19. Управление финансовым состоянием предприятия

Финансовое   состояние предприятия - способность  предприятия  финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми  ресурсами, необходимыми для нормального функционирования  предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования,  финансовыми  взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой  устойчивостью.  Финансовое  состояние  может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным.

Управление   финансовым   состоянием   предприятия  предполагает так же его оценку. Особенность здесь заключается в том, во-первых, насколько предприятие  обеспечено необходимыми денежными средствами, и, во-вторых, какова структура источников этих средств. Внеоборотные активы предприятия  формируются за счет собственных средств и, как правило, за счет долгосрочных заемных источников. А оборотные активы формируются за счет собственных и приравненных средств, кредиторской задолженности и, как правило, краткосрочных заемных источников. Безусловно, решающее влияние на  финансовое  состояние   предприятия  оказывают обеспеченность денежными средствами и структура источников оборотных активов. Важнейшими факторами, определяющими  финансовое  состояние  предприятия, являются  управление  и оптимизация на этой основе взаимосвязи «затрата - выручка - прибыль».

В основе методов оценки и механизма  управления   финансовым  состоянием   предприятия  лежит финансовый  анализ, методика проведения которого состоит из трех больших взаимосвязанных блоков:

1) анализа  финансового  положения и деловой активности; 2) анализа  финансовых  результатов; 3) оценки возможных перспектив развития организации.

Среди основных подходов  управления   финансовым   состоянием  важнейшим является подход, основанный на временной продолжительности. Особенность данной классификации - выявление текущей и перспективной оценки  финансового   состояния. К текущей оценке относится существующее  финансовое  равновесие, когда  состояние  финансов не создает помех для функционирования  предприятия. Это возможно при непременном соблюдении следующих основных условий:

1) необходимый уровень эффективности выполняется, если организация, используя предоставленный капитал, покрывает издержки, связанные с его получением;

2) выполняется условие ликвидности. Иначе говоря, организация (предприятие) постоянно должна быть в  состоянии  платежеспособности;

3) финансовое   состояние  организации оценивается как устойчивое.

Одновременное выполнение этих условий вызывает значительные затруднения, поскольку, к примеру, задачи достижения требуемой рентабельности и ликвидности являются, несомненно, противоречивыми.

20. Управление формированием прибыли

Управление   прибылью  представляет собой процесс выработки и принятия управленческих решений по всем основным аспектам ее формирования, распределения, использования и планирования на предприятии.

Управление   формированием   прибыли  начинается с планирования прибыли от основной производственно-хозяйственной деятельности предприятия, то есть прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг). Финансовый менеджер ориентируется на достижение высокой или постоянно растущей прибыли от реализации. Получение желаемого результата зависит от трех составляющих - затрат на производство и реализацию продукции, планируемой цены единицы продукции и объема реализации продукции.

Механизм  управления  формированием  операционной  прибыли  строится с учетом тесной взаимосвязи этого показателя с объемом реализации продукции, доходов и издержек предприятия. В процессе  формирования   прибыли  предприятия должны быть в первую очередь реализованы резервы ее роста за счет операционной деятельности и реального инвестирования, обеспечивающих основу перспективного развития предприятия. В рамках операционной деятельности основное внимание должно быть уделено обеспечению роста прибыли за счет расширения объема выпуска продукции и освоения новых перспективных ее видов.

В основу операционного анализа положено разделение затрат на переменные и условно-постоянные. Переменные затраты изменяются пропорционально объему производства (затраты на сырье, материалы, электроэнергию и топливо, технологические, сдельная заработная плата рабочих и другие прямые затраты). Условно-постоянные затраты не изменяются или незначительно изменяются при изменении объема производства продукции.

Операционный анализ называют также анализом безубыточности, поскольку он предполагает расчет суммы выручки от реализации или объема реализации (в количественном измерении), при которых обеспечивается покрытие всех затрат - и переменных, и условно-постоянных, то есть безубыточность, но прибыль еще равна нулю. В операционном анализе используют расчет промежуточного финансового результата деятельности предприятия, то есть результат от реализации после возмещения переменных затрат. Этот показатель называют валовой маржой (или маржинальным доходом). Рассчитывают его как разность между выручкой и переменными затратами. Валовая маржа - это источник получения прибыли и покрытия постоянных затрат.

Темпы изменения прибыли при изменении выручки тем выше, чем больше у предприятия доля условно-постоянных затрат, то есть предприятие с большей долей условно-постоянных затрат при увеличении выручки получает больший прирост прибыли. Однако при снижении выручки наблюдается резкое уменьшение прибыли, многократно превышающее темпы снижения выручки. Следовательно, такое предприятие может быстро стать убыточным. Финансовые менеджеры должны постоянно контролировать запас финансовой прочности предприятия, находить пути уменьшения затрат, проводить гибкую ценовую политику, способствующую увеличению объема реализации продукции.