- •Введение
- •3. Методика оперативной диагностики финансово – хозяйственного состояния предприятия
- •3.1 Анализ ликвидности баланса
- •2.4. Анализ финансовых коэффициентов
- •3.2.Анализ финансовой устойчивости
- •3.3. Аналіз ділової активності підприємства
- •3.5 Аналіз рентабельності
- •4. Анализ угрозы банкрутства
- •Заключение
- •Список используемой литературы
3.5 Аналіз рентабельності
Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій і групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу ринкового обміну. Ці показники розраховуються за звітний і попередній.
1. Рентабельність продукції за прибутком від реалізації
Пр – прибуток від реалізації, тис.грн.
ЧД - чистий дохід від реалізації, тис.грн.
на початок року
на кінець року
2. Рентабельність продукції за операційним прибутком
П оп – операційний прибуток, тис.грн.
на початок року
на кінець року
3. Рентабельність продукції за чистим прибутком
Пч – чистий прибуток, тис.грн.
на початок року
на кінець року
4. Рентабельність активів за прибутком від звичайної діяльності
П об – прибуток від звичайної діяльності, тис.грн.
на початок року
на кінець року
5. Рентабельність активів за чистим прибутком
на початок року
на кінець року
6. Рентабельність власного капіталу
СК – середньорічна величина власного капіталу, тис.грн.
на початок року
на кінець року
7. Рентабельність необоротних активів
НА – середньорічна величина необоротних активів, тис.грн.
на початок року
на кінець року
8. Рентабельність перманентного капіталу
на початок року
на кінець року
Розраховані показники рентабельності приведені в таблиці 3.5.1
Таблиця 3.5.1 Показники рентабельності
Показники |
Попередній рік |
Звітний рік |
Зміна | |
різниця |
темп зростання % | |||
1. Рентабельність продукції за прибутком від реалізації |
120 |
115,25 |
-4,75 |
-3,9 |
2. Рентабельність продукції за операційним прибутком |
4,34 |
9,37 |
5,03 |
115,89 |
3. Рентабельність продукції за чистим прибутком |
2,65 |
6,03 |
3,38 |
127,54 |
4. Рентабельність активів за прибутком від звичайної діяльності |
8,26 |
23,6 |
15,34 |
185,71 |
5. Рентабельність активів за чистим прибутком |
8,26 |
23,6 |
15,34 |
185,71 |
6. Рентабельність власного капіталу |
266,94 |
662,71 |
395,77 |
148,26 |
7. Рентабельність необоротних активів |
47,87 |
118,84 |
70,97 |
148,25 |
8. Рентабельність перманентного капіталу |
17,49 |
36,2 |
18,71 |
106,97 |
Розраховані показники свідчать про загалне підвищення рентабельності продукції підприємства. Виключення складає рентабельність продукції за прибутком від реалізації, яка знизилася на 4.75 %..
4. Анализ угрозы банкрутства
Для анализа и оценки удовлетворительности структуры баланса используются такие критерии, как коэффициент текущей ликвидности (Ктл), коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс), коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п).
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле:
Итог II раздела баланса
Ктл = ------------------------------------------------
Итог V раздела баланса – стр.640, 650
В нашем примере:
Ктл (на начало отчетного периода) = 7382 : 6993 = 1,06
Ктл (на конец отчетного периода) = 7015 : 6868 = 1,02
Значение коэффициента текущей ликвидности, как на начало, так и на конец отчетного периода ниже нормативного, следовательно, есть все основания для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.
Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) по формуле:
Итог III раздела – итог I раздела баланса
Косс = ----------------------------------------------------
Итог II раздела баланса
В нашем примере:
Косс (на начало отчетного периода) = (13965 – 13576) : 7382 = 0,05
Косс (на конец отчетного периода) = (14017 – 13870) : 7015 = 0,02
Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, причем на конец отчетного периода коэффициент уменьшился в два с половиной раза, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.
При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев:
Ктл(к.г.) + 6/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.))
Квп = -------------------------------------- ,
2
В нашем примере:
Квп = (1,02 + 6 : 12*(1,02 – 1,06)) : 2 = 0,5
Мы видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, это говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.
Для подведения итогов оценки и большей их наглядности результаты выполненных расчетов представим в виде таблицы (табл. 7).
Таблица 7
Оценка потенциального банкротства ООО «Оптима»
По состоянию на 01 мая 2010 года
Показатели |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Критериальные значения показателей |
1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) |
1,06 |
1,02 |
2 |
2. Коэффициент обеспечен-ности собственными средст-вами (Косс) |
0,05 |
0,02 |
0,1 |
3.Коэффициент восстанов-ления (утраты) платежеспо-собности (Кв(у)п).
|
- |
0,5 |
1 |
Таким образом, поскольку на конец отчетного периода значения коэффициентов Ктл и Косс ниже нормативных, а значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности в два раза меньше, чем критериальное его значение, имеются основания заключить, что баланс предприятия на момент оценки имел неудовлетворительную структуру, а предприятие в ближайшее время будет оставаться неплатежеспособным.
Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности.
ИК = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2*К5
Форма № 2 (стр.140)
К1= --------------------------- = 69 : 20885 = 0,003
Форма № 1 (стр.300)
Форма № 2 (стр.010)
К2= --------------------------- = 5813 : 20885 = 0,28
Форма № 1 (стр.300)
Форма № 1 (стр.490)
К3= --------------------------------- = 14017 : 6868 = 2,04
Форма № 1 (стр.590 + 690)
Форма № 2 (стр.170)
К4= --------------------------- = 52 : 20885 = 0,002
Форма № 1 (стр.300)
Форма № 1 (стр.490 - 190)
К5= --------------------------------- = (14017- 13870) : 20885 = 0,007
Форма № 1 (стр.300)
ИК = 3,3 * 0,003 + 1,0 * 0,28 + 0,6 * 2,04 + 1,4 * 0,002 + 1,2 * 0,007 = 1,53
Индекс кредитоспособности показывает, что вероятность банкротства анализируемого предприятия очень высокая.
Таким образом, расчеты, выполненные по методике Альтмана, еще раз подтверждают обоснованность сформулированного ранее вывода о достаточно низкой платежеспособности предприятия и о невозможности ее восстановления в предстоящем периоде.