УДК 658.15

Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия: учебное пособие; под ред. А.Н. Ильченко / Иван. гос. хим.-технол. ун-т. – Иваново, 2008. – 193 с. ISBN 976-5-9616-0276-8

В учебном пособии рассматриваются теоретические основы финансового менеджмента предприятий реальной экономики, представлены методические указания к изучению дисциплины, даются задания для

самостоятельной работы и экзаменационные тесты для контроля усвоения изученного материала.

Предназначено для студентов экономических специальностей, а также для специалистов финансово-экономического профиля, менеджеров предприятий, обучающихся по программам повышения квалификации.

Рецензенты:

кафедра финансов Ивановской государственной текстильной академии; доктор экономических наук, профессор В.Н. Еремин (Ивановский

государственный университет)

3

4

5

Предисловие

Подъем экономики России невозможно представить без высококвалифицированных кадров – менеджеров, обладающих обширными теоретическими данными и хорошей практической школой, позволяющий им осуществлять интересы, прежде всего, собственников хозяйствующего субъекта.

Для менеджеров предприятий реальной экономики характеристики финансовой устойчивости, кредитоспособности, платежеспособности эквивалентны понятиям рыночного успеха, конкурентоспособности и благополучия, достижение и поддержание которых есть непрерывный процесс управления, сопряженный с решением множества текущих проблем.

Всовременных рыночных условиях возникающие проблемы не исчерпали себя. Они приняли иную окраску, другую форму, но не потеряли своей актуальности.

Для предприятий всех форм собственности главной была и остается важнейшая задача - обеспечить свою финансово-хозяйственную деятельность денежными средствами. Это возможно, прежде всего, за счет ведения постоянной работы по учету, движению и анализу денежных потоков.

Денежные потоки – сумма денежных средств, находящихся в собственности у предприятия и обеспечивающих его эффективность, финансовое состояние, платежеспособность, имидж на рынке. Необходимо знать, что финансовую устойчивость предприятию обеспечивает оптимальный размер денежных потоков. Излишек денежных средств может привести к их обесцениванию; дефицит – к останову производства, ухудшению финансового состоянию и банкротству.

Поэтому в рыночных условиях каждое предприятие должно иметь в своей организации финансиста, который проводил бы анализ поступающих и расходуемых денежных средств во избежание негативных последствий.

На наш взгляд, учебное пособие поможет студентам экономических специальностей в изучении данной проблемы.

Вучебном пособии приводятся методы и приемы управления денежными потоками на предприятии, для чего студент должен знать законодательную базу, методы и прием информационного обеспечения, прогнозирования, планирования, учета, анализа, управления рисками и т.д.

Развитие рыночных условий хозяйствования обуславливает необходимость формирования концепции управления денежными потоками на предприятии на основе синтеза российской практики и достижения мировой экономической мысли, которая рассматривается в первой главе.

Отдельные подходы к понятию «денежные потоки» рассмотрены отечественными авторами: И.А. Бланком, Е.М. Сорокиной, В.В. Бочаровым, зарубежным автором Ж. Перером и другими.

Приведен учет денежных средств на предприятии, показано отличие понятий денежного оборота, денежного обращения и денежного потока,

5

рассмотрена классификация денежных потоков, принципы и факторы, влияющие на них.

Вторая глава посвящена методологическим основам анализа движения денежных потоков на отечественных предприятиях. Денежные средства, постоянно находящиеся в обращении, проходят этапы: производственного и финансового циклов. Формирование денежных потоков осуществляется за счет трех видов деятельности: производственной, инвестиционной, финансовой, с помощью которых происходит регулирование «притоков» и «оттоков» денежных средств на предприятии.

Принципы международного учета денежных средств на предприятии позволяют использовать в своей деятельности два метода: прямой и косвенный, при этом само предприятие выбирает метод самостоятельно. Предложена методика анализа движения денежных средств на предприятии.

Третья глава посвящена управлению денежными потоками: оптимизации, прогнозированию и оперативной реализации управленческих решений. Определено, что стратегическое развитие российских предприятий зависит от синхронизации денежных потоков во времени и по объемам. Для этого необходим контроль за прибылью, оборотным капиталом, объемом продукции и дебиторской задолженностью. Необходимо помнить, что величина притока денежных средств отличается от суммы полученной прибыли. Поэтому

руководству отечественных предприятий необходимо изыскивать внутренние резервы увеличения денежных притоков.

Методы сравнения денежных и финансовых потоков приведены в главе четвертой. Авторы попытались выявить нюансы отличий денежных и финансовых потоков, приводят их сравнительную характеристику и классификацию. Рассмотрены финансовые потоки, возникающие между субъектами в экономике страны, а также приведен пример движения денежных / финансовых потоков в корпоративной структуре.

Руководителям предприятий (организаций) необходимо помнить, что

умелое управление денежными потоками предполагает использование такой методики. Авторами предлагается методика процесса реализации управления денежными потоками для эффективной деятельности предприятия.

Для достижения устойчивых финансовых результатов в пятой главе рассматривается финансовая стратегия, обеспечивающая постоянный приток денежных средств.

Систематизирован материал, имеющийся в современной экономической

литературе по проблеме разработки финансовой стратегии и влияющий на финансовую устойчивость предприятия. При этом рассмотрены подходы к финансовой устойчивости разных авторов и апробированных на практике.

Денежный поток тесно связан с поступлениями и затратами денег в инвестиционной деятельности. Ни один инвестиционный проект не рассматривается без источников финансирования, движения денежных средств, получения чистой прибыли. Применение метода дисконтирования позволяет соотнести будущую и настоящую стоимость денежных потоков.

6

Седьмая глава посвящена финансовым рискам, с которыми сталкивается

любое предприятие и от которых руководитель во избежание их должен страховаться. Для этого необходимо давать оценку зонам риска, создавать резервы, формировать прогнозный бюджет.

В восьмой главе рассмотрена организация финансовой службы предприятия; а также выявлены особенности финансового планирования на предприятиях и организациях различных сфер деятельности; показана разновидность финансовых планов, в том числе план денежных потоков.

Опыт преподавания по дисциплинам «Финансовый менеджмент», «Инвестирование», «Риски», «Концепция и анализ денежных потоков» позволил систематизировать накопленный материал, имеющийся в литературе в учебное пособие, выстроить его для понимания.

Авторы надеются, что предоставленный материал по денежным потокам в

той или иной степени поможет овладеть принципами финансового менеджмента и сориентировать студентов в практических навыках управленческой деятельности по данной тематике.

7