4. Эволюциям мировой валютной системы

Парижская валютная система (1867г.):

• Первая мировая валютная системы;

• Закреплена Парижским соглашением в 1867г;

• Основывалась на системе золотомонетного стандарта.

Основные положения системы:

1. Каждая страна должна зафиксировать золотое содержание своей национальной валюты и свободно разменивать бумажные денежные знаки на золото по номиналу. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги.

2. Конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивается как внутри страны, так и за ее пределами

3. Свободное передвижение золота из страны в страну

4. Курс валюты твердый в зависимости от золотого содержания. Колебания рыночного валютного курса возможны только в пределах золотых точек. Золотая точка – максимальное пределы отклонение от установленного золотого паритета и определяется издержками, связанные с транспортировкой и сохранностью золота из страны в страну.

5. Страны должны иметь запасы золота и эмиссия бумажных денег должны быть обеспечена золотом

Генуэзская валютная система:

• Вторая мировая валютная система (1922г );

• Была основана на золотодевизном стандарте и ведущих валютах, которые конвертируются в золото.

Принципы построения системы:

1. Основой явились золото и девизы – иностранные валюты.

2. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международные платежно-расчетных средств.

3. Распространение золотодевизного стандарта закрепило возможную зависимость одних стран от других — доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

4. Страна отказывается от золота, но твердо определяется курс с девизом (Англия, США).

5. Валютное регулирование осуществляется в форме активной валютной политики, конференций, совещаний.

6. Использовался принцип свободноплавающих валютных курсов: В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции).

Бреттенвудская валютная система:

• Третья мировая валютная система;

• была официально оформлена на международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей1-22 июля 1944г. в г.Бреттно-Вудсе (США).

Основными принципами Бреттон-Вудской валютной системы являлись:

• принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте, и двух девизных валютах — долларе США и фунте стерлингов

• золото сохранило функцию мировых денег;

• одновременно использовались резервные валюты — доллар США, английский фунт стерлингов;

• Казначейство США установило обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 гр.), или 1 доллар приравнивался к 0,88571 г. золота;

• каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах;

• установлены фиксированные валютные курсы, отклонение от валютного паритета без разрешения МВФ допускалось только в пределе ±1%;

• регулирование валютных отношений осуществляется международными валютно-кредитными организациями — Международным Валютным Фондом и Международным Банком Реконструкции и Развития;

• при нарушении платежных балансов разрешалось урегулировать их золотом.

Мировая валютная система Ямайская:

• Четвертая мировая валтная система (1976).

Принципы построения системы:

1. Базовый принцип – введение нового платежного средства СДР. Состоит в существенном изменении базового принципа мировой валютной системы, который определяет, какие деньги служат ее основой в качестве мировых.

Таблица 11.1 - Эволюция базового принципа МВС

Парижская ВС 1867	Генуэзская ВС 1922	Бреттон-Вудская ВС 1944	Ямайская ВС1976
золотомонетный	золотодевизный	Золотодевизный	Стандарт СДР

СДР:

• Основа 4 мировой валютной системы;

• Задумывался как прообраз национальной мировой валюты.

• специальный права заимствования в МВФ

• служит основой валютных паритетов вместо золота

• выполняет функции международного соизмерителя цен, платежного и резервного средства.

• Условная стоимость исчисляется на базе средневзвешенной стоимости валют, входящих в валютную корзину (состоит из четырех валют) , в которой наибольшая доля принадлежит доллару США(44%).

• Каждые пять лет доля валют в корзине меняется и главным конкурентом доллару США становится евро (34%).

• В состав корзины СДР еще входят фунт стерлингов(11%) и иена (11%).

2. Использование золота как мировых денег – состоит в отказе от золота в качестве мировых денег или официальная демонетизация золота (отказ от золота в качестве мировых денег).

Таблица 11.2 - Эволюция роли золота в Мировой валютной системе

Парижская ВС 1867	Генуэзская ВС 1922	Бреттон-Вудская ВС 1944	Ямайская ВС
Использование золота как наднациональных мировых денег	Золотые паритеты .Золото как интернациональная мера стоимости, международное платежное и резервное средство		Официальная демонетизация золота
	Конвертируемость национальных валют в золото до мирового экономического кризиса 1929-1933	Конвертируемость доллара в золото по официальной цене металл до августа 1971

3. Режим валютного курса:

• связан с отказом от Бреттовудского режима фиксированных валютных курсов и предоставлением странам – членам МВФ права выбора любого режима валютного курса.

• Устав Фонда предусматривает введение стабильных, но регулируемых валютных паритетов. свободный выбор странами любого режима валютного курса.

4. Институциональная структура:

• состоит в сохранении Международного валютного фонда как основного института межгосударственного валютного регулирования.

Внутреннее противоречие мировой валютной системы заключаются в том, что:

• за стандартом СДР скрывается по существу долларовый стандарт.

• золото официально демонетизировано, но продолжает использоваться как международный резервный актив и чрезвычайное международное средство платежа.

47