Розв’язання Обчислення прибутку на звичайну акцію
(тис. грн.)
|
Показники |
Варіанти фінансування | |
|
облігації |
привілейовані акції | |
|
Прибуток до сплати відсотків і податків |
2000 |
2000 |
|
Мінус: відсотки по облігаціях (4000*0,05) |
200 |
- |
|
Чистий прибуток до сплати податку |
1800 |
2000 |
|
Мінус: податок на прибуток (19%) |
342 |
380 |
|
Чистий прибуток |
1458 |
1620 |
|
Мінус: дивіденди по привілейованих акціях (4000*0,06) |
- |
240 |
|
Прибуток до розподілу на звичайні акції |
1458 |
1380 |
|
Чистий прибуток на одну звичайну акцію |
3,64 (1458/400) |
3,45 (1380/400) |
Висновок: кращій план фінансування - випуск облігацій
Завдання 5.
Підприємство вклало в інвестиційний проект певну суму коштів. За рівня інфляції 15% у перший рік реалізації проекту підприємство отримало збиток 150 тис. грн., 2 рік – прибуток 300 тис. грн., 3 рік – прибуток 400 тис. грн. Чиста приведена вартість проекту склала 280 тис. грн. Визначити суму первісних інвестицій.
Розв’язання
Сума первісних інвестицій складає:
-280
– 130,43 + 226,84 + 263 = = 79,41 (тис. грн.)
Завдання 6.
На даний час на підприємстві існує можливість реалізації трьох проектів, що відповідають потребам підприємства (табл. 1). Вам потрібно на основі наступних даних розрахувати показники чистого приведеного доходу (ЧПД), індексу доходності (Ід) та періоду окупності (По) інвестиційних проектів А, В, С, на підставі яких зробити аналітичні висновки відносно інвестиційної привабливості альтернативних варіантів капітальних вкладень.
Інвестиційні витрати і грошові потоки
(тис. грн.)
|
Період часу (t), років |
Проект А |
Проект В |
Проект С |
|
0 |
-320 |
-320 |
-320 |
|
1 |
+50 |
+100 |
+170 |
|
2 |
+100 |
+200 |
+170 |
|
3 |
+125 |
+150 |
+170 |
|
4 |
+200 |
+50 |
+170 |
|
5 |
+250 |
+150 |
+170 |
Проектна дисконтна ставка дорівнює 12%.
Розв’язання
Чистий приведений доход (ЧПД) розраховується за формулою
ЧПД = ∑ Pk/(1 + r)t – IC,
де P1, P2, …, Pk - річні грошові надходження від проекту,
r - ставка дисконтування,
t - період часу, років,
ІС - стартові інвестиції.
Чистий приведений доход склав
для проекту А: 
тис. грн.
для проекту В: 
тис. грн.
для проекту С: 
тис. грн.
Таким чином, найбільший ефект підприємство отримає від реалізації проекту С.
Індекс доходності розраховується за формулою
Ід = ∑ Pk/(1 +r)t/ ІК
Індекс доходності склав
для проекту А: 
для проекту В: 
для проекту С: 
розрахунок даного показника підтвердив, що найбільшу віддачу підприємство отримає від реалізації проекту С.
Період окупності визначається за формулою
По = ІК / ГПс
де ГПс – середня сума грошового потоку в теперішній вартості в конкретному періоді.
Період окупності склав
для проекту А:
для проекту В:
для проекту С:
Завдання 7.
Сума первісних інвестицій підприємства становить 350 тис. грн. Проект розрахований на 4 роки. У перший рік планується отримання збитку у розмірі 200 тис. грн., а починаючи з 2 року прибутки: 2 рік – 250 тис. грн., 3 рік – 275 тис. грн., 4 рік – 350 тис. грн. Ставка дисконтування складає 12%. Розрахувати чисту приведену вартість інвестицій.