Золото-бриллианты и ду

К достоинствам хранения денег в покупке драгоценных металлов и камней можно отнести их относительно высокую надежность, но в последние годы на мировом рынке цены на золото подвержены сильным колебаниям, а низкая ликвидность (т.е. невозможность быстро продать по хорошей цене) и необходимость нести расходы на хранение значительно снижают доходность.

Между тем, в 2005 году эксперты не ждут плавного роста цен на золото. По мнению большинства из них, цена золота будет колебаться в пределах $400-480 за тройскую унцию. Поэтому специалисты “золотого” рынка если и дают рекомендации, то рекомендуют частным лицам открыть текущие металлические счета и АКТИВНО управлять ими: докупая золото при снижении цен и фиксируя прибыль при повышении. К тому же…

Для справки: В 2004 году золото не оправдало ожидания инвесторов. За год мировая цена тройской унции этого металла выросла всего на 5,6% — с $414 до $438. А налог на добавленную стоимость (в 2004 г. — 18%) и падение курса доллара привели в пересчете на рубли к 23%-ным убыткам от вложения средств в слитковое золото. Те же, кто открыли срочные золотые металлические счета, смогли кое-что заработать: при максимальной ставке 6% годовых в золоте, которую предлагали частным лицам банки в начале 2004 г., эти вложения принесли 4,7% дохода в пересчете на рубли.

Собственный бизнес и ду

Для справки: Этот случай - всегда с оптимистичным началом, но далеко не всегда с таким же продолжением. Без комментариев.

Отличие пиФа от ду

Для того чтобы купить пай ПИФа Клиент должен обладать информацией и знаниями в области рынка ценных бумаг, ведь ему самому придется определять время покупки и продажи пая, так как, выбрав неправильный момент для совершения операций, он может получить ощутимый убыток. Если говорить о доверительном управлении, то Доверительный Управляющий, получив в управление средства клиента, может не производить с ними никаких операций, если считает это не целесообразным, дожидаясь момента, когда цены на рынке опустятся. У ПИФов такой возможности нет.

ПИФ - это инструмент для коллективного инвестирования, а ДУ - индивидуального.

При покупке пая клиенту приходится соглашаться с тем инвестиционным планом, который утвержден для данного ПИФа. При работе с ДУ для клиента разрабатывается индивидуальный инвестиционный план, который будет максимально соответствовать его пожеланиям.

В ПИФе активы клиента смешаны в "общем котле" с активами других пайщиков (раздельный учет средств пайщиков не ведется). В ДУ ведется персональный учет по каждому клиенту.

В ПИФе клиент не будет знать, что происходит с его средствами. При работе с ДУ все операции абсолютно "прозрачны" и информация о них (состав портфеля, проведенные по нему операции и его доходности) доступна клиенту в любой момент.

При покупке пая, клиент теряет право собственности на деньги, отданные за него, становясь собственником пая. Отдавая средства в ДУ, клиент остается собственником своих средств.

Операции, доступные клиенту при владении паем ПИФа, это покупка, продажа и обмен пая. В случае ДУ клиент может вводить и выводить (частично или полностью) активы, как в ценных бумагах, так и в денежной форме, поручать продавать ценные бумаги в рамках заданных им условий.

Инвестиционная стратегия ПИФов гораздо более консервативна, чем при работе с ДУ. Ограничения, накладываемые на ПИФ таковы, что смена инвестиционного плана - трудоемкий и длительный процесс, следовательно, у ПИФов отсутствует гибкость, и они не могут чутко реагировать на рыночную конъюнктуру. Это обрекает паи на более низкую доходность, при этом риски остаются прежними.

Для справки: Вложения в 12 ПИФов из числа тех, что работали в течение всего 2004 г., оказались убыточными. И далеко не все управляющие фондов смогли “обыграть” рынок — увеличить стоимость пая больше, чем вырос биржевой индекс (+7,12%). Некоторые Управляющие компании идут на различные ухищрения, чтобы только вылезти в верхние строчки рейтингов, например, по итогам 2004 года самым доходным среди всех ПИФов стали паи открытого фонда смешанных инвестиций “Первый Топкапитал” под управлением УК “Топкапитал” - они выросли за год на 164%. Однако этот выдающийся результат не связан с искусством управляющих этим фондом, а объясняется нюансами бухучета. А паи смешанного фонда “ФСК — Гарант” (УК “Финансовая сберегательная компания”) обесценились на 84%.