Задача4

Для реализации крупного изобретения потребовалось привлечь долгосрочные кредиты, акции и часть госбюджетных ассигнований. Доля перечисленных источников и годовое начисление на них представлены в таблице 2.

Таблица 2

Источники финансирования	Доля, %	Начисление в год, %
Долгосрочные кредиты	40,0	12,0
Акции	40,0	15,0
Бюджетные средства	20,0	-
Итого	100,0

 

Цена авансируемого капитала, соответствующая min Е_р, составляет (12 * 40 + 15 * 40)/100% = 10,8% или 0,011.

Задача5

Внедряется в производство новый агрегат по упаковке тары. Определить экономический эффект от использования данного агрегата с учетом фактора времени, а также величину удельных затрат.

 

Показатели	Годы расчетного периода
	1	2	3	4	5	6
Результаты - Р	14260	15812	16662	18750	26250	28750
Затраты - З	996	4233	10213	18140	18396	20148
Коэффициент дисконтирования при ставке дохода10%	0,9091	0,8264	0,7513	0,683	0,6209	0,5645

 

Решение: находим дисконтированные результаты и дисконтированные затраты по годам расчетного периода, то есть в течение 6 лет внедрения агрегата

1. Р = (14260 * 0,9091) + (15812 * 0,8264) + (16662 * 0,7513) + (18750 * 0,6830) + (26250 * 0,6209) + (28750 * 0,5645) = 12963,8 + 13067,0 + 12518,22 + 12806,3 + 16298,6 + 16229,4 = 83883,3 д. е.

2. З = (996 * 0,9091) + (4233 * 0,8264) + (10213 * 0,7513) + (18140 * 0,6830) + 18396 * 0,6209) + (20148 * 0,5645) = 905,5 + 3498 ,2 + 7673 + 12389,6 + 11422 + 11373,5 = 47261,8 д.е.

Задача 6

Имеются следующие данные о производстве и реализации обоев со звукопоглощающим покрытием.

Показатели	Единица измерения	Величина показателя
Объем реализации	тыс. рулонов	300
Выручка от реализации – РТ	млн. руб.	22588
Издержки производства (себестоимость продукции) – ЗТ	млн. руб.	8444

Необходимо определить экономический эффект (прибыль) от производства и реализации обоев со звукопоглощающим покрытием.

Решение:

Экономический эффект (прибыль) от производства и реализации обоев со звукопоглощающим покрытием за расчетный период определяется по следующей формуле:

Э_Т = Р_Т - З_Т.

Отсюда Э_Т = 22588 - 8444 = 14144 млн. руб.

Задача 7

Предложены к внедрению три изобретения. Определить, какое из них наиболее рентабельное.

	Инвестиции (К), млн. руб.	Предполагаемый доход, млн. руб.
1	446,5	640,2
2	750,6	977,5
3	1250,0	1475,5

Решение. Определим индекс доходности

 

 

По третьему изобретению

 1475,5 : 1250,0 *100% = 118,04%

 Задача8

Расчет стоимости ОИС осуществляется по формуле:

Мn = CFt *(1+i) t = 22 440 тыс. руб.

Где:

CFt – поток выгод (денежный поток) в году t от использования объекта оценки.

Mn –стоимость ОИС через n лет,

i – ставка дисконтирования.

Необходимо определить стоимость приобретаемых прав на ОИС. Средний доход от эксплуатации ОИС в текущих ценах составляет 2 000 тыс.руб. Исследования рынка показали, что в течение ближайшего времени доля предприятия на рынке данных товаров не изменится. Юридический срок службы ОИС – 10 лет. Коэффициент капитализации – 26%.

Расчет стоимости прав на ОИС осуществляется по формуле:

Мn= CF0 /rk= 2 000/0,26 = 7 692,3 тыс. руб.

 Задача 9

. Необходимо определить стоимость лицензии на применение патентованной технологии, если известно, что средний доход от эксплуатации технологии в текущих цена составляет 13 000 тыс.руб. Юридический срок службы ОИС – 20 лет. Коэффициент капитализации – 26%.

составляет 22 440 тыс. руб.

Метод остаточного дохода используется для конвертации дохода в стоимость. В этом случае репрезентативная20 величина дохода делится на ставку капитализации или умножается на мультипликатор дохода.

Mn = Mr/rk (17)

Где:

Mn– текущая стоимость объекта оценки,

Mr – репрезентативная величина дохода,

rk – коэффициент капитализации, который складывается из реальной ставки дисконта и коэффициента амортизации (возврата капитала).

Оценщик обычно распределяет доход по различным неосязаемым активам. Необходимо тщательно следить за тем, чтобы доход, распределенный по всем неосязаемым активам, не превысил наличного дохода для распределения по всем активам.

 Задача10

Характерными особенностями научно-исследовательского проекта являются новизна и актуальность поставленной цели, сложность решаемых задач.

Научно-исследовательский проект состоит из нескольких частей, которые соответствуют этапам работы исследователей.

На первом этапе необходимо сформулировать и обосновать научную тему, провести предварительные теоретические исследования, оценить

затраты на исследовательские работы и оценить предполагаемую эффективность.

Содержание научно-исследовательского проекта, соответствующего первому этапу, включает:

описание фундаментальной научной области, ее достижений и открытий, используемых для решений прикладных задач;

обоснование актуальности выбранной темы. Постановка научных целей. Описание конкретных прикладных задач, которые должны быть решены. Определение ожидаемых научных результатов и области их использования;

обзор достигнутых к настоящему времени результатов (научного задела), имеющихся в данной области. Сравнение ожидаемых результатов с достигнутым мировым уровнем;

выбор методики проведения исследований. Составление планов исследований.

выбор необходимого оборудования, инструментов и материалов. Определение целесообразности приобретения патентов и лицензий. Составление сметы затрат.

оценка предполагаемого экономического эффекта;

приложения. Например, списки научных публикаций по данной теме, научно-технических отчетов, аннотации литературных источников.

Эта часть проекта является технико-экономическим обоснованием (ТЭО), которое должно быть утверждено руководством организации и вышестоящими органами.

После утверждения ТЭО и выделения ресурсов на проведение научных исследований приступают ко второму этапу подготовительных работ. При этом разрабатываются методические указания на проведение исследований, в которых конкретизируются цели и задачи исследования, уточняются и детализируются его методы и планы, решаются вопросы материально-технического обеспечения, стандартизации и метрологии.

На третьем этапе выполняются запланированные исследования, после чего проводится анализ полученных результатов. В результате анализа подтверждаются или опровергаются гипотезы, уточняются теоретические модели. В итоге формулируются научно - технические и производственные

выводы и составляется заключительная часть проекта - научно-технический отчет.

Полученные результаты исследований используются на фазе «Разработка» для создания технического проекта инновации.

Технико-экономическое

Методические указания по выполнению исследований

обоснование (ТЭО) научных исследований

Научно-технический отчет

Рисунок 8.1 - Этапы исследовательских работ и состав научно-исследовательского проекта

Задача11,12

Каскадная и спиральная модели управления проектами

К настоящему времени наибольшее распространение получили две модели управления инновационными проектами:

• каскадная модель (1970 - 1980 гг.);

• спиральная модель (1986-1990 гг.).

Основной и наиболее часто применяемой является каскадная модель, для которой характерно выполнение последующей фазы работы после

полного выполнения предыдущей. Положительные стороны применения каскадного подхода заключаются в следующем:

• на каждой фазе формируется законченный набор проектной документации, отвечающий критериям полноты и согласованности;

• выполняемые в логической последовательности фазы работ позволяют планировать сроки завершения всех работ и соответствующие затраты.

Существенным недостатком такой модели управления проектными работами является необходимость остановки работ и возврата к предыдущим фазам из-за ранее совершенных проектных ошибок или необходимости тех или иных уточнений. В результате этого реальный процесс, выполняемый по каскадной схеме, имеет вид последовательных приближений к желаемому результату (итерации). Отсюда следуют срыв сроков, увеличение издержек, ухудшение качества.

При этом на этапах "Прикладная наука" "Разработка", предшествующих этапу "Производство", создаются прототипы - образцы будущей инновации в компьютерном или реальном виде. На этих прототипах уточняются параметры нового изделия, его внешний вид, характеристики качества, потребительские свойства и т.д. Исходя из полученных результатов, планируются последующие проектные работы.

Привлечение методологии управления проектами в качестве инструмента планирования, контроля и координации осуществления проектов позволяет экономить значительные средства, реализовывать цели проекта в меньшие сроки и реализовывать успешное управление.

Управление проектом представляет собой целенаправленный процесс достижения целей проекта при ограничениях на финансовые, материальные, человеческие, временные и прочие ресурсы.

На успех проекта влияют две группы факторов. Внешние факторы (плохо управляемые) - наличие финансирования на доведение разработки, налоги, законодательство, объем рынка. Внутренние (хорошо управляемые) - способ представления, степень доведенности проекта, организация работ. Методология управления проектами позволяет превратить процедуру создания изделия в хорошо организованный и управляемый процесс.

Освоение методов управления проектами дает возможность менеджеру к любому проекту подходить с единых позиций.

Рассматривая управление проектом как процесс достижения определенной цели, выделяют этапы проекта:

1.  Инициация проекта.

2.  Планирование (планирование целей, декомпозиция целей, планирование операций, планирование сроков, планирование ресурсов, планирование стоимости, планирование качества, планирование организации, назначение персонала, планирование взаимодействия, планирование рисков, планирование контрактов, разработка плана проекта, определение критериев успеха).

3.  Исполнение (исполнение плана проекта, учет исполнения, распределение информации, подтверждение качества, подготовка предложений, выбор поставщиков, контроль контрактов, развитие команды проекта).

4.  Анализ (оценка исполнения, анализ сроков, анализ стоимости, подтверждение целей, анализ качества, анализ ресурсов).

5.  Управление изменениями (общее управление изменениями, управление ресурсами, управление целями, управление качеством, управление контрактами, управление рисками).

6.  Завершение (закрытие контрактов, административное завершение).

Задача 13

Финансовые критерии

При выборе инновационного проекта большое значение имеет правильная оценка эффективности (прибыльности) проекта. Проект должен рассматриваться в совокупности с уже разрабатываемыми инновационными проектами, которые также требуют финансирования. В некоторых случаях требующие значительных капитальных ресурсов проекты могут быть отвергнуты в пользу менее эффективных проектов, но требующих меньших капитальных затрат, из-за того, что финансовые ресурсы необходимы для других инновационных проектов предприятия. Концентрировать все финансовые ресурсы предприятия на разработке одного проекта не всегда целесообразно. Предприятие может себе это позволить лишь в том случае, если инновационному проекту гарантирован 100%-ныи технический и коммерческий успех. В других случаях выгоднее направляют ресурсы па разработку нескольких инновационных проектов. В таком случае появление неудач при разработке одного из проектов будет компенсировано успехом от реализации.

Кроме этого следует оценить количественно все затраты, необходимые для разработки инновационного проекта. Основные затраты, производимые до того, как продукт пли технологический процесс начнет читать отдачу, состоят из затрат на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, включая создание опытного образца, капитальных вложений в производственные мощности и первоначальных стартовых затрат, причем уровень этих затрат зависит от направленности инновационного проекта. Здесь же необходимо оценить возможный метод финансирования проекта, необходимость и вероятность привлечения внешних инвестиций для реализации проекта. Одна из главных проблем, стоящих перед любым предприятием, – это правильное планирование денежной наличности. Очень часто вполне рентабельный инновационный проект может оказаться несостоятельным в результате не поступления финансовых средств в конкретные сроки. Поэтому необходимо соотнести во времени прогноз денежных поступлений с прогнозом необходимости финансовых затрат, требующихся для разработки проекта.

Задача14

Рис. 2.1. Схема инновационного цикла

Задача15

Голокластер как инновационная форма финансово-промышленной группы

Фундаментальное понятие "кластер" определяется как два и более элементов, объединенных в одну систему (например, молекула из атомов, кристалл - из молекул и т.д.). В менеджменте пример кластера - интегрированные структуры из двух и более организаций. Классическим представителем такой структуры-кластера может служить финансово-промышленная группа (ФПГ) - достаточно устойчивая интегрированная структура (в обычных, бескризисных условиях). Однако, как это на практике проявилось в период начала реформ, в условиях системного кризиса "обычные" (не связанные с инновационной деятельностью) ФПГ теряют свою устойчивость. Это в значительной степени было связано с огромными банковскими ставками, достигавшими 220% и более (1992-1994 гг.), обусловленными гиперинфляцией. В таких условиях деятельность ФПГ "на созидание" практически невозможна и ограничивалась только короткими сделками на поставку готовой продукции (преимущественно зарубежной), а также традиционной добычей и продажей природных ресурсов. Одна из весомых причин глубокого системного кризиса экономики страны в начале 90-х гг. - разрыв отлаженных кластерных связей производственных предприятий с поставщиками и потребителями вследствие распада СССР, крутого изменения политической ситуации, ошибок, допущенных на первых стадиях рыночных реформ.

В отличие от традиционной ФПГ, полный кластер ("голокластер") формируется на инновационной основе с использованием трех принципов:

1) инновационность центрального производственного предприятия (новая продукция, новые технологии, новые рынки);

2) участие в голокластере (ГК) венчурного инвестора: банка, фонда, компании-эксплерента, частного лица - всех, кто руководствуется в инвестиционной деятельности принципами венчурного инвестирования]

3) вхождение в структуру ГК всех необходимых для осуществления конкретного вида бизнеса организаций и структур: производственных и финансовых, поставляющих сырье, материалы, комплектующие, потребителей продукции, транспортных, информационных, рекламных, юридических, консультационных, научных и т.д.

Модель структуры голокластера изображена на рисунке 9.

Рисунок 9. Структурная схема голокластера: 1 - базовое инновационное предприятие; 2 - банк развития (венчурный); 3 - производственное предприятие; 4 - организация НИОКР; 5 - транспортная организация; 6 - потребляющая (торговая) организация; 7 - рекламная организация; 8 - консультативная организация; 9- 11 - организации - поставщики оборудования, сырья, материалов, комплектующих, консультационные, юридические, информационные и другие организации

Задача16

1 Структура бизнес-плана инновационного проекта

Структура БП инновационного проекта включает следующие разделы.

1. Участники проекта.

Этот раздел первый, так как инвестор, не получив информацию о тех, с кем ему предстоит иметь дело при осуществлении проекта, не станет далее знакомиться с БП: он должен прежде всего убедиться в их

Резюме проекта

Содержит столько же пунктов (абзацев), сколько разделов в бизнес-плане, но по 1-3 предложения из каждого раздела, с обязательным акцентированием основных показателей: запрашиваемой инвестиционной суммы, срока (периода) окупаемости инвестиционных затрат, ожидаемого экономического эффекта, индекса рентабельности инвестиций (все с учетом дисконтирования, т.е. прогнозируемых временных изменений капитализируемой суммы за период проекта - см. далее), а также ключевых факторов успеха проекта - свойств создаваемого продукта, обеспечивающих его конкурентоспособность на рынке. Резюме должно сжато отражать суть проекта, причем основные показатели и ключевые факторы следует выделять в тексте.