность организации и д.р.

Спекулятивные риски (динамические) могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение коньюктуры рынка, изменение курса валют, изменение налогового законодательства и т.п.

4. По степени риска его делят: на допустимый риск - потери прибыли от реализации проекта возможны, но их размеры меньше ожидаемой прибыли; критический риск - связан с опасностью потерь в размере затрат на осуществление проекта; катастрофический риск - опасность потерь в размере всего имущества предприятия.

Внешние риски

Напомню, что риск - это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Различают внешние и внутренние предпринимательские риски.

Риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудиторией относятся к внешним рискам.

Внешние риски связаны с нанесением убытков и неполучением предпринимателем ожидаемой прибыли вследствие нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или по другим, не зависящим от него обстоятельствам.

На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические и др.

К внешним рискам относятся:

– природно-естественные (риск стихийных бедствий и экологические риски);

– общеэкономические (риск изменения экономической ситуации, риск неблагоприятной конъюнктуры рынка, налоговые риски, риск усиления конкуренции и отраслевой риск);

– политические (риск национализации и экспроприации, риск трансферта, риск разрыва контракта, риск военных действии и гражданских беспорядков); • финансовые риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности, риск изменения общерыночной ставки процента).

Страновые риски возникают при осуществлении предпринимателями и инвесторами своей деятельности на территории иностранных государств.

Причинами странового риска могут быть нестабильность государственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, неэффективная экономическая политика, проводимая правительством, этнические и региональные проблемы, резкая поляризация интересов различных социальных групп и т.п. На результаты предпринимательской деятельности могут оказывать влияние, проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение таможенных пошлин и т.п.

Под валютными рисками понимается вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности в других странах, а так же при получении экспортных кредитов.

Валютные риски связаны с изменением валютных курсов. Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа. Курсовые потери у экспортера возникают в случае заключения контракта до падения курса валюты платежа, потому что за вырученные средства экспортер получает меньше национальных денежных средств. Импортер же имеет убытки при повышении курса валюты, т.к. для ее приобретения потребуется затратить больше национальных валютных средств.

Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэтому при потерях одной из сторон в результате изменения валютных курсов другая сторона, как правило, получает дополнительную прибыль, и наоборот.

Налоговые риски можно рассматривать с двух позиций - предпринимателя и государства.

Налоговый риск предпринимателя связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а также изменением величины налоговых ставок.

Следует отметить, что уровень предпринимательского риска увеличивают не только высокие ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства, когда существует высокая вероятность того, что ставки налогов могут быть изменены, как правило, в сторону увеличения. Постоянно вносимые поправки и дополнения являются источником риска, лишают предпринимателей уверенности в надежности своей деятельности.

Налоговый риск государства состоит в возможном сокращении поступлений в

бюджет в результате изменения налоговой политики и/или величины налоговых ставок.

Как показала практика, государство оказывается заинтересованным в установлении таких ставок налогообложения, которые бы:

– с одной стороны, не препятствовали развитию предпринимательства;

– с другой стороны, обеспечивали максимальное поступление средств в бюджет.

Риск форс-мажорных обстоятельств - риск стихийных бедствий (природные катастрофы: наводнения, землетрясения, штормы и др. климатические катаклизмы). А также войны, революции, путчи, забастовки и т.п., которые мешают предпринимателю осуществлять свою деятельность.

Поскольку наступление форс-мажорных обстоятельств не зависит от воли предпринимателя, в соответствии со ст. 79 Конвенции ООН о договорах купли-продажи стороны освобождаются от ответственности по контрактам в случае наступления форс-мажорных обстоятельств.

Возмещение потерь, вызванных форс-мажорными обстоятельствами, осуществляется, как правило, посредством страхования сделок в специализированных страховых компаниях.

Внутренние риски

Внутренние риски зависят от способности предпринимателя организовать производство, и сбыт продукции (к ним относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории).

Внутренние риски оказывают существенное влияние на предпринимательскую деятельность. Они в значительной степени определяются ошибочными решениями, принимаемыми руководителями, вследствие их некомпетентности. Кроме того, на их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики, рекламы и другие факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, качество и надежность продукции, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности и т.д.

К внутренним рискам относятся:

– производственные (риски снижения производительности труда, потерь рабочего времени, перерасхода или отсутствия необходимых материалов);

– технические (риски при внедрении новых технологий или инновационные риски, риски потерь в результате сбоев и поломки оборудования);

– коммерческие (риски, связанные с реализацией товара на рынке, транспортные риски, риск, связанные с приемкой товара покупателем, риск, связанный с платежеспособностью покупателя);

– инвестиционные (риск упущенной выгоды, процентный риск, кредитный риск, биржевые риски, селективные риски, риск банкротства).

Общая классификация рисков

Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей.

Научно обоснованная классификация рисков разрешает четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску отвечает свой прием управления риском.

Квалификационная система рисков содержит в себе категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков.

В зависимости от возможного результата (рискованного события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, которые являются частью коммерческих рисков. В зависимости от основной причины возникновения (базисный или естественный признак), риски делятся на следующие категории: естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.

К природно-естественым относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, бурая, пожар, эпидемия и т.п.

Экологические риски — это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политической ситуацией е стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, которые непосредственно не зависят от субъекта, который хозяйствует. К политическим рискам относятся:

– невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострение внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введение эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;

– введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок через наступление чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);

– неблагоприятное изменение налогового законодательства;

– запрет или ограничения конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательства перед экспортерами могут быть выполнены в национальной валюте, которая имеет ограниченную сферу применения.

Транспортные риски — это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильными, морскими, речными, железнодорожным, самолетами и т.д.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на:

– имущественные,

– производственные,

– тортовые,

– финансовые риски.

Классификация коммерческих рисков

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на риски:

– имущественные,

– производственные,

– торговые,

– финансовые.

Производственные риски — это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие влияния разных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытками из-за задержки платежей, отказа от платежа в период транспортирования товара, непоставки товара и т.п.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов. Финансовые риски подразделяются на два вида:

– риски, связанные с покупательной способностью денег;

– риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков:

– инфляционные

– дефляционные

– валютные риски

– риск ликвидности.

Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск — это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты относительно другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг других или товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски содержат в себе следующие подвиды рисков:

– риск упущенной выгоды;

– риск снижения прибыльности;

– риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового убытка (неполученная прибыль). В результате неосуществления какого-нибудь мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования т.п.).

Риск снижения прибыльности - это риск , который может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по взносам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» риск происходит от итальянского «porto foglio» в значении совокупности ценных бумаг, которые имеются у инвестора. Риск снижения прибыльности содержит в себе следующие разновидности:

– процентные риски

– кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам.

Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком, основного долга процентов, которые причитаются кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, который выпустил ценные долговые бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по них или основной сумме долга. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь содержат в себе следующие разновидности:

– биржевой риск,

– селективный риск,

– риск банкротства,

– а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых соглашений. К этим рискам относятся:

– риск неплатежа по коммерческим сделкам,

– риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы

– и т.п.

Селективные риски (от лат. selectio — выбор, отбор) — это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по обязательствам, взятым на себя. В результате предприниматель становится банкротом.

ВИДЫ РИСКОВ

1. Виды рисков. Страновые риски

Страновые риски возникают при осуществлении предпринимателями и инвесторами своей деятельности на территории иностранных государств.

Причинами странового риска могут быть нестабильность государственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, неэффективная экономическая политика, проводимая правительством, этнические и региональные проблемы, резкая поляризация интересов различных социальных групп и т.п. На результаты предпринимательской деятельности могут оказывать влияние, проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение таможенных пошлин и т.п.

Для инвестора страновые риски в целом определяют вероятность того, что объекты инвестиций будут уничтожены или экспроприированы в результате общественно-политических потрясений или, что резко ухудшатся условия для инвестиционной или экономической деятельности в результате изменения законодательной базы.

Для предпринимателя страновые риски означают возможность неисполнения заключенных международных контрактов, повреждение или потерю имущества, а также денежных средств в результате определенных социально-политических или экономических событий.

Страновые риски могут быть трех типов:

– социально-политические;

– макроэкономические;

– микроэкономические.

Одним из рекомендуемых способов анализа уровня странового риска является индекс БЕРИ, регулярно публикуемый германской фирмой БЕРИ. С его помощью заранее определяется уровень странового риска. Его определением занимается около 100 экспертов, которые с помощью различных методов экспертных оценок проводят анализ четыре раза в год. В состав анализируемых частных показателей входят: эффективность экономики, рассчитываемая исходя из прогнозируемого среднегодового изменения ВНП государства. Уровень политического риска; уровень задолженности, рассчитываемой по данным Мирового банка с учетом размера задолженности, качества ее обслуживания, объема экспорта, баланса внешнеторгового оборота и т.п. Доступность банковских кредитов; доступность краткосрочного финансирования; доступность долгосрочного ссудного капитала; вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств; уровень кредитоспособности страны; сумма невыполненных обязательств по выплате внешнего долга. Анкета, на которую анонимно отвечают специалисты разных стран, содержит 15 оценочных критериев, каждый из которых имеет свой удельный вес, с общей суммой 1000. Каждый вопрос оценивается побально в соответствии с процентной шкалой и имеет 5 вариантов ответов - от 0 (неприемлемо) до 4 баллов. Чем выше количество собранных баллов, тем ниже страновой риск.

Таким образом, анализируются все стороны политической и экономической ситуации в стране партнера. Результаты анализа представляются в виде базы данных, характеризующей оценку степени риска инвестирования и надежности деловых связей различных стран, представленной в виде ранжированного перечня стран с интегральными балльными и частными оценками риска.

В последнее время этому виду риска в мире уделяется большое внимание. Это в значительной мере обусловлено своеобразным "инвестиционным" бумом на развивающихся рынках стран Латинской Америки, Восточной Европы, стран СНГ.

Эти страны характеризуются неустойчивым политическим режимом и процессами перехода к рыночной экономике, в то же время доходность инвестиций в них весьма велика.

Страновые риски могут быть структурированы на риски конвертируемости, риски трансферта или моратория платежа.

2. Виды рисков. Политический риск

Политический риск - возможность возникновения убытков (недополучения прибыли) в связи с возможными изменениями в курсе политики правительства, изменений законодательства.

Политические риски являются важнейшей составной частью страновых рисков. Суть их заключается в возможности недополучения дохода или потери собственности иностранного предпринимателя или инвестора вследствие изменения социально-политической ситуации в стране.

Политический риск это вероятность того, что изменение законодательных или регулирующих актов внутри страны или за ее пределами окажет негативное воздействие на прибыль, операции и перспективы фирмы, ведь политический риск связан не только с конкретной страной, но и соседними странами, регионом, и даже геополитикой (благополучный Кувейт, но рядом Ирак!).

Итак, политические риски определяются геополитической, социально-экономической ситуацией и деятельностью государства. Они проявляются в изменении или нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, определяемым деятельностью международных организаций, органов государственного управления собственного государства или внешних государств.

Политические риски делят на группы:

1. Риск национализации и экспроприации (однако, сложность состоит в том, что ни в одном документе юридически точно не определяется, чем отличается национализация от конфискации.).

2. Риск трансферта, связан с возможными ограничениями на конвертирование местной валюты (риск трансферта связан с переводом местной валюты в иностранную, примером может служить ситуация, когда предприятие, получая прибыль в национальной валюте, не в состоянии перевести ее в валюту инвестора).

3. Риск разрыва контракта из-за действий властей страны, в которой находится компания - контрагент.

4. Риск военных действий, гражданских беспределов. Политический риск условно можно разделить на:

– региональный;

– международный;

– внутристрановый.

Политические риски тесно связаны с внешнеэкономической деятельностью, а она в свою очередь характеризуется тем, что часть участников сделки является резидентами, а другая - нерезидентами. Это порождает дополнительные риски, связанные с возможными различиями в промышленных и банковских стандартах, технологиях, технике, деловых обычаях, культуре и др.

3. Виды рисков. Технический риск

Предпринимательский риск во многих случаях связан с освоением новой техники и технологий, поиском резервов и повышением производительности труда.

Технический риск определяется степенью организации производства, мерами безопасности, возможностью проведения ремонта оборудования.

К техническим рискам относятся: вероятность потерь в результате отрицательных результатов научно-исследовательских работ, вероятность потерь вследствие низких технологических возможностей, вероятность потерь в результате сбоев и поломки оборудования.

Одной из разновидностей этого вида риска является технологический риск - риск того, что в результате технологических изменений существующие системы производства и сбыта, устареют и, тем самым, уменьшится капитал фирмы и ее способность получать прибыль. Хотя нельзя забывать, что модернизация и усложнение технических средств, увеличение числа элементов так же приводят к снижению их надежности и соответственно увеличению риска. Исследования безопасности технических объектов показывают, что опасность присуща любым системам и операциям. Практически достичь абсолютной безопасности с технической точки зрения невозможно, а с экономической - нецелесообразно. Это связано тем, что надежность технических систем не может быть абсолютной. Кроме того, возможны отказы вследствие случайных изменений условий эксплуатации с выходом за оговоренные (например, в технических условиях на оборудование) пределы.

Риски, связанные с ненадежностью технических систем, можно снизить в результате испытаний и доработок товара с целью повышения их качества и надежности.

Кроме того, технические риски сопутствуют строительству новых объектов и их дальнейшей эксплуатации. Среди них выделяют строительно-монтажные и эксплуатационные риски.

К строительно-монтажным рискам относятся следующие:

– потери или повреждения строительных материалов и оборудования вследствие неблагоприятных событий - стихийных бедствий, взрывов, пожаров, злоумышленных действий и т.д.;

– нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже;

– нанесения физического ущерба персоналу, занятому на строительстве объекта.

4. Виды рисков. Страховые риски

С точки зрения возможности страхования риски делят на страховые и не страховые. Наибольшую группу составляют риски, которые можно застраховать.

Страховым риском называют вероятность наступления и объем ущерба (в результате оговоренного заранее события), которые опираются на статистические данные и могут быть рассчитаны с достаточно высокой точностью, определенной для конкретной ценной бумаги или операции.

Иначе говоря, страховой риск это тот, который может быть оценен с точки зрения вероятности наступления страхового случая и количественных размеров возможного ущерба.

К основным критериям, которые позволяют считать риск страховым относятся:

– риск, который включается в объем ответственности страховщика должен быть возможным;

– риск должен носить случайный характер (когда заранее не известно конкретное время страхового случая и возможный размер причиненного ущерба);

– случайность проявления данного риска следует соотносить с массой однородных объектов. Данные статистики позволяют судить о закономерности проявления риска применительно к совокупности однородных объектов;

– страховое событие не должно иметь размеры катастрофического бедствия;

– вредоносные последствия реализации риска необходимо объективно измерить и оценить. Масштабы последствий должны быть достаточно крупными и затрагивать интересы страхователя.

По причинам возникновения и числу подвергающихся страховым рискам объектов выделяют:

Фундаментальные риски - те риски, причины которых неподвластны ни одному человеку, ни группе людей. Это не контролируемые и всеохватывающие риски, действующие на всех. Таким рискам подвержено большое число людей, которые и вынуждены нести ответственность по этим рискам. Фундаментальные риски принято относить к так называемым "форс-мажорным обстоятельствам", то есть обстоятельствам непреодолимой силы. Форс-мажорные обстоятельства не включаются в число страховых случаев.

Специфические риски связаны с отдельными личностями или предприятиями, как по причинам, так и по наступающему ущербу. В специфических рисках можно выделить аномальные риски и катастрофические. К аномальным рискам относятся те из них, величина которых не позволяет отнести соответствующие объекты к тем, или иным группам страховой совокупности (они выше или ниже нормальных). В основном специфические риски пригодны для страхования, а фундаментальные, систематические - нет.

Исследователи рисков на рынке ценных бумаг по степени глобальности последствий выделяют систематический и несистематический риски.

Систематический риск - это риск "падения" рынка как единого целого. Этот риск является порождением фундаментального риска. Он не связан с конкретными предприятием, или ценной бумагой, не может быть диверсифицирован или понижен действиями на рынке. Источники этого риска находятся за пределами конкретного рынка: геополитические процессы, неустойчивость политической системы, нерациональная налоговая политика государства и д.р.

Несистематический риск - это понятие, отражающее агрегирование (системное объединение) всех видов рисков, связанных с конкретным объектом риска (предприятием, ценной бумагой). Такие риски могут быть диверсифицируемы (распределены) и понижаемы действиями менеджмента на конкретном рынке.

Пока страхователь поставлен перед фактом неизвестности страхового случая во времени и пространстве, страховщик интересуется вероятностью наступления страхового случая по отношению ко всей страховой совокупности. Несбывшиеся предвидения страховщика относительно вероятности возможного ущерба и расходов по его возмещению будут заранее оплачены предвидением возможного риска со стороны страхователя. Следовательно, в теоретическом плане страховщик подвергает себя опасности только одного специфического риска, связанного с осуществлением страхового дела. Этот риск носит название технического риска страховщика.

Технический риск страховщика - это риск, связанный с проведением операций страхования.

Наличие технического риска страховщика побуждает его активно участвовать в предупредительных мероприятиях по борьбе с пожарами, авариями на транспорте и т.д. с целью снижения его степени.

4. Виды рисков. Предпринимательский риск

Теперь предлагаю рассмотреть риски, наиболее часто встречающиеся в хозяйственной деятельности предприятий. Их можно рассматривать как "взаимопересекающиеся множества", т.е. в зависимости от ситуации, соответствующей определенному виду деятельности предпринимателя (финансовой, кредитной, коммерческой сферы, кредитования предприятий), в комплекс рисков могут входить одни и те же компоненты.

Напомню, что под риском понимается возможная опасность потерь, которая вытекает из специфики тех или других явлений природы и видов деятельности человека.

Финансовый менеджмент всегда ставит получение дохода в зависимость от риска.

Риск и доход представляют собой две взаимозависимых и взаимообусловленных финансовых категории.

Для финансового менеджера риск - это вероятность неблагоприятного результата. Разные инвестиционные проекты имеют разную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько рискованным, что, как говорится, "игра не стоит свеч".

Из всего многообразия рисков особо следует в первую очередь обратить внимание на хозяйственный или предпринимательский риск. Этот риск, возникающий при любых видах деятельности, связан с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, коммерцией, финансовыми операциями и осуществлением различных проектов.

Предпринимательский риск характеризуется как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с их ожидаемой величиной, ориентированной на рациональное использование ресурсов. И другое важное обстоятельство, которое нужно учитывать: он характеризует вероятность отклонения от цели, конечного результата, которые были определены при разработке плановых показателей.

Под термином хозяйственный риск понимается риск, связанный с хозяйственной деятельностью, ориентированной на получение максимальной прибыли на основе удовлетворения потребностей и запросов покупателей соответственно требованиям рынка.

Поэтому хозяйственный риск должен рассматриваться не только в узко­категориальном содержании этого явления, которое возникает в процессе реализации товаров и услуг, созданных или закупленных предпринимателем, а как риск, связанный с конечным финансовым результатом предпринимательской деятельности который объединяет в себе все составные части процесса воспроизведения.

Коммерческий риск - связан с коммерческой деятельностью. Возникает в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Финансовый риск - связан с финансовой деятельностью. Возникает при осуществлении финансовых сделок исходя из того, что в качестве товара выступает капитал, ценные бумаги, валюта.

5. Виды рисков. Финансовые риски

Финансовые риски - возможность потерь денежных средств. Под финансовым риском понимается риск, возникающий при осуществлении финансовых сделок, исходя из того, что в роли товара выступает либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства.

Представляется возможной узкая и широкая трактовка финансового риска.

Финансовые риски в узком понимании взаимосвязаны с политическими и включают:

– риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные, валютные, риск ликвидности);

– риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски, которые включают: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь);

– инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут;

Инфляция - это процесс обесценения денег и, естественно, роста цен.

– дефляционный риск сопровождается ухудшением экономических условий предпринимательства и снижения доходов;

Дефляция - это процесс, обратный инфляции, порождающий рост покупательной способности денег и снижение цен;

– валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;

– риски ликвидности связаны с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости

– инвестиционные риски сопровождают вложение капитала;

– риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба или неполучения прибыли в результате неосуществления какого-то мероприятия (инвестирование, хеджирование и др.);

– риск снижения доходности реализуется как снижение процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

"Портфель" - это совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора. Риск снижения доходности может включать процентные риски и кредитные риски.

– процентные риски - это опасность потерь коммерческими банками и другими финансово-кредитными учреждениями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К этим рискам относят также риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Финансовые риски в широком понимании - это любой риск, порождающий финансовые последствия. При таком подходе финансовые риски включают и коммерческие риски, возникающие не только вследствие финансовых рисков (в узком понимании), но и имущественных, производственных, торговых рисков.

Возможна и другая классификация финансового риска:

– валютный риск;

– процентный риск;

– кредитный риск;

– инвестиционный риск.

7. Виды рисков. Коммерческие риски

Коммерческие риски означают возможность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности, неопределенность результатов конкретной коммерческой сделки или реализации маркетинговой стратегии предприятия в целом.

Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем.

Основные причины коммерческого риска:

– снижение объемов реализации в результате падения спроса или потребности на товар, введение ограничения на продажу;

– повышение закупочной цены товара в процессе реализации предпринимательского проекта;

– непредвиденное снижение объемов закупок в сравнении с намеченными объёмами, что уменьшает масштаб всей операции;

– потери товара;

– потери качества товаров в процессе обращения;

– повышение издержек обращения в сравнении с намеченными издержками в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений.

Можно представить коммерческий риск как совокупность имущественных, финансовых, производственных, торговых рисков.

Имущественные риски определяются возможной потерей имущества по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжением технической и технологической систем.

Финансовые риски - риски, возникающие при осуществлении финансовых сделок, исходя из того, что в роли товара выступает либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства.

Производственные риски связанны с убытком от остановки производства вследствие различных факторов, а также риски, связанные с внедрением в производство новых техники и технологий.

Торговые риски связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара и т.п.

Кроме этого представляется возможным выделить и отнести к коммерческим рискам риски маркетинговой стратегии, а к ним могут быть отнесены риски конкурентной борьбы и информационные риски.

Информационные риски - это возможность отклонений в деятельности за счет различной степени полноты и достоверности используемой информации. Информационные риски могут быть выделены в связи с возрастанием значимости информации как один из основных ресурсов субъектов хозяйственной или рыночной деятельности.

Риски конкурентной борьбы - возможность убытка, снижения прибыли в результате действий конкурентов. Возможна и другая классификация коммерческих рисков:

– риск реализации товара на рынке;

– риск, связанный с приемкой товара или услуг покупателем;

– риск, связанный с платежеспособностью покупателя;

– транспортный риск.

8. Виды рисков. Транспортные риски

К транспортным рискам относятся риски, возникающие в процессе перевозок грузов различными видами транспорта (автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами, трубопроводами и т.д.).

Особо выделяют транспортные риски и их классификацию. Эта классификация впервые была проведена Международной Торговой Палатой в Париже в 1919 г. и унифицирована в 1936 г. Согласно ей все транспортные риски разграничены по степени и по ответственности в четырех группах (Е, F, С, D):

Е - включает одну ситуацию, когда поставщик держит товар на своих собственных складах и принимает на себя риск до момента принятия товара покупателем. Риск транспортировки от помещения продавца до конечного пункта уже принимается покупателем.

F - Содержит три конкретные ситуации передачи ответственности и соответственно рисков:

1.FCA - риск и ответственность продавца переносятся на покупателя в момент передачи товара в условленном месте;

2. FAS - означает, что ответственность и риск за товар переходит от продавца к покупателю в определенном договорном порту;

3. FOB - означает, что продавец снимает с себя ответственность после выгрузки товара с борта судна.

Группа С включает ситуации, когда экспортер, продавец заключает с покупателем договор на транспортировку, но не принимает на себя никакого риска.

Например, CIF - означает, что кроме обязанностей (продавец оплачивает стоимость транспортировки до порта прибытия) продавец обеспечивает и оплачивает страховку рисков во время транспортировки.

CFR означает, что продавец оплачивает стоимость транспортировки до порта прибытия, но риск и ответственность за сохранность товара и дополнительные расходы берет на себя покупатель.

СРТ - продавец и покупатель делят между собой риск и ответственность.

Группа D означает, что все транспортные риски ложатся на продавца.

Например, DAT - означает, что продавец принимает на себя риски до определенной границы, дальше ответственность падает на покупателя.

9. Виды рисков. Производственный риск

Производственный риск связан с производством продукции, товаров и услуг, с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методов производства.

К основным причинам производственного риска относятся:

1. снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие различных причин;

2. снижение цен, по которым планировалось реализовать продукцию или услуги;

3. увеличение расхода материальных затрат в результате перерасхода материалов, сырья, транспортных расходов, торговых издержек и других побочных расходов;

4. превышение фонда оплаты труда;

5. увеличение налоговых платежей и других отчислений;

6. низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и электроэнергией;

7. физический и моральный износ оборудования.

10. Виды рисков. Инновационные риски

Предпринимательский риск во многих случаях связан с освоением новой техники и технологий, поиском резервов и повышением производительности труда.

Инновационный риск - это вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в новое производство товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке.

Инновационный риск связан с финансированием и применением научно-технических новшеств. Он воспринимается как объективная и неизбежная реальность.

Инновационный риск возникает в следующих ситуациях:

1. При внедрении более дешевого метода в производство товаров или услуг по сравнению с уже использующимся методом. В этом случае, фирма может столкнуться с возможной неправильной оценкой спроса.

2. При создании нового товара или услуги на старом оборудовании (низкое качество);

З.При производстве нового товара или услуги при помощи новой техники и технологии (товар или услуга может не найти покупателей).

Создатели новой техники и технологий могут идти или медленным и осторожным путем (частичная модернизация действующих конструкций и технологий), при котором риск минимальный, но и результаты малоэффективные, или идти трудным и рискованным путем, ориентируясь на современные достижения НТП, на мировой рынок. Этот путь труден и рискован, однако ведет к созданию принципиально новых технологических систем, техники последнего поколения, дающих наибольшую производительность труда.

Практика показывает, что инновационный риск неизбежен. По этому зачастую на западе практикуется безвозмездное пожертвование исследовательским организациям, а венчурные фирмы, занимающиеся практическим освоением новых технологий, имеют налоговые льготы, и так же поощряются путем предоставления им государственной помощи.

11. Виды рисков. Риски управления

Управление и риск не разделимы.

Риски управления - это риски целеполагания, маркетинга, менеджмента.

Риск целеполагания - это возможность неправильного определения целей деятельности организации. При неправильных целях деятельность субъекта социальной и хозяйственной деятельности не может быть успешной.

Риск маркетинга - это возможность отклонений в результатах деятельности по причине конкретного выбора инструментов достижения поставленных целей.

Риски менеджмента - это возможность неправильных действий в процессе достижения поставленных целей с использованием определенных в результате маркетинга инструментов.

Риск менеджмента включает риск изучения и риск действия.

Риск изучения определяется тем, что нельзя эффективно управлять и оценивать риск управления объектом, о котором у менеджера существуют очень смутные, неструктурированные представления.

Однако зарубежные и ряд отечественных теорий менеджмента не рассматривают этот важнейший с точки зрения эффективности и рисков в управлении вопрос. Этот недостаток теоретического менеджмента устранен структуризацией и разработкой типовых представлений объекта управления в работах.

Риск действия связан с возможностью принятия опасных решений и возникновением риска в процессе исполнения этих решений. Этот риск связан с тем, что любое управленческое решение реализуется в условиях, первую часть которых можно считать определенными (детерминированными), вторую случайными, а третью неопределенными.

Случайность и неопределенность условий и ситуаций управления могут приводить к отрицательным отклонениям.

Можно утверждать, что чем больше доля случайных и неопределенных условий принятия решений, тем выше риск принятия и реализации опасных решений. Тайна и конфиденциальность увеличивают неопределенность условий принятия решений. Человеческий фактор может быть источником риска вследствие действия конкурентов, тайны, конфиденциальности, которые могут порождать неопределенность знаний об объекте управления (риск изучения) или ошибочные действия менеджера или оператора (риск действия), конфликтов.

12. Виды рисков. Валютный риск

Валютный риск это:

– вероятность того, что изменение курсов иностранных валют приведет к появлению у фирмы убытков вследствие изменения рыночной стоимости его активов и пассивов;

– неопределенность в доходности зарубежного финансового актива, связанная с неизвестным заранее курсом, по которому иностранная валюта будет обмениваться на валюту инвестора. Он связан с процентным риском.

Валютный риск, вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим производством расчета по нему. Валютный курс, устанавливаемый с учетом покупательной способности валют, весьма подвижен.

Валютный курс оказывает серьезное воздействие на внешнеэкономическую деятельность страны. Заниженный валютный курс позволяет получить дополнительные выгоды при экспорте и способствует притоку иностранного капитала, одновременно дестимулируя импорт. Противоположная экономическая ситуация возникает при завышении курса валют. При этом снижается эффективность экспорта и растет эффективность импорта.

Валютный риск включает в себя:

– экономический валютный риск - для предпринимательской фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может изменяться в большую или меньшую сторону из-за возможности изменения валютного курса. Это также относится к инвесторам, зарубежные инвестиции, которые приносят доход в иностранной валюте.

– риск перевода - имеет бухгалтерскую природу и связан с различиями учета активов и пассивов в иностранной валюте. В том случае, если происходит падение курса иностранной валюты, в которой выражены активы, стоимость этих активов уменьшается.

– риск сделок - это вероятность наличных валютных убытков по конкретным операциям в иностранной валюте. Риск сделок возникает из-за неопределенности стоимости в национальной валюте сделки в будущем.

13. Виды рисков. Кредитный риск

Кредитный риск зависит от внешних (связанных с состоянием экономической среды, конъюнктурой) и внутренних (вызванных ошибочными действиями самого кредитора) факторов. Возможности управления внешними факторами ограничены, хотя своевременными действиями кредитор может в известной мере смягчить их влияние и предотвратить крупные потери. Однако основные рычага управления кредитным риском лежат в сфере внутренней политики кредитора.

Кредитный риск возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами, банком или другими финансовыми учреждениями, контрагентами, а именно: поставщиками и посредниками, а также акционерами. Причинами возникновения кредитного риска являются, например, недобросовестность заемщика, получившего кредит, ухудшение финансового положения предпринимательской фирмы, получившей кредит и др.

Кредитный риск, или риск невозврата долга, в одинаковой степени относится как к банкам, так и к их клиентам и может быть разделен на:

– риск промышленный (связанный с вероятностью спада производства или спроса на продукцию определенной отрасли);

– риск урегулирования и поставок (обусловленный невыполнением по каким - то причинам договорных отношений);

– риск, связанный с трансформацией видов ресурсов (чаще всего по сроку);

– риск форс-мажорных обстоятельств часто в экономической литературе рассматривают и другие виды кредитного риска:

– имущественный риск - определяется тем, достаточно ли собственных активов заемщика для покрытия объема кредита;

– моральный риск - та часть риска, которая имеет отношение к займу денег и зависит от моральных качеств заемщика;

– деловой риск - связывается, как правило, со способностью предпринимателя производить прибыль.

Величина кредитного риска - сумма, которая может быть потеряна при неуплате или просрочке выплаты задолженности. Максимальный потенциальный убыток - это полная сумма задолженности в случае ее невыплаты клиентом. Просроченные платежи не приводят к прямым убыткам, а возникают косвенные убытки, которые представляют собой издержки по процентам (из-за необходимости финансировать дебиторов в течение более длительного времени, чем необходимо) или потерю процентов, которые можно было бы получить, если бы деньги были возвращены раньше и помещены на депозит.

С количественной точки зрения, кредитный риск представляет собой функцию параметров займа и заемщика. Степень риска, связанного с определенным заемщиком и видом кредита, базируется на оценке различных видов риска, которые возникают для банка при предоставлении кредита. Более того, определив на этапе выдачи кредита степень его риска, нельзя забывать о том, что она часто меняется со временем.

Таким образом, можно так же рассматривать кредитный риск как:

1) риск того, что заемщик не уплатит по ссуде;

2) вероятность того, что стоимость части активов фирмы, а особенно кредитов, уменьшится или сведется к нулю или фактическая доходность по данной части активов окажется значительно ниже ожидаемого уровня;

3) вероятность невозврата кредитов;

4) вероятность значительных убытков по кредитам и другим активам вследствие невыполнения заемщиком своих обязательств.

Хочется отметить так же, что кредиты, предназначенные предприятиям, более разнообразны, по сравнению с кредитами, предоставляемыми физическим лицам, и их объемы гораздо больше.

Подверженность кредитному риску существует в течение всего периода кредитования. При предоставлении кредита риск возникает с момента продажи и остается до момента получения возвратного платежа.

14. Виды рисков. Процентный риск

К процентным рискам относится опасность потерь в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Рост рыночной ставки процента ведет к снижению курсовой стоимости ценных бумаг, в особенности облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовое сбрасывание ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и, по условиям выпуска, досрочно принятых назад эмитентом.

Процентный риск несет инвестор, который вложил средства в среднесрочные и ценные долгосрочные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Другими словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может освободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, который выпускает в обращение среднесрочные и ценные долгосрочные бумаги с фиксированным процентом при текущем снижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства из рынка под более низкий процент, но он уже связан осуществленным им выпуском ценных бумаг. Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг.

БАНКОВСКИЕ РИСКИ

1. Основные понятия банковских рисков

В условиях рыночной экономики в банковской сфере возрастает значение правильной оценки риска. Риск в банковской деятельности присутствует во всех видах операций, только он может быть в разных масштабах, по-разному смягчаться и компенсироваться. Поэтому основой деятельности банков является не избежание рисков, а их предвидение и снижение до минимального уровня.

Под банковским риском понимается угроза потери банком части своих ресурсов, недополучение доходов или получение дополнительных расходов в результате осуществления финансовых операций.

Риск это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха.

Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков вследствие неплатежей по выданным кредитам, сокращения ресурсной базы, осуществления выплат по забалансовым операциям и т.п.

Но в то же время, чем ниже уровень риска, тем ниже вероятность получить высокую прибыль. Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений выбрать то, при котором уровень риска минимален, с другой стороны, ему необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности.

По этому очень важно при определении риска не путать понятия "расход", "убытки" и "потери". Любая предпринимательская деятельность неизбежно связана с расходами, тогда как убытки имеют место при неблагоприятном стечении обстоятельств, просчетах и представляют дополнительные расходы сверх намеченных. К убыткам следует относить и любые расходы, не приносящие эффекта, целесообразного результата.

Итак, давайте уточним:

1. Расходы банков связаны с необходимостью выплаты процентов вкладчикам, платы за кредиты, ресурсы, выделение средств на оплату труда банковских служащих и прочие расходы.

В применении к понятию "расходы" риск может появляться в следующих формах:

– изменение рыночной ситуации привело к необходимости повышения процентов, выплачиваемых по вкладам;

– всеобщий дефицит кредита ресурсов отражается на повышении их покупательской способности;

– повышение оплаты труда в других кредитных институтах вызвало необходимость принятия банком соответствующих мер.

2. Убытки проявляются в форме недополучения доходов сверх намеченных, при недостаточном анализе предстоящей операции, расчетов, неблагоприятном стечении обстоятельств или просто непредсказуемости ситуации.

Риск подобных убытков связан с нерациональным размещением средств, неточной оценкой рыночных возможностей и всегда грозит банку обернуться серьезными неприятностями.

3. Потери - снижение банковской прибыли, выступают обобщающим показателем, характеризующим риск, присущий банкам. Этот показатель сочетает в себе все свойства описанных выше категорий, а поэтому наилучшим образом характеризует степень риска.

4. Прибыль - банки стремятся получить наибольшую прибыль, но это стремление ограничено возможностью понести убытки. Риск банковской деятельности означает вероятность того, что прибыль банка окажется меньше запланированной (ожидаемой). Чем выше ожидаемая прибыль, тем выше риск связи между доходностью операций банка и его риском.

Риску подвержены почти все виды банковских операций. Анализируя риски отечественных коммерческих банков на современном этапе, необходимо учитывать, прежде всего:

– кризисное состояние экономики переходного периода, которое выражается не только повальным падением производства, финансовой неустойчивостью многих организаций, но и уничтожением огромного количества хозяйственных связей;

– неустойчивость политического положения (очень низкий уровень индекса БЕРИ);

– незавершенность формирования банковской системы;

– отсутствие или несовершенство некоторых основных законодательных актов, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией;

– инфляцию, временами, переходящую в гиперинфляцию и многие другие факторы.

Уровень риска имеет тенденцию к росту в следующих ситуациях:

– проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям;

– поставлены новые задачи, не соответствующие прошлому опыту банка (что особенно актуально в наших условиях, где институт коммерческих банков только развивается и не имеет глубоких исторических корней);

– руководство, в силу неопытности, либо наоборот привычки к стереотипам, не в состоянии принять необходимые и срочные меры в условиях дефицита времени и информации;

– существующий порядок деятельности банка или несовершенство законодательства мешает принятию некоторых оптимальных для конкретной ситуации мер.

Банк должен уметь выбирать такие риски, которые он сможет правильно оценить и которыми сможет эффективно управлять. Решив принять определенный риск банк должен быть готов управлять им, отслеживая его.

Это требует овладения навыками качеств оценки соответствующих процессов. Поэтому в основу банковских управляемых рисков должны быть положены следующие принципы:

– прогнозирование возможных источников убытков или ситуаций, способных принести убытки, их количественное изменение;

– финансирование рисков, экономическое стимулирование их уменьшения;

– ответственность и обязательность руководителей и сотрудников, четкость политики механизмов управления рисками.

– контроль рисков по всем подразделениям и службам банка, наблюдение за эффективностью процедур управления рисками.

2. Классификация банковских рисков

По основным факторам возникновения банковские риски бывают экономическими и политическими.

Политические риски - это риски, обусловленные изменением политической обстановки, неблагоприятно влияющей на результаты деятельности предприятий (закрытие границ, эмбарго на экспорт и импорт товаров, военные действия на территории страны и др.).

Экономические (коммерческие) риски - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике самого банка или в экономике страны. Экономические риски также представлены изменением конъюнктуры рынка и уровня управления.

В свою очередь, и политические, и экономические риски могут быть внешними и внутренними.

К внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью банка и его контактной аудитории. На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и пр.

К внутренним рискам относятся риски, обусловленные деятельностью самого банка, его клиентов (в первую очередь заемщиков), или его конкретных контрагентов. На их уровень оказывают влияние деловая активность руководства самого банка, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики, тактики и другие факторы.

Под классификацией рисков понимают распределение рисков на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации банковских рисков, являются:

1. сфера влияния или возникновения банковского риска;

2. тип или вид коммерческого банка;

3. состав клиентов банка;

4. метод расчета рисков;

5. степень банковского риска;

6. распределение риска во времени;

7. характер учета риска;

8. возможность управления банковскими рисками;

9. средства управления банковскими рисками.

Имеется несколько различных классификаций рисков, однако их объединяет то, что все они однозначно полагают кредит и процентные риски основой для банков.

Дополнительно можно классифицировать риски во времени:

– прошлые,

– текущие,

– будущие риски.

Можно классифицировать риски по степени банковского риска.

Степень банковского риска определяется тремя понятиями:

1. полный,

2. умеренный

3. низкий.

Полный риск предполагает потери банка, равные банковским вложениям в операции. Например, сомнительный или потерянный кредит обладает полным 100% риском. Банк прибыли не получает и находится в зоне недопустимого или критического риска.

Умеренный риск (до 30 %) возникает при невозврате небольшой части основного долга или процентов по ссуде, при потере лишь части суммы по финансовым и другим операциям банка. Риск находится в зоне допустимого, банк получит прибыль, позволяющую покрыть допустимые потери и иметь доходы.

Низкий риск - незначительный риск, позволяющий банку не только покрыть потери, но и получить высокие доходы.

Степень банковского риска характеризуется вероятностью события, ведущего к потере банком средств по данной операции. Она выражается в процентах или определенных коэффициентах.

Степень банковского риска учитывает полный, умеренный или низкий риск в зависимости от расположения по шкале рисков.

3. Виды банковских рисков. Кредитный риск

Успех деятельности коммерческого банка зависит от того, насколько эффективно он использует имеющиеся средства, вкладывая их в различные активы.

Наиболее распространенным путем использования банковских ресурсов является предоставление кредитов. Кредитная деятельность банка является одним из основополагающих критериев, который отличает его от небанковских учреждений. В мировой практике именно с кредитованием связана значительная часть прибыли банка. Одновременно невозврат кредитов, особенно крупных, может привести банк к банкротству, а в силу его положения в экономике, к целому ряду банкротств, связанных с ним предприятий, банков и частных лиц. Исследования банкротств банков всего мира свидетельствуют о том, что основной причиной банкротств явилось низкое качество активов (обычно кредитов). Поэтому управление кредитным риском является необходимой частью стратегии и тактики выживания и развития любого коммерческого банка.

Риск кредитования заемщиков зависит от вида предоставляемого кредита. Кредиты различают:

– по срокам предоставления: кратко-, средне- и долгосрочные;

– по видам обеспечения: обеспеченные и необеспеченные, которые, в свою очередь, могут быть персональными или банковскими;

– по специфике кредиторов: банковские, государственные, коммерческие, кредиты страховых компаний и частных лиц, консорциональные, которые структурируются на клубные и открытые;

– по видам дебиторов: сельскохозяйственные, промышленные, коммунальные, персональные;

– по направлениям использования: потребительские, промышленные, на формирование оборотных средств, инвестиционные, сезонные, на устранение временных финансовых трудностей, промежуточные, на операции с ценными бумагами, импортные и экспортные;

– по размеру: мелкие, средние, крупные;

– по способу предоставления: вексельные, при помощи открытых счетов, сезонные, консигнации.

Кредитный риск может быть определен как неуверенность кредитора в том, что должник будет в состоянии и сохранит намерения выполнить свои обязательства в соответствии со сроками и условиями кредитного соглашения.

Это состояние может быть вызвано:

– во-первых, неспособностью должника создать адекватный будущий денежный поток в связи с непредвиденными неблагоприятными изменениями в деловом, экономическом и политическом окружении, в котором оперирует заемщик;

– во-вторых, неуверенностью в будущей стоимости и качестве (ликвидности и возможности продажи на рынке) залога под кредит;

– в-третьих, падением деловой репутации заемщика.

В банковской деятельности следует различать следующие уровни кредитного риска:

– кредитный риск по отдельному соглашению - вероятность убытков от невыполнения заемщиком конкретного кредитного соглашения,

– кредитный риск всего портфеля - величина рисков по всем соглашениям кредитного портфеля. Соответственно для каждого уровня используются различные методы оценки риска и методы управления им.

4. Виды банковских рисков. Процентный риск

Под процентным риском понимается вероятность возникновения убытков в случае изменения процентных ставок по финансовым ресурсам.

С этим видом рисков сталкиваются банки, страховые и инвестиционные компании, а так же нефинансовые предприятия, которые занимают средства или вкладывают их в активы, приносящие проценты (ценные государственные бумаги, облигации предприятий и т.д.).

Движение рыночных ставок может оказывать значительное воздействие на размер разницы между доходами и операционными расходами банка. Например, рост процентных ставок может привести к снижению банковской маржи прибыли в случае, если структура активов и пассивов банковского учреждения такова, что процентные расходы по привлеченным средствам растут быстрее, чем процентные доходы по кредитам и инвестициям в ценные бумаги. Однако если у банка активов с переменными ставками (особенно кредитов) больше, чем пассивов с переменными ставками (особенно денежных средств и заимствований на денежном рынке, чувствительных к изменению ставок), то снижение ставок уменьшит маржу прибыли банка. В этом случае доходы от активов будут снижаться быстрее, чем расходы по привлеченным средствам.

Таким образом, влияние движения процентных ставок на маржу банковской прибыли (разницу между процентной ставкой, по которой банк предоставляет кредиты, и той, которую он выплачивает по вкладам) обычно называют процентным риском.

Процентный риск в банковском деле можно отнести к рискам активных операций, которым банки постоянно подвергаются в процессе своей деятельности.

Уровень процентного риска зависит от:

– изменений в портфеле (структуре) активов, включая соотношение величин кредитов и инвестиций, активов с фиксированной и плавающей ставкой, динамики их цены на рынке;

– изменений в структуре пассивов, т.е. соотношений собственных и заемных средств, срочных и сберегательных депозитов, депозитов "до востребования";

– динамики процентной ставки.

Среди наиболее распространенных показателей уровня процентного риска банка следующие:

1. Отношение активов, чувствительных к изменению ставок, к пассивам, чувствительным к изменению ставок.

Если в определенном временном интервале сумма активов, чувствительных к изменению ставок, превышает сумму пассивов, чувствительных к изменению ставок, банк при снижении процентных ставок понесет убытки. Напротив, если сумма пассивов, чувствительных к изменению ставок, превышает сумму активов, чувствительный изменению ставок, вероятность убытков появляется при росте ставок.

2. Отношение незастрахованных депозитов к совокупным депозитам. Незастрахованные депозиты - это обычно правительственные депозиты и депозиты корпораций, сумма которых превышает застрахованную сумму, а также депозиты, столь чувствительные к изменению ставок, что будут отозваны в случае, если уровень дохода, предлагаемый конкурентами, увеличится даже незначительно.

Рост неустойчивости процентных ставок, в последние годы, заставил банки выработать несколько новых способов зашиты своей маржи прибыли от изменения ставок, включающих процентные свопы и финансовые фьючерсы. Управление процентным риском состоит из управления активами (кредитами и инвестициями) и пассивами (заемными средствами).

Управление активами зависит от уровня ликвидности самого банка и портфеля его клиентов из ценных бумаг, а также от степени существующей конкуренции (ценовой и неценовой), а управление пассивами - от доступности средств для выдачи ссуд.

5. Виды банковских рисков. Валютный риск

Валютный риск, или риск курсовых потерь, представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

Он связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений, и диверсификацией их деятельности. Со своей стороны, валютные риски структурируются следующим образом: а) коммерческие, т.е. связанные с нежеланием или невозможностью должника рассчитаться по своим обязательствам;

б) конверсионные (наличные), т.е. риски валютных убытков по конкретным операциям; в) трансляционные (бухгалтерские) риски, которые возникают при переоценке активов и пассивов балансов и счета "Прибыли и убытки" зарубежных филиалов клиентов, контрагентов; г) риски форфетирования, которые возникают, когда форфетер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса.

Валютный курс, устанавливаемый с учетом покупательной способности валют, весьма подвижен. Валютный курс оказывает серьезное воздействие на внешнеэкономическую деятельность страны. Заниженный валютный курс позволяет получить дополнительные выгоды при экспорте и способствует притоку иностранного капитала, одновременно дестимулируя импорт. Противоположная экономическая ситуация возникает при завышении курса валют. При этом снижается эффективность экспорта и растет эффективность импорта.