3. Валютные системы и валютная политика

Развитие международных валютных отношений потребовало их определенной организации, т.е. создания валютной системы.

Валютная система - совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в договорных и государственно-правовых нормах

Структура валютной системы:

Мировая валютная система валютная система, регулирующая применение валют при межгосударственных и международных расчетах

Национальная валютная система- совокупность экономических и денежно-кредитных отношений, предполагающих функционирование валюты для обеспечения

внешнеэкономических связей страны

Региональная валютная система- валютная система, регулирующая применение валют в определенном экономическом регионе

Валютная система состоит из двух элементов: валютного механизма и валютных отношений:

> валютный механизм - это правовые нормы и инструменты, их представляющие как на национальном, так и на межгосударственном уровнях;

> валютные отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Различают мировую, региональные и национальные валютные системы. Мировая валютная система является функциональной формой организации валютных отношений на уровне межгосударственных связей. Её развитие регулируется соответствующими межгосударственными валютными соглашениями, осуществление которых обеспечивается созданием на коллективных началах межгосударственных валютно-финансовых и банковских учреждений и организаций.

Международная валютная система:

1. Международные средства обращения и платежи, международные ликвидные ресурсы

2. Система международного кредитования и межгосударственных расчетов

3. Соответствующие инфраструктурные звенья и т.п.

4. Механизм регулирования валютных паритетов

5. Международные валютные рынки и рынки золота.

В своём эволюционном развитии МВС прошла следующие этапы:

> система золотого стандарта (возникла в 1867 г. Согласно с Парижским соглашением).

Золотой стандарт предполагал свободный ввоз и вывоз золота, не ограниченный обмен бумажных денег на золото, неизменное золотое содержание бумажных денег и свободная чеканка золотых монет

> система золотодевизного стандарта (принята на Генуэзской международной экономической конференциив 1922 г.).

Усиление вмешательства государства в экономику, которое началось в начале XXвека, потребовало гибкого механизма изменения денежной массы в стране, что невозможно в условиях золотого стандарта.

Золотодевизный стандарт был основан на золоте и ведущих валютах, которые могли обмениваться на золото; регулирование валютных систем осуществлялось через проведение активной валютной политики и использование международных норм и правил

- система золотовалютного стандарта, так называемая Бреттон-Вудская валютная система, принятая в 1944 г., предусматривала золотодевизный стандарт. Золотовалютный стандарт основан на золоте и двух резервных системах – фунте стерлингов и долларе США.

Для регулирования системы были созданы две международные валютно-кредитные организаций: Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

- система бумажно-валютного стандарта (Ямайская система с 1976 года): золото перестало выполнять функцию мировых денег, оно стало продаваться на рынке по ценам, отражающим спрос и предложение; каждая страна получила право выбирать любой способ установления валютного курса.

Мировая валютная система продолжает развиваться в соответствии с изменениями в международных экономических отношениях. Наилучшим образом она выполняет свои функции при условии функционирования конвертированных валют.

Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений внутри отдельной страны. Она является частью денежной системы данной страны, но относительно самостоятельна и имеет право выхода за национальные границы. В каждой стране особенности такой системы определяются уровнем развития экономики и внешнеэкономических связей.

Элементы национальной валютной системы

1. Национальная валютная единица

2. режим валютного курса

3. условия обратимости валюты

4. система валютного рынка и рынка золота

5. порядок международных расчетов страны

6. состав и система управления золотовалютными резервами страны

7. статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны

Региональная валютная система - договорно-правовая форма организации валютных отношений отдельных стран. Например, чтобы противостоять гегемонии доллара в моровой валютной системе в марте 1979 года была создана региональная Европейская валютная система. Элементы региональной валютной системы определяются условиями соответствующего соглашения.

Валютная система предполагает разработку и реализацию валютной политики.

Валютная политика - совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, осуществляемых государственными органами, центральными банковскими и финансовыми учреждениями, международными валютно-финансовыми организациями в области валютных отношений

В зависимости от целей и задач можно рассматривать текущую и долговременную валютную политику.

Виды валютной политики:

Текущая – оперативное регулирование валютно-рыночной конъюнктуры.

Долговременная – долгосрочные меры по последовательному изменению валютного механизма.

Структурная валютная политика проводится в форме валютных реформ, направленных на совершенствование принципов взаимодействия всех стран, и, как правило, сопровождается борьбой за упрочение положения отдельных валют и достижение привилегии. При этом структурная валютная политика обуславливает формирование тенденции текущей, включающей в себя комплекс краткосрочных мер по регулированию валютных курсов, валютные ситуации и функционирование рынков драгоценных металлов. Конечными целями валютной политики национальной валютной системы являются стратегические цели монетарной политики в целом - рост занятости и производства ВВП, стабилизация цен. Кроме общемонетарных целей валютная политика имеет специфические цели, которые реализуются в основном в валютной сфере.

Цели валютной политики

1. либерализация валютных отношений в государстве

2. обеспечение сбалансированности платежного баланса и стабильных источников поступления иностранной валюты на национальный рынок

3. обеспечение высокого уровня конвертируемости национальной валюты

4. защита иностранных и национальных инвестиций в стране

5. обеспечение стабильности курса национальной валюты

Арсенал используемых элементов политики может при этом приобретать дисконтную или девизную формы. Наиболее эффективным методом проведения валютной политики является политика девизов, когда государство оказывает воздействие на курс национальной валюты путем купли и продажи иностранных валют. Она проявляется в различных формах. Политика девизов является прогрессивной формой валютной политики.

Формы валютной девизной политики:

1. валютная интервенция

2. диверсификация валютных резервов

3. регулирование степени конвертируемости валютного курса

4. валютные ограничения

Валютная интервенция - процесс вмешательства в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты, для чего центральный банк продает иностранную валюту. Особенностью являются: относительная крупномасштабность, кратковременность применения, осуществление за счет официальных золотовалютных резервов и краткосрочных валютных кредитов. В настоящее время используется наряду с интервенцией валют в одном отдельном государстве и коллективная валютная интервенция центральных банков в ряде стран.

Диверсификация валютных резервов - это разновидность девизной политики, которая направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма позволяет предотвратить потери и обеспечить ритмичность международных расчетов. С этой целью осуществляется продажа нестабильных валют, активизируется покупка более устойчивых валют.

Валютные ограничения - меры и правила, которые установлены государством в законодательном или административном порядке. Условием применения является хронический и крупный дефицит платежных балансов для сбалансированности внешних платежей и поступлений. Ограничения могут быть в виде:

- требований частичной продажи экспортной выручки центральному банку по официальному курсу;

- лицензирования продажи иностранной валюты импортерам;

- запретов на ввоз или вывоз валютных ценностей без специальных разрешений;

- регулирования иностранных инвестиций, трансферта прибыли, внешних займов и кредитов.

Регулирование степени конвертируемости валютного курса (валютный контроль) - целенаправленное проведение комплекса мер с целью коррекции курса национальной валюты. Если такая коррекция направлена на снижение обменного курса, курсовая политика называетсяполитикой девальвации. Если целью курсовой политики является повышение обменного курса, то она называетсяполитикой ревальвации.