Оцінка неплатоспроможності за моделлю Терещенко о.О.

Показники	базовий рік	звітний рік	Відхилення (+,-)
Відношення грошових надходжень до зобов’язань
Відношення валюти балансу до зобов’язань
Відношення чистого прибутку до середньорічної суми активів
Відношення прибутку до виручки
Відношення виробничих запасів до виручки
Відношення виручки до основного капіталу
Z

Висновок:

Модель, розроблена при Іркутській державній економічній академії:

Z = 8,38 К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63 К4, (3.5)

де Z – показник ризику банкрутства підприємства;

К1 – питома вага оборотних активів;

К2 – рентабельність власного капіталу;

К3 – відношення виручки до активів;

К4 – рентабельність господарської діяльності.

Імовірність банкрутства підприємства, залежно від значення Z, приведена в табл. 3.5.

Таблиця 3.5

Імовірність банкрутства залежно від значення показника r

Значення Z	Імовірність банкрутства, %
Менше 0	Максимальна (90 - 100)
0 - 0,18	Висока (30 - 80)
0,18 - 0,32	Середня (35 - 50)
0,32 - 0,42	Низька (15 - 20)
Більше 0,42	Мінімальна (до 10)

Таблиця 3.6

Оцінка неплатоспроможності за моделлю Іркутської державної економічної академії

Показники	базовий рік	звітний рік	Відхилення (+,-)
Питома вага оборотних активів
Рентабельність власного капіталу
Відношення виручки до активів
Рентабельність господарської діяльності
Z

Висновок:

Модель діагностики банкрутства Сайфуліна-Кадикова має вигляд:

Z = 2·К1 + 0,1·К2 + 0,08·К3 + 0,45·К4 + 1,0 К5, (3.6)

де К1 – відношення власного оборотного капіталу до виробничих запасів;

К2 – відношення оборотних активів до зобов’язань;

К3 – відношення виручки до середньорічної суми активів;

К4 – відношення прибутку від реалізації до виручки;

К5 – відношення чистого прибутку до власного капіталу.

Якщо Z < 1, то підприємство має незадовільне фінансове положення. При Z 1 – фінансове положення задовільне.

Таблиця 3.7

Оцінка неплатоспроможності за моделлю Сайфуліна- Кадикова

Показники	базовий рік	звітний рік	Відхилення (+,-)
Відношення власного оборотного капіталу до виробничих запасів
Відношення оборотних активів до зобов’язань
Відношення виручки до середньорічної суми активів
Відношення прибутку від реалізації до виручки
Відношення чистого прибутку до власного капіталу
Z

Висновок:

Модель Сєдлова І.В., яка була розроблена спеціально для сільськогосподарських товаровиробників, акцентується показниками рентабельності, виходячи з того, що прибуток є головною метою діяльності підприємства, та показниками фінансової стійкості, а саме забезпеченістю власними оборотними засобами, що забезпечують безперервність діяльності підприємства (є актуальним для галузі сільськогосподарського функціонування в умовах обмеженості власних обігових коштів), та рівнем маневреності оборотного капіталу. Ця модель базується на правилі:

Z=0,495К1+0,499К2+0,509К3-0,738К4-0,02К5-0,902К6-0,102К7, (6.7)

де К1 - коефіцієнт менеджменту (відношення виручки від реалізації до поточних зобов’язань);

К2 – відношення власного оборотного капіталу до активів;

К3 – відношення нерозподіленого прибутку до суми активів;

К4 – відношення чистого прибутку до суми активів;

К5 – коефіцієнт забезпеченості власним оборотним капіталом;

К6 – рентабельність продажу;

К7 – коефіцієнт маневреності.

Інтерпретація отриманих значень здійснюється таким чином:

0,667 < Z < 0,999 - ймовірність банкрутства висока;

0,334 < Z < 0,667 - ймовірність банкрутства середня;

Z < 0,334 - ймовірність банкрутства низька.

Таблиця 3.8