Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

Страхование / Перестрахование

.PDF
Скачиваний:
10
Добавлен:
02.03.2016
Размер:
4.18 Mб
Скачать

Бюллетень

15 марта 2011 г., Москва

Партнеры проекта:

РОССИЙСКИЙ

ПЕРЕСТРАХОВОЧНЫЙ

РЫНОК

На пути к интеграции

www.raexpert.ru

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

Обзор «Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции» подготовили:

Наталья Комлева, заместитель руководителя отдела рейтингов страховых компаний департамента рейтингов

Алексей Янин, руководитель отдела рейтингов страховых компаний департамента рейтингов

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Павел Самиев, заместитель генерального директора

1

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

РЕЗЮМЕ

Российские перестраховщики тяжело переживают последствия мирового финансового кризиса. Внутренним катализатором кризиса для российского рынка стала локальность бизнеса и ограниченность масштаба отечественных перестраховщиков. В итоге после пяти лет стагнации, когда годовые темпы прироста реальных перестраховочных премий не превышали 5-10%, в 2010 году объем реальной перестраховочной премии снизился на 12%. Одновременно комбинированный коэффициент убыточности вырос до 104,4% (за 9 месяцев 2010 года). В то же время на мировом перестраховочном рынке, напротив, наблюдались рост премий и падение убыточности.

Построение сильного российского перестраховочного рынка возможно лишь через его интеграцию в мировой рынок. Однако пока не более 10 российских компаний способны конкурировать с международными перестраховщиками на мировом рынке. Важными шагами на пути к интеграции должны стать повышение требований к минимальному УК и либерализация законодательства стран СНГ, касающегося перестрахования.

Особый путь: развитие отечественного перестраховочного рынка шло отдельно от мирового, что и определило слабость российских перестраховщиков. «Эксперт РА» выделяет 6 специфических особенностей, характерных для российского перестраховочного рынка:

1.Слабые рыночные позиции у специализированных перестраховщиков (большинство игроков на мировом перестраховочном рынке являются специализированными перестраховочными компаниями). По данным «Эксперта РА» за 9 месяцев 2010 года, в топ-10 лидеров реального российского перестраховочного рынка вошли Ингосстрах, СОГАЗ, «Капитал Страхование», «Москва Ре», «Согласие», «Юнити Ре», Альянс, РОСНО, Страховая компания ЭЙС и «Транссиб Ре». Из них специализированными перестраховщиками являются только три компании.

2.Низкий уровень концентрации (доля компаний из топ-10 по данным за 9 месяцев 2010 года составила 40,7%, аналогичный показатель для мирового перестраховочного рынка составил порядка 50% в видах иных, чем страхование жизни).

3.Падение получаемых перестраховочных премий (объем перестраховочных премий в 2009 году сократился на 20% при среднемировом росте на 9%).

4.Ориентация на внутреннее перестрахование (доля международного бизнеса российских перестраховщиков в 2009 году составила лишь 23,5%).

5.Низкая емкость рынка (15-35 млн долларов по различным линиям бизнеса).

6.Рост убыточности и низкая рентабельность бизнеса по перестрахованию (усредненная рентабельность собственных средств специализированных российских перестраховщиков в 2009 году составила 4,7% при среднемировом уровне в 14%).

На дне: по мнению «Эксперта РА», на 2010 год пришелся пик кризиса на российском перестраховочном рынке. В период мирового финансового кризиса проявились слабости отечественного перестраховочного рынка – низкие конкурентные позиции российских перестраховщиков

иих ориентация на отечественный страховой рынок. В 2010 году:

Впервые за несколько лет произошло снижение реальной перестраховочной премии (-12% по оценкам «Эксперта РА»).

Снизилась доля международного бизнеса (-0,9 п. п. за 9 месяцев 2010 года по сравнению с 9 месяцами 2010 года).

Доля схем на российском перестраховочном рынке стабилизировалась на уровне 2009 года (порядка 40% в 2010 году по оценкам «Эксперта РА»).

2

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

Резко вырос усредненный показатель комбинированного коэффициента убыточности-нетто специализированных перестраховщиков (с 96,3% за 9 месяцев 2009 года до 104,4% за 9 месяцев 2010 года).

Свет в конце тоннеля: перспективы развития российского перестраховочного рынка оцениваются как позитивные. В 2012 году впервые, начиная с 2005 года, объем совокупной перестраховочной премии, получаемой российскими перестраховочными компаниями, вырастет по официальным данным. По прогнозам «Эксперта РА», прирост реальных перестраховочных премий составит 0% в 2011 году и +20% в 2012 году. По официальным данным, темпы прироста российского перестраховочного рынка будут равны -5% и +12% соответственно.

«Эксперт РА» выделяет 4 фактора, которые в будущем будут способствовать развитию российского перестраховочного рынка и его интеграции в мировой рынок.

Увеличение требований к минимальному УК компаний, занимающихся входящим перестрахованием, со 120 до 480 млн рублей с 1 января 2012 года. Новые требования будут способствовать увеличению размеров перестраховочных емкостей, повышению надежности перестраховочных компаний, уходу с рынка «случайных» игроков.

Пересмотр западными перестраховщиками условий облигаторных договоров, заключаемых с российскими компаниями. Крупные международные перестраховщики стали более внимательно контролировать и ограничивать косвенные секции. В результате ряд специфических рисков, которые ранее перестраховывались в рамках крупных облигаторных договоров, могут попасть на российский рынок.

Введение новых обязательных видов страхования и ускоренное развитие российского страхового рынка. Наибольший вклад в рост российского перестраховочного рынка может внести введение обязательного страхования ОПО, так как в рамках закона об ОПО будет формироваться российский перестраховочный пул.

Либерализация законодательства стран СНГ, касающегося перестрахования в российских компаниях.

Вянваре 2011 года Верховная Рада Украины приняла в I чтении законопроект, снимающий ограничение на перестрахование рисков только в странах – членах ВТО.

Врамках создания Единого экономического пространства с Казахстаном и Белоруссией предполагается унификация законодательства в сфере регулирования страховых компаний трех стран.

Остаются и выигрывают: ужесточение требований к минимальному УК перестраховочных компаний приведет к существенному сокращению их числа и перераспределению их бизнеса. Оставшиеся компании упрочат свое относительное положение на мировом перестраховочном рынке за счет роста надежности и перестраховочной емкости.

По данным на 1 октября 2010 года, из 22 специализированных перестраховщиков (с учетом СПК «Юнити Ре») лишь 4 компании имели уставный капитал не менее 480 млн рублей. Чтобы соответствовать новым требованиям к УК, совокупный капитал российских специализированных перестраховщиков должен увеличиться на 5,2 млрд рублей, или в 2 раза (с 5,9 до 11,2 млрд рублей).

«Эксперт РА» предупреждает: крайне низкие показатели рентабельности бизнеса российских специализированных перестраховочных компаний могут негативно повлиять на решения собственников об увеличении их капитала, а также на решения стратегических инвесторов о вложении средств. В результате многие компании могут отказаться от лицензии на перестрахование и уйти с рынка. Еще один альтернативный вариант – слияние специализированного перестраховщика с универсальной

3

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

компанией в составе единой группы. Этот путь избрали уже как минимум 3 специализированных перестраховщика («Восточная ПК», «Находка Ре» и «Мегарусс Ре»).

По прогнозам «Эксперта РА», на начало 2012 года лицензии на перестрахование останутся у порядка 100 страховых и перестраховочных компаний, из них специализированными перестраховщиками будут 12-15 компаний (их число снизится с 22 по состоянию на 1 октября 2010 года).

4

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

ОГЛАВЛЕНИЕ

Методология исследования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Исходящее перестрахование: на мировом уровне . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 Входящее перестрахование: российская специфика . . . . . . . . . . . . . . . . 11 Особенность 2. Низкий уровень концентрации: неявные лидеры . . . . . . . . . . . . 13

Особенность 3. Падение получаемых перестраховочных премий:

«официальный» и реальный кризис . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14 Особенность 4. Ориентация на внутреннее перестрахование: местечковый рынок . . . . . .19 Особенность 5. Низкая емкость рынка: в поисках капитала . . . . . . . . . . . . . . 23

Особенность 6. Рост убыточности и низкая рентабельность бизнеса по перестрахованию: дилемма собственников . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27

Прогноз: интеграция в мировой перестраховочный рынок . . . . . . . . . . . . . .30

Приложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Приложение 1. Рэнкинги российских перестраховщиков по объему полученных перестраховочных премий по видам страхования . . . . . . . . . . . . . . . . . .34

Приложение 2. Рэнкинги российских перестраховщиков по величине реальной перестраховочной премии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

Приложение 3. Рэнкинг российских специализированных перестраховщиков по объему перестраховочных премий-нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .59

Приложение 4. Рэнкинги российских перестраховщиков по объему перестраховочных премий, получаемых из-за рубежа . . . . . . . . . . . . . . . . 61

Приложение 5. Страновая разбивка перестраховочных премий, полученных из-за пределов РФ (по данным компаний, участвующих в исследовании «Эксперта РА») . . . 70

Приложение 6. Рейтинги надежности российских перестраховщиков . . . . . . . . . . .78

Интервью с партнерами исследования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .80

Интервью с Дмитрием Гармашом, заместителем генерального директора

ООО СПК «Юнити Ре» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .80

Интервью с Ольгой Луговцовой, начальником управления перестрахования ОАО «Профиль Ре» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .84

5

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

МЕТОДОЛОГИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ

Определение объемов реального перестраховочного рынка

В ходе анализа мы разделили совокупные перестраховочные премии (по данным официальной статистики) на реальное перестрахование (то есть перестрахование договоров, целью которых является защита от риска) и псевдостраховые операции (схемы), преследующие своей целью не защиту рисков, а вывод денег из компаний.

В качестве трех основных показателей, на базе которых определялась доля псевдострахования, выступали уровень выплат, технические характеристики договоров перестрахования (средний тариф и срочность), а также качество ретроцессионной защиты (доля перестраховщиков в премии, отношение выплат перестраховщиков к переданным им взносам, надежность и репутация компанийперестраховщиков).

При оценке доли схем на российском перестраховочном рынке применялись экспертные оценки, базы данных «Эксперта РА» и официальные данные о деятельности российских страховых и перестраховочных компаний, публикуемые ФССН.

6

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

РАСЧЕТ БЭНЧМАРОК

Усредненные показатели деятельности специализированных перестраховщиков были рассчитаны на основе анализа финансовой отчетности за 2008-2009 годы и 9 месяцев 2010 года у 8 компаний, собравших за 9 месяцев 2010 года 50,4% от совокупной перестраховочной премии, полученной специализированными перестраховщиками.

Средние показатели по российскому страховому рынку были рассчитаны на базе финансовой отчетности 54 страховщиков, занимающихся страхованием иным, чем страхование жизни, в основном из топ-100 российского страхового рынка, суммарная рыночная доля которых по итогам 9 месяцев 2010 года составила 57,1%.

Для каждой из групп компаний были рассчитаны усредненные показатели деятельности: по каждой отдельной компании считались искомые коэффициенты, после чего на основе полученных коэффициентов находилось среднее арифметическое. Этот метод позволяет элиминировать влияние размеров компаний на итоговые показатели. При этом усредненные показатели могут существенно отличаться от среднерыночных значений, рассчитанных на основе суммированных показателей деятельности страховых компаний.

В соответствии с методикой «Эксперта РА» бэнчмарки российского страхового и перестраховочного рынков были рассчитаны по следующим формулам:

Рентабельность активов рассчитывалась как отношение прибыли до налогообложения к полусумме совокупных активов компании на начало и конец периода.

Рентабельность инвестиций рассчитывалась как отношение чистых доходов от инвестиционной деятельности к полусумме совокупного инвестированного капитала компании на начало и конец периода.

Коэффициент достаточности собственных средств равен отношению величины собственного капитала компании на конец года к величине полученных за год страховых взносов1-нетто.

Доля расходов на ведение дела рассчитывалась как отношение суммы расходов на ведение страховых операций и управленческих расходов к страховым взносам-нетто.

Комбинированный коэффициент убыточности-нетто равен отношению суммы выплат-нетто, изменения резерва убытков-нетто, расходов на ведение страховых операций и управленческих расходов к разнице взносов-нетто и изменения резерва незаработанной премии-нетто.

1 Здесь и далее в определениях под страховыми взносами имеется в виду сумма страховых взносов и премий, полученных по входящему перестрахованию.

7

Российский перестраховочный рынок: на пути к интеграции

ИСХОДЯЩЕЕ ПЕРЕСТРАХОВАНИЕ: НА МИРОВОМ УРОВНЕ

Еще несколько лет назад потоки перестраховочной премии, передаваемой российскими страховыми и перестраховочными компаниями за рубеж, имели свою специфику (более высокая доля взносов, переданных в перестрахование, нестандартная география передаваемых рисков, малоизвестные лидирующие перестраховщики). Начиная с 2008–2009 годов российский сегмент международного перестраховочного рынка (в разрезе потоков по исходящему перестрахованию) по своим основным характеристикам соответствует мировому уровню.

Мировой перестраховочный рынок

По оценкам Swiss Re, в 2009 году объем мирового перестраховочного рынка составил порядка 200 млрд долларов (45 млрд долларов перестраховочной премии по страхованию жизни и 152 млрд долларов перестраховочной премии по видам иным, чем страхование жизни).

Из них на Европу приходилось 11,7 млрд долларов перестраховочной премии по страхованию жизни и 49,9 млрд долларов перестраховочной премии в видах иных, чем страхование жизни.

График 1. Перестраховочные премии по видам иным, чем страхование жизни (регионы, генерирующие риски), 2009 год

3%

21%

39%

 

Северная Америка

 

 

 

Латинская Америка

 

 

 

 

Европа

 

 

 

 

 

 

Азия и Океания

 

 

 

 

 

 

Африка

 

 

33%

4%

 

Источник: «Эксперт РА» по данным Swiss Re

График 2. Перестраховочные премии по страхованию жизни (регионы, генерирующие риски), 2009 год

 

8%

2%

 

 

 

 

 

 

26%

 

 

 

Африка

 

 

 

 

 

Северная Америка

 

 

 

 

 

 

 

 

Латинская Америка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Европа

 

 

 

 

 

 

1%

 

63%

 

Азия и Океания

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Источник: «Эксперт РА» по данным Swiss Re

8

 

 

 

 

 

 

Российский перестраховочный рынок:

 

 

 

 

 

 

 

на пути к интеграции

Российский сегмент

 

 

 

 

 

 

По данным ФССН, в 2009 году российскими страховыми и перестраховочными компаниями было

передано в перестрахование 97,8 млрд рублей страховой премии (97,6 в видах иных, чем страхо-

вание жизни), или 3,9 млрд долларов, что составило 2,56% от общего объема мировой перестра-

ховочной премии в видах иных, чем страхование жизни. Для сравнения: доля российского страхо-

вого рынка (сегмента non-life) в общемировых страховых взносах в 2009 году составила 2,24%.

При этом за рубеж было передано перестраховочной премии на сумму 54,6 млрд рублей, или

2,18 млрд долларов.

 

 

 

 

 

 

 

 

График 3. Динамика премий, переданных в перестрахование

 

 

180

 

 

 

 

 

 

40,0

 

160

155

 

 

 

 

 

35,0

 

34,3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

140

 

128

 

 

 

 

30,0

рублей

120

 

26,2

105

 

98

 

25,0

 

 

 

 

 

 

100

 

 

 

 

 

 

 

 

 

81

 

 

20,0 %

80

 

 

19,1

17,6

69

ìëðä

 

 

 

 

 

60

 

 

 

13,2

 

15,4

15,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40

 

 

 

 

 

 

10,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20

 

 

 

 

 

 

5,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0

 

 

 

 

 

 

0,0

 

 

2005

2006

2007

2008

2009

9 месяцев

 

 

 

 

 

 

 

 

2010 ãîäà

 

 

Премии, переданные в перестрахование

 

Доля премий, переданных в перестрахование

Источник: «Эксперт РА», ФССН

Мировой перестраховочный рынок

Германия, США и Швейцария – три наиболее важные страны – резиденции для перестраховочных компаний. Хотя ключевые игроки перестраховочного рынка зарегистрированы также на Бермудах и в Лондоне.

Российский сегмент

По оценкам «Экспера РА», порядка трети премий, передаваемых российскими компаниями за рубеж, приходилось на Великобританию, 19% – на Германию, 9 – на Швейцарию, 5 – на Францию.

9