5. Организация внутрифирменного финансового планирования

Основная цель  внутрифирменного   финансового   планирования  - обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств и, в конечном итоге, достижение и повышение прибыльности предприятия при соблюдении определенного баланса между доходностью, ликвидностью и риском. Цель определяет задачи финансового планирования, к которым относятся:

1) обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

2) оценка степени рациональности использования капитала, определение путей его эффективного вложения;

3) определение способов задействования внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

4) установление рациональных финансовых отношений с внешним окружением;

5) соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

6) контроль над финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью фирмы.

Осуществление финансового планирования на предприятии основывается на определенной методологии, то есть научной системе положений, определяющих общие направления, принципы и способы решения задач финансового планирования. Современная методология финансового планирования включает в себя:

1) технологию, или механизм финансового планирования;

2) логическую последовательность процесса финансового планирования;

3) организационное обеспечение финансового планирования на предприятии;

4) совокупность перечисленных элементов образует систему внутрифирменного   финансового  планирования.

Содержание каждого элемента системы  внутрифирменного   финансового  планирования  подчиняется определенным принципам, то есть базовым и общим для всех субъектов правилам (условиям). Это общеэкономические принципы: системность, целенаправленность, комплексность, оптимальность, эффективность, научность, приоритетность, сбалансированность, директивность, самостоятельность, конкретность, объективность, динамичность, риск. Механизм, или технология  внутрифирменного   финансового  планирования, определяется типами планирования, методами и показателями планирования.

Тип планирования определяется следующими признаками:

1) по степени неопределенности различают детерминированное, вероятностное и стохастическое планирование;

2) по временной ориентации идей планирования выделяют реактивное, инактивное, преактивное и интерактивное планирование;

3) по горизонту (продолжительности) различают долгосрочное, среднесрочное и краткосрочное планирование;

4) по типу целей выделяют оперативное, тактическое, стратегическое и нормативное планирование;

5) по очередности во времени различают текущее, скользящее и внеочередное планирование.

6. Стоимость бизнеса: виды стоимости и факторы, влияющие на стоимость

Факторы, влияющие на стоимость бизнеса:

1.Спрос. Определяется предпочтениями потребителей, которые зависят от того, какие доходы приносит данный бизнес собственнику, в какое время, с какими рисками это сопряжено, каковы возможности контроля и перепродажи данного бизнеса.

2. Доход, который может получить собственник объекта, зависит от характера операционной деятельности и возможности получить прибыль от продажи объекта после использования. Прибыль от операционной деятельности, в свою очередь, характеризуется соотношением потоков доходов и расходов.

3. Время. Большое значение для формирования  стоимости  предприятия имеет время получения доходов. Одно дело, если собственник приобретает активы и быстро начинает получать прибыль от их использования, и другое дело, если инвестирование и возврат капитала отделены значительным промежутком времени.

4. Риск. На величине  стоимости  неизбежно отражается риск как вероятность получения ожидаемых в будущем доходов.

5. Контроль. Одним из важнейших  факторов,  влияющих   на   стоимость, является степень права контроля, которую получает новый собственник. Если предприятие покупается в индивидуальную частную собственность или если приобретается контрольный пакет акций, то новый собственник получает такие существенные права, как: назначить управляющих, определить величину оплаты их труда,  влиять  на стратегию  и  тактику работы предприятия, продавать или покупать его активы; реструктурировать и даже ликвидировать данное предприятие; принимать решение о поглощении других предприятий; определять величину дивидендов и т.д. В силу того, что покупаются большие права,  стоимость   и  цена, как правило, будут выше, чем в случае покупки неконтрольного пакета акций.

6. Ликвидность. Одним из важнейших  факторов,  влияющих  при оценке на  стоимость  предприятия  и  его имущества, является степень ликвидности этой собственности. Рынок готов выплатить премию за активы, которые могут быть быстро обращены в деньги с минимальным риском потери части стоимости. Отсюда  стоимость  закрытых акционерных обществ должна быть ниже  стоимости  аналогичных открытых обществ.

7. Ограничения.  На   стоимости  предприятия отражаются любые ограничения, которые имеет бизнес . Например, если государство ограничивает цены на продукцию предприятия, то стоимость  такого  бизнеса  будет ниже, чем в случае отсутствия ограничений.

8. Соотношение спроса и предложения. Спрос на предприятие, наряду с полезностью, зависит также от платежеспособности потенциальных инвесторов, ценности денег, возможности привлечь дополнительный капитал на финансовом рынке. Отношение инвестора к уровню доходности и степени риска связано даже с его возрастом: более молодые люди склонны идти на большой риск ради более высокой доходности в будущем. На спрос  и  стоимость   бизнеса   влияет   и  наличие различных возможностей для инвестиций. Спрос зависит не только от экономических, но  и  социальных, и  политических  факторов , таких, как отношение к бизнесу  в обществе  и  политическая стабильность.

На оценочную  стоимость  любого объекта  влияет  соотношение спроса  и  предложения. Если спрос превышает предложение, то покупатели готовы оплатить максимальную цену. Верхняя граница цены спроса определяется текущей  стоимостью  будущих прибылей собственника от владения этим предприятием. Особенно это характерно для отраслей, в которых предложение ограничено природными возможностями. Отсюда следует, что наиболее близко к верхней границе в случае превышения спроса над предложением будут цены на сырьевые предприятия. В то же время при превышении спроса над предложением могут появиться в некоторых отраслях новые предприятия, что приведет к увеличению их числа. В дальнейшем цены на эти предприятия могут несколько снизиться. Если же предложение превышает спрос, то цены диктуются производителем. Минимальная цена, по которой он может продать свой бизнес, определяется затратами на его создание.