Тема 12. Рынок капитала

1. Физический реальный и денежный финансовый капитал. Структура и роль рынков капитала.

2. Спрос, предложение и равновесие на рынке капитала.

3. Трактовки процента. Реальная и номинальная ставки процента.

4. Принцип дисконтирования. Инвестиционные решения фирмы. Риски и страхование.

Задачи и вопросы для обсуждения и контроля

1. В чем разница между реальным и финансовым капиталом?

2. В чем главное отличие капитала от прочих факторов производств?

3. Какие основные факторы определяют спрос на капитал?

4. Какие факторы определяют спрос и предложение финансового капитала?

5. Какое из следующих понятий представляет собой производительный экономический ресурс? а) денежный капитал; б) процент; в) средства производства; г) прибыль; д) потребительские товары.

6. При каких равных условиях увеличение производительности средств производства приводит к: а) росту спроса на заемные средства и сокращению равновесной ставки процента; б) росту спроса на заемные средства и росту равновесной ставки процента; в) росту предложения заемных средств и снижению равновесной процентной ставки; г) росту предложения заемных средств и увеличению равновесной процентной ставки; д) не повлияет на указанные процессы.

7. Какое из следующих утверждений верно?

а) потребитель всегда предпочитает текущее потребление будущему;

б) потребитель всегда предпочитает будущее потребление текущему;

в) выбор относительно сбережений займов определяется ставкой процента и размерами текущего и отражаемого будущего дохода;

г) решение сберегать никогда не зависит от ставки процента.

8. В 1992 г. самый высокий процент по рублевым вкладам обещал своим клиентам коммерческий банк "Империал" - 600% годовых. Инфляция в течение года составила 900%. Какова реальная ставка процента, которую получили вкладчики банка "Империал"?

9. Почему номинальные ставки процента возрастают примерно один к одному с ростом инфляции?

10. Почему необходимо учитывать рыночную ставку процента?

11. Равновесная процентная ставка выравнивает:

а) номинальную и реальную процентные ставки;

б) объем спроса и предложения заемных средств;

в) потребление и сбережение;

г) все указанные величины;

д) ни одна из ситуаций не имеет места.

12. Каким образом налог на проценты, получаемые по вкладам, повлияет на равновесное количество сбережений? Поясните свое решение.

13. Ставка ссудного процента не зависит от:

а) срока предоставления ссуды; б) объема ссуды; в) рискованности проекта; г) все перечисленное неверно.

14. В чем разница между капиталом и инвестициями?

15. Как связан спрос на инвестиции со спросом на готовую продукцию?

16. Фирма предполагает взять банковскую ссуду на строительство нового предприятия. Годовая ставка процента составляет 18%. Ожидаемая норма прибыли определена 20%. При этих условиях фирма:

а) не будет строить новое предприятие;

б) будет строить новое предприятие;

в) несмотря на убыток, решит строить предприятие;

г) не сможет принять решение на основе имеющейся информации.

17. Из договора двух коммерческих фирм следует, что стороны считают эквивалентными суммы 10 тыс. руб. сегодня и 24 тыс. 414 руб. через 4 года. Можно ли по этим данным судить, какой процент будет обеспечивать банк в течение 4-х ближайших лет.

18. Кратко охарактеризуйте факторы, определяющие уровень ссудного процента. В чем специфика формирования ссудного процента в современной России?

19. Объясните роль ставки дисконтирования при инвестировании.

20. Почему высокие ставки процента делают будущие события менее значимыми?

21. Сегодняшняя стоимость будущего дохода:

а) тем выше, чем ниже ставка процента;

б) тем выше, чем менее продолжителен срок ожидания дохода;

в) тем выше, чем выше ставка процента;

г) верны ответы а и б.

22. Предприниматель, обладающий капиталом в 10 млн. денежных единиц, вложил их в производство и через год продал продукции на 11 млн. денежных единиц. Рассчитайте альтернативные издержки, если ставка процента по банковским вкладам равна 15.

23. Источниками заемных средств могут быть:

а) сбережения населения; б) амортизационный фонд, собственные средства и прибыль фирм; в) государственные финансы; г) все предыдущие ответы верны.

24. Почему амортизация является экономическими издержками, подобными любым иным?

25. Прокомментируйте принципы: «Люди заботятся о будущем», «Люди учитывают неопределенность».

26. Будет ли нейтральный (по отношению к риску) субъект покупать страховку?

27. Опрос, проведенный среди американских менеджеров, показывает, что они в целом отрицательно относятся к риску, когда дела компании идут хорошо, но теряют осторожность при угрозе убытков, выбирая наиболее рискованные проекты. Не противоречит ли это теории выбора в условиях неопределенности.