Таблиця 3.6

Вихідні показники для обгрунтування найраціональнішого варіанта інвестування розвитку виробництва мінеральних добрив

Показник	Одиниця вимірю­вання	Технологія виробництва
		Існуюча	Нова
			реконструкція діючого підприємства	розширення діючого підприємства
Річний обсяг виробництва мінеральних добрив	тис. т	200	400	200
Собівартість виробництва 1 т добрив	грн.	800	750	770
Оптова ціна 1 т добрив при вмісті P2O5:	грн.
45 %		990	—	—
50 %		—	1090	1090
Питомі капітальні вкладення	грн./т	1100	720	950

Економічними розрахунками визначити найраціональніший варіант нарощування виробничої потужності комбінату «Азот» і за ним обчислити абсолютну ефективність капітальних вкладень. У розрахунках узяти до уваги, що економічно прийнятні коефіцієнти порівняльної і загальної (абсолют­ної) ефективності капітальних вкладень становлять відповідно 0,14 і 0,16.

3.12. Визначення чистої дисконтної вартості й внутрішньої норми окупності інвестицій. Один з інвестиційних проектів, що підлягає практичній реалізації, має план платежів (надходжень), наведений у табл. 3.7.

Таблиця 3.7

Розмір платежів (надходжень) за роками реалізації інвестиційного проекту, тис. Грн.

Порядковий номер року	0	1	2	3	4	5
Платежі, надходження	– 2000	+ 700	+ 800	+ 900	+ 600	+ 600

Обчислити:

1) чисту дисконтну вартість на основі розрахункової відсоткової ставки у 20 % і 25 % річних;

2) внутрішню норму дохідності реальних інвестицій.

3.13. Визначення чистої теперішньої вартості й внутрішньої ставки дохідності проекту диверсифікації виробництва. Компанія «Довгань-Україна» прийняла рішення диверсифікувати власне виробництво з метою модифікації свого стратегічного розвитку та зміцнення позицій на зовнішньому ринку. Згідно з попередніми розрахунками для реалізації цього проекту компанії потрібні інвестиції на загальну суму 560 тис. грн. Інформацію щодо їх розподілу та очікуваних грошових потоків за роками реалізації інвестиційного про- екту наведено в табл. 3.8.

Таблиця 3.8

Інвестиції і грошові потоки за роками реалізації проекту диверсифікації виробництва, тис. Грн.

Рік реалізації проекту	Виробничі інвестиції	Очікувані грошові потоки
1-й	122	—
2-й	227	—
3-й	161	—
4-й	—	218
5-й	—	231
6-й	50	216
7-й	—	364
8-й	—	364
9-й	—	360
10-й	—	352
11-й	—	352

Визначити:

1) чисту теперішню вартість проекту (NPV) за умови, що необхідна норма прибутку становить 15 і 30 %;

2) внутрішню ставку дохідності інвестиційного проекту (IRR).

3.14. Оцінка ефективності інвестиційного проекту організа- ції виробництва нового виду продукції. Акціонерне товариство «Імпульс» планує реалізувати інвестиційний проект вартістю 100 тис. грн., практичне здійснення якого спрямовано на організацію виробництва нового виду продукції. Фінансування проекту здій­снюватиметься на початок першого року його реалізації. Очікуються такі грошові потоки на кінець року: 1-го — 50 тис. грн.; 2-го — 40 тис. грн.; 3-го — 50 тис. грн. За розрахунковий період береться початок 4-го року.

Визначити:

1) майбутню чисту приведену вартість інвестиційного проекту за дисконтної ставки 4 і 25 %;

2) внутрішню ставку дохідності проекту;

3) термін окупності вкладених інвестицій.

3.15. Економічна оцінка доцільності реалізації проекту започат­кування виробництва нового продукту. Компанія «Тронка» планує розпочати виробництво нового продукту підвищеної якості замість застарі­лого й такого, що не має попиту на внутрішньому ринку. За попередньою оцінкою інвестора, на практичну реалізацію цього проекту необхідно витратити протягом першого року інвестиційного циклу 700 тис. грн., а другого року — 1000 тис. грн. Очіку- ється, що протягом життєвого циклу інвестиційного проекту можливі грошові потоки розподілятимуться за роками так: кінець 2-го року — 250 тис. грн., кінець 3-го року — 300 тис. грн., кінець кожного наступного року (з 4-го по 10-й включно) — 400 тис. грн. Хоч інвестиційний проект може бути дієздатним і через 10 років, виробнича компанія вважає за доцільне обмежити економічні розрахунки саме цим періодом.

1. Відповісти на запитання:

 чому дорівнюватиме чиста поточна вартість проекту, якщо дис­контна ставка становитиме 15 %?

 як зміниться ситуація, якщо дисконтна ставка дорівнюватиме 10 %?

2. Розрахувати внутрішню норму прибутковості проекту і термін окупності інвестицій.

3.16. Визначення оцінних показників ефективності інвестування проекту, згідно з яким має зрости обсяг виробництва і підвищитися техніко-експлуатаційні та естетичні параметри вироблюваної продукції. Акціонерне товариство відкритого типу «Струм-прилад» спеці­алізується на виробленні електропобутової техніки. Адміністрацією ВАТ досліджується доцільність збільшення виробничих потужностей і можливість підвищення техніко-експлу­атаційних та естетичних параметрів виготовлюваних виробів. Задля практичної реалізації цієї підприємницької ідеї необхідно фінансування, обсяг і джерела якого наведено в табл. 3.9. Зауважимо, що кредити беруться (надаються) на початку кожного року, а поверта- ються в кінці року однаковими за розміром платежами.