- •«Российский университет кооперации»
- •Сыктывкарский филиал
- •Л.И. Ильина
- •Корпоративные финансы
- •Введение
- •1. Теоретические основы корпоративных финансов
- •1.1 Содержание корпоративных финансов
- •1.2 Принципы организации и инструментарий управления финансами организаций (корпораций)
- •1.3 Функции финансов организаций
- •2. Особенности финансов субъектов хозяйствования в рф
- •2.1 Понятие организационно-правовой формы хозяйствования и ее правовое регулирование
- •2.2 Финансы хозяйственных товариществ и обществ
- •2.3 Финансы производственных кооперативов и унитарных предприятий
- •2.4 Финансы государственных корпораций и государственных компаний
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •3. Система корпоративного финансового управления
- •3.1 Цели деятельности организации в корпоративном управлении
- •3.2 Цели, задачи и функции управления корпоративными финансами
- •3.3 Организационная структура корпоративного финансового управления
- •4. Фундаментальные концепции корпоративных финансов
- •4.1 Методологические принципы корпоративных финансов
- •4.2 Теоретические концепции корпоративных финансов
- •4.3 Современные теории корпоративных финансов
- •5. Особенности финансов отраслей экономики
- •5.1 Особенности финансов сельского хозяйства
- •5.2 Особенности финансов строительства
- •5.3 Особенности финансов транспорта и связи
- •5.4 Особенности финансов торговли
- •5.5 Особенности финансов жилищно-коммунального и дорожного хозяйства
- •5.6 Особенности финансов малого и среднего предпринимательства
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •6.1 Основы организации и регулирования финансов организаций потребительской кооперации
- •6.3 Торговая наценка и методы ее формирования в торговых организациях потребительской кооперации
- •6.4 Управление прибылью организаций потребительской кооперации
- •Управление фондами потребительской кооперации
- •Паевой фонд. Первоначальный паевой фонд формируется из паевых взносов, вносимых пайщиками при создании потребительского общества. Паевой фонд является:
- •Иные фонды. Фонд внеоборотных активов производственной сферы (социальной сферы) может быть создан наряду с неделимым фондом. Источниками формирования фонда являются средства:
- •6.6 Управление оборотным капиталом торговых организаций потребительской кооперации
- •2. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •7. Управление доходами и расходами организаций
- •7.1 Понятие доходов организации, их классификация
- •7.2 Понятие расходов организаций, их классификация
- •7.3 Управление доходами от обычных видов деятельности
- •7.4 Методы управления расходами организаций
- •7.5 Планирование себестоимости продажи продукции и выручки от продаж
- •1. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •8. Управление прибылью организаций
- •8.1 Экономическое содержание, функции и виды прибыли
- •8.2 Методы планирования прибыли
- •8.3 Формирование, распределение и использование прибыли
- •8.4 Особенности распределения прибыли организаций различных организационно-правовых форм и отраслей экономики
- •1. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2 (в ред. От 30.11.2011. № 359-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •9. Управление финансовым результатом организации и его регулирование
- •9.1 Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности организации
- •9.2 Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от продаж. Точка безубыточности
- •9.3 Запас финансовой прочности
- •9.4 Производственный, финансовый и совокупный левериджи
- •10.2 Формы обновления основного капитала
- •10.3 Источники финансирования основного капитала
- •10.4 Принятие управленческих решений в области внеоборотных активов
- •11. Управление оборотными активами
- •11.1 Экономическое содержание оборотного капитала и классификация оборотных средств
- •11.2 Операционный, производственный и финансовый циклы организации
- •11.4 Методика определения потребности в оборотном капитале
- •11.5 Определение потребности в текущих запасах. Оптимизация текущих запасов
- •11.6 Источники финансирования оборотных средств
- •11.7 Эффективность использования оборотного капитала
- •12. Управление источниками финансирования активов
- •12.1 Понятие финансовых ресурсов их состав и структура
- •12.2 Формирование собственного капитала
- •12.3 Формирование заемного капитала
- •Задания для самостоятельной работы
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •13. Анализ финансового состояния организации
- •13.1 Характеристика финансового состояния и методы его анализа
- •13.2 Информационная база и методика анализа финансового состояния
- •13.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
- •13.4 Анализ финансовой устойчивости
- •13.5 Анализ деловой активности, рентабельности и рыночной устойчивости
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •14. Финансовое планирование и бюджетирование в организациях
- •14.1 Содержание, виды и методы финансового планирования
- •14.2 Прогнозирование финансовой деятельности
- •14.3 Текущее планирование финансовой деятельности
- •14.4 Понятие и методика бюджетирования
- •14.5 Формирование сводного бюджета компании
- •Ильина Луиза Ивановна, д.Э.Н., профессор Корпоративные финансы
5. Особенности финансов отраслей экономики
5.1 Особенности финансов сельского хозяйства
Правовые основы реализации государственной социально-экономической политики в сфере развития сельского хозяйства как экономической деятельности по производству сельскохозяйственной продукции, оказанию услуг в целях обеспечения населения российскими продовольственными товарами, промышленности сельскохозяйственным сырьем и содействия устойчивому развитию территорий сельских поселений и соответствующих межселенных территорий определяются федеральным законом «О развитии сельского хозяйства» от 29.12.2006 г. (ред. от 28.02.2012 № 6-ФЗ), другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ, субъектов РФ, органов МСУ [20].
Существенные отличия в организации финансов предприятий сельского хозяйства обусловлены особенностями экономики сельскохозяйственного производства. В сельском хозяйстве главным средством производства является земля, которая не амортизируется и, следовательно, не участвует в формировании себестоимости продукции. В то же время разный уровень природного плодородия и месторасположение способствуют образованию у сельскохозяйственных предприятий дифференцированного дохода (ренты) [31].
В составе основных производственных фондов значительное место занимает продуктивный и рабочий скот, воспроизводство которого осуществляется непосредственно в самом сельском хозяйстве путем выращивания молодняка животных. По продуктивному скоту амортизация не начисляется и, таким образом, стоимость его не переносится на себестоимость продукции. По рабочему скоту амортизация начисляется в соответствии с установленными правилами.
Спецификой данной отрасли экономики является самовоспроизводство. Значительная часть произведенной продукции не реализуется на сторону, а остается внутри хозяйства на цели воспроизводства (молодняк скота, семена, корма для скота, навоз для удобрения полей) и поэтому не входит в состав товарной продукции и не принимает денежную форму, поскольку является внутрихозяйственным оборотом.
Природные условия определяют природный цикл развития растений и животных и, следовательно, кругооборот финансовых ресурсов, необходимость их концентрации к определенным периодам, что в свою очередь вызывает необходимость привлечения заемных средств.
Естественный процесс выращивания животных и растений обусловливает длительный кругооборот оборотных средств, авансированных в производство. В растениеводстве он равен году, а в животноводстве - 9 месяцам. В связи с этим большая часть продукции предприятий сельского хозяйства реализуется в конце года (в основном в IV квартале), что сказывается на неравномерности поступления выручки. Все это приводит к тому, что реальный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия можно определить лишь в конце года [34].
Зависимость сельскохозяйственного производства от природных явлений вызывает необходимость создания на предприятии специальных натуральных и денежных страховых резервов на случай неурожая, наводнения, засухи и других стихийных бедствий. Предприятия сельского хозяйства пользуются определенными льготами при страховании урожая. Согласно установленному законодательству 50 % страховых платежей страховым организациям должно возмещаться государством.
В силу специфики сельскохозяйственного производства — сезонности производства, медленного оборота капитала, повышенного производственного риска, связанного с подверженностью стихийным силам природы, важная роль в развитии аграрного сектора России отводится государственной поддержке.
Производство сельскохозяйственной продукции складывается из ряда последовательно и параллельно взаимосвязанных производственно-технологических стадий воспроизводства, образующих агропромышленный комплекс.
Государственное регулирование АПК осуществляется преимущественно экономическими методами, включающими:
- защиту отечественного продовольственного рынка от импорта, а также аграрного сектора от высокомонополизированных отраслей, производящих средства производства для сельского хозяйства и закупающих его продукцию;
- сохранение и совершенствование функции государства в качестве заказчика и инвестора применительно к условиям переходного периода;
- содействие развитию рыночной инфраструктуры; поддержание государственного сектора АПК;
- развитие социальной сферы села;
- развитие аграрной науки и подготовка кадров для сельского хозяйства.
В рыночных условиях хозяйствования государственная поддержка агропромышленного комплекса выдвинута в число реализации приоритетных национальных проектов. Министерством сельского хозяйства РФ на 2006-2007 гг. был разработан инвестиционный проект «Развитие АПК» предусматривающий ускоренное развитие животноводства и стимулирование развития малых форм хозяйствования.
Вместе с тем уровень государственной поддержки сельскохозяйственного производства в России является недостаточным. Доля финансирования сельского хозяйства в расходной части федерального бюджета РФ составляет около 1,5%, а в структуре ВВП – 4,7%. Для сравнения США для развития своего аграрного сектора вместе с различными программами продовольственной помощи населению расходуют около 45% расходной части государственного бюджета. К примеру, в странах СНГ Белоруссия на поддержку села выделяет 20%, Азербайджан – 25, Украина – 10, Казахстан – 8% [29].
В последние годы уменьшаются возможности привлечения сельскохозяйственными товаропроизводителями для финансирования своей деятельности и заемных источников средств. Так, кредитные вложения в развитие малых форм хозяйствования в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшились с 48,8 до 41, 9 млрд. руб. Объемы кредитования фермеров сократились на 20%, личных подсобных хозяйств – на 10%.
В результате проведения такой финансовой политики в АПК объем валовой продукции сельского хозяйства в 2009 г. к 1990 г. составил 80,8%, в том числе объем продукции животноводства – 61,3%. В 2009 г. выявлен убыток от деятельности сельскохозяйственных организаций в размере 13,5 млрд. руб. Убыток от реализации крупного рогатого скота и молока допущен, соответственно, в 87 и 35 субъектах РФ. Поскольку основная часть чистой прибыли предприятий направляется на погашение долгосрочных банковских кредитов, инвестиции в основной капитал в сельском хозяйстве сократились на 24,2% [29].
В сложившихся условиях необходимо дальнейшее наращивание темпов сельскохозяйственного производства, намеченных в программах по развитию сельского хозяйства, социальному развитию села, сохранению и восстановлению плодородия почв.
В настоящее время реализуется Государственная программа развития сельского хозяйства, регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия до 2012 г., в соответствии с которой среднедушевые располагаемые ресурсы сельских домохозяйств должны возрасти в 2,1 раза [16].
В 2010 г. принята Доктрина продовольственной безопасности РФ, согласно которой в течение 4-5 лет страна должна перейти почти к полному самообеспечению продовольствием. Россия должна обеспечивать потребности своих граждан в зерне на 95 %, в мясе – 85%, в молоке – на 90%, в картофеле – на 95%, в растительном масле – на 80% [14].
Учеными Россельхозакадемии разработан проект стратегии аграрной политики России на 2011 - 2015 гг. и на период до 2020 г., в котором предложен вариант инновационного развития АПК [30]. В рамках данной стратегии разрабатывается проект государственной программы развития сельского хозяйства и сельскохозяйственных регионов на период 2013-2017 гг. Принятые нормативные акты нацелены на дальнейшее наращивание темпов сельскохозяйственного производства и социальное развитие села.