6. Мировая валютная система.

Каждая страна имеет свою собственную национальную валютную систему, сформированную на основе национального законодательства с учетом норм международного права.

Национальная валютная система – это форма организации денежных отношений, которая охватывает не только внутреннее денежное обращение, но и сферу международных расчетов страны.

Международные расчеты – это расчеты между государствами, организациями, фирмами и гражданами, находящимися на территории различных стран.

По мере развития международных экономических отношений на основе национальных валютных систем образуется мировая валютная система.

Мировая валютная система – это набор правил, законов, учреждений, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних рынках.

Составными элементами ее являются:

1. Основные международные платежные средства (национальные валюты, золото, ЕВРО).

2. Механизм установления и поддержания валютных курсов.

3. Условия обратимости (конвертируемости) валют.

4. Режим международных рынков.

5. Определение статуса межгосударственных финансовых учреждений, регулирующих валютные отношения.

Мировая валютная система прошла в своем развитии несколько этапов.

1. Золотой (золотомонетный) стандарт.

Первый этап продлился с начала XIX в. до начала Второй мировой войны.

Золотой стандарт предполагал законодательное, официальное закрепление за национальной валютой (денежной единицей) фиксированного золотого содержания (паритета) и осуществление банками размена выпускаемых ими банкнот на золото.

Золотые монеты находились в обращении и имели силу законного платежного средства. Центральные банки были обязаны обменивать бумажные деньги на золото по номиналу. Валютные курсы стран фиксировались на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в узких пределах «золотых точек», которые определялись расходами (в основном на транспортировку и страхование), связанными с перемещением золота между странами.

В этот период сформировались три зоны:

• Стерлинговая зона (Великобритания) объединяла страны, внешние расчеты которых ориентировались на фунт стерлингов.

• Долларовая зона объединяла страны, денежные расчеты которых ориентировались на доллар США.

• Зона франка объединяла страны, входившие ранее в колониальную систему Франции.

В условиях золотого стандарта регулирование платежного баланса осуществлялось в основном стихийно путем переливов золота из одних стран в другие через частные каналы. Государство практически не участвовало в процессе регулирования международных расчетов, а официальные золотые резервы были главным регулятором несбалансированности платежного баланса. Объективная основа для ликвидации системы золотого стандарта в его классическом варианте была подготовлена развитием международного движения капитала и эволюцией внутреннего платежного механизма, в котором кредит и безналичные деньги заняли господствующее положение.

2. Золотовалютный стандарт (Бреттон-Вудская валютная система).

Планы реконструкции международной валютной системы начали разрабатываться во время Второй мировой войны, а принципы действия ее нового механизма были определены на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Второй этап развития мировой валютной системы продлился до 70-х гг.

Бреттон-Вудская валютная система – мировая валютная система, при которой доллар США, а также в значительно меньшем объеме английский фунт стерлингов, осуществляли резервные функции наряду с золотом и для этих целей разменивались на него.

Цена золота была неизменной и составляла 35 долл. за тройскую унцию, то есть за 31,1 г, валютные курсы были фиксированными, а все регулирование валютных отношений между странами осуществлялось через созданный Международный валютный фонд (МВФ).

Для нормального функционирования золотовалютного стандарта требовалось постоянное увеличение резервов в соответствии с потребностями расширения экономических и соответственно платежных отношений в условиях роста мировой экономики и поддержание оптимального соотношения между золотыми и валютными (долларовыми) резервами, с тем чтобы цена на золото была равновесной. Невыполнение этих условий закономерно должно было вести к краху Бреттон-Вудской системы.

Недостаток резервных средств (долларов, фунтов стерлингов, золота) вел к торможению мировой торговли, а избыток – к дестабилизации системы фиксированных валютных курсов. Кроме того, более высокие темпы прироста валютных резервов по сравнению с темпами прироста золотого компонента резервов рано или поздно поставили бы под сомнение способность США сохранять конвертируемость своей валюты в золото по установленной официальной цене.

В условиях новой валютной системы закономерно начался рост валютного компонента в резервах центральных банков. К концу 60-х гг. американский доллар практически монополизировал сферу международных расчетов, что нашло свое отражение в росте его доли в золотовалютных резервах всех стран с 9% в 1950 г. до 75% в 1970 г.

К тому же в результате снижения конкурентоспособности американской экономики с 70-х гг. для США стало характерным отрицательное сальдо платежного баланса и как следствие этого – ослабление доллара США. Дефицит баланса США активно погашали долларами, а не золотом. Результат – нарастание несбалансированности международных расчетов и подрыв доверия к доллару, особенно его золотому содержанию.

3. Система плавающих курсов.

Когда запасы долларов в международных резервах превысили золотой запас США в несколько раз, а другие страны начали требовать обмена долларовых резервов на золото, США прекратили размен американской валюты на золото в официальном порядке с 15 августа 1971 г. Западные страны отказались от обязательств по поддержке курса доллара, и началось «плавание» валют.

В 1976—1978 гг. сформировалась Ямайская валютная система. Устройство современной мировой валютной системы было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.

В 1978 г. вступили в силу поправки к Уставу МВФ, которые зафиксировали изменения, происшедшие в мировой валютной системе. Суть их сводилась к следующему:

а) отменяется официальная цена золота;

б) зафиксирована демонетизация золота (центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам);

в) официально закрепляется система плавающих курсов;

г) повышаются требования к координации внутренней и внешней политики стран – членов МВФ.

Появились и региональная форма международных кредитных денег ЭКЮ (европейская валютная единица). Она функционирует в рамках Европейской валютной системы и рассчитывается на базе «корзины» национальных валют стран-членов ЕЭС. С 01.01.1999 г. вместо ЭКЮ используется валюта, называемая ЕВРО.