Производные ценные бумаги

ЛИСТ РАССМОТРЕНИЯ И СОГЛАСОВАНИЯ

Рабочая учебная программа составлена на основании требований государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования к содержанию и уровню подготовки выпускников для специальности 080105 «Финансы и кредит»

Рабочая учебная программа обсуждена на заседании кафедры «Финансы и кредит»

________________20__г., протокол №____.

Рабочая учебная программа одобрена методическим советом института «____»______20___г., протокол №____.

Председатель методического совета Булак А.Г./_________________/

(подпись)

СОГЛАСОВАНО:

Заведующий кафедрой «Финансы и кредит» Рябова Н.Ю. /_______________/

(подпись) «____»__________________20___г.

Председатель методического совета

Булак А.Г. /______________/ (подпись)

-создавать новые инструменты, обладающие характеристиками корреляции между риском и доходностью;

-оценивать экономические и финансовые последствия принимаемых решений при использовании инструментов срочного рынка;

владеть:

-понятийно-категориальным аппаратом, необходимым для изучения курса «Производные ценные бумаги»;

-методами и инструментами для управления риском.

Организационно-методические указания

Дисциплина «Производные ценные бумаги» входит в цикл специальных дисциплин.

Преподавание курса базируется на знаниях, полученных при изучении курсов «Экономическая теория» («Микроэкономика» и «Макроэкономика»), «Финансы», «Ценные бумаги», «Биржевое дело». В свою очередь знания и умения по дисциплине будут востребованы при изучении курсов «Финансовый менеджмент», «Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика». При изучении дисциплины предусмотрены следующие виды учебных занятий: лекции; практические занятия; самостоятельная подготовка.

На лекциях изучаются теоретические основы производных финансовых инструментов, понятийный аппарат в целом и терминология конкретных её разделов.

На практических занятиях вырабатываются навыки конкретных практических способов использования производных инструментов на финансовом рынке.

Контроль успеваемости и качества подготовки студентов по учебной дисциплине включает текущий контроль успеваемости, промежуточный контроль и итоговый контроль по дисциплине.

Текущий контроль успеваемости проводится в ходе всех видов учебных занятий в форме устного опроса.

Промежуточная аттестация предусматривает проверку контрольных

работ.

Итоговый контроль по дисциплине проводится в форме экзамена. Знания, полученные при изучении данной дисциплины, используют-

ся при написании выпускной квалификационной работы.

II. СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛОВ И ТЕМ ДИСЦИПЛИНЫ

Тема 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

Основные понятия. Типы производных инструментов и их классификация. Срочное отношение — основа производного финансового инструмента. Экономический смысл производного финансового инструмента и его типы. Место рынка производных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг. Этапы возникновения и развития рынка производных финансовых инструментов. Функции, структура и участники рынка производных финансовых инструментов.

Тема 2. ФЬЮЧЕРСНЫЕ И ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ Понятие форвардного контракта, производные инструменты на его

основе. Определение фьючерсного контракта (фьючерса). Основные различия между фьючерсным и форвардным контрактами. Спецификация фьючерсного контракта.

Тема 3. МЕХАНИЗМЫ ФЬЮЧЕРСНОГО РЫНКА Общая характеристика механизмов фьючерсного рынка.

Фьючерсный механизм — механизм выявления разницы в ценах. Механизм обособления обязательств по фьючерсу. Механизм досрочного закрытия позиции. Механизм расчетов.

Механизм исполнения обязательств по фьючерсному контракту. Механизм реальной поставки. Механизм окончательных расчетов. Смешанные механизмы поставки.

Жизненный цикл фьючерсного контракта.

Тема 4. ВИДЫ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ И ИХ ЦЕНА Классификация фьючерсных контрактов. Специфические черты раз-

личных видов фьючерсных контрактов.

Основы теории фьючерсной цены. Виды фьючерсных цен. Взаимосвязи фьючерсной, форвардной и спот-цены актива фьючерсного контракта. Модели теоретической цены фьючерса.

Тема 5. ХЕДЖИРОВАНИЕ И СПЕКУЛЯЦИЯ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ

Хеджирование фьючерсными контрактами. Сущность хеджирования. Типы и классификация хеджирования.

Механизмы хеджирования фьючерсными контрактами. Хеджирование от возможного падения цены актива в будущем. Хеджирование от возможного повышения цены актива в будущем. Смешанное хеджирование. Коэффициент хеджирования.

Стратегии хеджирования.

Спекуляция на фьючерсном рынке. Понятие спекуляции. Виды

спекуляции.

Стратегии спрэд. Механизм спрэда. Виды стратегии спрэд.

Стратегия спрэда «быка». Стратегия спрэда «медведя». Фьючерсный арбитраж.

Тема 6. ОПЦИОНЫ Понятие опциона. Классификация опционов. Фьючерсные механизмы

торговли биржевыми опционами. Теоретическая цена биржевого опциона. Применение опционов. Общие положения.

Хеджирование опционами. Специфика хеджирования опционами. Хеджирование от роста цены. Хеджирование от снижения цены. Основные коэффициенты хеджирования.

Спекуляция опционами.

Опционные стратегии. Понятие и классификация.

Базисные стратегии. Покупка опциона колл. Продажа опциона колл. Покупка опциона пут. Продажа опциона пут.

Стратегии спрэд. Комбинационные стратегии. Синтетические страте-

гии.

Нестандартные («экзотические») опционы

Тема 7. СДЕЛКИ НА РАЗНОСТЬ Общее понятие и классификация. Сделки на курсовую разность.

Сделки на текущую курсовую разность, или своп-контракты. Общие положения. Процентный своп. Своп-контракты на непроцентные активы.

Сделки на будущую курсовую разность, или форвардные соглашения. Сделки на разность со встроенным опционом. Процентные многопериодные опционы. Кредитные свопы

III.РАСПРЕДЕЛЕНИЕ УЧЕБНОГО ВРЕМЕНИ ПО РАЗДЕ-

(заочная форма обучения, срок обучения - 6 лет)

Итого по 108 12 - 2 94 дисципли не

(заочная форма обучения, срок обучения - 3,5 года)

(заочная форма обучения, срок обучения - 3 года)

IV. ПЕРЕЧЕНЬ СЕМИНАРСКИХ И ПРАКТИЧЕСКИХ РАБОТ

Семинарские занятия - не предусмотрены.

V. ПЕРЕЧЕНЬ ТЕМ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ

Основной задачей написания контрольной работы по курсу «Производные ценные бумаги» является обобщение студентами теоретических знаний по выбранной теме. При написании студент должен продемонстрировать знакомство и умение работать с литературой, понимание экономических процессов.

Контрольная работа должна быть представлена в срок по графику. Преподавателем кафедры пишется рецензия, в которой отмечаются положительные и отрицательные стороны, и даётся её оценка. Если же работа возвращена студенту, то её нужно переделать, согласно замечаниям, изложенным в рецензии.

Работа студента над контрольной работой состоит из следующих этапов: выбор темы работы, разработанной кафедрой; работа с литературой и накопление информационного материала; разработка содержания работы; написание работы и её оформление.

Структурными элементами контрольной работы являются:

-титульный лист;

-оглавление;

-введение;

-основная часть;

-заключение;

-список использованных источников;

-приложения.

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, указывается проблема, определяется цель исследования, формируются задачи, конкретизирующие эту цель. Здесь же характеризуется степень изученности проблемы в имеющейся литературе.

Основная часть работы должна содержать две главы. В первой главе излагаются теоретические вопросы темы, во второй главе рассматриваются примеры из современной практики по данной теме.

Взаключении подводятся общие итоги контрольной работы, характеризующие её в целом.

Вприложении к работе могут быть приведены табличные данные, графики, схемы, документальные источники.

При выполнении контрольной работы необходимо:

- использовать новые статистические и фактические данные, соответствующие современному уровню знаний;

- использовать не только учебники, но и рекомендованную литературу научного характера;

- при изложении отдельных положений работы использовать аргументы научного характера;

- графики, диаграммы, таблицы, цитаты должны иметь ссылки на первоисточники;

- правильно увязывать теоретические положения с хозяйственной практикой;

- глубоко обобщать приводимый конкретный материал.

Кроме монографий и учебников следует использовать материалы из журнальных статей и Интернета. Например, журналы - «Рынок ценных бумаг», «Биржевое обозрение», «Фьючерсы и опционы», сайт информационноаналитического агентства Derivative Expert (www.derex.ru).

Контрольная работа должна быть напечатана на одной стороне стандартного листа бумаги формата А-4 (210 мм * 297 мм) в редакторе MS Word с расширением *.doc. шрифтом Times New Roman 12пт, обычный. Межстрочный интервал 1,5. Поля: левое 30 мм, правое - 10 мм, верхнее и нижнее по 20

мм.Абзац: 1,25 мм - отступ красной строки, выравнивание по ширине. Объем контрольной работы должен составлять 15-20 страниц, включая титульный лист, оглавление, все разделы работы и список использованных источников. Страницы работы нумеруют арабскими цифрами, соблюдая сквозную нумерацию по всему тексту. Цифру, обозначающую порядковый номер страницы, проставляют посередине верхнего поля листа.

Титульный лист, оглавление и первый лист введения не нумеруются, но включаются в общую нумерацию страниц. Иллюстрации и таблицы, расположенные на отдельных листах, также включаются в общую нумерацию.

Вконце работы, после заключения, приводится список используемой литературы, который составляется в определенной последовательности:

- законодательные акты Российской Федерации; - остальные источники в алфавитном порядке, включая монографии,

учебники и журнальные статьи.

Библиографическое описание книги состоит из следующих элементов: - автор издания; - название издания;

- другое заглавие или сведения, относящиеся к заглавию;