- •9.1. Конспект лекций по курсу «Экономическая теория»
- •Тема 1. Предмет и метод экономической теории
- •Предметы изучения различных экономических школ и течений, составляющих экономическую теорию
- •Субъекты экономической политики
- •Этапы экономической реформы в современной России, как наследницы ссср
- •Тема 2. Базовые экономические понятия
- •2.1. Экономические потребности, блага и ресурсы
- •2.2. Общественное производство: стадии, эффективность и производственные возможности
- •2.3. Экономические агенты. Кругооборот экономических благ
- •Формирование бюджета домохозяйства (семьи)
- •2.4. Экономические системы.
- •Основные отличительные признаки экономических систем
- •Дифференциация дохода населения
- •Тема 3. Собственность, предпринимательство
- •3.1. Эволюция научных представлений о собственности. Сущность собственности
- •3.2. Формы собственности
- •3.3. Сущность и формы предпринимательства
- •Тема 4. Рынок: условия развития, функция, структура и инфраструктура
- •4.1. Возникновение рынка и условия его развития
- •4.2. Определение рынка. Современные условия совершенствования рынка. Товар
- •4.3. Товар. Возникновение, сущность и функции денег
- •4.4. Механизмы и функции рынка
- •4.4. Структура рынка и его классификация. Инфраструктура
- •4.5. Достоинства и недостатки рынка
- •Тема 5. Функционирование рыночных механизмов. Их закономерности
- •5.1. Спрос
- •5.2. Соотношение закона спроса и теории предельной полезности
- •5.3. Закон предложения. Рыночная цена.
- •5.4. Изменение равновесия на рынке товаров и услуг
- •5.5. Эластичность спроса и предложения.
- •Тема 6. Государственное регулирование рынка
- •6.1. Государственное воздействие рыночных цен
- •5.2. Регулирование внешних эффектов рынка
- •5.3. Регулирование государством производства общественных благ
- •Тема 7. Анализ издержек производства
- •7.1. Экономическая природа издержек производства
- •7.2. Классификация издержек
- •Общая, средняя и предельная выручка (доходов) конкуренции
- •Равновесие фирмы в условиях совершенной конкуренции
- •Равновесие фирм в различные периоды времени в условиях совершенной конкуренции
- •Равновесие фирмы в долгосрочный период. Эффект масштаба
- •Тема 8. Фирма как экономический агент
- •8.1. Экономическая природа фирмы. Классификация фирм в мировой практике
- •1.2. Особенности организационно – правовых форм российских фирм и предпринимательства
- •8.3. Акционерное общество
- •8. 4. Другие предпринимательские структуры России
- •8. 5. Бизнес – план фирмы
- •8.6. Основные показатели работы фирмы. Роль науки в деятельности фирмы
- •8. 7. Оценка производственного направления фирмы
- •Раздел 2. Макроэкономика
- •Тема 1. Макроэкономические измерители и система национальных счетов
- •Тема 2. Совокупный спрос и совокупное предложение, макроэкономическое равновесие.
- •2. Кейнсианское равновесие. Его отличие от классического
- •Тема 3. Цикличность развития рыночной экономики. Экономический рост
- •Тема 4. Деньги в рыночной экономике
- •3. Виды денег и денежных средств
- •Тема 5. Кредит и банковская система. Рынок ценных бумаг
- •3. Развитие банковского дела
- •4. Современные банки и их функции. Банковская система
- •5. Рынок ценных бумаг
- •6. Организационная структура рынка ценных бумаг России
- •6. Государственное регулирование экономики
- •3. Государственный бюджет
- •4. Налоговая система. Кривая Лаффера
Тема 5. Кредит и банковская система. Рынок ценных бумаг
1. Происхождение кредита и его функции.
2. Классификация форм кредита. Принципы кредита.
3. Развитие банковского дела.
4. Банки и их функции.
5. Рынок ценных бумаг.
6. Организационная структура рынка ценных бумаг России.
1. Происхождение кредита и его функции
Само слово кредит происходит от латинского слова credit – он верит или creditum – ссуда, долг. В зародышевом состоянии кредит возник в период разложения первобытнообщинного строя на основе дифференциации отдельных родов, племен и общин.
С самого начала возникновения кредита как экономического инструмента в нем участвовали две стороны: с одной выступали кредиторы, субъекты, имеющие свободные ресурсы и предоставляющие их в долг с определенной платой – процентом; с другой стороны – заемщики, субъекты, берущие ссуду и использующие ее. Первоначально кредит предоставлялся заемщикам в натуральной форме: зерном, скотом, имуществом хозяйственного обихода, землей, рабочей силой и т. д. Позже, в связи с развитием рыночных отношений, кредит приобретает денежную форму.
Во всех экономических системах, предшествующих капитализму, кредитование выступало в форме ростовщического капитала. Заемщиками его были мелкие товаропроизводители, рабовладельцы и феодальная знать. Кредиторами выступали купцы, откупщики налогов, храмы, монастыри и церкви. Чрезвычайно высоким был уровень взимаемого процента с ростовщического кредита: от 12 до 75 %. «Странствующие» ростовщики взимали до 360 % годовых.
С переходом к капитализму роль кредита в экономической • жизни общества неизмеримо возрастает и коренным образом меняется его содержание. В качестве источника кредита выступает ссудный капитал, представляющий собой временно свободные денежные средства торгово-промышленного капитала. В капиталистической системе хозяйствования уровни процента кредита значительно снижаются по сравнению с ростовщическим кредитом. Четко формируется ссудный процент или процент кредита, который выступает как цена ссудного капитала. Это впервые доказал Н. Бар-бон (1640 - 1698 гг.).
Если владелец средств не обладает возможностью получить от них доход, то он делает это другим способом — путем передачи денежных средств другому лицу для производительного использования. Это основополагающий отличительный признак использования денег и других средств как кредита. В современной рыночной экономике кредит в этом смысле выступает как своеобразный механизм, инструмент использования свободных денежных средств.
Дальнейшему совершенствованию кредита способствовали функции денег как средства накопления и платежа. Во-первых, на одном полюсе экономики накапливаются сбережения домашних хозяйств, временно свободные денежные средства фирм и доходы государства, на другом же полюсе ряд хозяйствующих субъектов испытывает острую нужду в денежных средствах для оплаты счетов по производству и реализации товаров и услуг. Поэтому требуется объективная необходимость перераспределения денежных средств.
Во-вторых, перераспределение временно свободных денежных средств требует функции денег как средства платежа. Дело в том, что нехватка денег в момент совершения сделки купли-продажи приводит к возникновению кредитных отношений, которые обслуживают такие кредитные деньги, как чек, вексель, банкноты, аккредитивы и др.
В современной рыночной экономике кредитные отношения осуществляются через деньги. Даже тогда, когда хозяйствующий субъект получает ссуду в натуральном виде, она оформляется в виде денежного кредита.
Исходя из трактовок по вопросам определения кредита различных экономических школ, кредит можно рассматривать как экономический механизм, проявляющийся в том, что одни рыночные субъекты передают временно свободные денежные средства другим в пользование на определенный срок на условиях возвратности и платности.
В современной рыночной экономике совокупность свободных денежных средств образует так называемый ссудный фонд (капитал), источником которого служат:
• свободные денежные средства фирм и объединений:
а) амортизационные отчисления, которые в последнее время, всвязи с ускоренным обновлением основного капитала, имеют тенденцию к увеличению;
б) денежные средства, предназначенные на покупку сырья, топлива и материалов;
в) фонды накопления и специального назначения:
денежные средства кредитно-финансовых учреждений. Сюда относятся средства, которые образуются в виде разницы между их доходами и расходами, резервы коммерческих банков и кредитных учреждений;
источником кредита выступают доходы и сбережения различных слоев населения. Мелкие суммы сами по себе не способны функционировать как денежный капитал, однако, объединившись в большие суммы, они составляют денежный капитал;
свободные денежные средства есть и у государства в любой ситуации. Это государственные резервы, разница в бюджете, поступление средств в государственный бюджет может не совпадать с их расходованием, специально предусмотренные в бюджете долгосрочные кредиты;
сбережения специализированных и общественных организаций (пенсионный, страховой, профсоюзный фонды, средства спортивных и политических движений); средства центрального банка: сеньораж — доход от эмиссии денег, резервы коммерческих банков, выручки от валютных операций и др.;
средства и накопления рантье — социальной прослойки, имеющей высокие доходы. К ним можно отнести лиц, живущих за счет процентов, крупных землевладельцев, высшее чиновничество, совмещающее свою деятельность с предпринимательством, лица свободной профессии, имеющие уникальные человеческие таланты (писатели, художники, артисты, спортсмены и др.).
Таким образом, временно свободные денежные средства, аккумулируясь в банках, формируют ссудный фонд. Платежеспособность указанных структур – источников свободных денежных средств – во многом зависит от общего состояния экономики.
В современной рыночной экономике кредит выступает как механизм, приводящий в действие свободные денежные средства. Собственники денежных средств постоянно ищут их выгодного приложения. В то же время собственность фирм на рынке находится в обособленном состоянии, так как они функционируют в режиме самофинансирования. В этих условиях требуется, чтобы фирмы имели в каждый данный момент необходимую им сумму денежных средств.
В отлаженной системе рыночной экономики спрос и предложение кредита автоматически приводится в действие посредством непрерывного кругооборота капитала.
Кредитные фонды в целом расходуются:
для осуществления крупных инвестиций, проведения капитального ремонта, реконструкции и модернизации фирм. Как правило, собственных источников средств (амортизационное отчисление, прибыль) для этих целей не хватает;
на покупку части оборотного капитала и выплату заработной платы до поступления денег от реализации готовой продукции; для формирования сезонных запасов сырья в ряде отраслей. Например, для текстильной промышленности необходимо закупать хлопок, для деревообрабатывающей промышленности – круглый лес и т. д.
Так возникает множество случаев, когда наличие свободных денежных средств и потребность в них не совпадают по времени и по отдельным субъектам. Поэтому возникает объективная необходимость рационального перераспределения свободных денежных средств. Это представляет собой первую важнейшую функцию кредита.
Вторая функция – эмиссионная – заключается в том, что на основе кредита осуществляется эмиссия денежных знаков, безналичных платежных средств и различных ценных бумаг.
Третья функция – контрольная. Она проявляется в контроле экономической и финансовой деятельности всех звеньев народного хозяйства. Государство на основе кредитных отношений осуществляет управление всем процессом денежного оборота.
Наконец, четвертая функция кредита – обеспечение экономического роста. Как мы упомянули раньше, за счет кредита формируется часть основного и оборотного капитала. Таким образом, кредит раздвигает границы роста производства за пределы, ограниченные объемом собственных денежных ресурсов фирм и различных государственных структур.
2. Классификация форм кредита. Принципы кредита
Рассмотрение сущности кредита показало, что в целом кредитное дело — это выгодный бизнес как для кредиторов, так и для заемщиков. Кредитор получает от заемщика вознаграждение в виде процента (кредитного процента). А заемщику достается та часть прибыли, которая представляет собой разницу между доходами, полученными за счет использования заемных средств, и суммой годового процента, уплаченного кредитору. Хозяйствующие субъекты в различных рыночных ситуациях выступают одновременно в роли кредиторов и заемщиков.
Следует отметить, что в отечественной и зарубежной литературе нет четкой классификации форм, методов и видов кредита или различий между ними. С философской точки зрения, под формой понимают внутреннюю организацию экономического явления. Тогда среди наиболее распространенных форм кредита могут быть: коммерческий, банковский, ипотечный, потребительский, сельскохозяйственный, коммунальный, государственный, межбанковский и международный.
Коммерческий кредит предоставляется одними фирмами другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Объектом кредитования является товарный капитал. Он обслуживает движение товаров из сферы производства в обращение и потребление, этим ускоряет реализацию товаров. Процент по коммерческому кредиту ниже, чем по банковскому.
Банковский кредит предоставляется банками и кредитными учреждениями фирмам и другим предпринимательским структурам в виде денежных средств. Он, в отличие от коммерческого кредита, обслуживает не только обращение товаров, но и накопление функционирующего капитала. Банковский кредит более масштабен и эластичен в том смысле, что он может выдать кредиты для разнообразных целей.
Ипотечный кредит представляет собой выдачу заемщикам ссуды ипотечными банками под залог недвижимости: земель, построек, жилых зданий и сооружений. В отличие от других форм он характеризуется долгосрочностью (более 25 лет), оформлением сторонами закладных листов, фиксирующих залог недвижимостей, и выпуском банками ипотечных облигаций.
Потребительский кредит выступает как кредит торговых фирм
и организаций в форме предоставления населению отсрочки платежа за купленный товар. Он, в отличие от других форм, носит краткосрочный или среднесрочный характер (максимально до 3 лет) и взымает высокий процент (до 30% годовых). Потребительский кредит обычно распространяется на потребительские товары длительного пользования (автомобили, холодильники, телевизоры, мебель и др.). Однако в странах с развитой экономикой широко используются потребительские кредиты с погашением в рассрочку на такие услуги, как оплата счетов врача, внесение платы за обучение и т. д.
Характерна еще одна особенность этой формы кредита: в случае неуплаты взносов по потребительскому кредиту право собственности на купленную вещь переходит обратно к кредитору для последующей продажи ее на торгах или аукционе.
Кредитную помощь населению оказывают также ломбарды под залог вещей, кассы взаимопомощи и страховые компании.
Сельскохозяйственный кредит предназначается для развития сельского хозяйства. Его предоставляют коммерческие, ипотечные, специализированные земельные банки и кредитные кооперативы. Объектом кредитования этой формы являются хозяйствующие субъекты в сельском хозяйстве. Сельскохозяйственный кредит подразделяется на краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (до 3 лет) и долгосрочный (десятки лет). Во всех развитых странах Запада под долгосрочные кредиты в залог требуют такую ценную недвижимость, как землю. Поскольку в сегодняшней России земля не является предметом купли — продажи, банкам невозможно найти ценный залог для долгосрочного кредитования крестьянских и фермерских хозяйств.
Коммунальный кредит предоставляется на нужды развития городского коммунального хозяйства (водопровод, канализация, городской транспорт, бани, прачечные и др.) и жилищного строительства.
Государственный кредит представляет собой совокупность кредитных отношений, при которых государство выступает и как кредитор, и как заемщик.
Государство выступает кредитором, когда предоставляет кредиты населению, фирмам и другим структурам. Как заемщик оно выступает в том случае, когда выпускает на продажу облигации государственного займа, краткосрочные казначейские векселя и организовывает сберегательное дело.
Облигации государственного займа могут выпускать не только центральные органы власти, но и местные. В России могут выпускать облигации республиканские, краевые, областные и окружные органы власти. Источником средств для погашения государственного кредита и уплаты процентов служат прямые и косвенные налоги с населения. Государство привлекает в виде вкладов в сберегательный банк свободные денежные средства населения, фирм и страховых компаний.
Межбанковский кредит выступает в виде краткосрочного кредитования банками друг друга.
Международный кредит является формой движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Он может быть предоставлен в виде валюты, товаров и производственного капитала. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, крупные фирмы, предприниматели, государственные учреждения, правительство, международные и региональные организации.
В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, международные кредиты могут быть:
а) частные, предоставляемые банками, фирмами и брокерами;
б) правительственные;
в) кредиты, предоставляемые международными финансовыми организациями. Например, Международным банком реконструкции и развития, Международным валютным фондом и др.
Кроме классификации по формам, кредиты подразделяются на различные виды. При этом под видом понимают выделение кредитов в зависимости от объектов и срока погашения:
–в зависимости от видов заемщиков кредиты могут быть для населения, фирм и государства;
–по назначению различают потребительский, сельскохозяйственный, торговый, промышленный, инвестиционный и бюджетный кредиты; по срокам погашения кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3 лет);
–по направлению по объектам кредиты подразделяются на два вида: кредит на приобретение оборотного капитала, называемый просто кредитом, и кредит на приобретение основного капитала —в узком смысле именуется «ссудой». Одновременно сам термин «ссуда» употребляется и в широком смысле и обозначает предоставление одним лицом денежных или материальных средств другому лицу в виде займа на условиях возвратности и платности. В этом случае термин «ссуда» употребляется как синоним кредита;
–в зависимости от степени обеспеченности возврата кредит делят еще на два вида:
а) необеспеченный (овердрафт) – сверхплановый кредит, превышающий первоначальный договор – он предоставляется наиболее надежным клиентам. Контокоррент – кредит постоянным клиентам, аванс;
б) обеспеченный – купленный заемщиком товар или материальные ценности остаются собственностью кредитора до тех пор, пока они не будут полностью оплачены.
Подразделение кредита в зависимости от порядка выдачи, погашения получило общее название «Классификация кредита по методу».
По способу выдачи кредит подразделяется на компенсационный, когда фирмы разных стран предоставляют друг другу кредиты в национальных денежных единицах по их курсам; и на платежный, если кредитные средства поступают в счета заемщиков для оплаты их расходов.
В зависимости от погашения различают кредиты в рассрочку, возвращаемые по частям в разное время, и одночасовые, когда погашение производится единовременно в договоренный срок.
По условиям и по объему предоставления кредит делят на лимитированный и нелимитированный. Под лимитированным кредитом подразумевается его ограничение по задолжности и срокам возвращения. При отсутствии указанных ограничений кредиты называются нелимитированными.
В современной экономической литературе встречается классификация кредитов по другим признакам. Известно, что классификация, как один из научных приемов, дело субъективное и условное. Поэтому между формами, видами и методами кредита нет четкой грани.
В каких бы формах и видах ни выступал кредит, субъекты кредитной сделки должны соблюдать определенный ее принцип. А само понятие «принцип» означает руководящие идеи экономического явления, основные правила поведения и действия участников кредитования.
При осуществлении кредитной сделки участники должны соблюдать следующие принципы:
–принцип возвратности кредита предполагает, что после вы годного использования ссуды заемщик возвращает средства кредитору. Это основное отличие кредита от других форм предоставления денег, таких как субсидия, дотация и субвенция;
–принцип срочности означает, что, наряду с обязательностью возврата, указывается, в какой срок заемщик должен вернуть кредитные средства. Нарушение этого принципа влечет за собой увеличение платы за кредит;
–принцип платности кредита проявляется в том, что фирмы за пользование кредитом уплачивают определенный процент, который называют «общей ставкой процента».
Термин «общая ставка процента» означает, во-первых, плату за кредит клиентов последней инстанции (населения, фирм и других структур); во-вторых, его необходимо отличать от промежуточных процентов кредита, о которых речь пойдет ниже.
На формирование уровня общей ставки процента влияют спрос и предложение на рынке кредита, величина учетной ставки центрального банка, ставка процента на рынке межбанковских кредитов и ставка процента по депозитам. Например, чем выше ставка по депозитам, тем больше уровень общей ставки процента. И, наконец, величина общей ставки процента зависит от срока и объема кредитных средств;
– принцип обеспеченности кредита предусматривает, что кредитор должен быть уверенным в возврате заемных средств. Например, если кредит выдается под запасы реальных товарно-материальных ценностей, то наличие этих запасов является обеспечением кредита.
Принцип обеспеченности кредита также осуществляется залогом и различными видами договоров:
а) договор - поручительство заключается между сторонами в случае кредитования физических лиц, фермерских и крестьянских хозяйств. При таком договоре должен быть указан поручитель, который ручается за возврат кредита. Если заемщик окажется не в состоянии вернуть долг, то поручитель берет ответственность на себя;
б) договор-гарантия заключается при предоставлении кредита юридическим лицам, вышестоящим над ними организациям, банкам и др.;
в) договор-страхование. При заключении такого договора гарантом выступает страховая компания;
г) договор-залог заключается в том, что кредит выделяется под залог недвижимости и других ценностей, которые могут быть переданы в собственность банка в случае невозврата ссуды;
–принцип целевой направленности кредита заключается в предоставлении его на строго определенные цели. Банк, выдавая кредит, анализирует и учитывает его прибыльность для заемщика; последний обязан использовать кредит в целевом назначении;
–принцип дифференцированного подхода банка к кредитованию отдельных фирм означает, что кредитор неодинаково подходит к заемщикам. Хорошо работающие фирмы пользуются в банке преимуществом при получении кредитов.
Нарушение принципа дифференцированного подхода может изменить расчетную прибыльность кредита и увеличить риск невозврата.