2. Значение и необходимость финансового анализа на предприятии

Разделение финансового анализа на внутренний и внешний для самого предприятия несколько условно, т.к. внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего и наоборот. Оба эти анализа основаны, прежде всего, на бухгалтерской отчетности.

Последовательность финансового анализа включает три взаимосвязанных этапа:

• анализ финансовых результатов;

• анализ финансового состояния предприятия;

• обобщающая оценка результатов финансового анализа.

Современная концепция и содержание финансового анализа требует учета следующих факторов:

1) целевой направленности анализа;

2) формы собственности и организационно-правовой формы предприятия;

3) отношений с системой налогообложения;

4) стратегии финансово-хозяйственного развития;

5) специфических особенностей, корпоративной или отраслевой принадлежности предприятия;

6) наличие материальной и информационной базы, квалифицированных кадров для проведения аналитических исследований.

Таким образом, роль проведения финансового анализа на предприятии возрастает все больше в связи с общей ситуацией в стране, а также при необходимости эффективно управлять предприятиями, в виду постоянно растущей конкурентной среды на рынке.

На сегодняшний день существует множество трактовок понятия «финансовый анализ». В нашей стране к настоящему времени сложилось два основных подхода к пониманию финансового анализа. Согласно первому «Финансовый анализ» понимается в широком смысле и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала. Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчетности.

В экономически развитых странах весьма распространена широкая трактовка содержательной части финансового анализа и функций финансового аналитика. В частности, одно из наиболее общих определений можно найти в работе Б.Риса, который под финансовым аналитиком понимает «любого пользователя финансовой информации, желающего воспользоваться этой информацией в процессе принятия экономических решений и не имеющего доступа к внутренним источникам информации данной фирмы».

Согласно Ковалеву В.В. «анализ финансовый – совокупность аналитических процедур, базирующихся, как правило, на общедоступных сведениях финансового характера, назначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или участия в ней».

Лиференко Г.В. отображает понятие финансового анализа как «метод познания финансового механизма предприятия, процессор формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности – является частью общего исследования бизнес-процессов компании и приобрел на сегодня очень важное вполне самостоятельное значение».

Таким образом, единого взгляда на понятие финансового анализа не выявлено, однако в каждом из них в той или иной степени отражаются различные стороны финансового анализа, в связи, с чем говорить об ошибочности какого-либо из определений не представляется правомерным.

Содержание и основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. По мнению М. И. Баканова, финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Целями проведения анализа финансового анализа предприятия являются:

- оценка финансового положения предприятия;

- определение трансформаций финансового состояния в пространственно- временном разрезе;

- раскрытие основных факторов, ускоряющих изменение в финансовом положении;

- прогноз ведущих направлений в финансовом состоянии.

Таким образом, основная тенденция анализа финансового состояния предприятия заключается в своевременном определении и ликвидации недостатков финансовой деятельности и определении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимыми условиями являются:

1) оценка степени выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и направлениям их использования с целью улучшения финансового состояния. Данная оценка следует проводить путем изучения причинно-следственных связей между показателями финансовой и коммерческой деятельностями предприятия;

2) прогноз результатов будущих периодов, экономической рентабельности на основе действующих условий хозяйствования и присутствия собственных и заемных ресурсов и разработанных вариаций финансового состояния при различных вариантах использования ресурсов;

3) разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

- выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т. п.;

- позволяет оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

- в результате финансового анализа имеется возможность контроля правильности составления финансовых потоков организации, а также соблюдения норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразности осуществления затрат.

К основным особенностям финансового анализа относятся:

- обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;

- приоритетность оценок: платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности;

- базирование на общедоступной информации;

- информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;

- доступность к результатам анализа любых пользователей;

-возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур;

- доминанта денежного измерителя в системе критериев;

- высокий уровень достоверности итогов анализа.

Финансовое состояние является комплексным понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе. Эти основополагающие положения не всегда бывают выдержаны в научных исследованиях экономистов, анализирующих сущность и задачи финансового анализа.

Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Положение предприятия в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности финансовые, интересы предприятия и его партнеров. Финансовое состояние предприятий формируется в процессе их взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От возможности его улучшения зависят их экономические перспективы.

Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на:

- обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств;

- выполнение расчетной дисциплины;

-достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как правильно использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Как свидетельствует отечественный и зарубежный опыт, чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует оперировать такими понятиями рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также систематически проводить их анализ.

Результаты проведения комплексного анализа финансового состояния должны позволить практически в реальном масштабе времени принимать решения по устранению негативного воздействия внешних и внутренних факторов. Именно с помощью систематического финансово-экономического анализа можно перейти к разработке действенной системы планирования и прогнозирования, рейтинговой оценке финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия, что является основой антикризисного управления. Поэтому руководители предприятий совместно с экономистами, финансистами, бухгалтерами, аудиторами должны вводить на предприятиях систему комплексного анализа финансового состояния как важнейшего элемента антикризисного управления, отслеживать параметры и определять тенденции развития, разрабатывать укрупненный прогноз.

Анализ финансового состояния позволяет определить место каждого анализируемого предприятия на рынке и оценить общую экономическую ситуацию в стране, регионе или отрасли.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка.

Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.

Практика финансового анализа выделяет шесть общепринятых методов.

1. Горизонтальный (временной) - сравнение отчетных финансовых показателей с плановыми, либо с показателями предыдущего периода (базисного).

2. Вертикальный (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Например, определение удельного веса внеоборотных активов в имуществе компании. Это позволяет оценить, к примеру, фондоемкость этого предприятия.

3. Трендовый - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний. Так, например, анализ динамики продаж продукта за ряд лет указывает на устойчивую тенденцию снижения темпов роста. Это позволяет сделать вывод о заключительной фазе жизненного цикла продукта, от производства которого компании следует постепенно отказаться. С помощью тренда формируются возможные значения показателя в будущем. Следовательно, метод может использоваться в перспективном и прогнозном анализе.

4. Сравнительный (пространственный) - сравнение показателей отчетности:

- с планом;

- со среднеотраслевым уровнем;

- с данными конкурентов;

- со средними общеэкономическими данными;

- с данными отдельных подразделений компании между собой;

- с экономической моделью.

5. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Абсолютные показатели недостаточно характеризуют исследуемые явления и процессы, т.к. не имеют базы сравнения, поэтому используются относительные показатели. Исчисляются в процентах, коэффициентах или индексах.

6. Факторный — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный (обобщающий) показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ, представляющий раздробление результативного показателя на составные части), так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Перечисленные методы анализа способствуют аналитическому прочтению финансовых отчетов, исходной базой которых, прежде всего, являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

предприятия

В процессе формирования финансовых ресурсов предприятий важную роль играет определение оптимальной структуры их источников. Повышение удельного веса собственных средств положительно влияет на финансовую деятельность предприятий. Высокий вес вовлеченных средств усложняет финансовую деятельность предприятия и нуждается в дополнительных расходах в уплату процентов за банковские кредиты, дивидендов за акциями, доходов за облигациями, уменьшает ликвидность баланса предприятия, повышает финансовый риск. Поэтому в каждом конкретном случае необходимо детально анализировать целесообразность привлечения дополнительных финансовых ресурсов с учетом финансовых рисков.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому на него влияют все эти виды деятельности предприятия. Прежде всего на финансовом состоянии предприятия положительно сказываются бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции. Как правило, которое высшими есть показатели объема производства и реализации продукции, работ, услуг и низшей их себестоимость, в высшей будет прибыльность предприятия, а это положительно будет влиять на его финансовое состояние. Неритмичность производственных процессов, ухудшение качества продукции, трудности с ее реализацией приводят к уменьшению поступления средств на счета предприятия, из-за чего ухудшается его платежеспособность.

Финансовое состояние–это одна из самых важных характеристик каждого предприятия. Целью оценки финансового состояния предприятия есть поиск резервов повышения рентабельности производства и укрепление коммерческого расчета как основы стабильной работы предприятия и выполнение им обязательств перед бюджетом, банком и другими учреждениями. Для комплексного анализа финансового состояния предприятия необходимо оценить тенденции наиважнейших показателей, которые всесторонне характеризуют финансовое состояние предприятия.

Для целей налогообложения рассчитывается специальный показатель – валовая прибыль, а на ее основе – прибыль, облагаемая налогом, и прибыль, не облагаемая налогом. Остающаяся в распоряжении предприятия после внесения налогов и других платежей в бюджет часть балансовой прибыли называется чистой прибылью. Она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятия.

Рисунок 1. Порядок формирования прибыли предприятия

На наш взгляд, при формировании ассортимента и структуры выпуска продукции предприятие должно учитывать, с одной стороны, спрос на данные виды продукции, а с другой – наиболее эффективное использование трудовых, сырьевых, технических, технологических, финансовых и других видов ресурсов, имеющихся в его распоряжении. На любом предприятии существуют ряд причин, по которым происходит невыполнение плана по производству продукции в целом и по ее отдельным видам. К внутренним причинам можно отнести: недостатки в организации производства, плохое техническое состояние оборудования, простои, аварии, недостаток средств, недостатки в системе материального стимулирования. К внешним причинам относят: конъюнктуру рынка, изменение спроса на отдельные виды продукции, состояние материально-технического обеспечения, несвоевременный ввод в действие производственных мощностей предприятия по независимым от него причинам.

Анализ финансовой устойчивости характеризует эффект формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, проявляется она в платежеспособности, то есть способности предприятия своевременно и в полном объеме выполнить свои платежные обязательства перед бюджетом по налогам, с внебюджетными фондами, с персоналом, перед кредиторами.

Проведем анализ актива баланса предприятия.

1. Общая сумма имущества предприятия (валюта баланса), тыс. руб. – (300)

2006 год 2007 год 2008 год

41699 51464 55559

Вывод: имущество предприятия увеличилось на 23,42%. в 2007 году и на 7,96% в 2008 году.

2. Доля внеоборотных активов в составе имущества предприятия – (190) / (300)

2006 год = 2005 / 41699 = 0,05

2007 год = 1849 / 51464 = 0,04

2008 год = 1880 / 55559 = 0,03

2006 год 2007 год 2008 год

0,05 0,04 0,03

Вывод: доля внеоборотных активов в составе имущества предприятия уменьшается, что объясняется политикой предприятия, в том числе в использовании арендуемых площадей, что не приводит к увеличению основных средств. Снижение доли основных средств является результатом смены компьютерного и торгового оборудования.

3. Доля оборотных активов в составе имущества предприятия – (290) / (300)

2006 год = 39694 / 41699 = 0,95

2007 год = 49615 / 51464 = 0,96

2008 год = 53679 / 55559 = 0,97

2006 год 2007 год 2008 год

0,95 0,96 0,97

Вывод: доля оборотных активов в составе имущества предприятия увеличилась. Увеличение оборотных активов предприятия произошло за счет увеличения остатков готовой продукции. Это в дальнейшем при сохранении текущего спроса приведет к увеличению выручки от продажи товаров.

4. Доля материальных оборотных активов в составе оборотных активов - 210 / 290

2006 год = 39046 / 39694 = 0,98

2007 год = 49076 / 49615 = 0,99

2008 год = 52977 / 53679 = 0,99

2006 год 2007 год 2008 год

0,98 0,99 0,99

Вывод: Доля материальных оборотных активов в составе оборотных активов увеличилась, что характеризует направленность предприятия на торговлю, а не производство.

5. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в составе оборотных активов - (260 + 250) / (290). Поскольку предприятие не имеет долгосрочных финансовых вложений, то соответственно эта строка не отражается в сводной бухгалтерской отчетности. Для анализа мы будет использовать данные по сумме денежных средств.

2006 год = 512 / 39694 = 0,02

2007 год = 416 / 49615 = 0,01

2008 год = 546 / 53679 = 0,01

2006 год 2007 год 2008 год

0,02 0,01 0,01

Вывод: несмотря на то, что сумма денежных средств увеличилась, этот показатель не отражает финансовой ситуации на предприятии. Поскольку отчетность составляется на конец года, то основанием для увеличения денежных средств стало не оплаченные товары и невыплаченная заработная плата, или отпускные.

6. Доля общей суммы дебиторской задолженности и прочих оборотных активов в составе оборотных активов - (230 + 240 + 270) / (290)

2006 год = 136 / 39694 = 0,003

2007 год = 123 / 49615 = 0,003

2008 год = 156 / 53679 = 0,003

2006 год 2007 год 2008 год

0,003 0,003 0,003

Вывод: Величина дебиторской задолженности составляет менее 1%, это вполне объяснимо, поскольку предприятие относится к сфере розничной торговли, и все расчеты производятся непосредственно в момент совершения покупки.

Общий вывод по итогам анализа актива баланса: по итогам анализа активов предприятия увеличилась общая сумма имущества предприятия на 23,42%. в 2007 году и на 7,96% в 2008 году, доля внеоборотных активов в составе имущества предприятия уменьшается, что объясняется политикой предприятия, что в рамках данного предприятия не должно отразиться на прибыли предприятия. Увеличилась доля оборотных активов предприятия за счет увеличения остатков готовой продукции. Дебиторская задолженность осталась на одном уровне, что говорит о надежности каналов реализации продукции.

7. Общая сумма капитала (источники средств) - (700)

2006 год 2007 год 2008 год

41699 51464 55559

Вывод: произошло увеличение источников средств на 23,42%. в 2007 году и на 7,96% в 2008 году, что говорит об увеличении оборотов.

8. Доля собственного капитала в составе общей суммы капитала – (490) / (700)

2006 год = 104 / 41699 = 0,003

2007 год = 63 / 51464 = 0,001

2008 год = 107 / 55559 = 0,002

2006 год 2007 год 2008 год

0,003 0,001 0,002

Вывод: собственный капитал занимает малую долю в общей сумме капиталов предприятии. Его динамика не значительно меняется в общей доле.

9. Сумма заемного капитала – (590 + 690)

2006 год = 400 + 41195 = 41595 тыс. руб.

2007 год = 300 + 51101 = 51401 тыс. руб.

2008 год = 100 + 55352 = 55452 тыс. руб.

Сумма заемного капитала увеличилась, что говорит об активном росте деятельности предприятия.

- доля заемного капитала в составе общей суммы капитала – (590 + 690) / (700)

2006 год = (400 + 41195 ) / 41699 = 0,997

2007 год = ( 300 + 51101) / 51464 = 0,999

2008 год = (100 + 55352) / 55559 = 0,998

Вывод: процент в составе общей суммы капитала предприятия увеличился и остался примерно на одном уровне, что для любого предприятия является фактором достаточно двойственным, т.к. наблюдается повышение зависимости предприятия от заемных средств и свидетельствует о недостатке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового состояния.

10. Сумма собственного оборотного капитала – (490 + 590 – 190)

2006 год = 104 + 400 – 2005 = -1501

2007 год = 63 + 300 – 1849 = -1486

2008 год = 107 + 100 – 1880 = -1673

Вывод: сумма собственного оборотного капитала имеет отрицательное значение, что свидетельствует о том, что предприятие является в зависимости от заемных ресурсов и не покрывает собственными средствами имеющийся капитал.

11. Сумма платежных средств – (240 + 250 + 260)

2006 год = 136 + 512 = 648 тыс. руб.

2007 год = 123 + 416 = 539 тыс. руб.

2008 год = 156 + 546 = 702 тыс. руб.

Вывод: сумма платежных средств в 2007 году уменьшилась на 16,82%, в 2008 году увеличилась на 30,24%. Можно сделать вывод о том, что предприятие начинает работу с привлеченными средствами, что дает экономические результаты.

12. Сумма срочных обязательств – (610 + 620 + 630 + 660)

2006 год 2007 год 2008 год

27036 27932 29556

Вывод: сумма срочных обязательств увеличилась в 2007 году на 3,31%, в 2008 году - на 5,81%.

Общий вывод по итогам анализа пассива баланса: по итогам анализа пассивов предприятия произошло увеличение источников средств за анализируемые периоды, остались без изменения доли собственного капитала в составе общей суммы капитала, и сумма заемного капитала.

Большую долю капитала занимают заемные средства, и срочные обязательства, что в развитии предприятия является необходимым, но не вполне желательным.