Тема 6. Діагностика майна і ринкова цінність підприємства

Здійснення ринкової оцінки майна підприємства. Визначення та характеристика ринкової цінності підприємства. Методи і моделі здійснення економічної діагностики майна підприємства. Узагальнена критеріальна оцінка ринкової вартості підприємства та його активів.

Тема 7. Управлінська діагностика

Особливості прийняття управлінських рішень на підприємстві. Створення передумов для прийняття високоефективних управлінських рішень. Основи управлінської діагностики. Методика оцінки ступеня обґрунтованості управлінських рішень. Напрямки підвищення обґрунтованості управлінських рішень, що приймаються в межах підприємства.

Тема 8. Діагностика виробничого потенціалу підприємства

Сутність, зміст та основні складові елементи виробничого потенціалу підприємства. Особливості оцінки виробничого потенціалу підприємства. Роль економічної діагностики в підвищенні збалансованості виробничої програми підприємства та формуванні «портфелю замовлень». Напрямки удосконалення виробничого потенціалу підприємства.

Тема 9. Фінансова діагностика

Нормативні засади здійснення фінансової діагностики підприємства.Сутність вертикального, горизонтального аналізу та аналізу за допомогою коефіцієнтів. Особливості визначення фінансової стійкості, ліквідності, платоспроможності підприємства. Опрацювання прогнозів та створення стратегічних планів щодо підвищення фінансової стійкості підприємства.

Тема 10. Діагностика економічної безпеки підприємства

Змістовно-типологічна характеристика економічної безпеки підприємства. Структурні елементи і особливості організації економічної безпеки. Методика здійснення діагностики безпеки підприємства. Аналіз та оцінка досягнутого рівня економічної безпеки. Напрямки підвищення та моделювання ефективної організації економічної безпеки за окремими функціональними складовими.

Тема 11. Діагностика економічної культури підприємства

Сутність та характеристика складових економічної культури підприємства. Система показників для оцінки економічної культури підприємства. Основні етапи здійснення діагностики економічної культури підприємства. Напрямки поліпшення економічної культури підприємства.

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ

ДО ПОРЯДКУ ВИКОНАННЯ КУРСОВОЇ РОБОТИ

В курсовій роботі студентам належить здійснити фінансову діагностику діяльності конкретного підприємства.

Фінансова діагностика підприємства передбачає здійснення масштабного фінансового аналізу за результатами його господарської діяльності.

Фінансову діагностику підприємства слід здійснити, використавши статті бухгалтерської звітності (матеріали бухгалтерської звітності конкретного підприємства студенти можуть отримати у секретаря кафедри відповідно до індивідуального варіанта!):

1. Баланс підприємства (форма 1 – вигляд в Додатку А);

2. Звіт про фінансові результати (форма 2 – вигляд в Додатку Б).

Метою фінансової діагностикиє оцінка динаміки розвитку підприємства, його фінансового стану.

Студент повинен розглянути і здійснити загальновизнані методи аналізу, які використовує будь-який фінансовий аналітик:

• горизонтальний аналіз;

• вертикальний аналіз;

• аналіз із використанням фінансових коефіцієнтів.

Сутність горизонтального аналізу полягає в порівнянні показників звітностіпопереднього і звітного років. При цьому здійснюється постатейне співставлення звітів, визначається абсолютне та відносне відхилення статей. Аналізуючи динаміку валюти балансу, порівнюють її значення на початок і кінець року (строки 280 та 640 балансу підприємства). Зменшення валюти балансу на кінець року свідчить про скорочення підприємством обсягів його господарської діяльності.

Представлення результатів горизонтального аналізу Активу і Пасиву отриманого індивідуального Балансу підприємства студент повинен подати у вигляді таблиць 1-2, в яких нижче наведена методика його проведення.

За отриманими результатами горизонтального аналізу обов’язково слід зробити висновки!

Таблиця 1 – Узагальнений горизонтальний аналіз Активу Балансу підприємства

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Відхилення
				абсолютне, тис грн	відносне, %
Необоротні активи	080	НА1	НА2	НА2 – НА1	(НА2 – НА1)/ НА1 х 100%
Оборотні активи	260	ОА1	ОА2	ОА2 – ОА1	(ОА2 – ОА1)/ ОА1 х 100%
Витрати майбутніх періодів	270	ВМ1	ВМ2	ВМ2 – ВМ1	(ВМ2 – ВМ1)/ ВМ1 х 100%
Разом Актив (080 + 260 + 270)	280	А1	А2	А2 – А1	(А2 – А1)/ А1 х 100%

дані фінансової звітності – Балансу підприємства

розрахункова частина

Таблиця 2 – Узагальнений горизонтальний аналіз Пасиву Балансу підприємства

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Відхилення
				абсолютне, тис грн	відносне, %
Власний капітал	380	ВК1	ВК2	ВК2 – ВК1	(ВК2 – ВК1)/ ВК1 х 100%
Забезпечення наступних витрат і платежів	430	ЗВ1	ЗВ2	ЗВ2 – ЗВ1	(ЗВ2 – ЗВ1)/ ЗВ1 х 100%
Довгострокові зобов'язання	480	ДЗ1	ДЗ2	ДЗ2 – ДЗ1	(ДЗ2 – ДЗ1)/ ДЗ1 х 100%
Поточні зобов'язання	620	ПЗ1	ПЗ2	ПЗ2 – ПЗ1	(ПЗ2 – ПЗ1)/ ПЗ1 х 100%
Доходи майбутніх періодів	630	ДМ1	ДМ2	ДМ2 – ДМ1	(ДМ2 – ДМ1)/ ДМ1 х 100%
Разом Пасив (380 + 430 + 480 + 620 + 630)	640	П1	П2	П2 – П1	(П2 – П1)/ П1 х 100%

дані фінансової звітності – Балансу підприємства

розрахункова частина

На відміну від горизонтального аналізу, який відтворює динаміку фінансової звітності за ряд років, вертикальний аналізє аналізом внутрішньої структури звітності. При здійсненні такого аналізу узагальнюючий показник приймається рівним 100%, а кожна його складова обчислюється як питома вага (частка від 100%). Узагальнюючими показниками приймаються підсумки Балансу (Актив, Пасив). За допомогою цього методу аналізу з'ясовують, яку питому вагу в групі чи підгрупі узагальнюючих показників займає та чи інша стаття звітності. Це дає змогу визначити вплив складової узагальнюючого показника на діяльність підприємства.

Представлення результатів вертикального аналізу Активу і Пасиву отриманого індивідуального Балансу підприємства студент повинен подати у вигляді таблиць 3-4, в яких нижче наведена методика його проведення.

За отриманими результатами горизонтального аналізу обов’язково слід зробити висновки!

Таблиця 3 – Узагальнений вертикальний аналіз Активу Балансу підприємства

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Структура, %
				на початок звітного періоду	на кінець звітного періоду
Необоротні активи	080	НА1	НА2	НА1 / А1 х 100%	НА2 / А2 х 100%
Оборотні активи	260	ОА1	ОА2	ОА1 / А1 х 100%	ОА2 / А2 х 100%
Витрати майбутніх періодів	270	ВМ1	ВМ2	ВМ1 / А1 х 100%	ВМ2 / А2 х 100%
Разом Актив (080 + 260 + 270)	280	А1	А2	100%	100%

дані фінансової звітності – Балансу підприємства

розрахункова частина

Таблиця 4 – Узагальнений вертикальний аналіз Пасиву Балансу підприємства

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Структура, %
				на початок звітного періоду	на кінець звітного періоду
Власний капітал	380	ВК1	ВК2	ВК1 / П1 х 100%	ВК2 / П2 х 100%
Забезпечення наступних витрат і платежів	430	ЗВ1	ЗВ2	ЗВ1 / П1 х 100%	ЗВ2 / П2 х 100%
Довгострокові зобов'язання	480	ДЗ1	ДЗ2	ДЗ1 / П1 х 100%	ДЗ2 / П2 х 100%
Поточні зобов'язання	620	ПЗ1	ПЗ2	ПЗ1 / П1 х 100%	ПЗ2 / П2 х 100%
Доходи майбутніх періодів	630	ДМ1	ДМ2	ДМ1 / П1 х 100%	ДМ2 / П2 х 100%
Разом Пасив (380 + 430 + 480 + 620 + 630)	640	П1	П2	100%	100%

дані фінансової звітності – Балансу підприємства

розрахункова частина

Аналіз із використанням фінансових коефіцієнтівскладається із семи блоків аналізу:

1. Операційного аналізу.

2. Аналізу операційних витрат.

3. Аналізу управління активами.

4. Аналізу ліквідності.

5. Аналізу платоспроможності.

6. Аналізу прибутковості.

7. Аналізу майнового стану підприємства.

Фінансові коефіцієнти оцінки стану підприємствамають бути такими, щоб усі пов’язані з підприємством економічними відносинами суб’єкти господарювання могли одержати потрібну інформацію для прийняття рішень про економічну доцільність встановлення, припинення чи продовження відносин з підприємством. У кожного з потенційних партнерів підприємства свій власний критерій економічної доцільності. Тому показники оцінки фінансового стану підприємства мають бути такими, щоб кожний партнер зміг зробити вибір, виходячи з власних інтересів.

Операційний аналізпередбачає розрахунок коефіцієнта росту валових продажів (k_РВП), коефіцієнта валового прибутку (k_ВП), коефіцієнта операційного прибутку (k_ОП), коефіцієнта чистого прибутку (k_ЧП) за формулами (1-4):

;

(1)

;

(2)

;

(3)

.

(4)

За отриманими показниками блоку операційного аналізу необхідно зробити висновки щодо тенденцій росту обсягів реалізованої продукції, а також наявності (відсутності) чистого прибутку (збитку) у підприємства за гранично припустимими критеріями для підприємства конкретної галузі промисловості!

Аналіз операційних витратпідприємства передбачає розрахунок коефіцієнта собівартості реалізованої продукції (k_ВС), коефіцієнта витрат на реалізацію та управління (k_ВРУ), коефіцієнта фінансових витрат та витрат від участі в капіталі (k_ФВ) за формулами(5-7):

	(5)
	(6)

.

(7)

За отриманими показниками блоку аналізу операційних витрат необхідно зробити висновки щодо витратності реалізації продукції, а також ступеню адміністративно-збутових та фінансових витрат на 1 грн реалізованої продукції за гранично припустимими значеннями для аналізованого підприємства!

Аналіз управління активамипередбачає розрахунок коефіцієнтів оборотності активів (k_ОА), оборотності необоротних активів (k_НА), оборотності чистих активів (k_ЧА), оборотності дебіторської заборгованості (k_ДЗ), середнього періоду погашення (періоду інкасації) дебіторської заборгованості (Т_ДЗ), оборотності запасів по реалізації (k_ЗР), оборотності запасів по собівартості (k_ЗС), оборотності кредиторської заборгованості (k_КЗ), середнього періоду погашення кредиторської заборгованості (Т_КЗ) за формулами (8-16).

;

(8)

;

(9)

;

(10)

;

(11)

;

(12)

;	(13)
;	(14)

;

(15)

.

(16)

За отриманими показниками блоку аналізу управління активами необхідно зробити висновки щодо тенденцій оборотності активів підприємства, а також дебіторської і кредиторської заборгованості відносно до реалізованої продукції за гранично припустимими критеріями для аналізованого підприємства конкретної галузі промисловості!

Аналіз ліквідності вказує на спроможність підприємства перетворити актив на грошові кошти швидко і без втрат ринкової вартості. Оцінюючи ліквідність підприємства, аналізують достатність поточних (оборотних) активів для погашення поточних зобов’язань.

При оцінці ліквідності розраховують 3 коефіцієнти:

1. Коефіцієнт покриття.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт покриття(k_П) дає загальну оцінку ліквідності активів, вказуючи на те, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Він розраховується за формулою (17):

.

(17)

Коефіцієнт швидкої ліквідності(k_ШЛ) на відміну від коефіцієнта покриття вказує на якість використання оборотних активів і розраховується за формулою (18):

.

(18)

Коефіцієнт абсолютної ліквідності(k_АЛ) показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашеною негайно. Він розраховується за формулою (19):

.

(19)

Для оцінки платоспроможності та фінансової стійкості підприємства слід також розрахувати чистий робочий капітал підприємства(Р_К). Його наявність свідчить про те, що підприємство спроможне не тільки сплатити поточні борги, але й має фінансові ресурси для розширення діяльності та інвестування найбільш прибуткових видів діяльності. Він розраховується за формулою (20):

.

(20)

За отриманими показниками блоку аналізу ліквідності активів необхідно зробити висновки щодо можливості підприємства погашати свої поточні зобов’язання, а також щодо наявності (відсутності) чистого робочого капіталу для розгалуження діяльності за гранично припустимими критеріями для аналізованого підприємства конкретної галузі промисловості!

Аналіз платоспроможності характеризує фінансову стійкість підприємствав перспективі з позицій структури коштів, залежність підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів.

При цьому аналізі розраховують наступні коефіцієнти:

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу.

2. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу.

3. Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу(k_ВК) визначає питому вагу коштів власників підприємства в загальній сумі засобів, вкладених в майно підприємства. Він характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов’язання за рахунок використання власних коштів і розраховується за формулою (21):

.

(21)

Коефіцієнт концентрації залученого капіталу(k_ЗК) доповнює попередній коефіцієнт, оскільки їх сума повинна дорівнювати одиниці. Він характеризує питому вагу залучених коштів в загальній сумі засобів, вкладених в майно підприємства, і розраховується за формулою (22):

.

(22)

Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу (k_ЗВ) дає загальнуоцінку фінансової стійкості підприємства. Він розраховується за формулою (23):

.

(23)

За отриманими показниками блоку аналізу платоспроможності підприємства необхідно зробити висновки щодо наявності (відсутності) у нього власного і залученого капіталу для фінансування діяльності за гранично припустимими критеріями для підприємства конкретної галузі промисловості!

Загальновідомо, що на платоспроможність підприємства впливає його можливість отримувати прибуток. В цьому зв’язку необхідно здійснити аналіз прибутковостідіяльності підприємства за показником рентабельності, який є якісним аспектом ефективності його роботи.

При здійсненні цього аналізу необхідно визначити показники:

1. Рентабельності продажів.

2. Рентабельності активів.

3. Рентабельності капіталу.

Показник рентабельності продажів(R_П) характеризує, який прибуток з однієї гривні продажів отримує підприємство. Він розраховується за формулою (24):

.

(24)

Показник рентабельності активів(R_А) характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує наявні активи для отримання прибутку, тобто показує, який прибуток приносить кожна гривня, вкладена в активи підприємства. Він обчислюється за формулою (25):

.

(25)

Показник рентабельності капіталу(R_К) характеризує ефективність використання підприємством власного капіталу. Він визначається як співвідношення чистого прибутку та середньорічної вартості власного капіталу і розраховується за формулою (26):

.

(26)

За отриманими показниками блоку аналізу прибутковості діяльності підприємства необхідно зробити висновки щодо можливості підприємства отримувати прибуток (збитки) за гранично припустимими критеріями для аналізованого підприємства конкретної галузі промисловості!

Аналіз майнового стану характеризує кошти, що їх має підприємство у своєму розпорядженні, оцінка яких здійснюється за показниками суми господарських коштів підприємства, питомої ваги активної частини основних фондів, коефіцієнта зносу основних фондів, коефіцієнта оновлення і коефіцієнта вибуття основних фондів підприємства, спосіб розрахунку яких наведений в табл. 5.

Таблиця 5 – Класифікація та спосіб розрахунку показників оцінки майнового стану підприємства

№ з/п	Показники оцінки	Спосіб розрахунку
1.	Сума господарських коштів підприємства	Валюта балансу	(27)
2.	Коефіцієнт зносу основних фондів		(28)
3.	Коефіцієнт зносу нематеріальних активів		(29)

За результатами фінансової діагностики студенти повинні здійснити ґрунтовні пояснення тенденцій фінансового стану дослідженого підприємства на основі висновків після кожного блоку розрахованих фінансових коефіцієнтів, а також горизонтального та вертикального видів аналізу бухгалтерської звітності, зробити пропозиції щодо поліпшення поточного стану.

Необхідно розрахувати прогнозні показники поліпшення діяльності підприємства за формулами (30-53) з таблиці 6. Зробити висновки.

Таблиця 6 – Складання фінансового звіту-прогнозу (форма №2)

Код рядка	Формула розрахунку прогнозного показника
010			(30)
015			(31)
030			(32)
035			(33)
040			(34)
050			(35)
060			(36)
070			(37)
080			(38)
090			(39)
100			(40)
105	(якщо від’ємна величина)		(41)
120			(42)
130			(43)
140	. Якщо в одному з періодів отримано нульовий дохід, то в прогнозному періоді величина приймається в межах досягнутого		(44)
150			(45)
160			(46)
170			(47)
175	(якщо від’ємна величина)		(48)
180			(49)
190			(50)
195	(якщо від’ємна величина)		(51)
220			(52)
225	(якщо від’ємна величина)		(53)