Завдання 5

“Визначення розміру грошового потоку і оцінка ринкової вартості підприємства (на прикладі)”

Завдання:

Для обраного вами підприємства необхідно:

1. Сформувати вихідні дані для визначення розміру грошового потоку згідно з наведеним прикладом;

2. Спрогнозувати чистий прибуток, власний оборотний капітал, амортизаційні відрахування;

3. Визначити ставки дисконту.

4. Розрахувати поточні вартості майбутніх грошових потоків.

Приклад рішення завдання: Визначення розміру грошового потоку і оцінка ринкової вартості підприємства:

1.) Вихідні дані:

Результати господарської діяльності ТОВ "Пластилін"

тис. грн.

№	Показники	1998	1999	2000	2001	Сума
1	Товарооборот (вируч. Від реал.)	1235,84	1754,23	2235,12	2587,54	7812,73
2	Товарооборот за собівартістю	1053,56	1498,23	1846,28	2078,41
3	Обсяг комерційного доходу	182,28	256,00	388,84	509,13	1336,25
4	Обсяг чистого доходу	151,90	213,33	324,03	424,28
5	Обсяг валових витрат	128,33	157,56	166,22	204,91
6	Прибуток до оподаткування	23,57	55,77	157,81	219,37
7	Чистий прибуток	16,50	39,04	110,47	153,56
8	Власний оборотний капітал	88,45	99,54	115,86	159,89

I. Розділ

1. По – перше, розраховуються відповідні темпи росту прогнозованих показників,

де, Тр_ЧД (ВВ) – темп росту відповідно чистого доходу або товарообороту у базовому періоді;

ЧД (ВВ) – відповідні значення обсягів чистого доходу або валових витрат;

n – кількість досліджуваних періодів (їх чотири):

2. По-друге, на основі розрахованої тенденції визначають прогнозні значення досліджуваних показників (ЧД (ВВ)_ПР), де _{ПР –} прогнозоване значення:

На основі розрахованих прогнозних значень чистого доходу і валових витрат робиться висновок про обсяг прогнозованого прибутку до оподаткування (БП_ПР):

Скорегувавши прибуток до оподаткування на відсоток податкових платежів, що виплачуються за його рахунок отримуємо прогнозний обсяг чистого прибутку (ЧП_ПРn):

Результати прогнозування чистого прибутку представлені в таблиці

Роки	Чистий дохід		Валові витрати		Приб до оподат.	Чистий приб
	темпи рост %	прогн. обсяги	темпи рост %	прогн. обсяги	тис. грн.	тис. грн.
2003	140,8	597,38	117,00	239,74	357,63	250,34
2004	140,8	841,11	117,00	280,50	560,61	392,43
2005	140,8	1184,28	117,00	394,95	789,34	552,54
2006	140,8	1667,47	117,00	556,08	1111,39	777,97
2007	140,8	2347,80	117,00	782,97	1564,83	1095,38

ІІ. Розрахунок влансного оборотного капіталу.

1. Власний оборотний капітал розраховується наступним чином (ВОК):

ВОК = ВК – НА – З_довг , де

ВК – власний капітал;

НА – необоротні активи;

З_довг – довгострокова заборгованість

Власний оборотний капітал, також прогнозується на базі екстраполяції тенденції зміни до його ретроспективного рівня на прогнозний період:

ВОК = 264,23 – 104,34 = 159,89 тис. грн.

2. Розрахунок прогнозного значення товарообороту.

3. Рівень власного оборотного капіталу (Р_ВОК) розраховується наступним чином:

;

4. Прогнозний обсяг власного оборотного капіталу розраховується наступним чином (ВОК):

ВОКпр = ТОпр * Рвок / 100;

Показник	Роки
	2001	2002	2003	2004	2005	2006
1. Власний капітал Необоротні активи	264,23 104,34
2. ВОК	159,89	194,27	248,47	317,79	406,45	519,85
3. Товарооборот	2587,54	3309,46	4232,80	5413,76	6924,19	8856,04
4. Рівень ВОК	5,87	5,87	5,87	5,87	5,87	5,87
Приріст ВОК (Δ)		34,38	54,20	69,32	88,66	113,40