Дополнительная литература

1. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. / Рек. Минобр и науки РФ – М.: ИНФРА-М, 2006. – 415 с.

2. Тюрина А.В. Финансовый менеджмент: практикум: учеб. пособие для вузов: Рек. УМЦ РФ / А.В. Тюрина. - М.: Юнити, 2004. - 127с.

3. Финансовый менеджмент: учеб. для вузов: Рек. УМО РФ / под ред. А.М.Ковалевой. - М.: Инфра-М, 2004. - 284с.

Семинар 6. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика предприятия

Методические рекомендации по изучению темы. Основной целью изучения данной темы является уяснение сущности понятия «денежные потоки» и определение структуры результирующего денежного потока на предприятии для выявления причин изменения величины суммарного денежного потока на предприятии за период. Необходимо рассмотреть понятия и сущности денежного потока на предприятии, уяснить признаки классификации денежных потоков, выяснить отличия результирующего денежного потока на предприятии и прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Далее важно остановиться на изучении фактора времени в процессе принятия решений. Следует остановиться на изучении основных положений концепции временной стоимости денег и овладение навыками её применения в финансовом менеджменте. Определив понятие «будущая стоимость денег», необходимо показать влияние инфляции на будущую стоимость денег и дать корректировку формулы будущей стоимости денег; здесь же надо пояснить, что такое номинальная и реальная процентная ставка, каково их соотношение и когда и где они применяются. Далее определив понятие и сформулировав обратную задачу (по расчёту настоящей стоимости денег), следует показать вывод формулы для решения данной задачи (формулы дисконтирования). После этого следует рассмотреть понятие аннуитета. Подробно следует остановиться на понятии, процессе управления и способах снижения финансового риска.

Вопросы для обсуждения

Занятие 1

1. Экономическая сущность денежных потоков организации.

2. Классификация денежных потоков.

3. Методы измерения денежных потоков.

4. Анализ потока денежных средств: анализ потока наличности и прибыль, анализ отчета о движении денежных средств, анализ основных финансовых коэффициентов.

5. Планирование денежных потоков.

Занятие 2

1. Фактор времени и оценка будущих денежных потоков при инвестировании.

2. Дисконтирование и капитализация.

3. Инвестиционное проектирование: цели, задачи, этапы.

4. Методы оценки инвестиционного проекта:

• Метод чистого дисконтированного дохода.

• Расчет притока и оттока денежных средств.

• Срок окупаемости.

• Критерий внутренней нормы прибыли.

• Оценка проекта по индексу прибыльности.

• Учет фактора инфляции при оценке инвестиционных проектов.

Занятие 3

1. Финансовые обязательства как источник инвестиций.

2. Определение цены финансовых обязательств.

3. Текущая стоимость бессрочного аннуитета.

4. Текущая стоимость срочного аннуитета.

5. Текущая стоимость акций и облигаций.

Занятие 4

1. Риск и доходность портфельных инвестиций.

2. Методы управления финансовыми рисками.

3. Процесс управления финансовыми рисками.

4. Способы снижения финансового риска.

5. Риск-менеджмент, как элемент финансового менеджмента.

Основная литература

1. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии: Учебник / Рек. УМО РФ – М.: ИНФРА-М, 2007. – 492 с.

2. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; Под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. – М.: Кнорус, 2005. – 432с.

3. Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии: учебное пособие / С.А. Мицек. - М.: КНОРУС, 2007. - 248 с.

4. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: Учебник для студентов вузов / Е.Ф. Тихомиров. – 2-е изд., испр. – М.: Издательский центр «Академия», 2008. – 384 с.

5. Финансовый менеджмент: учеб. для вузов: Рек. УМО РФ / под ред. А.М.Ковалевой. - М.: Инфра-М, 2004. - 284с.