Основные формулы для решения задач облигации

Курс облигации

(1)

где: Ц – рыночная цена облигации,

Н – номинал облигации.

I. Основные показатели дисконтной облигации

1. Рыночная стоимость дисконтной облигации

(2)

где: Р _тек– текущая стоимость облигации;

i- процентная ставка дисконтирования в долях единиц.

2. Доходность дисконтных облигаций к погашению

(3)

где: Ц₁– цена покупки облигации;

t–количество календарных дней до погашения.

3. Доходность дисконтных облигаций к продаже

(4)

где: Ц₂– цена продажи облигации;

∆ t– срок владения облигацией.

II. Основные показатели процентной (купонной) облигации

1. Рыночная стоимость процентной облигации с учетом ее погашения

(5)

где: Р_тек– текущая рыночная стоимость облигации;

П_n– периодические купонные выплаты по облигации;

i- процентная ставка дисконтирования;

N– общее количество процентных выплат;

N– номер процентной выплаты.

2. Текущая доходность процентных облигаций, учитывающая только процентный доход по облигациям

(6)

где: П – годовые проценты по облигациям (в руб.).

3. Конечная доходность, учитывающая еще и курсовую разницу, полученную от перепродажи либо погашения облигации

(7)

где: Ц₂– цена продажи (погашения) облигации;

n– количество лет владения облигацией.

АКЦИИ

1. Рыночная стоимость акции с учетом последующей продажи:

(8)

где: Р_тек– текущая рыночная стоимость акции;

i– процентная ставка дисконтирования в долях единиц;

n– общее количество дивидендных выплат;

к – номер дивидендной выплаты;

Д_t– периодические дивидендные выплаты;

Ц₂– цена продажи акции.

2. Рыночная стоимость акции при постоянстве дивидендных выплат:

(9)

где: Д – фиксированные дивидендные выплаты (в руб.).

3. Рыночная стоимость акции при постоянном темпе прироста дивидендов:

(10)

где: Д – первичный дивиденд;

g– постоянный темп прироста дивидендов (в долях единицы).

4. Текущая доходность, учитывающая только дивидендный доход по акциям:

(11)

где: Д – дивиденды по акциям;

Ц₁ – цена покупки акции.

5. Конечная доходность, учитывающая как дивидендный доход, так и курсовую разницу, полученную от перепродажи акции:

(12)

где: n– количество лет владения акцией.

*** Если операция была совершена за период меньший, чем один год, то доходность от перепродажи можно определить:

(13)

где: t– фактическое число дней владения акцией.