Шпоры финансы

7. Финансовый механизм как инструмент реализации финансовой политики

Финансовый механизм – совокупность форм организации финансовых отношений, которая позволяет формировать и использовать финансовые ресурсы. Инструментами выступают налоги и неналоговые поступления.

Большое значение имеет выработка финансового механизма для выполнения финансовой политики. Учет условий в процессе проведения финансовой политики требует выявления соответствующих приемов и методов, необходимых для реализации поставленных задач связанных с социальным обеспечением, регулированием налогов, развитием научно-технического прогресса, решением проблем производственного процесса, обеспечение финансовыми ресурсами целевых программ, развитие хозяйства всех регионов. Реализация финансовой политики осуществляется с помощью финансового механизма Финансовый механизм включает в себя виды, формы и методы организации финансовых отношений и способы их количественного определения. Множество финансовых взаимосвязей предопределяет различные формы и методы организации.

Государство на основе объективных законов определяет формы и методы распределения стоимости валового национального продукта национального дохода. Государство определяет налоги, принципы и направления использования финансовых ресурсов, амортизационную политику. Государство осуществляет планирование и прогнозирование, нормативно оформляя способы организации финансовых отношений. При этом важное значение имеет контроль.

Финансовый механизм делится на:

– финансовый механизм организаций;

– страховой механизм;

– механизм функционирования государственных органов;

– кредитную политику.

12. Финансы предприятий, их место в финансовой системе, функции.

Финансы предприятия – это относительно самостоятельная сфера фин-ой системы, вкл. денежные отношения, связанные с формированием и использованием капитала, денежных фондов и доходов в процессе кругооборота средств предприятия. В кругообороте средств предприятий на ряду с собственными источниками могут участвовать заемные средства в форме долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности, др. привлеченные источники средств. При всем многообразии денежных отношений условно их можно разделить по двум направления: 1) увеличивающие или уменьшающие активы, т.е. имущество предприятия; 2) увеличивающие или уменьшающие собственный капитал и долги предприятия. Финансовые (денежные) отношения у предприятий возникают со следующими субъектами: с гос-ом - при уплате налогов, сборов и отчислений в бюджетную сис-му; с наемными работниками - по поводу денежных выплат и удержаний в соответствии с законодательством; с учредителями (собственниками, участниками) - выплате дивидендов, % на вложенный капитал, а также по поводу формирования и управления имуществом и собственным капиталом; с др. хоз-ми субъектами по поводу приобретения и продажи продукции, услуг, работ, с финансово – кредитными институтами – по поводу привлечения и размещения свободных денежных средств; с дочерними и материнскими предприятиями - при внутрикорпорационном перераспределении средств; с учредителями доверительного управления имуществом - по поводу имущества, полученное в доверительное управление. Сущность финансов предприятий можно выразить в следующем определении: это система денежных отношений, кот в определенной степени регламентированы государством и связаны с реальными денежными потоками предприятия, формированием и использованием капитала, денежных фондов и доходов, необходимых для осуществления уставной деятельности и выполнения всех обязательств. Основные принципы организации финансов предприятий: самоокупаемость и самофинансирование, самоуправление, заинтересованность в результатах фин-во – хоз-й деятельности, материальная ответственность за результаты фин-во – хоз-ой деятельности, осуществления контроля за фин-во – хоз-ой деятельностью. Принцип самоокупаемости означает, что затраты на производство и реализацию продукции, работ и услуг должны полностью покрываться из выручки от реализации. В противном случае предприятию грозит банкротство. Принцип самофинансирования подразумевает, что собственных источников достаточно для покрытия текущих затрат, обновление основных фондов и нематериальных активов, финансирование социальны программ предприятия и участие в доходах бюджета и госу-х внебюджетных фондов. Принцип заинтересованности в результатах фин-во – хоз-ой деятельности определяется главной целью предпринимательства – получением прибыли. От размера прибыли зависит инвестиционная привлекательность предприятия, материальное стимулирование работников, производственное и соц-е развитие. Принцип материальной ответственности выражается в том, что за нарушение договорных, налоговых, кредитных, правил осуществления кассовых и валютных операций, продажу товаров, которые причиняют вред здоровью граждан, коммерческие организации несут ответственность - уплачивают штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций. Общие принципы - плановость, целевая направленность, диверсификация, стратегическая ориентированность. Принцип плановости в рыночной экономике является основным. Он выражает философию предприятия, культуру его поведения во внешней среде и реализуется путем составления различных финансовых планов.

6. Финансовая политика.

Фин-ая политика представляет собой совокупность мероприятий, осуществляемых гос-ми органа­ми через звенья фин-ой системы в целях фин-­го обеспечения экономич-о и соц-го развития, укрепления позиций гос-а на международной арене. Фин-ая политика вкл. в себя разработку на­учно обоснованного развития финансов и их использова­ния в кач-ве мощного инструмента воздействия на все стороны общественного организма. Она тесно связана с денежно-кредитной политикой, проводимыми гос-м мероприятиями по обузданию инфляции, развитию фин-го рынка. Фин-я политика вкл. в себя в качестве целе­вых установок достижение долгосрочных и текущих пока­зателей, связанных с размером фин-х ресурсов, на­правлениями их использования. При выработке фин-ой политики важно учитывать конкретные условия, особенности внутренней политики, международную обстановку, реальные возможности гос-ва в финансировании непроизводственной сферы. Она должна быть направлена на поддержание экономического равновесия, ослабление циклических кризисов, сглажи­вание соц-х, антагонизмов. Большое внимание при этом должно уделяться определению рациональных форм изъятия доходов предприятий в пользу гос-а, а так­же доли участия населения в формировании фин-х ресурсов гос-а. При формировании фин-й политики следует уде­лять внимание эффективности использования фин-х ресурсов посредством их распределения между отраслями и территориями, а также их концентрации на основных направлениях эконом-го и соц-го развития. Фин-ая политика должна оперативно впитывать в себя изменения в хоз-й конъюнктуре, междуна­родной обстановке и, адаптируясь к ним, предлагать та­кие цели и задачи, решение которых будет способствовать укреплению экономического положения, росту размеров фин-ых ресурсов. Цели фин-ой политики оформляются в виде свода нормативных предписаний, сконцентрированных в актах за­конодательства, прежде всего законах о бюджете и налогах. Оценка фин-ой политики может быть дана на ос­новании сопоставления целей, определяемых политикой и реальными результатами их достижения. При этом в рас­чет должны браться в первую очередь основные макроэко­номические показатели и только затем внутрисистемные достижения. Грамотно сформированная и последователь­но проводимая фин-ая политика, как правило, ха­рактеризуется достижением макроэкономической стабиль­ности, сбалансированностью гос-х финансов.

8.Государственный кредит.

Гос-во как субъект экономических отношений для покрытия своих расходов привлекает не только доходы бюджета, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, фин-вые ресурсы. Уникальный способ их получения выступает гос-й кредит, выражающий отношения между гос-ми и многочисленными физ. и юр. лицами по поводу формирования дополнительного денежного фонда (наряду с бюджетом) в руках гос-ва. В данном случае гос-во выступает заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. История гос. кредита показывает, что причиной оформления заемных операций выступает наличие бюджетного дефицита. Испытывая потребность в дополнительных фин-вых ресурсах, правительство не отказывается от возможности мобилизации дополнительного фин-ого фонда и в условиях сбалансированного бюджета. Это является вполне оправданным шагом, поскольку за счет средств фонда гос-го кредита могут финансироваться дополнительные программы хоз-го и соц-о-культурного строительства немедленно, без ожидания поступления обычных бюджетных доходов. Гос-ый кредит - одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита: наличие кредитора и заемщика как юр-и самостоятельных субъектов кредитной сделки; аккумуляции свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов); возможность использования гос.кредитных операций внутри страны и в международных отношениях.

С помощью гос-го кредита гос-во мобилизует дополнительные фин-ые ресурсы для финансирования общегос-ых расходов и выполнения своих функций. Объективная необходимость использования гос.кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества с возможностью их удовлетворения за счет доходов бюджета. Выбранные РБ приоритеты развития общества предполагают сокращение доли средств, централизуемых в общегос-ом фонде. Гос.кредит представляет отношения вторичного распределения стоимости валового внутреннего продукта и части нац-го богатства. В сферу его применения попадает часть доходов и фондов, сформированных на стадии первичного распределения стоимости. Через гос-й кредит перераспределяются средства, направляемые в фонды потребления. Обычно ими являются временно свободные денежные средства населения предприятий и организаций, не предназначенные для текущего потребления. Но при определенных экономических и политических ситуациях население и хозорганы могут идти на сознательное ограничение потребления и в сферу гос. кредита втягиваются средства, предназначенные для текущих производственных или соц-х нужд. Формирование посредством гос.кредитных отношений дополнительных фин-ых ресурсов отражает одну сторону сущности гос-го кредита, как особой формы движения стоимости (ссудного фонда). Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью гос-го кредита. Гос-во гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного дохода в виде %. Гос.кредитные отношения и налоговые не подменяют друг друга и являются самостоятельными фин-ми инструментами. Отношения по возврату средств и выплате вознаграждения также имеют перераспределительный характер. Государственный кредит – это совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования государством финансовых ресурсов для финансирования бюджетных расходов и других государственных программ. Формы кредита: товарная и денежная формы гос-го кредита. Товарная форма (хлебный и сахарный займы) применялась в переходный период от капитализма к социализму. Денежная форма кредита получила развитие после достижения стабилизации покупательской силы советского рубля на основе золотого обеспечения (1924 г.) и ликвидации бюджетного дефицита. Внутренний гос. кредит может выступать в формах: гос-ых займов, кредитов Нац. банка на покрытие дефицита и др. краткосрочных и долгосрочных обязательств. Гос-е займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средств, имеющиеся у физ-х и юр-х лиц, привлекаются для финансирования общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций и др. гос-х бумаг. Для кредиторов гос-й кредит - форма сбережения, инвестирования средств в ц/бумаги, приносящие дополнительный доход.

5. Гос-е целевые бюджетные и внебюджетные фонды.

ЦЕЛЕВЫЕ БЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ - один из элементов бюджетной системы, создаются в бюджетах для направленного финансирования наиболее приоритетных отраслей народного хозяйства, государственных программ или конкретных регионов. Ц.б.ф, образуются в основном на региональном уровне в силу Закона РБ о региональном бюджете на предстоящий финансовый год. Положения об этих фондах устанавливаются Правительством РБ. Возможно создание аналогичных фондов на уровне субъектов РБ и административно-территориальных образований. Особенностью Ц.б.ф. является то, что они, как и бюджет, действуют в течение одного года, после чего создаются вновь или прекращают свое существование. Источники формирования - специальные налоги, средства бюджета, целевые государственные займы, казначейские векселя и т.д.

ЦЕЛЕВЫЕ БЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ — один из элементов бюджетной системы, создаются в бюджетах для направленного финансирования наиболее приоритетных отраслей хозяйства, государственных программ или конкретных регионов. Ц.б.ф. создаются в основном на региональном уровне.

Внебюджетные фонды гос-а представляют совокуп­ность фин-ых ресурсов, имеющих строго целевое назначе­ние и находящихся в распоряжении республиканских или мест­ных органов самоуправления. Посредством их формирования происходит перераспределение нац-го дохода органами власти и управления в пользу определенных соц-х групп населения и требующих безотлагательного развития конкретных отраслей народного хоз-а. Внебюджетные фонды являются составной частью финансо­вой системы Республики Беларусь. Их можно разделить на две группы: социальные; экономические. К первой группе относился ФСЗН, и до сих пор относятся пен­сионные фонды (страхования дополнительных пенсий), Ко второй группе относятся отраслевые и межотраслевые инновационные фонды, фонд развития строи­тельной науки Министерства архитектуры и строительства РБ, фонд стабилизации Министерства связи РБ. ФСЗН обра­зован на базе пенсионного фонда и фонда соц. Страхования. ФСЗН является самостоятельной финансово-кредитной организацией. Главными задачами фонда являются: финансирование расходов на пенсии, пособия и др. со­ц. выплаты; сбор страховых взносов; расширенное воспроизводство средств фонда на принципах самофинансирования; международное сотрудничество в области соц. страхования. Функциями ФСЗН являются: методическая и организационная работа по установлению порядка платежей и размеров страховых взносов; контроль за поступлением и расходованием средств и дея­тельностью структурных подразделений фонда; привлечение добровольных и благотворительных взносов; совершенствование гос-го соц. страхо­вания; организация информации по всей категории плательщиков; ведение бух. и стат. отчетности и от­ветственность за ее достоверность; определение чья деятель­ность связана с соц. защитой населения, направлений расходования дополнительных средств, поступающих в фонд.

→ - снижение объема денежных средств, находящихся в пути за счет использования электронных чековых переводов, др.

Наличие дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как эти средства не участвуют в производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Кредиторская задолженность также влияет на объем выручки от реализации. Она представляет собой долг предприятия за полученные товары, продукцию, сырье, материалы и возникает при расчетах с поставщиками, когда платежи производятся после отгрузки продукции.

Наличие непросроченной кредиторской задолженности положительно влияет на деятельность предприятия, так как позволяет ему использовать материальные ресурсы, полученные от других субъектов хозяйствования до произведения расчетов по ним и, по сути, пользоваться чужими финансовыми ресурсами. Оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей равно 1,0.

39. Рентабельность – показатель, определяющий доходность, прибыльность и эффективность производства.

Рентабельность – показатель эффективности деятельности предприятия, выражающий относительную величину прибыли и характеризующий степень отдачи средств, используемых в производстве.

Показатели рентабельности в зависимости от цели финансового анализа

• рентабельность продукции как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости продукции; характеризует получение прибыли на единицу затрат, окупаемость затрат

• рентабельность продаж как отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции; определяет доходность основной деятельности

• рентабельность всех активов как отношение чистой прибыли ко всем активам; показывает уровень прибыльности на весь капитал (норму прибыли

• рентабельность общего капитала как отношение чистой прибыли ко всему кап

• рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли к собственному капиталу; показывает уровень прибыльности для собственников

• рентабельность акционерного капитала как отношение чистой прибыли к акционерному капиталу (если предприятие акционерное); показывает уровень прибыльности акционерного капитала

• рентабельность оборотного капитала как отношение чистой прибыли к оборотным активам в товарно-материальных ценн

• рентабельность инвестиционного капитала как отношение чистой прибыли к сумме собственного и долгосрочного заемного капитала

• рентабельность производства как отношение прибыли к сумме основного и оборотного капитала.

Базовыми показателями рентабельности являются рентабельность продукции, рентабельность продаж и рентабельность производства.

Исчисление рентабельности позволяет сопоставлять плановые и фактические результаты деятельности, отслеживать динамику их изменений за ряд периодов, выявлять складывающиеся тенденции, принимать обоснованные решения по корректировке управленческих действий в целях максимизации прибыли.

Основными направлениями повышения рентабельности являются:

• совершенствование финансового механизма предприятия;

• снижение себестоимости продукции;

• увеличение объемов производства и реализации продукции;

• повышение эффективности использования производственных фондов;

• улучшение качества продукции, установление оптимальных цен.

42. Виды финансовых планов. Перспективные финансовые планы: понятие, методика составления.

Финансовый план - плановый документ, отражающий объем поступления и расходования денежных средств на определенный период

Виды финансовых планов:

В зависимости от периода действия:

- перспективный финансовый план разрабатывается на срок более года с использованием укрупненных показателей в форме баланса доходов и расходов , бизнес-плана.

-текущий финансовый план (годовой) – составляется на год с разбивкой по кварталам в форме баланса доходов и расходов.

-оперативный финансовый план - составляется на срок от одного месяца до одного дня в форме платежного календаря.

В зависимости от формы плана:

-баланс доходов и расходов – включает разделы: «Доходы и поступления средств», «Расходы и отчисления»

-шахматная таблица - как проверочная таблица к балансу доходов и расходов

-бюджет - состоит из разделов Доходы и Расходы.

- смета

По назначению:

- финансовый план

- валютный план

-план движения денежных средств.

Бизнес-план - перспективный финансовый план-обоснование стратегии и тактики по эффективному управлению производством и т. д.

Этапы разработки бизнес-плана:

1 этап. Определяются основные цели разработки бизнес-плана : выпускаемая продукция, ее объемы и т.д.

2 этап. Планирование маркетинга: рынки сбыта продукции, анализ конкурентов и т.д.

3 этап. Оценка финансового состояния предприятия в настоящем периоде и в будущем периоде с учетом эффективности прогноз. вложений.

4 этап. Определение различных источников инвестиций и выбор оптимальных вариантов.

47. Экономическая несостоятельность (банкротство). Система критериев определения прдпр-ий, оказавшихся под угрозой банкротства.

Экономич. несостоятельность – это неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда об экономической несостоятельности с санацией должника;

банкротство – это неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда о банкротстве с ликвидацией должника. Установлены следующие системы критериев для оценки структуры бухгалтерского баланса организации:

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий: коэффициент текущей ликвидности (К₁) и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₂) на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации имеют значения менее приведенных, согласно Приложения 1 к Инструкции от 27.04.2007 № 69/76/52

Для отнесения организации к организациям, неплатежеспособность которых имеет или приобретает устойчивый характер:

• основанием для отнесения организации к приобретающей устойчивый характер неплатежеспособности служит неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса

• организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К₃), превышающего 0,85.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К₃) характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств за минусом резервов предстоящих расходов к общей стоимости активов

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К₄) рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости активов.

48. Финансовые отношения в условиях банкротства.

В РБ нормативными актами, регулирующими процессы экономической санации и банкротства, являются: Закон РБ «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» от 18 июля 2000 г. № 423-З; Указ Президента РБ «О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротстве)» от 12 ноября 2003 г. № 508. Предприятие может быть объявлено банкротом согласно законодательству страны по решению хозяйственного суда.

Стадии банкротства

1 стадия: начальная (скрытая) – характеризуется снижением денежных доходов и поступлений от основной деятельности, прекращением выплат дивидендов акционерам, падением рыночной цены ценных бумаг предприятия

2 стадия: финансовой нестабильности – характеризуется недостатком собственных оборотных средств, сокращением производства, высокой долей заемного капитала, потерей рынков сбыта продукции

3 стадия: неплатежеспособности (реального банкротства) – характеризуется постоянным недостатком оборотного капитала, невыполнением финансовых обязательств перед бюджетом, банками, другими юридическими лицами, наличием просроченных обязательств, убытками в хозяйственной деятельности, отсутствием реальных источников пополнения оборотных средств

4 стадия: юридического признания банкротства

Процедуры банкротства юридического лица:

1. Защитный период. (срок до 3-х лет) Назначается временный управляющий. Проводится анализ фин. состояния и платежесп. должника для выявления оснований для возбуждения конкурсного производства. Исполнение платежных обязательств, совершение сделок должник может осуществлять только с письменного согласия временного управляющего. Предприятие-должник не вправе принимать решения о реорганизации, ликвидации предприятия, выплачивать дивиденды, выкупать собственные акции, производить их эмиссию. Срок защитного периода

2. Конкурсное производство. Включает: санацию; ликвидационное производство.

Санация – меры по финансовому оздоровлению и восстановлению платежеспособности предприятия-должника. Срок санации – 22 месяца.

Ликвидационное производство осуществляется, если неплатежеспособность должника имеет устойчивый характер. Общий срок ликвидационного производства – 16 месяцев. Хозяйственный суд имеет право сократить или продлить этот срок

3. Мировое соглашение. Состоит в достижении договоренности между должником и кредиторами об отсрочке (рассрочке) долгов или их уменьшении путем скидок

4. Иные процедуры, предусмотренные законом

Очередность расчетов ликвидируемого предприятия с кредиторами

1 очередь расчетов: с физ.лицами, которым по вине предприятия причинен вред здоровью или жизни

2 очередь расчетов: с лицами, работающими по трудовому договору, контракту (выплата выходных пособий); выплата вознаграждений по авторским договорам

3 очередь расчетов: расчеты с государством по обязательным платежам в бюджет, в целевые бюджетные фонды

4 очередь расчетов: требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества

5 очередь расчетов: с иными кредиторами

33. Контроль за динамикой и уровнем затрат предприятия на основе бюджетирования.

Снижение с/с продукции является важнейшим фактором успешного развития экономики. Поэтому осуществление эффективного финансового контроля над текущими затратами является одной из основных задач финансовой службы предприятия и центов затрат.

Центры затрат – это отдельные структурные подразделения предприятия, руководители которых самостоятельно принимают решения и несут ответственность за полноту и своевременность расходования выделенных средств.

Контроллинг – это опережающий контроль и оперативное отслеживание текущих событий для своевременного предупреждения возможных отклонений от намеченных планов.

Специфические методы контроллинга:

Нормирование - позволяет повышать эффективность процесса ф/планирования, оценивать эффективность управления путем сравнения фактических и запланированных показателей, прогнозировать будущие затраты и результаты для принятия управленческих решений, упрощать процесс калькулирования с/с.

Планирование - включает в себя определение целей и средств для их достижения, реализуется через разработку краткосрочных и долгосрочных планов на предприятии.

Бюджетирование - это планирование, учет и контроль движения денежных средств и анализ финансовых результатов конкретных направлений деятельности предприятия. Цель: определение суммы и структуры расходов предприятия и его отдельных подразделений на конкретные цели и финансовое обеспечение их покрытия. Бюджет предприятия – это оперативный или краткосрочный план предприятия, характеризующий затраты, поступления денежных средств по различным направлениям деятельности.

Анализ отклонений – осуществляется путем сравнения фактических показателей отчетов с плановыми значениями. Различают 2 основных типа отклонений: отклонения от норм и от бюджета. Изучаются причины отклонения, принимаются корректирующие меры для устранения возможных отклонений в будущем.

Метод сумм покрытия – базируется на группировке затрат в зависимости от их связи с объемом производства и реализации, определяет с/с продукции только по сумме прямых, чисто произведенных затрат. Остальные затраты сопоставляются с суммой покрытия – разность цены реализации и прямопроизводственной с/с. Эта часть должна покрывать постоянные затраты и обеспечивать прибыль предприятия.

Анализ безубыточности производства – определяется точкой безубыточности, характеризующей объем производства, при котором предприятие не имеет ни прибыли, ни убытка. Превышение объема производства и продаж над безубыточным обеспечит получение прибыли предприятию.

Финансовый контроль над текущими затратами осуществляется на всех стадиях финансово-хозяйственной деятельности предприятия: планировании, финансировании, анализе. Финансовая служба предприятия осуществляет контроль над затратами, анализирует их уровень, динамику с целью дальнейшего снижения с/с продукции.

Основные показатели затрат, применяемые предприятием в планировании, анализе в зависимости от состава, номенклатуры и степени обновления продукции:

Затраты на 1 рубль готовой продукции – рассчитываются при частом обновлении ассортимента продукции; определяются путем деления полной с/с продукции на ее объем в отпускных ценах.

Себестоимость единицы продукции – определяется в плановой калькуляции для всех видов продукции

Снижение с/с сравнимой готовой продукции в % к предшествующему году - % снижения с/с сравнимой готовой продукции определяется делением суммы экономии на с/с такой продукции предшествующего года; достигается за счет сокращения материальных затрат, регулирования постоянных затрат и снижения накладных расходов на единицу продукции, оптимизации управленческих затрат.

13. Содержание финансовой работы на предприятии. Фин. служба на предприятии, ее функции и задачи.

Финансовая работа на предприятии – это деятельность, направленная на обеспечение предприятия финансовыми ресурсами в целях его бесперебойной и эффективной работы, осуществления воспроизводства, инвестиционной деятельности, своевременного выполнения финансовых обязательств перед финансовыми институтами государства, банками, партнерами по бизнесу, работниками предприятия, для повышения рентабельности производства. Предмет финансовой работы на предприятии – денежные отношения и финансовые потоки.

Финансовая работа на предприятиях осуществляется финансовой службой, которая является самостоятельным структурным подразделением, предназначенным для организации отношений предприятия с внешней средой (государством, собственниками, другими предприятиями, учреждениями финансово-кредитной сферы) и управления финансами предприятия в зависимости от объектов управления, отраженных в бухгалтерском балансе.

В зависимости от размеров предприятия, объема производства, его организационно-правовой формы финансовая служба может быть в виде финансового отдела, финансовой группы, финансового сектора, на небольших предприятиях эту работу может выполнять бухгалтер.

В обязанности финансовой службы входит обеспечение производства источниками финансирования производственного процесса, а также оптимальное сочетание различных источников; эффективное использование финансовых ресурсов для выполнения стратегических и тактических целей предприятия.

Финансовая служба имеет право получать необходимую информацию от других служб предприятия, контролировать работу других служб предприятия по выполнению финансовых показателей.

Функции финансовой службы предприятия зависят от видов его деятельности

50. Коммерческий кредит

Коммерч. кредит- это кредит предоставл. в товарной форме продавцами товаров их покупателям в виде отсрочки или рассрочки платежа за продан. товары или услуги. Оформл. Дан. кредит в виде векселя.

Вексель - это цен. бумага указывающая на обязательства должника уплатить кредитору указан. в нем сумму в указанный срок через коммерч. банк.

Вексель может быть передан др. лицу по индоссаменту(передаточной надписи), продан банку за сумму номинала за вычетом дисконта, при его предъявлении до срока погашения. Или предъявлен банку в дату погашения.

Коммерч. кредит перераспределяет материальн. сред-ва между пр-тиями, ускоряет процесс обществ. воспроизводства и уменьшает время пребывания капитала в товарной форме, относится к краткосрочным кредитам

19.Факторинг как способ привлечения заемных средств.

Факторинг - это операция связанная с уступкой поставщиком (кредитором) др. лицу (фактору) подлежащих оплате плательщиком (должником) долговых требований и передачей фактору права получения платежа по ним.

Виды договоров факторинга:

-открытый,

-закрытый,

-с правом регресса,

-без права регресса.

Открытый фак-г наиболее распространен и предполагает уведомление покупателя о заключении дог-ра фак-га.

Договор с правом регресса дает право обратного требования к кредитору возместить уплаченную сумму в случае неоплаты должником денежн. требований.

По дог. факт-га фактор обязуется выплатить поставщику товара суммы денежного обязательства должника с дисконтом.

Дисконт- это разница между суммой ден. обязательства должника и суммой выплачиваемой фактором поставщику.

20. Лизинг и его роль в ресурсообеспечении предприятия.

Лизинговая деят-сть – это деят-сть связанная с приобретением одним юр. Лицом за собств. Или заемные ср-ва объекта лизинга в собственность и передачей его др. субъекту предпринимательской деят-сти на срок и за плату во временное пользование для предпринимательских целей с правом выкупа или без него.

Объекты лизинга:

-осн. ср-ва,

-нематер. Активы,

-МБП в виде рабочего инструмента обеспечив. функционир. переданных в лизинг осн. ср-в.

Виды лизинга:

-оперативный,

-финансовый.

Финансовый. лизинг предусматривает возмещение первонач. ст-сти объекта лизинга не менее 75% в течении срока договора лизинга, а после его оканчания выкуп объекта лизинга по остаточн. ст-сти.

Оперативный лизинг предусматривает выплату лизинг. платежами менее 75% и после окончания срока договора лизинга его возврат обратно лизингодателю. Затем объект лизинга многократно передается др. лизингополучателям до полного износа объекта.

Лизинг позволяет производить техническое перевооружение пр-тий, их реконструкцию, освоение новых технологий без единовременных капитальных затрат, что ускоряет и повышает эффективность нац. экономики.

51. Сущность финансового рынка, его структура

Финансовый рынок – это особая сфера экономических отношений, представляющая собой систему рыночных институтов и механизмов, формирующих спрос и предложение на специфический товар – финансовые ресурсы (активы, инструменты).

В странах с развитой рыночной экономикой финансовый рынок является одним из основных гарантов стабильного экономического развития государства, так как выступает инструментом, сглаживающим циклические колебания в экономике.

Финансовый рынок представляет собой сложную систему, в которой финансовые ресурсы предприятий и других его участников обращаются самостоятельно, независимо от характера обращения реальных товаров.

Главной задачей финансового рынка является обеспечение наиболее полного и быстрого передвижения свободных денежных средств предприятий, банков, коммерческих организаций, сбережений населения для вовлечения в создание передовых технологий, расширение и техническое перевооружение уже действующих предприятий.

Финансовые рынки играют важную роль в воспроизводственном процессе, обеспечивая свободное движение финансовых ресурсов. С помощью финансовых рынков осуществляется сбор средств от внутренних и внешних сберегателей и передача их для инвестирования предприятиям, акционерным обществам и органам государственной власти, что обеспечивает финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ. Благодаря финансовому рынку, обеспечивается участие сберегателей в прибылях предпринимателей. Функционирование финансовых рынков имеет огромное значение для экономики любого государства.

1) благодаря им становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал.

2) финансовые рынки дают альтернативные варианты инвесторам для вложения средств в наиболее эффективные отрасли и предприятия, что обеспечивает им максимальную прибыль.

3) перелив капиталов, происходящий на финансовых рынках, способствует быстрейшему внедрению научно-технических достижений.

4) финансовый рынок позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит, так как именно на финансовом рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия растущих государственных расходов.

Структура финансового рынка представляет взаимодействие трех рынков: рынка капитала, ценных бумаг и денежного (валютного).

17.Собственные средства предприятий и их роль в финанс.капитал.вложений

Важнейшим показателем фин.стабильности предприятия явл-ся величина его собств.капитала.

Величина собств.капитала опред-тся стоимостью чистых активов предпр-я. Чистые активы - сумма внеоборот.активов и чистого оборот.капитала.

Внеоборот.активы:осн.фонды (здания, оборудование, машины), немат.активы (права пользования, лицензии и т.д.), прочие внеоборот.активы (долгосроч.кап. вложения, незавершенные капит.вложения).

Оборот.активы: оборотные производств.фонды (производ.запасы, незаверш. производство, расходы будущих периодов, полуфабрикаты собств. выработки) и фонды обращения (готов.продук., товары отгруженные, ден.средства в кассе)

Чистый оборотный капитал - разность между текущими активами и текущими обязательствами предприятия.

Чистые активы - критерий размера устав.фонда предприятия, порядок их определения устанавливается Мин.фин.РБ .

Цена капитала – это величина затрат на его приобретение из различных ис

точиков. Цена капитала показывает миним.допустимый уровень доходности операций хоз.убъекта и явл-я одним из критериев осущ-ия инвестиц.поектов.

На рыночную цену капитала оказывают влияние: спрос и предложение на капитал; уровень конкуренции на фин.рынках, степень их развития; ден-кред.политика Нац.банка РБ; состояние эк-и страны; уровень риска вложения капитала; источники финансирования, структура капитала.

Затраты на создание требуемого объема ресурсов устан-ся в процентах к сумме капитала, и в рыноч.условиях цена должна соответствовать обязатель-

ной норме окупаемости используемых ресурсов. Так как фин.ресурсы получают из различ.источников, то цена каждого источника капитала рассматривается как процент.норма, кот.отражает соотношение между расходами на приобрете-

ние этих ресурсов, их использ-ем в теч.года и рыноч.еной данного капитала.

40. Управление прибылью предприятия (направления максимизации прибыли; расчет критического объема производства для безубыточной работы предприятия и др.)

Прибыль является одним из главных показателей эффективности предприятия и главным источником формирования его финансовых ресурсов. Основной объем прибыли формируется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг

Управление прибылью на предприятии имеет своей целью эффективное управление факторами, влияющими на величину прибыли, которые обеспечили бы безубыточную работу предприятия.

Основные направления управления прибылью предприятия

1. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную работу предприятия (точка безубыточности). Точка безубыточности (Т_б) – это такой объем выручки от реализации, при котором предприятие не получает ни прибыли, ни убытков (порог рентабельности); определяется как отношение постоянных затрат на выпуск продукциик цене за единицу товара (без косвенных налогов) минус переменные затраты на единицу продукции. Определяется по формуле где ПОЗ – общая величина постоянных затрат на весь выпуск продукции; Ц_ед – цена единицы товара (без косвенных налогов); ПЗ_ед – величина переменных затрат на единицу товара.

2. Расчет цен безубыточности, при которых предприятие хоть и не получает прибыль, но и не несет убытки.

3. Определение величины маржинальной прибыли (суммы покрытия), обеспечивающей безубыточную работу. Маржинальная прибыль (М_П) – это разница между выручкой от реализации (В) и переменными затратами (ПЗ): Если из маржинальной прибыли вычесть условно-постоянные затраты, то определится конечный финансовый результат: прибыль или убыток. Точку безубыточности в этом случае можно определить по формуле

Деятельность предприятия убыточна при ПОЗ  М_П или Т_б  1. До достижения точки безубыточности предприятию выгоднее использовать собственные средства, а потом – наоборот.

4. Определение эффекта операционного рычага. Рассчитывается для конкретного объема продаж и определяет прямо пропорциональную зависимость прироста прибыли от реализации от прироста выручки от реализации. На каждый процент прироста выручки приходится несколько процентов прироста прибыли. Сила воздействия операционного рычага (С) определяется по формуле где П – прибыль от реализации. Изменяя соотношение между постоянными и переменными затратами, предприятие может воздействовать на оптимизацию прибыли. Чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее воздействие операционного рычага. При росте объема продаж доля постоянных затрат в себестоимости уменьшается и воздействие операционного рычага также уменьшается.

5. Определение запаса финансовой прочности в абсолютном выражении определяется по формуле где З_ФП – запас финансовой прочности; О_ПЛ – плановый объем реализации; Т_б – точка безубыточности.

Показатель запаса финансовой прочности показывает, что предприятие для осуществления прибыльной производственной деятельности не должно снижать объемы производства продукции более чем на величину полученной разницы. В стоимостном выражении запас финансовой прочности определяется по формуле: где Ц_ед – цена единицы товара. Чем выше показатель запаса финансовой прочности для предприятия, тем меньше риск потерь для него.

Вопрос 26. Обоснование оптимальной пот-ребности в оборот. средствах в разрезе экон. элементов и по предприятию в целом В процессе нормирования об. средств разрабаты-ваются след. показатели. Показатели нормирования оборотных средств

• норма – это относит. величина, которая характеризует отношение необходимого предприятию запаса матер. ценностей к определенному показателю его деятельности. Норма об. средств на сырье, материалы, топливо устанавливается в днях их запаса к расходу по смете затрат на производство; по незавершенному производству – в днях к затратам на товарную продукцию; по готовым изделиям – в днях к объему выпуска товарной продукции по учетным (отпускным) ценам

• норматив об. средств – это минимально необходимая сумма денеж. средств, авансированных в об. производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающих нормальную работу предприятия. Определяется норматив путем умножения нормы на тот показатель, по отношению к которому она установлена по формуле где Д – норма об. средств в днях; О_р – однодневный расход мат. ценностей (сырье, материалы, топливо, тара); однодневные затраты на производство (по незаверш. произв-ву); однодн. выпуск продукции по отпускным ценам (по готовой продукции). Однодневный расход сырья, материалов или затраты на производство определяются путем деления квартальной суммы соответствующей статьи сметы затрат на производство на 90. Расчет производится по прогнозным данным на IV квартал план. года. Основной задачей нормирования производ. запасов является опред. их оптим. размеров и снижение затрат на их хранение. При расчете потребности в об. средствах производ. запасы разделяют на текущие (складские), сезонные и излишние, кот. необходимо реализовать. Нормирование об. средств осуществляется различными методами: прямого счета, экономико-аналитическим или методом коэффициентов. Основным и наиболее точным методом норм. является метод прямого счета. I. Определяется норма запасов об. средств по сырью, основным и вспомогательным материалам. Она включает пять видов запасов: 1. Текущий (складской) запас является основным. Размер текущего запаса исчисляется на основе среднего интервала м/у поставками ценностей. Норма об. средств в текущем запасе устанавливается в размере половины среднесложившегося интервала м/у поставками. 2. Гарантийный (страховой) запас созд. в целях ликвидации последствий несвоевременного поступления материалов, на случай перевыполнения плана. 3. Разгрузочный запас определяется по технологическим процессам или путем хронометража времени на выполнение соответствующих операций. 4. Подготовит. запас включает время на предварит. подготовку материалов к потреблению. 5. Транспорт. запас предусматривается в тех случаях, когда срок оплаты расчетных документов опережает срок прибытия материалов. Норма об. средств по сырью и материалам в целом по предприятию определяется как средневзвешенная величина исходя из норм запасов по каждому их виду и однодн. расхода на производство. Норматив об. средств для образования запасов сырья, материалов, покупных полу/тов в целом по предприятию определяется как произведение однодн. их расхода на совокупную норму запаса.

Норматив об. средств по готовой продукции рассчитывается как произведение однодн. выпуска товарной продукции по отпускным ценам на норму запаса в днях. Совокупный норматив об. средств в целом по пред-тию опред. путем суммирования частных нормативов по отд. элементам. Прирост норматива об. средств – разность между совокупным нормативом об. средств планового периода и его величиной за отчетный период – предусматривается в финансовом плане пред-тия с обязательным указанием источников финансирования.

Расчет норматива об. средств экономико-аналитическим методом 1 этап. Обоснование величины фактически сложившихся остатков производственных запасов, незавер. произ-водства, гот. продукции на основе анализа данных за базисный год или несколько лет. 2 этап. Расчет нормы запаса соответствующих тмц ценностей в днях путем деления этих остатков на однодневный расход (по производ-ственным запасам); однодневные затраты (по незавершенному производству); однодневный выпуск продукции в отпускных ценах (по гот. продукции) 3 этап. Определение норматива об. средств на планируемый год путем умножения факт. сложившейся нормы на плановый однодн. расход соответствующих ценностей (однодн. затраты или однодн. выпуск продук-ции по отпускным ценам)

30. Денежные расходы предприятия, их характеристика и источники финансирования.

Затраты не приводящие к получению экономических выгод называются расходами предприятия. Денежные расходы предприятия можно объединить в группы:

- затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) – это главная составляющая себестоимости реализованной продукции. Финансируются за счет поступлений выручки от реализации продукции;

- операционные расходы – затраты по осуществлению хоз. операций, не являющихся предметом деят. предприятия (расходы, связанные с выбытием ОС, немат. активов, ценных бумаг; расходы по операциям с тарой и др). Источники- операционные доходы, полученные от продажи ОС, и др.;

- внереализационные расходы – не связаны с производством и реализацией продукции и не приводят к получению экономических выгод (потери от уценки активов, штрафы, пени, суммы недостач, потерь и др). Уплачивается за счет прибыли, уменьшая чистую прибыль;

- затраты на воспроизводство производственных фондов (капитальные вложения и вложения в оборотный капитал). Финансируются за счет целевых источников средств;

- социально-культурные расходы (направление ден. средств на содержание ЖКХ,ДУ, санаториев и др.). Финансируется в пределах плановой сметы.

Вопрос 58. Виды ценных бумаг В соответствии со ст.143 ГК «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности». Статья 144 гласит: «К ценным бумагам относятся госуд. облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватиз. ценные бумаги и др. документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг». Положением «О производных ценных бумагах», утвержденным 21 января 1997 года Нац.банком РБ к ценным бумагам, обращающимся на территории республики, также относятся опционы, фьючерсы и варранты. Классификация ценных бумаг может проводиться по различным признакам:

По содержанию: долговые ценные бумаги, отражающие отношения займа м/у инвестором и эмитентом (облигации, векселя), долевые ценные бумаги, удостоверяющие права собственности владельца на активы (акции);

По срокам обращения: краткосрочные (выпущенные на срок до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет), бессрочные (не имеющие срока погашения).

По эмитентам: государств. (выпускаемые от имени государства Мин.финансов или Нац. банком), муниципальные (выпускаемые местными органами власти), корпоративные (выпускаемые предприятиями и организациями).

По порядку подтверждения прав владельца: именные ценные бумаги (права владельца подтверждаются внесением его имени в текст на ценной бумаге), ценные бумаги на предъявителя (имя владельца не указывается, а для передачи прав другому лицу достаточно ее вручения), ордерные ценные бумаги (передаются другому лицу путем совершения передаточной надписи - индоссамента)

По роли на рынке ценных бумаг: основные ценные бумаги (акции, облигации), вспомогательные (векселя, депозитные сертификаты, чеки и т.п.), производные (опционы, фьючесы, форвардные контракты, варранты)

По способу выплаты дохода ценные бумаги бывают: процентные (с фиксированной либо плавающей процентной ставкой) и дисконтные (доход в виде разницы между номиналом и ценой приобретения). Ценными бумагами признаются только такие инструменты, которым присущи следующие экономические характеристики: Обращаемость - способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке. Доступность для гражд. оборота - способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии). Стандартность - ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, кот. предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться. Серийность. Стандартность связана с таким качеством ценной бумаги как серийность, возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами. В этой связи очень часто в качестве ценной бумаги признаются именно стандартные, серийные документы, которые могут выпускаться и обращаться однородными группами. Документальность. Ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам. Регулируемость и признание государством. Фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость. Рыночность. Обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.→

2. Основные функции финансов.

Сущность финансов проявляется в выполняемых ими функциях.

Через распределительную функцию осуществляется обеспечение каждого звена финн. сис-мы необходимыми ему финн. ресурсами. Распределительная функция включает такой круг явлений, как возмещение стоимости потребленных в процессе производства ср-в производства, образование доходов в различных формах, формирование ресурсов для общегос-х потребностей и целевого назначения, создание бюджетных и страховых резервов, содержание и развитие непроизводственной сферы, осуществление внутриотраслевого, межотраслевого и межтерриториального перераспределения национального дохода. Распределительная функция финансов на уровне предприятия проявляется при образовании фондов денеж. ср-в за счет выручки от реализации продукции и при направлении ее на возмещение стоимости израсходованных на производство продукции сырья и материалов, стоимости реализованных товаров, издержек производства и обращения и образования прибыли. Значительная ее часть направляется субъектами хоз-я в виде налогов в бюджет, остальная используется на собственные нужды.

Контрольная функция вытекает из распределительной и проявляется в контроле за распределением совокупного общественного продукта, национального дохода по соответствующим денеж. фондам и их целевому расходованию. Контрольная функция финансов обслуживает как весь воспроизводственный процесс сферы материального производства, так и процесс формирования и использования фондов денеж. ср-в гос-ва.

Важное значение имеет распределительная функция финансов. Без нее контрольная функция финансов не существует, поскольку нет объекта контроля.

Важнейшей задачей финансового контроля является обеспечение неукоснительного соблюдения финн. законодательства, своевременности и полноты выполнения финн. обязательств перед бюджетом, налоговыми органами, внебюджетными фондами, банками, а также взаимных обязательств хозяйствующих субъектов по расчетам и платежам.

35. Выручка от реализации продукции – основной источник поступления средств предприятия (формирование, ее состав и структура).

Главным источником доходов предприятия является выручка от реализации продукции (работ, услуг). От ее своевременного поступления зависит непрерывность производственного процесса, устойчивость финансового состояния предприятия, размер прибыли, своевременность расчетов с бюджетом и бюджетными фондами, работниками предприятия, поставщиками. Она является основным оценочным критерием рыночного спроса на реализуемую продукцию, ее качества и цены.

Методы определения и учета выручки от реализации:

Кассовый метод(по оплате)- реализация считается совершенной, когда деньги зачислены на счет предприятия или поступили наличными в кассу

Метод начислений (по отгрузке) – реализация считается совершенной по факту отгрузки продукции покупателю и предъявлении ему расчетных документов.

Выбор метода влияет на исчисление и уплату налогов. Выручка подлежит налогообложению всеми оборотными налогами и распределяется в соответствии с законодательством.

Состав выручки от реализации продукции:

Денежные средства, полученные или подлежащие получению в результате реализации товаров, готовой продукции.

Имущество в денежном выражении

Дебиторская задолженность

Распределение и использование выручки от реализации продукции:

1.Себестоимость – стоимостная оценка всех затрат, используемых в процессе производства продукции и ее реализации.

2.Прибыль – источник финансирования расширенного воспроизводства, социального развития, налогов, начисляемых на прибыль.

3.Косвенные налоги и отчисления(НДС, акцизы, местные налоги) – источники государственных доходов.

→ В случае если финансовые средства, которыми располагает акционерное общества, не позволяют выплачивать одновременно дивиденды по акциям и проценты по облигациям, преимущественное право на получение имеют владельцы облигаций.

Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к номинальной стоимости облигации независимо от их курсовой стоимости.

Если юридическое лицо, выпустившее облигации, не в состоянии выполнить обязательства по выплате процентов и погашению номинальной стоимости облигаций, то взыскание этих сумм может производиться в судебном порядке.

Проценты по облигациям выплачиваются непосредственно юридическим лицом, выпустившим облигации, или его представителем за вычетом налогов в соответствии с действующим законодательством.

Средства от непогашенных облигаций и процентов по ним по истечении срока погашения относятся на счет 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами". По истечении сроков исковой давности эти средства списываются на "Результаты финансово-хозяйственной деятельности" счет 99 "Прибыли и убытки".

34. Денежные поступления предприятия: понятие и структура.

Денежные поступления – это совокупность всех денежных средств, поступающих на счет предприятия:

• Выручка от реализации продукции(работ, услуг)

• Операционные и внереализационные доходы

• Средства учредителей, паевые взносы

• Займы, субсидии, кредиты, авансы в счет оплаты продукции

Выручка + Операционные доходы + Внереализационные доходы = Денежные доходы предприятия.

Доходы предприятия – это денежные средства и имущество, поступившие предприятию за определенный период в результате его деятельности, увеличивающие его активы и дающие предприятию экономическую выгоду.

Они различаются по содержанию и источникам образования.

Состав выручки от реализации продукции:

Денежные средства, полученные или подлежащие получению в результате реализации товаров, готовой продукции.

Имущество в денежном выражении

Дебиторская задолженность

Состав операционных доходов:

Доходы от продажи и прочего выбытия внеоборотных и оборотных активов.

Доходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов и прав на НМА, когда это не является предметом деятельности предприятия

%, выплачиваемые банком предприятию за пользование денежными средствами, находящимися на его счетах

Доходы от совместной деятельности по договору простого товарищества, от участия в УФ других организаций

Доходы, полученные по операциям с тарой

Прочие доходы

Операционные доходы – финансовый результат от операций, не относящихся к видам деятельности предприятия; внереализационные – от операций, непосредственно не связанных с производственной деятельностью предприятия.

Состав внереализационных доходов: штрафы, пени, неустойки, полученные за нарушение договорных обязательств;

Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году

Излишки имущества, выявленные при инвентаризации

Сумма дооценки активов;

Стоимость безвозмездно полученных активов и др.

61. Органы гос. регулирования и контроля на финансовом рынке.

Поскольку развитие рынка ценных бумаг является одним из направлений финансовой политики государства, то государство регулирует и контролирует деятельность рынка ценных бумаг, спо­собствует созданию необходимой нормативно-законодательной ба­зы, системы информации о состоянии рынка и обеспечивает ее от­крытость для инвесторов, их защиту от потерь, осуществляет контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка и т д. Регламентацию функционирования фондового рынка осуществляют Президент, Национальное собрание, Совет Министров, Национальный банк и Министерство финансов, Комитет по ценным бумагам при Совете Министров, осуществляющий регулирование, контроль и надзор за рынком, а также профессиональной деятельностью по ценным бумагам. Государственный таможенный комитет, издающие нормативно-правовые акты по отдельным аспектам работы рынка ценных бумаг.

В процессе развития рынка ценных бумаг на нем появляются и действуют также саморегулируемые организации, которые вы­полняют контрольные, организационные и регулирующие функции на основе добровольного объединения, как правило, профессио­нальных участников рынка ценных бумаг. Они могут существовать в различных организационных формах (в виде ассоциаций, общес­твенных организаций и т.п.), носить международный, националь­ный или региональный статус. В нашей республике зарегистрирована Белорусская Ассоциация Участников Рынка Ценных Бумаг (БАУРЦБ), представляющая республикан­ское общественное объединение.

56. Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, а также формы и способы этого обращения.

При этом важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способ­ствующего эффективной передаче инвестиций (оформленных в виде тех или иных ценных бумаг) из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу.

Сущность рынка ценных бумаг проявляется через его функции, которые можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические, которые отличают рынок ценных бумаг от других рынков.

Инфраструктура рынка:

ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», на кот. Проводятся торги по ц.б., двухуровневая депозитная сис-ма, которая ведет реестры всех эмитетов. Депозитная сис-ма состоит из республиканского центрального депозитария и депозитариев-корреспондентов.

Внебиржевой рынок

На практике основными способами размещения ценных бумаг на первичном рынке являются: подписка, аукционы, торги, конкур­сы

Под вторичным рынком цепных бумаг понимаются отноше­ния, складывающиеся при обращении ранее выпущенных н разме­щенных на первичном рынке ценных бумаг.

При развитом рынке ценных бумаг важнейшее место на вто­ричном рынке занимает организованный его сегмент - фондовые биржи

. Организационно рынок ценных бумаг представляет собой структуру, состоящую из первичного и вторичного рынка. Первич­ный рынок ценных бумаг объединяет конструирование нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение среди инвесто­ров, то есть приобретение ценных бумаг их первыми владельцами

22.Сущность кап. вложений, их структура (методы финансирования инвестиций: самофинансирование, акционирование, кредитное финансирование, инвестиц. лизинг; смешанное финансирование)

Кап.влож.- один из важн-х видов инвестиц. деят-сти пр-тия явл. вложен. финн. и матер. ресурсов в осн. фонды пр-тия с целью их создания и расширения.

Осн. фонды – совокупн. матер-вещ. ценностей, функционир. в натур. форме в течение длительного периода времени как в сфере матер. пр-ва, так и в непроизводсвен. сфере

Капитальные влож. - это часть валов. внутр. продукта, а также иностр. инвестиции, напрвляемые на создание и обновл. осн. фондов и на прирост оборотн. ср-в.

Структура:

Кап. строительство: нов. строительство, тех. перевооруж., расширение, реконструкция;

Технологич. стр-ра: проектно-изыскат. работы, проектно-конструктор. р-ты, приобретен. оборуд., монтажн. и пусконаладочн. р-ты.

Отраслевая стр-ра: промышленность, строит-во, с/хоз-во, транспорт и т.д.

Финансир. осн. Фондов - процесс фин-го. (денежн) воспр-ва осн. ф. пр-тия.

Источники финн-ния:

-собствен.: чист. приб., амортиз. отчл., акцион. капитал;

-заемные: банк. кредиты, коммерч. кредиты, зарубежн. кр-ты, эмиссия дол-говых бумаг, пр. ср-ва на возвратн. основе.

-альтернативные: лизинг, факторинг, форфейтинг, операции репо( сделки с обратным выкупом), венчурн. капитал;

Гос-ные ср-ва: бюджетн. ассигнования, цел. бюдж. фонды, пр. ср-ва

62. Формы предприятий в РБ в условиях рыночной экономики

В соответствии с Гражданским кодексом РБ предпринимательской деятельностью могут заниматься юридические лица и индивидуальные предприниматели.

Предпринимательская деятельность – это инициативная самостоятельная деятельность граждан, их объединений, направленная на получение прибыли.

Юридическое лицо – это организация (предприятие) прошедшая государственную регистрацию, имеющая в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечающая по своим обязательствам этим имуществом.

В соответствии с законодательством РБ существуют следующие организационно-правовые формы деятельности предприятий:

Целью коммерческих организаций является получение прибыли, некоммерческие организации такую цель не ставят.

Товарищества представляют собой объединение граждан, юридических лиц для совместного ведения хозяйственной деятельности.

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) – учрежденное несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества.

Общество с дополнительной ответственностью (ОДО) – учрежденное несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники ОДО несут по обязательствам товарищества солидарную ответственность своим имуществом.

Акционерное общество (АО) имеет уставный капитал, разделенный на определенное количество акций равной номинальной стоимости, и действует на основании устава.

Холдинговая компания – это головная компания, владеющая контрольным пакетом акций других акционерных обществ (дочерних предприятий).

Финансовая компания специализируется на финансировании других корпораций и не имеет контрольного пакета акций.

Финансовая группа (финансово-промышленная группа – ФПГ) представляет собой объединение предприятий в единое целое и не имеет головной группы.

Концерн – крупная многоотраслевая корпорация, предприятия которой не имеют реальной самостоятельности и контролируются финансовыми органами руководства концерна.

Производственные кооперативы – это добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или хозяйственной деятельности.

Унитарное предприятие (УП)– это коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней имущество. Имущество УП является неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работниками предприятия.

9. Гос.долг Функционир-е гос.кредита ведет к образованию гос.долга.

Гос.долг - это сумма задолженности (вклю­чая % по ней) по обязательствам гос-тва перед фи­з.и юрид.лицами-резидентами, иностр.гос-вами, междунар. организациями и иными субъектами междунар.права. В гос.долг в нашей стра-не входят также обяза­тельства по гос.гарантиям, предоставленным РБ.

Виды гос.долга:

- Капитальный гос.долг - вся сумма долговых обяза­тельств гос-тва на опре-дел.дату, включая начислен­ные % по выпущенным и непогаш.гос.займам и др. цен.бумагам, кред-м, привлекаемым для покрытия бюдж.дефицита и ин. целей.

- Текущий гос.долг - рас­ходы по выплате причитающихся кредиторам доходов по всем долговым обязательствам гос-тва и погашению обязательств по насту-пившим в отчетном периоде срокам оплаты.

- Внутренний гос.долг – долг.обязательства Правительства РБ перед юри­д. и физ.лицами. Осн.источниками его формирования явл.долговые обязат-тва в виде го­с.цен.бумаг и кредиты, выданные Нац.банком на финансирование де­фицита республ.бюджета. Гарантиями гос-тва по возврату долга служат иму-щество и др.активы, находя­щиеся в республик.собственности. Нац.собра­ние РБ ежегодно утверждает лимит прирос­та внутр.гос.долга в процентах к ВВП.

- Внешний гос.долг - сумма осн.долга РБ и ее рези­дентов по внешним гос. займам по состоянию на определенный момент времени.

Размер гос.долга изменяется в результате ежегод.операций по получению нов.займов(кредитов), изменения условий их предоставления, а также пога-шения ра­нее получ.средств, уплаты дохода(%) по долго­вым обязательствам.

Обслуживание гос.долга предусматривает выплату %, выкуп или иное изъятие гос.долговых обязательств из обращения. В РБ оно осущ-тся за счет средств республ.бюд­жета или др.активов, находящихся в собств-сти РБ. Все операции осуществляют Мин.финансов и Нац.банк РБ.

Управление гос.долгом - определенные мероприятия, связанные с подго-товкой к выпус­ку и размещению долговых обязательств гос-тва; регули­рова- нию рынка гос.цен.бумаг; обслуживанию и погашению гос.долга; предостав-лению креди­тов и гарантий. Управление гос.долгом в стране осущ-ет Совет Министров или по его поручению Мин.финан­сов РБ.

Успех управления зависит от соблюдения след.принципов:

• безусловное выполнение гос-вом взятых на себя обязательств;

• единство учета всех видов эмитированных обязательств;

• снижение рисков;

• оптимальность структуры долг.обяз.гос. по срокам их обращения и погаш.

• сохранение фин.независимости путем поддержа­ния оптимал.структуры долг.обязательств гос-тва между заимодавцами - резидентами и нерезид-ми;

• открытость(прозрачность) выпуска займов, доступ­ность достов. инф-ции об экон.положении страны для междунар.рейтинговых агентств.

Для контроля за формир.и обслуж.внешн.гос.долга использ.показатели:

- отношение внешн.долга к экспорту товаров и услуг (критич.значение -220%);

- отношение внешнего долга к ВВП (критическое значение -50%);

- отнош-е платежей по внешн.долгу к экспорту товаров и услуг(крит.знач.-25%)

Методы регулирования гос.долга:

- Рефинансиро­вание-погашение старой гос.задол­ж. путем выпуска нов.займов

- Конверсия - изменение доходности займов. В целях сниж.расходов по управ-лению гос.долгом гос-тво чаще всего снижает размер выплач-х процентов по займам, однако не исключено и повышение доходности.

- Консолидация - увеличение или уменьше­ние срока действия уже выпущен-ных займов. Возможно совме­щение консолидации с конверсией.

- Уни­фикация займов есть объединение нескольких займов в один, когда об-лигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа.

- Обмен облигаций - несколько ранее выпущ-х облигаций в старых обесце­н. деньгах приравниваются к одной новой в новых полно­ценн.деньгах.

- Отсрочка погашения займа использ-ся, когда выпуск нов.займов не прино-сит экон.эффекта. При отсрочке погашения не только отодвигаются сроки, но и прекращается выплата доходов. Отсрочка погашения зсхожа с консолидацией.

- Аннулирование гос.долга - гос-тво полностью отказ-­ся от обязат-ств по вы-пущенным займам. Обычно это следствие прихода к власти нов.полит.сил.

37. Понятие прибыли как показателя эффективности работы и основного финансового ресурса предприятия

Прибыль – это обобщающий абсолютный показатель финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия, определяемый как разница между выручкой от основной деятельности (за вычетом косвенных налогов) и суммой затрат на эту деятельность. Как экономическая категория прибыль отражает доход, созданный в сфере хозяйственной деятельности. Она является результатом соединения разных факторов производства: труда, капитала, природных ресурсов, предпринимательской способности. Размер прибыли определяет конкурентоспособность предприятия на рынке, его финансовую устойчивость. Прибыль необходима предприятию для расширенного воспроизводства.

Значение прибыли и в том, что она является источником повышения уровня оплаты труда работников и его материального стимулирования, источником финансирования расходов на содержание социальной сферы, находящейся на его балансе. За счет прибыли улучшается благосостояние собственников, так как она является источником выплаты дивидендов; налоговые отчисления от прибыли пополняют государственный бюджет страны. Состав общей прибыли:

• прибыль от реализации продукции, работ, услуг (П_р), которая представляет собой разницу между выручкой от реализации (за вычетом косвенных налогов) и полными затратами на их производство и реализацию и определяется по формулегде В_р – выручка от реализации; Н – косвенные налоги (НДС, акцизы и др.); З – затраты на производство и реализацию продукции

• прибыль от операционной деятельности предприятия – разность между операционными доходами (за вычетом косвенных налогов) и операционными расходами предприятия. Прибыль от реализации основных фондов и нематериальных активов (П_о) определяется по формуле где В_а – выручка от реализации активов; С – остаточная стоимость основных фондов; З – затраты на демонтаж и реализацию активов

• прибыль от внереализационной деятельности (П_в) – разность между внереализационными доходами и внереализационными расходами; определяется по формулегде В_д – внереализационные доходы; З – фактические внереализационные расходы

Общая прибыль предприятия отражает всю совокупность экономических выгод, полученных предприятием в результате его хозяйственной деятельности за определенный период времени. Распределение и использование общей прибыли осуществляется в соответствии с Законом о предприятии, Законом о налоге на доходы и прибыль, Законом об акционерном обществе Распределение общей прибыли предприятия:

• прибыль, подлежащая налогообложению – это прибыль, уменьшенная на сумму льготируемой прибыли и налога на недвижимость. Определяется по формуле где П_л – льготируемая прибыль; Н_н – налог на недвижимость.Не учитываются при определении налогооблагаемой базы прибыли целевые средства, полученные предприятием из централизованных фондов республики, союзного государства; в виде международной технической помощи; прибыль, полученная от дивидендов; прибыль от реализации (погашения) ценных бумаг

• прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия – это прибыль, остающаяся после вычета из общей прибыли налога на недвижимость и налога на при

• чистая прибыль – это прибыль, которая остается в собственности предприятия после вычета из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия всех местных налогов и сборов; распределяется в соответствии с уставом предприятия на фонды накопления, Так как прибыль является главным финансовым ресурсом предприятия, за счет которого осуществляются затраты по расширению производства, материальному стимулированию работы.

18. Заемные финансовые ресурсы. Банковский кредит.

Эффективная производ.-хоз. деятельность невозможна без привлечения заемного капитала, который позволяет субъектам хозяйствования увеличивать выпуск продукции, повышать рентабельность собственного капитала, осуществлять техническое перевооружение предприятий

• формы привлечения заемного капитала

банковский кредит – предоставление ссудного капитала во временное пользование на условиях платности, срочности, возвратности, целевой направленности и материальной обеспеченности; может осуществляться в виде кредитной линии, овердрафтного кредитования, кредитования по счету-контокорренту, другими формами кредитования

• коммерческий кредит – кредитная сделка между продавцом и покупателем на условиях отсрочки платежа в оплате счетов за поставленные товары

• лизинг – способ кредитования субъекта хозяйствования путем предоставления ему в аренду основных фондов за плату

• факторинг – операция по приобретению фактором (банком или факторинговой компанией) денежных требований продавца к покупателю с выплатой продавцу суммы денежного обязательства покупателя за вычетом дисконта

• форфейтинг – операция по покупке коммерческим банком или финансовой компанией на длительный срок (от 3 до 10 лет) у экспортера задолженности покупателя по ставкам ниже кредитных ставок с перечислением на счет продавца суммы сделки за вычетом комиссионного вознаграждения

• франчайзинг – система финансово-инновационных взаимоотношений между продавцом лицензии на технологию или товарный знак фирмы-лидера и их покупателем, строящихся на контрактной основе и имеющая долгосрочный характер

• облигации – ценные бумаги, выражающие отношения займа с установленным годовым доходом в виде купонного дохода или фиксированного дисконтного дохода.

Для субъекта хозяйствования основным критерием привлечения заемных средств в форме банковского кредита является процентная годовая ставка по кредиту (цена кредита), которая ложится на затраты предприятия и влияет на конечный финансовый результат его хозяйственной деятельности. Поэтому, обосновывая решение о взятии кредита, необходимо учитывать его эффективность и целесообразность.

Цена банковского кредита определяется по формуле где ЦБК – цена банковского кредита; ПК_б – процентная ставка по кредиту, %; С_нп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью; ЗП_б – уровень расходов по привлечению банковского кредита к его сумме, выраженный десятичной дробью.

Если предприятие не имеет дополнительных расходов по привлечению банковского кредита, то формула используется без знаменателя. Управление стоимостью банковского кредита сводится в основном к минимизации процентной ставки за кредит при прочих равных условиях и сведению затрат на его получение к нулю.

Вопрос 28. Показатели эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования об. средств характеризуется скоростью их оборачиваемости. Она определяется временем, в течение которого денежные средства совершают полный кругооборот, начиная от приобретения производственных запасов и заканчивая поступлением на счета в банке выручки от реализации продукции (работ, услуг). Скорость оборачиваемости об. средств исчисляется с помощью нижеприведенных показателей.

Экономический эффект от ускорения оборачиваемости оборотных средств заключается в высвобождении средств из оборота и использовании их на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта и, в конечном счете, получение дополнительной прибыли. При этом различают абсолютное и относительное высвобождение средств, которое позволяет экономить средства и увеличить масштабы предпринимательской деятельности без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

29.Виды денежных потоков предприятия

Денежный поток-это объем денежных средств, который получает (приток) или выплачивает (отток) предприятие в течение конкретного периода времени.

По видам хоз. деятельности различают следующие денежные потоки :

Приток ден.ср-в :

1. Текущая деятельность предпр. (пр-во и реализ. прод.) - выручка от реализ. продукции, поступления дебиторской зад-ти , бюджетные ассегнования, поступления от продажи ТМЦ, авансы полученные от покупателей и т.д.

2. Инвестиционная деятельность: поступления от продажи основных средств и нематериальных активов, долгосрочные кредиты и займы , дивиденты от долгосрочных финансовых вложений и т.д.

3. Финансовая деятельность , связанная с краткосрочным финансированием предприятия : поступления от выпуска и продажи краткосрочных цен. бумаг , целевое финансирование , краткосрочные кредиты и займы.

Отток денежных средств :

1. Текущая деятельность предпр. (пр-во и реализ. прод.)-платежи поставщикам, оплата труда, погашение кредиторской задолженности , выдача авансов, прочие.

2. Инвестиционная деятельность: капитальные вложения на приобретение основных средств, предоставление долгосрочных займов, погашение долгосрочных займов и кредитов и т.д.

3. Финансовая деятельность , связанная с краткосрочным финансированием предприятия :краткосрочные фин. Вложения в ценные бумаги других субъектов хозяйствования, погашения краткосрочных кредитов и займов , оплата векселей и т.д.

Так же различают :

Валовой денежный поток –весь объем поступлений или расходования денежных средств на предприятии за конкретный период.

Чистый денежный поток-разность между положительными и отрицательными денежными потоками за конкретный период.

Основные принципы управления денежными потоками предприятия.

Управление потоками- это процесс принятия решений , обеспечивающих эффективное функционирование хозяйствующих субъектов.

Основные принципы управления денежными потоками :

Принцип надежности и объективности- предусматривает принятие управленчкских решений на основе доставерной информации о движении денежных потоков .

Принцип обеспечения эффективности- за счет осуществления предприятием эффективных финансовых инвестиций временно свободными денежными средствами.

Принцип оперативности и гибкости – обеспечивает быстрое принятие эффективных управленческих решений в связи с изменением ситуации на финансовом рынке , в законодательстве.

Принцип сбалансированности - предусматривает сбалансированность денежных потоков предприятия по объемам , временным интервалам , видам хозяйственных операций.

Принцип обеспечения ликвидности- за счет синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

Принцип оптимальности - предусматривает использование прогрессивных методов планирования , стимулирования , контроля , выбора лучшего варианта управленческого решения.

В рын. усл. управление ден. потоками осуществляется на основе комплексной научно обоснованной системы управления.

Системный подход- рассматривает движение денежных средств в их взаимосвязи на всех стадиях производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Ситуационный - исходит из каждой конкретной ситуации.

60 Принципы формирования инвестиционного портфеля

Анализ различных теорий портфельного инвестирования свидетельствует о том, что в основу формирования инвестиционного портфеля должны быть положены определенные принципы. К основным из них можно отнести:

обеспечение реализации инвестиционной политики, вытекающее из необходимости достижения соответствия целей формирования инвестиционного портфеля целям разработанной и принятой инвестиционной политики;

обеспечение соответствия объема и структуры инвестиционного портфеля объему и структуре формирующих его источников с целью поддержания ликвидности и устойчивости предприятия;

достижение оптимального соотношения доходности, риска и ликвидности (исходя из конкретных целей формирования инвестиционного портфеля) для обеспечения сохранности средств и финансовой устойчивости предприятия;

диверсификация инвестиционного портфеля, включение в его состав разнообразных инвестиционных объектов, в том числе и альтернативных инвестиций для повышения надежности и доходности и снижения риска вложений;

обеспечение управляемости инвестиционным портфелем, что предполагает ограничение числа и сложности инвестиций в соответствии с возможностями инвестора по отслеживанию основных характеристик инвестиций (доходности, риска, ликвидности и пр.).

Формирование инвестиционного портфеля осуществляется после того, как сформулированы цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившихся условий инвестиционного климата и конъюнктуры рынков.

Отправной точкой формирования инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды с целью определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса. В результате такого анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля (степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр.), осуществляется оптимизация пропорций различных видов инвестиций в рамках всего инвестиционного портфеля с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов.

Важным этапом формирования инвестиционного портфеля является выбор конкретных инвестиционных объектов для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и формирования оптимального портфеля.

43.Оперативные планы предприятия, их характеристика.

Для ежедневного управления денежными средствами на предприятиях разрабатывают оперативные финансовые планы в виде платежного календаря, который состоит из двух разделов: предстоящие расходы и платежи; предстоящие поступления денежных средств. В платежном календаре денежные расходы и поступления должны быть сбалансированы.

В оперативном планировании производства в зависимости от разрабатываемых показателей применяются такие основные методы, как объемный, календарный, а также их разновидности: объемно-календарный и объемно-динамический. Одни из них позволяют планировать деятельность предприятия в целом, другие – деятельность структурных подразделений предприятия. Календарный метод основывается на использовании прогрессивных норм времени для расчета производственных циклов. Объемно-календарный метод позволяет планировать одновременно сроки и объемы выполняемых на предприятии работ в целом на предусмотренный период времени – год, квартал, месяц и т.д. Объемно-динамический метод предусматривает тесное взаимодействие таких планово-расчетных показателей, как сроки, объемы и динамика производства продукции, товаров, услуг.

2.Фин. ресурсы. Роль финансов в развитии экономики.

Фин. ресурсы – денеж. ср-ва, находящиеся в распоряжении государства, отдельных субъектов хоз-ния и населения, образующиеся в процессе распределения и перераспределения ВВП и предназначенные для нужд расширенного воспроизводства и удовлетворения других общегос-х потребностей. Основным источником формирования фин. ресурсов является чистый доход.

Формой проявления финн. ресурсов являются фонды денеж. ср-в, которые подразделяются на централизованные и децентрализованные. Поскольку чистый доход создается в сфере материального производства, то и основная его доля направляется на расширенное воспроизводство этой сферы путем образования и использования децентрализованных фин. ресурсов. Эти фонды находятся в распоряжении предприятий и используются для расширения производства: новые кап. Вложения, формирование оборотных ср-в, финансирование научно-технического прогресса.

Одновременно децентрализованные финн. ресурсы используются для расширенного воспроизводства рабочей силы – второго элемента совокупного общественного продукта. Создаваемые за счет децентрализованных финн. ресурсов фонды денеж. ср-в направляются на удовлетворение социальных потребностей коллектива, дополнительное мат. стимулирование работников предприятий.

Вторым по своей значимости источником формирования децент. Финн. ресурсов являются амортизационные отчисления, которые выступают как источник воспроизводства основных фондов на новой технологической основе и вместе с частью чистого дохода направляются на расширенное воспроизводство: новое строительство, реконструкцию, расширение и модернизацию действующих ОС, приобретение более производительного оборудования и передовых технологий.

Важнейшими источниками децент. фин. ресурсов являются целевые отчисления: от себестоимости продукции на финансирование научно-исследовательских, опытно-конструкторских и проектно-изыскательных работ; от объемов хозяйственной деятельности на подготовку кадров; от валового дохода на пополнение оборотных ср-в.

В качестве источников формирования финн. ресурсов могут выступать также экономия от снижения стоимости строительно-монтажных работ, выполняемых хоз-ным способом, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, выручка от реализации выбывшего имущества. Значительные финн. ресурсы могут быть мобилизованы на финн. рынке с помощью продажи акций и других ценных бумаг.

Финн. ресурсы предприятий – денкж. ср-ва, остающиеся у хозяйствующего субъекта после возмещения расходов, связанных с осуществлениям простого воспроизводства, текущей хоз. деятельностью.

Собственные фин. ресурсы предприятия состоят:

1. капитал предоставленный

- уставный фонд

- премии на акции акционерного общества

2. прочие взносы юр. и физ. лиц

- целевое финансирование

- взносы и пожертвования

3. резервы, накопленные предприятием

- резервный фонд

- добавочный фонд

- накопленная прибыль (нераспределенная прибыль, фонды накопления)

36. Планирование выручки от реализации продукции (внутренние и внешние факторы и оценка их влияния на величину выручки от реализации продукции).

Внутренние:

В сфере производства: наличие производственного потенциала, уровень управления им, ассортимент продукции, ее качество, рентабельность.

В сфере обращения: соблюдения договорных обязательств, ритмичность отгрузки продукции, своевременность оформления транспортных и расчетных документов, соблюдение сроков документооборота, уровень цен.

Внешние: не зависящие от деятельности предприятия: государственное регулирование, инфляция, изменение конъюнктуры рынка, несвоевременная оплата продукции покупателями и др.

31. Понятие себестоимости продукции, ее виды и этапы определения (методы государственного атизатратного регулирования с/c продукции; система норм и нормативов отдельных видов затрат; основные положения по составу затрат, относимых на с/c)

Себестоимость-это оценка всех материальных ресурсов, затрат на оплату труда, других затрат, потребленных предприятием в процессе производства и реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ. В РБ формирование с/c продукции осуществляется в соответствии с Основными положениями по составу затрат, включаемых в с/с продукции(работ, услуг), в которых все элементы текущих затрат объедены по экономическим элементам:

Материальные затраты: стоимость сырья, материалов за вычетом возвратных отходов; покупных комплектующих и полуфабрикатов, запчастей, топлива, энергии всех видов, в т.ч и покупной, расходуемых на производственные цели и хозяйственные нужды предприятия; платежи за добычу природных ресурсов, за выбросы загрязняющих веществ в окружающую среду, за размещением отходов; стоимость работ производственного характера, выполняемых другими организациями на договорной основе и др.

Покупные материальные ресурсы относятся на с/с продукции по цене приобретения без учета НДС в объеме, затраченном на реализованную продукцию. Нормированные затраты включаются в с/с в пределах норм их расхода.

Затраты на оплату труда: ЗП в денежной и натуральной форме; премии; оплата отпусков; выплаты компенсационного характера.

Относятся на с/с при их начислении независимо от того, выплачена ЗП или нет.

Отчисления на социальные нужды: взносы в ФСЗН; производятся по установленным законодательством нормам в процентах к ЗП: относятся на с/с при начислении ЗП.

Амортизация ОС и НМА: сумма АО по ОС НМА, используемым в предпринимательской деятельности; включается в с/с ежемесячно по нормам от балансовой стоимости объектов.

Прочие затраты: страховые взносы; оплата услуг, реклама, проценты по кредитам в оборотные активы, кроме процентов по просроченным кредитам; арендная плата; лизинговые платежи; командировочные, представительские расходы, налоги и отчисления, включаемые в с/с продукции в соответствии с законодательством РБ.

Относятся на с/с в пределах установленных норм и (или) в сумме фактических расходов.

Различают производственную с/c( затраты на производство продукции) и полную с/с, включающую в себя производственную с/с, и относимые на с/с издержки обращения( коммерческие расходы), связанные с продвижением товаров на рынки сбыта.

Не включаются в с/с продукции затраты и потери, относимые на убытки в установленном порядке: затраты по аннулированным заказам, затраты на содержание законсервированных производственных мощностей, судебные издержки и арбитражные сборы, штрафы и др.

Методы учета затрат:

Простой, попередельный, позаказный, нормативный.

54. Биржевой и внебирж. рынки ценных бумаг.

Фондовые биржи обеспечивают регулярную торговлю ценными бу­магами, их ликвидность, определение цен и т.д Фондовые биржи представляют институционально организованный биржевой ры­нок ценных бумаг, по котором обращаются ценные бумаги наибо­лее высокого качества и действуют профессиональные участники рынка ценных бумаг. Фондовые биржи создают необходимые условия торговли, предоставляют гарантии участникам торгов, повышая т.о. ликвидность всего рынка.

Внебиржевой рынок охватывает операции с ценными бумагами, совершаемые вне бирж, и представляет собой компьютеризирован­ные системы торговли ценными бумагами с упрощенными правила­ми допуска ценных бумаг, участников, технологий торговли. Наи­более известными внебиржевыми системами являются «Система ав­томатической котировки Национальной ассоциации инвестицион­ных дилеров» (NASDAQ) и «Ценные бумаги национального рын­ка» (NMS) в США, Канадская система внебиржевой автоматичес­кой торговли (СОАТС). Вместе с тем следует отметить, что биржевой и внебиржевой вто­ричный рынок взаимосвязаны, имеют общий круг инвесторов, пос­редников, а также тесную взаимозависимость конъюнктуры.

58. Ценные бумаги, их классификация, характеристика.

Ценные бумаги (акции, облигации) - документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту».

«К ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг».

Классификация ценных бумаг может проводиться по различным признакам:

По содержанию:

долевые ценные бумаги

долговые ценные бумаги

По срокам обращения:

краткосрочные (выпущенные на срок до 1 года)

среднесрочные (от 1 года до 5 лет)

долгосрочные (свыше 5 лет)

бессрочные (не имеющие срока погашения).

По эмитентам:

ордерные ценные бумаги

муниципальные

корпоративные

По порядку подтверждения прав владельца:

именные ценные бумаги

ценные бумаги на предъявителя

государственные.

По роли на рынке ценных бумаг

вспомогательные

производные

основные ценные бумаги

По способу выплаты дохода

процентные (с фиксированной либо плавающей процентной ставкой) и дисконтные (доход в виде разницы между номиналом и ценой приобретения).

23. Амортиз. Отчисления - стабильный источник кап. вложений, не подверженный влиянию рыночной конъюнктуры (положение о порядке начисления амортизации осн. фондов и нематериальн. активов, способы амортиз. и перспективы их применения)

Амортиз. отчисления - это ден. выражение части ст-сти осн.ср-в, котор. в процессе пр-ва изнашивается физич. и морльно и постепенно переносити свою ст-сть на вновь создан. продукт.

Ам. отч. производятся на основании Положения о порядке начисления амортизоции осн. ср-в и нематер. акт., объектами начисл. явл. осн. ср-ва и нем. акт. пр-тий всех форм собс-сти. Накапливаясь, ам. отч. формир. ам. фонд, котор. создается на пр-тии для возмещ. ст-сти объектов осн. ср-в, выбывших вследствие физ. и мор. износа.

Пр-тие самостоят. опред. способы и методы начисл. амор-ции.

Методы:

-линейный - заключ. в равномерном нач. аморт. в течение всего срока службы или полезн. использов. Сумма ам. отч. опред. путем умножения амрт. ст-сти на принятую лин. норму ам. отч.;

-нелинейный - закл. в неравномерн. начисл. ам. в течение срока полезн. срока использов. объекта (не распростр. на машины, оборуд., трансп. ср-ва с норм. сроком службы до 3-х лет).Год. сумма ам. расчитыв. методом суммы чисел лет либо метод. уменьшаемого остатка с коэф. ускорения от 1ё до 2,5 раза. Нормы нач. ам.в первом и кажд. из послед. лет срока примен. нелин. способа могут быть различными.

-производительный - расчит. с помощ. след. Формулы:

Объем выпущ. прод.* ст-сть объекта

Прогн. объем прод. в теч. срока экспл.

Ам. не начисл. во время:

проведения модериз. обор.; тех. пе-ревооруж.; достройки, восстановл.; полн. и частич. реконструкц. обор.; техн. диагностир. и соответ. освидетельствования с полной или част. остановкой объекта; консервации объекта на срок не более 1 года.

При обосновании соотнош. между ам. фондом и частью чист. приб., направляемой на фин. кап. вложений, предпочтение должно отдаваться ам. фонду как осн. источнику простого и расшир. воспр-ва осн. ср-в и немат. активов.

Ам.ф. явл. стабильн. источн. кап. влож. вследствии того что:

-ам. явл. целев. источником фин-ния и предназначена для обеспеч. воспр-ва осн.ф. и н.а.

-ам. отч. как часть себс-сти прод. формир. независимо от финн. результ. деят. пр-тия и явл. самым надежн. и пост. источником в отл. от нераспред. приб.;

-ам. отч. начисл. непрерывно, а ам. ф. расход. одноразово, по мере достаточн. его наполнения, поэтому, в период накопления ам. отч., ам.ф. явл. доп. источником ресурсов;

-ам. относ. к затратам, а начисл. сумма ам. отчисл. никуда не выплач. и остается в обороте пр-тия.

53. Функции финансового рынка

Финансовый рынок играет большую роль, которая определяется следующими функциями:

1) активной мобилизацией временно свободного капитала из многообразных источников.

2) эффективным распределением аккумулированного свободного капитала между многочисленными конечными его потребителями.

3) определением наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере.

4) формированием рыночных цен на отдельные финансовые инструменты и услуги, наиболее объективно отражающим складывающееся соотношение между их предложением и спросом.

5) осуществлением квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов.

6) формированием условий для снижения финансового и коммерческого риска.

7) ускорением оборота капитала, способствующим активизации экономических процессов.

5

Выделяют две основные модели организации финансового рынка: американскую (рыночную) и европейскую (банковскую).

К характеристикам американской модели относятся: высокая доля акционерного капитала на финансовом рынке; доминирующая роль инвестиционных фондов и других небанковских финансовых институтов; финансирование дефицита бюджета только путем выпуска ценных бумаг; низкая доля прямого банковского кредита (25–30 %) в финансировании экономики страны; низкая доля участия банков в уставных фондах промышленного сектора экономики; регулирование финансового рынка, основанное преимущественно на саморегулировании.

Американская (рыночная) модель традиционно считается представленной значительным слоем мелких акционеров, которые владеют акциями и облигациями. Для этой модели характерны жесткие ограничения вхождения коммерческих банков на рынок корпоративных ценных бумаг, разграничения коммерческих и инвестиционных функций банков.

К основным характеристикам европейской модели относятся: низкая доля акционерного капитала, высокая доля финансирования за счет выпуска облигационных займов (соотношение облигаций и акций – 10:1); доминирующая роль коммерческих банков на финансовом рынке; традиция прямого кредитования на покрытие дефицита бюджета наряду с выпуском государством ценных бумаг; высокая доля прямого банковского кредита (50–60 %) в финансировании экономики страны; относительно высокая доля участия банков в уставных фондах промышленных компаний, формирование различных видов объединений банков и предприятий; значительная роль государства в регулировании финансового сектора экономики.

Эта модель представлена значительным слоем институциональных посредников – коммерческих банков. Чаще всего они выступают кредиторами и акционерами крупных корпораций и играют доминирующую роль на рынке частных и государственных облигаций, а также на рынке акций. Банки являются единственными посредниками между эмитентами и биржей. В этих странах нет законодательного закрепления разделения коммерческих и инвестиционных функций банков. Кроме того, банки могут влиять на работу компании через предоставление краткосрочных или ограниченных по размеру кредитов.

В действительности большинство стран склоняются к смешанной модели с рыночной или банковской в качестве базовой, в которой на рынке оперируют и банки, и небанковские структуры, где сосуществуют различные схемы контроля и регулирования. По некоторым оценкам, из более чем 30 наиболее развитых финансовых рынков примерно 40–45 % – смешанные рынки.

38. Методы планирования (прогнозирования) прибыли (метод прямого счета, расчетно-аналитический).

При планировании прибыли используются следующие методы расчетов:

• Метод прямого детального счета – включает следующие этапы планирования:

1) определение ассортимента продукции по всем номенклатурным позициям;

2) составление калькуляций по изделиям сравнимой продукции;

3) определение плановой себестоимости и договорных цен по несравнимой продукции (составление сметы производства по ее элементам);

4) установление цен реализации продукции;

5) определение прибыли (П) от реализации по отдельным видам изделий или группам однородных изделий по формулам: где В – выручка от реализации продукции в отпускных ценах; Н – косвенные налоги; С – полная себестоимость реализованной продукции или где О₁, О₂ – прибыль в остатках готовой продукции соответственно на начало и конец планируемого года (остатки учитываются по производственной себестоимости); Т – прибыль в товарной продукции планируемого года, определяемая на основе плана производства продукции по полной себестоимости и отпускным ценам планируемого года (все коммерческие расходы условно относятся на выпуск товарной продукции).

6) определение плановой прибыли от реализации продукции в целом по предприятию путем суммирования полученных прибылей от реализации отдельных видов изделий или групп однородных изделий;

7) для получения общей прибыли к прибыли от реализации прибавляют (вычитают) сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов.

Метод прямого детального счета применяется на предприятиях с небольшим ассортиментом продукции.

• Аналитический метод. Расчет прибыли может производиться на основе двух следующих показателей:

- Затраты на 1 рубль товарной продукции.

Прибыль от выпуска всего объема товарной продукции (П) определяется по формуле

где Т – товарная продукция в отпускных ценах за вычетом косвенных налогов; З – затраты на 1 рубль товарной продукции, исчисленные в ценах реализации.

Полученный результат корректируется на изменение прибыли в переходящих остатках готовой продукции на начало и конец планируемого года. Применяется при ускоренном планировании.

- Показатель базовой рентабельности.

Базовая рентабельность – это отношение прибыли от выпуска товарной продукции за прошлый год, скорректированной на изменения отпускных цен планового года, к ее полной себестоимости.

Вопрос 24. Управление инвестиционной деятельностью предприятия Инвестиционная деятельность – это совокупность практ. действий государства, юр. и физ. лиц, напр. на привлече-ние и вложение всех видов имущ. и интеллект. ценностей в расширенное воспроизводство основного и оборотного капитала для получения прибыли. Инвестиционная деятельность предприятия – это процесс формирования инвест. ресурсов и реализации инвест. решений, направленных на развитие и техническое совершенствование пр-ва для удовлетворения спроса потребителей на производимую продукцию, работы, услуги и получения максимальной прибыли. Применя-ются две группы методов оценки эффективности инвестиций: статистические методы и методы дисконтирования. Коэффициент экон. эффективности по инвест. проекту статисти-ческим методом рассчитывается как отношение прогнозируемой прибыли к инвестиционным затратам на реализацию проекта: где Э – коэффициент экон. эффективности; П – про-гнозируемая прибыль по проекту; К – величина капитальных вложений по проекту. Срок окупа-емости инвестиций (С_ОК) – это период, за кото-рый окупаются капитальные вложения по инвест. проекту: В рыночной экономике для оценки эффективности инвест. проектов приме-няются методы дисконтирования. Основными показателями эффективности инвест. проекта являются: • чистый дисконтированный доход;

• индекс рентабельности (доходности);

• внутренняя норма доходности;

• динамический срок окупаемости. Оценка эффективности инвест. проектов осуществляется поэтапно.

29.Планировавние денежных потоков предприятия

Управление денежными потоками на предприятии включает в себя планирование, маневрирование, и постоянный контроль за эффективным использованием денежных ресурсов.

Планирование денежных потоков на предприятии состоит из текущего и оперативного .

Текущее - предусматривает разработку баланса денежных доходов и расходов на плановый период (год, квартал )

Оперативное - состоит в разработке платежных календарей по каждому виду движения денежных средств на месяц, декаду, более короткие сроки. Платежный календарь – самый эффективный инструмент оперативного управления денежными потоками предприятия.

Роль эффективного управления денежными потоками предприятия состоит в обеспечении его финансового равновесия , снижении риска неплатежеспособности и получении дополнительной прибыли.

41.Сущность финансового планирования, его роль, основные задачи принципы и методы.

Финансовое планирование-вид управленческой деятельности , направленной на обоснование и определение необходимого объема финансовых ресурсов , и оптимального распределения и эффективного использования для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.

ЗАДАЧИ :

1.Обеспечение фин. ресурсами предприятие достаточными для его успешной деятельности.

2.Обоснование предполагаемых затрат по всем видам хоз. деят-ти предпр.

3.Разработка политики инвестиционных и финансовых вложений предприятия с целью увеличения капитала предприятия.

4.Определение взаимоотношений с бюджетом, оптимизация налоговой нагрузки.

5.Установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов между структурными звеньями.

Принципы :

1.Принцип единства финансовых планов, базирующихся на применении единых норм.

2.Координации и увязки финансовых планов с планами экономического и социального развития предприятия.

3.Непрерывности и преемственности планирования, обеспечивающий сочетание текущих финансовых планов с перспективными долгосрочными планами.

4.Гибкости фин. планов- способность планов изменяться при возникновении непредвиденных обстоятельств.

5.Точности финансовых планов - конкретизация планов.

6.Платежеспособности- планирование ден. ср-в в объеме необх. для погашения обязательств.

МЕТОДЫ:

М.экстраполяции - анализ достигнутого уровня финансовых показателей и их корректировки с учетом планируемых изменений на будущий период на основе их динамики ( при отсутствии нормативов )

Нормативный метод - потребность в фин. ресурсах определяется на основе заранее установленных норм.

Балансовый метод – основан на балансировании доходов и расходов в каждом фин. плане и обеспечивает увязку потребностей в фин. ресурсах и их источниках.

Метод математического моделирования построение математической модели.

44. Понятие финансового состояния предприятия (информационная база оценки фин. состояния; методы анализа фин. состояния: сравнительный и многофакторный).

Фин.состояние предпр-ия - это комплексное понятие, харак-ся системой взаимосвязанных показателей, отражающих наличие, размещение использование фин.ресурсов для ведения непрерывной хоз. деятельности предпр-ия и его функц-ие в условиях рынка.

Фин.состояние предпр-ия опред-ся на основе анализа показателей фин.деятельности предпр-ия. Объекты анализа: доходы, затраты, источники финан-ия, имущество, фин. состояние.

Виды фин.анализа:1. в зависимости от назначения: А) внешний - осущ-ся конролир-ми органами, банками, инвесторами. ; б) внутренний - проводится фин.службами предпр-ия.

2.В зависимости от времени проведения:

А) Текущий анализ - провод-ся с целью контроля за выполнением плановых заданий и их коррек-ки; Б) осуществляемый на основе данных прошлого периода - провод-ся для обоснования план.заданий.

В) Осуществляемый на основе прогнозных показателей - проводится для выбора оптимального варианта при принятии инвестиционного проекта, прогнозных планов.

3)В зависимости от полноты охвата объекта: А) частичный; Б) полный

Методы фин.анализа: сравнительный -основывается на сравнении фин.показателей отчетного периода с их плановыми значениями и значениями прошлого периода, нормами, нормативами. Многофакторный - исп-ся прием цепных подстановок для выполнения влияния отдельных факторов на уровень совокупного фин.показателя.

Метод коэффициентов - предполагает расчет числовых отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных отчетов. Опред-ие взаимосвязей показателей. Горизонтальны анализ - опред-ет абсолютное и относит-ое измен-ие показателей фин.отчетности за конкретный период путём сравнения каждой позиции отчета с предыдущим периодом. Вертикальный анализ - определяет рациональную структуру баланса, эффек-ть исп-ия имущ-ва и капитала предпр-ия.

45. Платежеспособность предпр-ия, оценка ее состояния и динамики. Коэф-ты платежеспособности.

Платежеспособность – это способность субъекта хоз-ия своевременно и полностью выполнять свои текущие (краткосрочные)финансовые обязательства за отчетный период или на конкретную дату. Обеспечивается наличием денежных средств на счетах в банке, а также степенью ликвидности баланса. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнять свои краткосроч.обязат-ва, реализуя текущие активы.

Осн.док-ом, регламентирующим показатели платежеспособ. И фин.устойчивости предпр-ий в РБ яв-ся «Инструкция по анализу и контролю за фин.состоянием и платежесп-ью субъектов предприним-ой деят-ти №79/99/50 от 08.05.2008г. Для оценки удовлетворительной структуры бух.балансов предпр-ия исп-ся следующие показатели: Коэффициент текущей (общей) ликвидности (К₁) характеризует общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств.

Определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия, за исключением резервов предстоящих расходов (итог раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела IV пассива бухгалтерского баланса за вычетом строк 510 (долгосрочные кредиты и займы) и 550 (резервы предстоящих расходов:

где II А – итог раздела II актива баланса , IV П – итог раздела IV пассива баланса).

Коэффициент срочной ликвидности (К_сл) определяется как отношение наиболее ликвидной части активов (денежных средств, краткосрочных денежных вложений и дебиторской задолженности) к текущим обязательствам: 0,7  К_сл  1

54.Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс) определяется как отношение легко ликвидных активов (денежных средств, финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам за вычетом долгосрочных кредитов и займов и резервов предстоящих расходов. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

≥ 0,

1. Понятие финансов, их признаки

В процессе образования и использования централизованных и децентрализованных фондов возникают определенные эк-е отношения, которые и представляют собой финансы.

Финансы – это совокупность эк-х отношений, посредством которых осуществляется планомерное распределение ВВП и нац. дохода для образования централизованных и децентрализованных фондов денеж. ср-в и их использование на расширенное воспроизводство, социально-культурные мероприятия и другие общественные потребности.

Историческими предпосылками возникновения финансов являются товарное производство, опосредованное денеж. отношениями и постоянно повторяющийся процесс первичного распределения созданного совокупного общественного продукта и его составной части – прибыли. Объективный характер финн. отношений с гос-м носит уже вторичный, т. е. перераспределительный, характер, связанный с выполнением государством своих функций.

С созданием государства появились такие финн. категории, как налоги. По мере развития гос-ва и товарно-денеж. отношений возникли такие более сложные финн. категории, как госбюджет, внебюджетные фонды, страхование, госкредит. Финн. отношения в этих сферах носят перераспределительный характер. С их помощью перераспределяется созданный в сфере материального производства прибавочный продукт.

3. Фин. система гос-ва, ее структура.

Фин. сис-ма представляет собой совокупность разл. сфер и звеньев фин. отношений, каждые из которых характеризуются особенностью формирования и использования централизованных и децентр. фондов денежных ср-в,а также различной ролью в общественном воспр-ве.

Фин. сис-ма РБ состоит из след. сфер:

1.общегос-ные централизованные финансы – представляют сис-му денеж. отношений по формированию централизованных денеж. ср-в и использованию их для выполнения функций гос-ва путем распределения и перераспределения нац. дохода, созданного субъектами хозяйствования.

Госбюджет как эк-я категория представляет собой совокупность эк.отношений по поводу формирования и использования гос-го централизованного фонда денеж. ср-в. Значительную роль в составе общегос-х финансов играют бюджет и внебюджетные целевые фонды, создание которых вызвано недостаточностью финн. ресурсов бюджета и кот. используются строго по целевому назначению. Госкредит отражает кредитные отношния по поводу мобилизации государством временно свободных денеж. ср-в предприятий, населения на началах возвратности для финансирования госрасходов и покрытия дефицита бюджета на неинфляционной основе.

2.финансы субъектов хозяйствования (децентрализованные)

3.Фин. рынок – совокупность эк. отношений, обеспечивающих мобилизацию, распределение, эффективное использование временно свободных денеж. ср-в. Основным товаром выступают деньги и ценные бумаги.

4. Госбюджет как главное звено финансовой системы.

Госбюджет – это финн. план формирования и использования денеж. ср-в для обеспечения функций госорганов эк-го и соц.развития РБ. Состоит из 2 частей: доходы и расходы.

Сущность бюджета проявляется в его функциях:

- госрегулирование экономики

- перераспределение ВВП и национального дохода

- фин. обеспечение соц-х и общегос-х программ

- контроль за образованием

- контроль за использованием земельного фонда

На содержание и роль бюджета влияют след. факторы:

1 объективные (уровень развития производственных сил; национальные, природные, социальные особенности; характер производственных отношений; экономический потенциал страны)

2 субъективные (тип государства, политика правительства, международная обстановка, уровень внешнеэкономических связей)

Бюджет страны состоит из республиканского и местных бюджетов. Местные бюджеты состоят из бюджетов областей, которые включают областной бюджет, районные бюджеты; бюджет районов включает: районный бюджет, бюджет городов районного подчинения, бюджет поселков городского типа, бюджет сельсоветов.

Бюджеты областей, г. Минска и республиканский бюджет составляют консолидированный бюджет РБ.

Доходы состоят из налоговых и неналоговых (от продажи госимущества) платежей и из отчислений в соц. фонды. Расходы идут на управление, военные расходы, создание госзапасов и резервов, социальные нужды, эк-е расходы, внешнеэк-я деятельность.

Превышение расходов над доходами – дефицит бюджета, превышение доходов над расходами – профицит бюджета.

32. Планирование и прогнозирование затрат на с/с продукции (обоснование калькуляций затрат на производство и реализацию продукции; группировка затрат по экономическим элементам; структура затрат на производство и реализацию продукции и факторы, влияющие на ее изменение).

Финансовое планирование – это разновидность управленческой деятельности, направленной на определение необходимого объема финансовых ресурсов, их оптимальное распределение и эффективное использование с целью обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Основным назначением ф/планирования на предприятии является расчет потребности в денежных средствах, необходимых для финансирования расходов и выполнения обязательств, объема и структуры затрат, определение эффективности итогов работы предприятия.

Классификация затрат:

Виды затрат:

1. В зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные (находятся в прямой зависимости от объема производства и реализации продукции. Их динамика пропорциональна динамике объемов основной деятельности предприятия., постоянные (не зависят от изменения объема выпуска продукции.

2. В зависимости от способа распределения затрат меду видами продукции: - прямые (относятся на конкретный вид продукции по нормам их расхода и расценкам)

- косвенные (связаны с производством всех видов продукции. Относятся на с/с пропорционально определенному показателю

3. В зависимости от степени регулирования: нормируемые, ненормируемые.

Деление затрат на переменные и постоянные позволяет определить точку безубыточности, валовую прибыль, критический объем производства, оптимальную структуру выпускаемой продукции. Сумма постоянных и переменных издержек представляет собой полные издержки.

Этапы планирования затрат на производство и реализацию продукции.

1. Планирование затрат на единицу продукции (калькулирование затрат)

2. Определение общих затрат на весь планируемый объем выпуска продукции.

3. Планирование затрат на объем реализуемой продукции.

Затраты на производство и реализацию продукции являются основными в с/с, и их планированию и прогнозированию на предприятии уделяется особое внимание.

Группировка затрат по экономическим элементам:

Материальные затраты

Затраты на оплату труда

Отчисления на социальные нужды

Амортизация ОС и НМА

Прочие затраты

Калькуляционные статьи затрат:

• Сырье и материалы

• Возвратные отходы

• Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты, услуги производственного характера

• Топливо и энергия на технологические цели

• Основная и дополнительная ЗП производственных рабочих

• Отчисления в ФСЗН

• Расходы на уплату страховых взносов

• Расходы на подготовку и освоения производства

• Прочие специальные расходы

• ОПР

• ОХР

• Технологические потери

• Потери от брака

• Прочие производственные расходы

• Производственная с/с

• Расходы на реализацию

• Полная с/с

59. Производные ценные бумаги, их характеристика.

Производные ценные бумаги, или финансовые деривативы, — это инвестиционные инструменты, цена которых является производной от цены других (базовых) инструментов (основных ценных бумаг, биржевых товаров, фондовых индексов). Это также означает, что эти инструменты не могли бы существовать при отсутствии базового инструмента (или индекса), из чего следует, что, если по какой-либо причине прекратится торговля базовым инструментом, прекратится и обращение производного.

Самый известный из производных инструментов — это фьючерсные контракты. По сути, это обязательные для выполнения соглашения либо на принятие (покупку), либо на осуществление (продажу) поставки базового инструмента по цене, оговоренной в данный момент для поставки в какое-то время в будущем.

Внебиржевые инструменты называются форвардами, которые чаще всего предусматривают реальную покупку или продажу актива и расчеты после окончания срока контракта.

Опционный контракт дает своему покупателю (или держателю) право, но не обязанность, принять (колл) или осуществить (пут) поставку базового актива по заранее согласованной цене страйк (или цене исполнения) к заранее определенной дате (американский стиль) или только в такую дату (европейский стиль) при оплате премии (цена опциона) продавцу (надписателю) опциона.

Кроме рассмотренных инструментов к производным ценным бумагам можно отнести некоторые гибридные ценные бумаги, например, варрант, очень похожий на опцион колл. Варрант дает покупателю право, но опять же не обязанность приобрести определенный базовый инструмент по установленной цене (в этом случае она называется “ценой подписки” в отличие от терминов “цена исполнений” или “страйк” для опционов) в определенные сроки до даты экспирации или в эту дату.

Второй вид гибридных ценных бумаг — конвертируемые облигации. Эти продукты выпускаются эмитентом как облигации, но они имеют опцион (не требующий дополнительной оплаты) на обмен этих облигаций на другой вид ценных бумаг (как правило, обыкновенные акции).

49. Антикризисные мероприятия при угрозе банкротства

Основные направления досудебного оздоровления

• разработка мероприятий по снижению запасов товарно-материальных ценностей и повышению их ликвидности

• повышение качества выпускаемой продукции

• увеличение источников собственных средств

• привлечение дополнительных источников заемного капитала для увеличения оборотного капитала

• освоение новых рынков сбыта продукции

• пересмотр ценовой политики предприятия

• реструктуризация задолженности предприятия

• финансовая помощь государства, других субъектов хозяйствования

При вынесении хозяйственным судом решения о возбуждении конкурсного производства с санацией должника разрабатывается план финансового оздоровления и восстановления платежеспособности предприятия, который утверждается собранием кредиторов.

Антикризисные мероприятия

• исполнение обязательств должника третьим лицом

• взыскание дебиторской задолженности

• привлечение инвестиций

• оказание финансовой помощи государством

• продажа части имущества должника

• списание долгов бюджету

• закрытие нерентабельных производств

• реструктуризация долгов предприятия

• продажа предприятия-должника

•реорганизация юридического лица

• приватизация предприятия

При разработке путей вывода предприятия из кризисного состояния рассматривается возможность его реструктуризации.

Под реструктуризацией предприятия понимается его реформирование путем разработки эффективной политики в области снабжения и сбыта, ценообразования, финансов, инвестиций, кадров. Для реструктуризации дополнительно к собственным средствам могут быть привлечены ресурсы государственного бюджета, инвесторов и кредиторов.

52. Основные участники финансового рынка

На финансовом рынке действуют различные участники, функции которых определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении сделок. Участники финансового рынка подразделяются на следующие группы:

1. Основные участники – продавцы и покупатели финансовых инструментов (ресурсов, активов, услуг). Продавцами на финансовом рынке выступают кредиторы, эмитенты и продавцы валюты, а покупателями – заемщики (кредитополучатели), инвесторы и покупатели валюты.

2. Вспомогательные участники на финансовом рынке, представленные многочисленными субъектами его инфраструктуры. Инфраструктура финансового рынка представляет собой комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих его участников с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций. К вспомогательным можно отнести таких финансовых посредников, которые не участвуют напрямую в процессе инвестирования, но оказывают на него влияние путем организации сбора, анализа и распространения информации, существенной для инвестора, эмитента, элемента инфраструктуры.

В составе субъектов инфраструктуры финансового рынка, выполняющих вспомогательные функции, выделяются следующие основные учреждения: фондовая и валютная биржи, депозитарий ценных бумаг, расчетно-клиринговые центры, инвестиционные, юридические (налоговые) и управленческие консультанты, рейтинговые агентства, аналитики фондового рынка, венчурные компании, аудиторские компании и другие учреждения.

3. Финансовые посредники. Эту группу представляют разнообразные кредитно-финансовые и инвестиционные институты, основными из которых являются коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, инвестиционные дилеры, трастовые компании и другие кредитно-финансовые и инвестиционные институты.

Институт финансовых посредников призван снижать трансакционные издержки и тем самым способствовать повышению эффективности всей национальной экономики.

Финансовые посредники – это специализированные коммерческие структуры, профессиональные участники финансового рынка, которые, используя различные финансовые инструменты, обменивают сбережения на собственные финансовые активы, облегчая доступ на финансовый рынок непрофессиональных инвесторов. Находясь между продавцами и покупателями, финансовые посредники обеспечивают канал непрямой передачи средств от первых к последним.