Тема: 3. Еволюція світової валютної системи. Перша і друга валютні системи

1. Фактори, що впливають на розвиток валютної системи

2. Виникнення і становлення першої валютної системи. Основні принципи Паризької валютної системи

3. Основні функції золотого стандарту. Криза Паризької валютної системи

4. Виникнення і становлення другої валютної системи

5. Неміцність другої світової валютної системи

1. Світова валютна система з стихійно функціонуючої, заснованої на золотому стандарті, поступово ставала цілеспрямовано регульованою, що спирається на паперово-кредитні гроші. На еволюцію валютної системи впливають наступні фактори:

• рівень розвитку товарного виробництва;

• ступінь інтенсивності міжнародного розподілу праці (МРП);

• рівень розвитку світового ринку;

• ступінь розвитку світового господарства.

2.Перша світова валютна система формувалася стихійно після промислової революції в капіталістичних країнах на базі золотого монометалізму у формі золотомонетного стандарту. Юридично вона була оформлена міждержавною угодою на Паризькій конференції у 1867 р., яка визнала золото єдиною формою світових грошей.

Паризька валютна система базувалася на наступних основних принципах:

• основою міжнародної валютної системи оголошувався золотомонетний стандарт;

• кожна валюта має золотий вміст;

• відповідно до золотого вмісту валют встановлюється їх золотий паритет;

• валюти вільно конвертуються (обмінюються) в золото;

• золото використовується як загальновизнані світові гроші.

Склався режим вільно плаваючих курсів валют з урахуванням ринкового попиту і пропозиції, але в межах золотих точок. Якщо ринковий курс золотих монет відхилявся від паритету, заснованого на їх золотому вмісті, то боржники зобов'язані розплачуватися за міжнародними зобов'язаннями золотом, а не іноземними валютами.

3.До числа основних функцій золотого стандарту можна віднести роль стихійного регулятора:

• національного виробництва;

• зовнішньоекономічних зв'язків;

• грошового обігу в країні;

• платіжних балансів;

• міжнародних розрахунків.

Золотомонетний стандарт був відносно ефективний до першої світової війни, коли діяв ринковий механізм вирівнювання валютних курсів і платіжних балансів. Країни з дефіцитним платіжним балансом вимушені були проводити дефляційну політику, обмежувати грошову масу в обігу і допускати відтік золота за кордон.

Однак на початку XX століття така система перестала відповідати новим реаліям, в яких функціонували міжнародні економічні відносини. Один з найбільш характерних компонентів світового господарства того періоду – експорт капіталу – вступив в суперечність з існуванням золотого стандарту в світовій валютній системі. Крім того, запаси казначейського золота стали зосереджуватися в казні декількох країн, що швидко розвивалися.

Тому після періоду валютного “хаосу” що виник в результаті першої світової війни, його змінив золотодевізний стандарт, заснований на золоті і провідних валютах капіталістичних країн. Платіжні кошти у іноземній валюті, призначені для міжнародних розрахунків, стали називати девізами.

4.Друга світова валютна система була юридично оформлена міждержавною угодою, досягнутою на Генуезькій конференції у 1922 р.

Основні принципи функціонування Генуезької валютної системи:

• її основою були золото і девізи – іноземні валюти. У той період грошові системи 30 країн базувалися на золотодевізному стандарті. Національні кредитні гроші стали використовуватися як міжнародні платіжно-резервні кошти. Однак в міжвоєнний період статус резервної валюти не був офіційно закріплений ні за однією валютою, а фунт стерлінгів і долар США оспорювали один у одного лідерство в цій сфері;

• зберігався золотий паритет. Конверсія валют в золото стала здійснюватися не тільки безпосередньо (в США, Франції, Великобританії), але і не прямо, через іноземні валюти (в Німеччині і ще приблизно в 30 країнах);

• відновлений режим вільного коливання валютних курсів,

• валютне регулювання здійснювалося в формі активної валютної політики, міжнародних конференцій, нарад.

5.У 1922 - 1928 рр. наступила відносна валютна стабілізація. Але її неміцність полягала у наступному:

• замість золотомонетного стандарту були введені урізані форми золотого монометалізму в грошовій і валютній системах;

• процес стабілізації валют розтягся на декілька років, що створило умови для валютних воєн;

• методи валютної стабілізації зумовили її хиткість, в більшості країн були проведені девальвації;

• стабілізація валют була проведена за допомогою іноземних кредитів. США, Великобританія, Франція використали важке валютно-економічне становище інших країн для нав'язування їм обтяжливих умов міжурядових позик.