31.Прямые иностранные инвестиции (пии): понятие, формы.

ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (ПИИ) - это долгосрочные заграничные вло-жения капитала в промышленные, торговые и иные предприятия, предоставляющие инвестору полный контроль над ними.

Экспорт капитала в форме ПИИ осуществляется посредством строительства или покупки за границей предприятий, создания там «дочерних» филиалов. Значительная доля прямых иностран-ных инвестиций реализуется в форме частного вывоза капитала. В настоящее время основным субъектом ПИИ являются транснациональные компании (ТНК), доля которых в мировых ПИИ резко возросла после распада мировой системы социализма (с средины 80-х гг.). В последние 20 лет темпы роста ПИИ в 4 раза превышали темпы роста мирового ВВП. Для прямых инвестиций характерны следующие черты:

• при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

• большая степень риска, чем при портфельных инвестициях;

• более длительный срок капиталовложений, что усиливает к ним интерес стран-импортеров ПИИ.

В экономической науке прямые иностранные инвестиции классифицируют по следующим ос-новным признакам:

а) Относительно объекта приложения:

- материальные инвестиции: в здания, оборудование, запасы готовой продукции;

- нематериальные инвестиции: в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.;

б) По характеру использования: - первичные инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия, - инвестиции на замену имеющегося оборудования новым; - инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

33.Теории ПИИ: несовершенство рынка, олигополистической защиты, интернализации, «летящих гусей». Теория несовершенства рынка. Теория несовершенства рынка связана с именем С. Г. Хаймера (1960). Его работа основана на утверждении о том, что иностранные инвесторы стремятся использовать несовершенства рынка в стране приложения капитала, так как производственные инвестиции за рубеж связаны с более вы-сокими рисками и затратами, чем инвестирование в производство в стране его происхождения.

Кроме того, требуется дополнительное инвестирование для покрытия технических и организаци-онных издержек. Чтобы покрыть все эти расходы и иметь прибыль, инвестирующая зарубежная фирма должна обладать специфическим, а по существу монополистическим преимуществом, происходящим из несовершенств рынка. Теория олигополистической защиты. Сторонники этой теории исходят из того, что в отраслях с высокой конкуренцией поведение лидера может определять процесс и скорость транснационализации конкурентов. Никкербоккер (1973) показал, что в олигополистических отраслях за лидерами, инвестирующими капитал за рубеж, автоматически следуют их домашние конкуренты. В течение трех лет с момента первичного зарубежного инвестирования средств лидером в 45% случаев за ним следовали его домашние конкуренты, а в течение семи лет - в 75% случаев. В отраслях с чрезвычайно высоким уровнем концентрации капитала (энергетика, металлургия) подобные стратегии ПИИ более редки, поскольку вместо прямой конкурентной борьбы лидеры предпочитают простой раздел рынка. Теория интернализации Теория интернализации устанавливает связь между ПИИ крупных корпораций и их внутренней организацией, отражающей иерархическую интеграцию бизнес-функций. Она предполагает наличие несо-вершенств рынка и была сформулирована во второй половине 70-х гг. двумя экономистами -Баккли и Кессоном. Согласно теории Баккли и Кассона (1976), крупные фирмы могут расширять свою деятель-ность при наличии целостной внутренней структуры, исключая конкурентов на их ноу-хау. Настоящие международные операторы получают .свое конкурентное преимущество отнюдь не вследствие использования одного-единственного специфического фактора в одной определенной функциональной сфере, а из-за своей способности интернализировать свое ноу-хау, вместо того, чтобы передавать его другим (внешним) организациям. Теория «летящих гусей» Теория «летящих гусей» была разработана в конце 30-х гг. японским ученым К. Акамацу По его представлению, существуют три фазы развития отрасли:

Фаза 1: Продукция поступает в экономику через импорт от 5арубежных производителей.

Фаза 2: Для удовлетворения растущего национального спроса посредством ПИИ открываются новые (в т.ч. смежные) местные производства.

Фаза 3: Развивается национальная экономика, и страна из импортера продукции превращается в ее экспортера.

Из теории «летящих гусей» правительства могут использовать три важных факта при разра-ботке планов экономического развития страны:

1. Международная экономическая интеграция позволяет переходным экономикам догонять и даже перегонять передовые.

2. Страна должна оставаться открытой для внешнего мира и, в частности, для ПИИ иностран-ных ТНК.

3. Необходима выработка разумной ПИИ-политики для ускорения процесса экономического развития.