Страхование / Перестрахование

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

ИНТЕРВЬЮ С ПАРТНЕРАМИ ИССЛЕДОВАНИЯ

Интервью с Дмитрием Гармашом, заместителем генерального директора

ООО СПК «Юнити Ре»

------------------------------------------------------------------------------------------------------------

–Дмитрий Владимирович, давайте сначала поговорим о международном перестраховочном рынке. Ведь российский перестраховочный рынок не может рассматриваться отдельно от международного. Какие основные тенденции Вы можете назвать?

–Если говорить о мировом перестраховании в целом, то основная тенденция 2009 и 2010 годов – то, что рынок остается достаточно стабильным. Не отмечается каких-либо серьезных колебаний в цене на пере-

страховочное покрытие, и в этом смысле рынок остается ровным по всем основным классам бизнеса. Это связано во многом с тем, что в период кризиса – в 2008 и в начале 2009 года – большинство компаний поме-

няли свою андеррайтинговую и инвестиционную политику, в связи с чем им удалось скорректировать

впоследующие периоды свои операционные результаты в сторону стабилизации и улучшения. Это и создало предпосылки для сохранения ценовой стабильности даже в условиях циклического увеличения количества убытков (вспомним одиозную нефтяную платформу, затонувшую в Мексиканском заливе, землетрясение в Чили, неспокойную обстановку с природными явлениями в Европе).

–А как изменился спрос на перестраховочное покрытие?

–Рост спроса на международном перестраховочном рынке стабильно наблюдается со стороны растущих рынков. Это в первую очередь страны BRIC, помимо России. В Бразилии, например,

в2009–2010 годах многие крупные международные перестраховщики открыли там свои представительства или компании. Помимо Бразилии, Китая и Индии, спрос на перестрахование растет в Южно-Азиатском регионе среди таких активно развивающихся стран, как Малайзия, Филиппины, Таиланд, Корея, Индонезия, а также на Ближнем Востоке.

–Как Вы расцениваете тот факт, что в Москве в 2010 году было открыто представительство Ллойдс? Это значит, что и на нашем рынке не все потеряно?

–Вероятно, это в большей степени маркетинговый ход, который Ллойд решил себе позволить, получив по итогам 2009 года беспрецедентную прибыль, – по официальной информации, более 3,8 млрд фунтов стерлингов до налогообложения. Перестраховщик работает на российском перестраховочном рынке давно в лице отдельных синдикатов, но его активность и объемы значительно ниже, чем, например, у континентальных перестраховщиков. Представительский офис, думаю, создан с целью изменить эту тенденцию в более выгодную для Ллойда сторону, хотя, повторюсь, это больше маркетинговый, статистический инструмент. Большинство российских перестрахователей будут продолжать работать напрямую по старым связям с отдельными синдикатами и брокерами Ллойда.

–Вы сказали, что сейчас на рынке наблюдается рост крупных выплат. Ведь эти выплаты как-то должны отразиться на ценовой политике перестраховщиков.

–На данный момент можно сказать, что сильно они не изменили рынок: все дело в «буфере», созданном в 2009–2010 годах за счет скорректированной андеррайтинговой и инвестиционной политики большинства международных перестраховщиков. Об этом я говорил ранее. Правда, уже очень вероятно, что катастрофические природные явления зимы 2010–2011, ударившие по Европе и США, все-таки окажут свое влияние на уровень цен на рынке. В 2010 году крупные выплаты в большей степени касались не рынка в целом, а отдельных компаний и их стратегий. В качестве примера можно привести несколь-

80

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

ко синдикатов Ллойдс, которые с 2007–2008 годов активно набирали бизнес из России и Южной Америки, а получив затем значительные убытки от землетрясения в Чили, свернули свою деятельность и в том, и в другом регионе, снизили емкость для России и переориентировались на более выгодные рынки.

–Давайте теперь перейдем к российским перестраховочным компаниям. Каково их положение на международном рынке? Может быть, у них тоже есть своя ниша, свои сегменты?

–Можно сказать, что в международном плане положение российских перестраховочных компаний улучшается. Это, безусловно, не с позиций сравнения их с крупными международными игроками – мы просто смотрим на динамику показателей российского перестраховочного рынка. Начиная

с2005 года объем перестраховочной премии, полученной российскими компаниями, стабильно сокращался на 20-25% в год (притормозив в этом году примерно до 17%), но при этом прирастает доля подписанного международного бизнеса. Связано это в основном с ростом спроса на перестрахование со стороны развивающихся стран, которые заинтересованы в альтернативной емкости и размещении рисков, скажем так, второго эшелона. Поэтому вполне определенные регионы со вполне определенными ограничениями и особенностями во вполне определенных масштабах достаточно активно передают риски в перестрахование на российский рынок.

–Какие именно развивающиеся рынки? В основном это страны СНГ?

–Естественно, основная доля зарубежного бизнеса, оценочно порядка 50-60%, приходится на страны СНГ. Остальное – это бизнес из дальнего зарубежья: Ближний Восток, Юго-Восточная Азия, немного – Южная Америка.

–Вопрос по поводу вступления России в ВТО и создания единого экономического пространства с Казахстаном и с Белоруссией. Как эти события повлияют на российский перестраховочный рынок?

–Нам бы очень хотелось, чтобы повлияли! К сожалению, те законодательные тренды, которые мы наблюдаем в Белоруссии и в Казахстане в последние годы, идут в прямо противоположном направлении и показывают, что в этих странах государство решило по максимуму сконцентрировать потоки на внутренних перестраховочных рынках. Ограничительные меры в отношении исходящего перестрахования у нерезидентов в этих странах одни из самых строгих в СНГ и планомерно усиливаются: в Белоруссии – в рамках деятельности государственной перестраховочной корпорации, в Казахстане – в рамках увеличения норм дополнительного резервирования цедентами при перестраховании рисков в компаниях с недостаточным международным рейтингом. И в том, и в другом случае пороги очень высоки, так что единственный вариант при создании такого единого экономического пространства – установить некие преференции или ограничительные послабления для российских перестраховщиков. Пока что, впрочем, на это следует смотреть скептически.

–Насколько я знаю, в соответствии с условиями создания единого экономического пространства, к 2013 году в Казахстане и в России необходимо унифицировать страховое регулирование.

–Возможно, так и будет. Но пока к этому нет абсолютно никаких предпосылок. Летом 2009 года в Казахстане отменили действие национальной шкалы международных рейтингов, из-за чего все компании, даже имеющие высокие рейтинги надежности, тоже попали под значительно увеличенный норматив дополнительного резервирования. Сейчас действующая редакция дает возможность нормально работать лишь с перестраховщиками с рейтингом уровня АА, которых, как известно, можно пересчитать по пальцам, и не все из них горят желанием работать с Казахстаном. Поэтому в этих условиях мало оптимизма, что к 2013 году этот тренд может резко измениться. Хотя этого, безусловно, хотят и сами потенциальные цеденты в Казахстане, и российские перестраховщики, работавшие и работающие с трудом на этом рынке сейчас.

81

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

–Давайте теперь поговорим о российском перестраховочном рынке. Какие тенденции, происходящие на рынке, имеют чисто российскую специфику, а какие – соответствуют международным трендам?

–Чисто российская специфика – это на данный момент тенденция к консолидации рынка в связи с ужесточением требований к величине капитала и последствиями кризиса. Рынок сужается как за счет продавцов, так и за счет покупателей, при этом происходит укрупнение игроков. Позитивный момент – остаются сильнейшие, как финансово, так и профессионально, компании, повышается качество услуг. Это касается и основного сегмента перестраховщиков в России – универсальных компаний, занимающихся входящим перестрахованием, и специализированных перестраховщиков. Негатив – по-прежнему отсутствие на рынке классического страхового цикла и продолжение тенденции демпингования (в первую очередь, в прямом страховании), не реагирующего на рост убытков. Единственный положительный момент, который можно отметить в данной связи, – это то, что перманентное с начала 2000-х годов падение цен на российском перестраховочном рынке хоть в какой-то степени, но все-таки уже замедлилось, примерно с весны. Фактически ситуация по ставкам дошла до крайности, в результате чего вменяемым рыночным игрокам пришлось более активно устанавливать для себя какие-то минимальные уровни ставок, по которым они согласны работать. По сути, на фоне мировой «синусоиды» перестраховочного цикла на данный момент у нас в России кривая, падавшая много лет подряд вниз, наконец шатко-валко принимает чуть более горизонтальное положение... Ждать ли увеличения ставок? Пока– вряд ли, к сожалению…

–Как Вы оцениваете емкость российского перестраховочного рынка?

–Вопрос дискуссионный. За последние годы мы наблюдаем четкий тренд покупки страховыми компаниями излишней для них перестраховочной емкости, где обычно косвенные секции даются на весь лимит. Это многие десятки и сотни млн долларов или евро. При этом нетто-емкость компании, которая обеспечивает чистое собственное удержание, естественно, на порядок меньше. Поэтому при анализе ситуации

иразвития емкости российского перестраховочного рынка ее, естественно, нужно разделять: емкость, по стандартным видам бизнеса для интересов из России и СНГ, что обычно покрывается облигаторной программой; и емкость, доступная для каких-то нестандартных рисков, либо для рисков из дальнего зарубежья. По первой группе рисков доступная емкость составляет сотни млн долларов, под миллиард. По второй группе – чистая емкость всего рынка из расчета собственных удержаний по имущественным и техническим рискам не превышает 30-40 млн долларов; по морским и грузовым рискам – еще меньше.

–Как будет меняться емкость российского перестраховочного рынка в ближайшие несколько лет?

–Нетто-емкость неизбежно должна увеличиваться. В основе этого – уже упомянутое укрупнение компаний, наращивание капитализации и финансовой базы в целом. В отношении брутто-емкости, иначе говоря, облигаторной защиты, все будет зависеть от динамики международного рынка и поведения западных перестраховщиков: колебаний убыточности в их глобальных портфелях, развития результатов излишних покупаемых емкостей, контролируемости косвенных секций.

–Теперь по поводу убыточности. Насколько выросла убыточность бизнеса российских перестраховщиков?

–Если построить график, который будет показывать объемы полученной перестраховочной премии и выплат в абсолютном размере, то мы увидим, что с 2005 года премии стабильно уменьшаются, а вот объем оплаченных убытков не меняется и остается на примерно равном уровне, колеблющемся около 15 млрд рублей. Этот факт активно используется для иллюстрации тезиса об очищении российского перестраховочного рынка от схем и падения его объемов в последние годы именно за их счет. Доля правды в этом, безусловно, есть. Хотя в целом необходимо признать отрицательный тренд развития объемов российского перестраховочного рынка в разрезе классического

82

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

рискового бизнеса, что, впрочем, позволяет делать выводы о его примерно стабильной, хотя и достаточно высокой, убыточности.

–Смотрите, получается, что с одной стороны убыточность растет, рентабельность падает.

Сдругой стороны повышаются требования к минимальному уставному капиталу. В результате рентабельность собственных средств должна еще более снизиться. Насколько такой бизнес будет выгоден для инвестиций?

–Вопрос серьезный. Сейчас многие компании в перестраховочном секторе имеют избыточный капитал относительно того бизнеса, который они получают. Время покажет, смогут ли они, в том числе при последующем увеличении капитала, повысить свою инвестиционную привлекательность, насколько эффективно вообще они смогут работать. Пока что специализированный бизнес в сфере рискового перестрахования в РФ, за исключением не более 2-3 компаний, малопривлекателен для инвесторов, как российских, так и зарубежных. И дело здесь не только в финансовых показателях и структуре, но и в более прикладных вещах, таких как стабильный диверсифицированный портфель, доля рынка или профессиональная команда.

–Есть еще одна тенденция. Значительная часть спроса на российском перестраховочном рынке приходилась на региональных страховщиков. В результате кризиса конкурентные позиции региональных страховых компаний ослабли, что отразилось на взносах, переданных в перестрахование…

–Отмечу, что в регионах все равно сильнейшие позиции занимали и занимают компании из Москвы, работающие через филиалы. Не будем забывать и про фактор концентрации, характерный для перестраховочного рынка точно так же, как и для страхового. 2/3 бизнеса приходится на 100 крупнейших компаний, большинство из которых расположены в Москве. У чисто региональных компаний в последние 3 года просто не было такого большого объема премий, который, вдруг снизившись, существенно повлиял бы на российский перестраховочный рынок – только на отдельных региональных перестраховщиков. Лидеры среди национальных перестраховщиков в последние годы

– это те, кто более стабильно и активно работает именно с компаниями, базирующимися в Москве.

–Как различные обязательные виды страхования, которые сейчас рассматриваются в Государственной Думе или уже утверждены, могут повлиять на российский перестраховочный рынок?

–Все зависит от того, как все решится на законодательном и отраслевом уровне с возможностью участия в этом бизнесе российских перестраховщиков, как специализированных, так и универсальных компаний. Определенная работа в этом плане ведется и по теме ОПО, и по сельскохозяйственному страхованию. Однако не думаю, что итоги окажут какое-то значительное влияние на динамику перестраховочного рынка, да и решение многих практически важных проблем еще только впереди. В отношении сельхоз рисков неясна ситуация с доступной российской емкостью на фоне вариантов привлечения западных перестраховщиков, с инфраструктурой, подходами и тарифами. Обязательное противопожарное страхование само по себе вообще вряд ли окажет какое-либо существенное влияние, так как у всех основных участников этого рынка подобные риски будут попадать в действующие облигаторные договоры или собственное удержание. То же самое можно сказать и про ответственность перевозчиков перед пассажирами.

В целом же, думаю, основной рост российского перестраховочного рынка может быть достигнут за счет укрупнения его профессиональных участников, что поможет им составить более качественную конкуренцию западным компаниям второго и третьего эшелона, а также за счет дальнейшего развития международного бизнеса и грамотного освоения новых рынков.

83

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

Интервью с Ольгой Луговцовой, начальником управления перестрахования ОАО «Профиль Ре»

------------------------------------------------------------------------------------------------------------

–Ольга Вячеславовна, каково относительное положение российских перестраховщиков на международном перестраховочном рынке? Есть ли у них своя ниша? Как изменилось их положение за последние 2 года?

–Основным конкурентным преимуществом российских перестраховщиков перед европейским или лондонским рынком является более лояльный подход к принятию рисков. Собственно, это и формирует нашу

нишу или целевой сегмент. Как ни печально звучит, но это риски, которые по ценовым или качественным причинам невозможно разместить на более традиционных рынках. И речь не только о бизнесе из дальнего

зарубежья. Абсолютно такая же тенденция и в отношении рисков из стран бывшего СССР, и из России в том числе. Все, что можно перестраховать на западе, перестраховывают на западе. Исключением из этого определения являются только риски с территорий, работа с которыми напрямую законодательно ограничена для европейцев.

–Какие тенденции, происходящие на российском перестраховочном рынке, соответствуют мировым трендам? Какие – имеют чисто российскую специфику?

–Главными тенденциями в российском перестраховании продолжают оставаться демпинг и отказ от принципов андеррайтинга при заключении договоров страхования. Такой же тренд мы видим

ив отношении рисков, предлагаемых на российский рынок из-за рубежа (страны СНГ, Ближний Восток, Азия, Латинская Америка). Но, пожалуй, неправильно будет судить об этом явлении как о мировом тренде, так как выборка рисков, доступных для исследования, далеко не репрезентативна.

Кроме этого, чисто российским явлением можно назвать постоянное изобретение новых видов страхования, призванных подменить собой традиционные, опробованные в мире и обоснованные международным опытом формы.

–Насколько выросла убыточность перестраховочного бизнеса за последний год? Как Вы оцениваете рентабельность перестрахования?

–По нашим оценкам, убыточность перестраховочного бизнеса за последний год существенно выросла (на 30-60% по видам) и вряд ли будет снижаться в ближайшее время. Это происходит на фоне увеличения требований к минимальному УК, что в совокупности с общей тенденцией роста доли РВД в расходах организаций ставит небольшие и средние компании на грань выживаемости. Для них бизнес в текущих условиях не рентабелен.

Единственная возможность сохранить рентабельность перестрахования как отрасли – это концентрация рынка в портфелях меньшего числа более крупных участников, к чему и подталкивает нас государство.

–Каков Ваш прогноз динамики российского перестраховочного рынка на 2011–2012 годы? За счет каких сегментов рынок будет развиваться?

–Мы не прогнозируем в 2011–2012 годах рост российского перестраховочного рынка. Прежде всего, потому что тенденции к увеличению собственных удержаний, к передаче максимального количества рисков за рубеж сохраняются.

Российских перестраховщиков поддерживает рост сегмента страхования различных видов ответственности (СРО, туроператоров, других видов профессиональной ответственности), которые в на-

84

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

стоящее время, как правило, перестраховываются в России. Но этот класс бизнеса, к сожалению, не восполняет падение сборов по другим классам.

–Как будет меняться емкость российского перестраховочного рынка в ближайшие несколько лет (в том числе в связи с увеличением минимального УК)? Как изменится концентрация рынка?

–Безусловно, емкость перестраховочного рынка сократится, так как сократится количество его участников, что в свою очередь приведет к росту концентрации.

–Как введение новых обязательных видов страхования и стимулирование спроса на добровольное страхование отразится на динамике перестраховочного рынка: приведет ли это

кускоренному развитию российского перестраховочного рынка?

–Я не уверена в этом в связи с тем, что новые обязательные виды, скорее всего, не будут перестрахованы на российском рынке. Допуск к ним будет обеспечен только ограниченному кругу участников рынка, которые вероятнее всего будут оставлять их на собственном удержании.

Стимулирование спроса на добровольные виды страхования со стороны государства нам представляется маловероятным, поскольку для этого нужно прежде всего простимулировать увеличение доходов населения и повышение степени доверия населения к страхованию в целом.

85

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

Рейтинг-лист «Эксперта РА» по состоянию на 25 января 2011 года

Рейтинги надежности страховых компаний

86

Рейтинги надежности компаний по страхованию жизни

87

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

Рейтинговая шкала

Класс А++. Исключительно высокий уровень надежности.

В краткосрочной перспективе компания с исключительно высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе деятельности. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств даже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных показателей.

Класс А+. Очень высокий уровень надежности.

В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе деятельности. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств является высокой в условиях стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Класс А. Высокий уровень надежности.

В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств, как текущих, так и возникающих в ходе деятельности. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств, требующих существенных выплат, зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Класс В++. Приемлемый уровень надежности.

В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, а также незначительных и средних по величине новых обязательств, возникающих в ходе деятельности. Существует небольшая вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных выплат. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Класс В+. Достаточный уровень надежности.

В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, а также незначительных и средних по величине новых обязательств, возникающих в ходе страховой деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных выплат, оценивается как умеренно высокая. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств в значительной мере зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Класс В. Удовлетворительный уровень надежности.

В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение практически всех текущих финансовых обязательств. Вероятность невыполнения компанией возникающих в ходе деятельности финансовых обязательств находится на высоком уровне. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств в значительной мере зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Класс С++. Низкий уровень надежности.

Компания обеспечивает своевременное выполнение текущих финансовых обязательств, однако, в краткосрочной перспективе высока вероятность невыполнения компанией возникающих в ходе ее деятельности крупных финансовых обязательств. В среднесрочной перспективе достаточно высока вероятность невыполнения обязательств в случае ухудшения макроэкономических показателей или неблагоприятной конъюнктуры рынка.

88

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

Класс С+. Очень низкий уровень надежности (преддефолтный).

Компания обеспечивает своевременное выполнение текущих финансовых обязательств, однако, в краткосрочной перспективе крайне высока вероятность невыполнения компанией возникающих в ходе ее деятельности финансовых обязательств. В среднесрочной перспективе чрезвычайно высока вероятность невыполнения обязательств в случае ухудшения макроэкономических показателей или неблагоприятной конъюнктуры рынка.

Класс С. Неудовлетворительный уровень надежности (выборочный дефолт).

Компания не обеспечивает своевременное выполнение части текущих финансовых обязательств.

Класс D. Банкротство

Компания находится в стадии процедуры банкротства.

Класс Е. Отзыв лицензии или ликвидация.

Компания находится в стадии процедуры ликвидации, либо у компании отозвана лицензия.

Рейтинги надежности и качества услуг СМО

Рейтинговая шкала

Класс А++. Исключительно высокий уровень надежности и качества услуг

В краткосрочной перспективе страховая медицинская организация с исключительно высокой вероятностью обеспечит своевременное и качественное выполнение всех финансовых и нефинансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе деятельности. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность своевременного и качественного исполнения обязательств даже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных показателей.

Класс А+. Очень высокий уровень надежности и качества услуг

В краткосрочной перспективе страховая медицинская организация с очень высокой вероятностью обеспечит своевременное и качественное выполнение всех финансовых и нефинансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе деятельности. В среднесрочной перспективе вероятность своевременного и качественного исполнения обязательств является высокой в условиях стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Класс А. Высокий уровень надежности и качества услуг

В краткосрочной перспективе страховая медицинская организация с высокой вероятностью обеспечит своевременное и качественное выполнение всех финансовых и нефинансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе деятельности. В среднесрочной перспективе вероятность своевременного и качественного исполнения обязательств зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Класс B++. Приемлемый уровень надежности и качества услуг

В краткосрочной перспективе страховая медицинская организация с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение с приемлемым уровнем качества всех финансовых и нефинансовых обязательств, как текущих, так и возникающих в ходе ее деятельности. В среднесрочной перспекти-

89