20.2. Эффекты асимметричной информации

Поскольку асимметричность информации присуща всем рынкам, будет полезным рассмотрение эффектов асимметрии информации. В литературе чаще всего выделяют два эффекта, возникающих на рынках товаров и ресурсов из-за асимметричности информации: неблагоприятный отбор (проблема скрытой информации) и моральный риск (проблема скрытых действий).

Под неблагоприятным отбором принято понимать наличие возможности у собственника информации использовать ее с целью личной выгоды до заключения сделки и реализация этой возможности. Проблема неблагоприятного отбора оказывает воздействие на положение контрагентов в сделке до заключения контракта(ex ante). Неинформированная сторона, зная, что существует некоторая вероятность того, что контрагент предоставит товар или услугу «низкого» качества, на основе ожидаемого выигрыша определяет максимальную цену, которую она готова уплатить. Но именно это ее решение определяет неблагоприятный отбор среди потенциальных контрагентов: по максимально возможной цене с учетом потенциальных потерь совершить сделку согласятся только продавцы низкокачественного товара или услуги.

Только что на примере рынка подержанных автомобилей мы рассмотрели один из вариантов проявления неблагоприятного отбора. В примере с подержанными автомобилями причина появления неблагоприятного отбора состоит в существовании внешнего эффекта, связанного с продавцами «слив» и «лимонов». В попытке продать свой автомобиль владелец «лимона» оказывает влияние на складывающееся у покупателя впечатление относительно качества «среднего» автомобиля, продаваемого на рынке. Это приводит к понижению цены, которую покупатели готовы заплатить за «средний» автомобиль, и, таким образом, приносит ущерб людям, пытающимся продать хорошие автомобили.

В рассмотренном примере полной информацией располагал продавец. Однако, неблагоприятный отбор возможен и тогда, когда покупатель владеет более полной информацией об объекте сделки. Типичный пример – ситуация при приеме на работу. Когда фирма нанимает рабочего, ее управляющий может знать гораздо меньше о производительности и способностях рабочего, чем этот рабочий знает о себе. Каковы в действительности способности и навыки работника, фирма может определить только по истечении некоторого периода трудовой деятельности. В момент заключения трудового соглашения «хорошие» и «плохие» работники с точки зрения фирмы не отличаются друг от друга. Объявляя определенный уровень оплаты за труд, наниматель рассчитывает получить наиболее производительных и работоспособных работников. Устанавливая верхнюю границу оплаты, наниматель по праву рассчитывает привлечь квалифицированных работников. Однако, чем менее производителен и талантлив индивид, тем он более охотно пойдет работать за установленную заработную плату, в свою очередь, серьезные работники будут раздумывать при принятии решения о трудоустройстве. Возникает нежелательный отбор.

Другой пример – ситуация на рынке страховых услуг. Как правило, совокупность людей, покупающих медицинскую страховку, не является случайной выборкой из населения. Люди, приобретающие страховку, знают состояние своего здоровья, иными словами, они достаточно точно определяют вероятность наступления страхового случая (р). В свою очередь, страховой компании очень сложно разделить потенциальных клиентов на группы риска, поэтому она вынуждена установить единый страховой взнос из расчета средней вероятности наступления страхового случая (Р). Но люди с хорошим здоровьем, для которых p_i<P, откажутся от страхования, поскольку цена страхового полиса для них слишком высока. Согласятся только те, для которых p_i>P, то есть люди со слабым здоровьем. Таким образом, из-за отсутствия информации компания делает неблагоприятный выбор.

Еще один пример неблагоприятного отбора можно проследить на примере рынка кредитов. Предположим, фирма желает взять кредит в размере 5000 руб. на осуществление инвестиционного проекта длительностью один год, ожидаемая чистая выручка от реализации проекта 7000 руб. В случае неудачного осуществления проекта величина чистых потерь фирмы (как явных, так и неявных) составляет 2000 руб. В случае удачного осуществления проекта величина чистой выручки (R) описывается формулой:

R=2000+5000/p,

где р – вероятность успешного осуществления инвестиционного проекта.

Варианты инвестиционных проектов представлены таблице 20.1. Конкретный вариант осуществления проекта фирма выбирает только после предоставления кредита.

Таблица 20.1