- •ВІД АВТОРА
- •1.1. Зміст фінансового аналізу і його функціональна роль в діяльності суб’єктів господарювання
- •1.2. Предмет і об’єкти фінансового аналізу
- •1.3. Види фінансового аналізу
- •1.4. Методи фінансового аналізу
- •1.5. Суб’єкти і користувачі фінансового аналізу
- •1.6. Організація фінансового аналізу
- •1.7. Методичне забезпечення фінансового аналізу
- •2.1. Сутність інформації та ознаки її корисності для фінансового аналізу
- •2.2. Система показників фінансового аналізу та оцінка їх величини в процесі прийняття управлінських рішень
- •2.3. Система інформації фінансового плану підприємства
- •2.4. Система інформації рахунків бухгалтерського обліку
- •2.5. Інформаційні ресурси фінансової звітності
- •2.6. Інформаційні ресурси статистичної звітності
- •2.7. Інформаційні ресурси податкової звітності
- •3.1. Склад майна підприємства
- •3.2. Аналіз структури і динаміки майна підприємства
- •3.3. Аналіз стану і ефективності формування майна підприємства
- •4.1. Економічна сутність оборотних активів підприємства
- •4.2. Аналіз розміщення фінансових ресурсів в оборотних активах
- •4.3. Аналіз ефективності використання запасів
- •5.1. Склад джерел формування капіталу підприємства
- •5.2. Аналіз структури і динаміки джерел капіталу підприємства
- •5.3. Аналіз стану і ефективності формування джерел капіталу підприємства
- •6.1. Економічна суть грошових потоків підприємства
- •6.2. Аналіз структури і динаміки грошових потоків
- •6.3. Аналіз ефективності формування грошових потоків
- •7.1. Поняття ліквідності і платоспроможності підприємства
- •7.2. Аналіз ліквідності активів підприємства
- •7.3. Оцінювання платоспроможності підприємства
- •8.1. Поняття фінансової стійкості підприємства
- •8.2. Аналіз фінансової стійкості підприємства на основі співвідношення власних і залучених фінансових ресурсів
- •8.3. Оцінка фінансової стійкості підприємства за рівнем безпеки господарської діяльності
- •9.1. Механізм формування залучених фінансових ресурсів підприємства
- •9.2. Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •9.3. Оцінка ефективності використання залучених фінансових ресурсів при кредитних операціях
- •10.1. Поняття ділової активності підприємства
- •10.2. Аналіз і оцінка ділової активності підприємства за показниками економічного зростання
- •10.3. Аналіз і оцінка ділової активності персоналу підприємства
- •11.1. Механізм формування і використання фінансових результатів підприємства
- •11.2. Аналіз формування і використання фінансових результатів
- •11.3. Аналіз рівня прибутковості діяльності підприємства
- •12.1. Економічна сутність інвестицій та інвестиційної діяльності
- •12.2. Аналіз розвитку інвестиційної діяльності підприємства
- •12.3. Аналіз ефективності інвестицій
- •13.1. Поняття комплексного оцінювання фінансового стану підприємства
- •13.2. Побудова узагальненої оцінки фінансового стану підприємства
- •13.3. Оцінка рівня і побудова рейтингових систем фінансового стану підприємств
Арсенал методів побудови інтегральних показників великий. Тому в практичному застосуванні цих показників дуже корисно здійснювати багатоваріантний розрахунок їх за різними методами. Порівняння результатів дає можливість виявити суттєве і загальне в оцінці стану економічних систем.
Подібність результатів, одержаних за допомогою різних методів визначення показників, означає, що інтегральний показник дійсно відображає реальну інформацію, оскільки рівень комплексної оцінки не залежить від методології її розрахунку.
13.2. Побудова узагальненої оцінки фінансового стану підприємства
Найбільш відповідальним етапом при визначені інтегральної (комплексної) оцінки підприємства для прийняття управлінських рішень є формування системи аналітичних показників, яка повинна забезпечувати об’єктивність, змістовність, глибину і адекватність інформації, що характеризує досліджувані соціаль- но-економічні явища та процеси. Від правильного аналітичного вибору, вірогідності і побудови системи показників залежить об’єктивність інтегральної оцінки діяльності господарюючих суб’єктів. Якщо відбір множини показників для діагностики стану об’єктів управління буде проведено неправильно, то як би добре не була опрацьована ця інформація, дані інтегральної оцінки будуть низької якості, оскільки недоліки вихідної інформації не можна усунути подальшою їх обробкою.
Безпосередній вплив на фінансовий стан підприємства мають показники:
•стану активів — відображають можливість підприємства здійснювати стабільну господарську діяльність. Згідно з цим досліджуються придатність, знос, надходження і вибуття основних засобів; зміни активів та джерел їх формування в динаміці і структурі; координація між окремими елементами активів; рівень сумнівних боргів тощо;
•платоспроможності — визначають забезпеченість поточних зобов’язань підприємства об’єктами платіжних засобів, розміщених в активах. Дана підсистема передбачає вивчення показників щодо рівня платоспроможності та забезпечення розрахунків за зобов’язаннями;
530
•фінансової стійкості — характеризують рівень самофінансування і залежності підприємств від зовнішніх залучених фінансових ресурсів для формування активів. Це одна з найбільших підсистем, яка показує ефективність структури фінансових ресурсів, достатність та збалансовану зміну власного капіталу;
•ділової активності — характеризують результативність використання ресурсів та обсяги господарської діяльності. Ця підсистема передбачає можливість оцінки підприємств щодо нарощування обсягів господарської діяльності за показниками зміни чистого доходу, оборотності активів, продуктивності праці, капіталовіддачі, доданої вартості тощо;
•ефективності господарської діяльності — показують співвідношення величин результативних і факторних (витратних) ознак, а збільшення цих показників тлумачать як підвищення ефективності використання ресурсів у процесі господарювання. За даною підсистемою показників оцінюють ефективність поточної діяльності господарюючих суб’єктів щодо рівня їх прибутковості;
•ринкової активності — характеризують рівень та результативність інвестування коштів при формуванні власного капіталу підприємств. Підсистема показників забезпечує оцінку інвестиційної привабливості господарюючих систем та зміни їх економічного потенціалу.
При відборі показників для кожного функціонального блоку необхідно проаналізувати всю систему наявних інформаційних ресурсів, які найбільш репрезентативно характеризують рівень фінансового стану підприємства.
Відповідно до визначеного змісту фінансового стану підприємства для потреб побудови рейтингів і оцінки ризику банкрутства можна використати систему факторних відносних показників, наведену на рис. 13.2.1.
Визначена система з 30 показників побудована на змішаній основі, тобто з використанням поточних і динамічних вихідних даних. За ознакою часу показники поділяються на моментні, що дають кількісну характеристику явищ (Мп) на визначену дату відповідного періоду (13 показників) та інтервальні, які характеризують величину явища (Іп) за період (10 показників) і швидкість (інтенсивність) розвитку явища в динаміці (Дп) з інтервалом (7 показників). Кожний показник має самостійне значення і, водночас, є складовою узагальнюючих показників функціональних напрямів, які забезпечують фінансовий стан підприємства в цілому.
531
532
СИСТЕМА ПОКАЗНИКІВ ДЛЯ ІНТЕГРАЛЬНОЇ ОЦІНКИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
Функціональні блоки показників
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Стан |
|
Платоспромож- |
|
Фінансова |
|
Ділова |
|
Ефективність госпо- |
|
Ринкова |
||||||
активів |
|
ність |
|
стійкість |
|
активність |
|
дарської діяльності |
|
активність |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Придатність |
|
основних |
01 |
засобів |
Співвідношення
матеріальних активів і дебіторської заборгованості
02 |
|
Темп зміни |
03 |
активів |
Темп зміни не- |
|
|
оборотних |
04 |
активів |
|
Темп зміни власного капіталу
05 |
Загальна платоспроможність
06 |
|
Проміжна |
платоспромож- |
|
07 |
ність |
|
Абсолютна |
|
платоспро- |
08 |
можність |
|
Покриття |
поточних зо- |
|
09 |
бов’язань |
Темп зміни Оборотних активів
10 |
Автономія
11 |
Маневреність |
|
|
робочого |
12 |
капіталу |
Маневреність |
|
|
власного |
13 |
капіталу |
Співвідношення власного капіталу і необоротних активів
14 |
Співвідношення |
|
власного капіта- |
|
лу і поточних зо- |
|
15 |
бов’язань |
Темп зміни |
|
|
чистого |
16 |
доходу |
Окупність |
|
(завантаже- |
|
|
ність) |
оборотних |
|
17 |
активів |
Продуктивність праці
18 |
Капіталовід- |
|
19 |
дача |
Темп зміни доданої вартості
20 |
Окупність витрат |
|
операційної діяль- |
|
21 |
ності |
|
Прибутковість |
|
витрат звичайної |
|
22 |
діяльності |
Прибутковість |
|
|
доходів від |
|
звичайної |
23 |
діяльності |
Прибутковість |
|
24 |
активів |
Прибутковість |
|
|
витрат |
операційної дія- |
|
25 |
льності |
|
Темп зміни |
статутного капі- |
|
26 |
талу |
Прибутковість
власного
капіталу
27 |
Вартість корпоративних прав
28 |
Прибутковість |
|
|
статутного |
29 |
капіталу |
Співвідношення поточних зобов’язань
ідебіторської заборгованості
30 |
Показники за відповідними напрямами фінансового стану
Рис. 13.2.1. Система показників для інтегральної оцінки фінансового стану підприємства
532
|
|
|
|
|
Таблиця 13.2.1 |
|
|
|
МЕТОДИКА РОЗРАХУНКУ ТА ІНТЕРПРЕТАЦІЯ ПОКАЗНИКІВ |
||
|
|
|
ДЛЯ ІНТЕГРАЛЬНОЇ ОЦІНКИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА |
||
|
|
|
|
||
|
Найменування показників |
Алгоритм розрахункуc |
Коротка характеристика |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Стан активів |
|
|
|
|
|
||
|
1.1. Придатність основних за- |
ф. 1d ряд. 030 : ряд. 031 |
Характеризує частку вартості, яка за розра- |
||
|
собів |
|
|
хунком ще не зносилась і, отже, не перене- |
|
|
|
|
|
|
сена на господарську діяльність |
|
|
|
|
|
|
|
1.2. |
Співвідношення матеріа- |
ф. 1d [ряд. 280 – (сума ряд. 150 – |
Показує скільки матеріальних активів, які |
|
533 |
льних активів |
і дебіторської |
– 210)] : (сума ряд. 150 – 210) |
безпосередньо залучені в процес господа- |
|
заборгованості |
|
|
рювання, припадає на 1 грн дебіторської за- |
||
|
|
|
|
|
боргованості (вилучених активів із діяльно- |
|
|
|
|
|
сті) |
|
|
|
|
||
|
1.3. Темп зміни активів |
ф. 1 ряд. 280 кe : ряд. 280 пe |
Показує наміри підприємства щодо перспе- |
||
|
|
|
|
|
ктив розвитку господарської діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
1.4. |
Темп зміни необоротних |
ф. 1 ряд. 080 к : ряд. 080 п |
Оцінка розвитку підприємства за капіталь- |
|
|
активів |
|
|
ними інвестиціями |
|
|
|
|
|
||
|
1.5. Темп зміни власного капі- |
ф. 1 ряд. 380 к : ряд. 380 п |
Показує наміри підприємства щодо залу- |
||
|
талу |
|
|
|
чення власних інвестицій |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Платоспроможність |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.1. |
Загальна |
платоспромож- |
ф. 1d [ряд. 260 – (cума ряд. 100, |
Оцінка можливості підприємства щодо по- |
|
ність |
|
|
110f, 120) : ряд. 620 |
криття поточних зобов’язань |
|
|
|
|
|
|
533
|
|
|
|
Продовження табл. 13.2.1 |
|
|
|
|
|
|
Найменування показників |
|
Алгоритм розрахункуc |
Коротка характеристика |
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
3 |
|
|
|
|
|
|
2.2. Проміжна платоспромож- |
ф.1d сума ряд. 150 – 250 : ряд. 620 |
Оцінка рівня покриття поточних зо- |
|
|
ність |
|
|
бов’язань за рахунок активів в розрахунках |
|
|
|
|
і грошових коштах |
|
|
|
|
|
|
2.3. Абсолютна платоспромож- |
ф. 1d сума ряд. 220 – 240 : ряд. 620 |
Оцінка можливості підприємства щодо по- |
|
|
ність |
|
|
криття поточних зобов’язань грошовими |
|
|
|
|
коштами |
|
|
|
|
|
|
2.4. Покриття поточних зо- |
ф. 2 сума ряд. (010, 060, 110, 120 – |
Характеризує рівень покриття поточних зо- |
|
534 |
бов’язань |
– |
130, 200) : ф. 1 [(ряд. 620 п + |
бов’язань грошовими потоками |
|
+ |
ряд. 620 к) : 2] |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.5. Темп зміни оборотних ак- |
ф. 1 ряд. 260 к : ряд. 260 п |
Показує відношення підприємства до забез- |
|
|
тивів |
|
|
печення (оптимізації) платоспромож-ності |
|
|
|
|
|
|
|
|
3. Фінансова стійкість |
|
|
|
|
|
|
|
3.1. Автономія |
ф. 1d ряд. 380 : ряд. 640 |
Показує рівень авансування активів власни- |
|
|
|
|
|
ками підприємства |
|
|
|
|
|
|
3.2. Маневреність робочого ка- |
ф. 1d (ряд. 260 – ряд. 620) : (сума |
Характеризує рівень можливості підприєм- |
|
|
піталу |
ряд. 100 – 140) |
ства використовувати запаси на власний |
|
|
|
|
|
розсуд |
|
|
|
|
|
|
3.3. Маневреність власного ка- |
ф.1d (ряд. 260 – ряд. 620) : ряд. 380 |
Оцінка можливості підприємства викорис- |
|
|
піталу |
|
|
товувати оборотні активи на власний розсуд |
|
|
|
|
|
534
|
3.4. |
Співвідношення |
власного |
ф. 1d ряд. 380: ряд. 080 |
Показує рівень авансування необоротних |
|
капіталу і необоротних активів |
|
активів власниками підприємства |
||
|
|
|
|
|
|
|
3.5. |
Співвідношення |
власного |
ф. 1d ряд. 380 : ряд. 620 |
Оцінка рівня забезпечення поточних зо- |
|
капіталу і поточних зо- |
|
бов’язань власним капіталом |
||
|
бов’язань |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. Ділова активність |
|
|
|
|
|
||
|
4.1. Темп зміни чистого доходу |
ф. 2 (сума ряд. 035, 060, 110 – 130, |
Характеризує динаміку розвитку підприєм- |
||
|
|
|
|
200) 1 g : (сума ряд. 035, 060, 110— |
ства на ринку за обсягами господарської ді- |
|
|
|
|
130, 200)0g |
яльності |
|
|
|
|
|
|
|
4.2. |
Окупність |
(заванта- |
ф. 2 (сума ряд. 035, 060, 110—130, |
Величина створеного чистого доходу на |
|
женість) оборотних активів |
200) : ф. 1 [(260п + 260к) : 2] |
1 грн фінансових ресурсів, авансованих в |
||
|
|
|
|
|
оборотні активи |
|
|
|
|
||
535 |
4.3. Продуктивність праці |
ф. 2 (сума ряд. 035, 060, 110—130, |
Оцінка ефективності використання трудо- |
||
|
|
|
200) : ряд. 240 |
вих ресурсів підприємства |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
4.4. Капіталовіддача |
|
ф. 2 (сума ряд. 035, 060, 110—130, |
Показує рівень обсягів господарювання в |
|
|
|
|
|
200) : ф. 1 [сумаряд. (031 п+ 031 к) : 2] |
розрахунку на кожну гривню фінансових |
|
|
|
|
|
ресурсів, авансованих (використаних) на |
|
|
|
|
|
формування основних засобів |
|
|
|
|
||
|
4.5. Темп зміни доданої вар- |
ф. 2 [сума ряд. 180, 210, 220 (225), |
Показує рівень ефекту господарювання від |
||
|
тості |
|
|
240—260, ППh] 1 : [сума ряд. 180, |
використання всіх ресурсів і діяльності уча- |
|
|
|
|
210, 220 (225), 240—260, ПП] 0 |
сників |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. Ефективність господарської |
діяльності |
|
|
|
|
||
|
5.1. Окупність витрат опера- |
ф. 2 (сума ряд. 035, 060) : (сума ряд. |
Показує скільки чистого доходу формує на |
||
|
ційної діяльності |
|
040, 070—090) |
підприємстві кожна гривня витрат в процесі |
|
|
|
|
|
|
операційної діяльності |
|
|
|
|
||
|
5.2. Прибутковість витрат зви- |
ф. 2 ряд. 170 (175): (сума ряд. 040, |
Показує ефективність витрат при здійсненні |
||
|
чайної діяльності |
|
070—090, 140—160) |
звичайної діяльності на підприємстві |
|
|
|
|
|
|
|
535
|
|
|
|
|
Закінчення табл. 13.2.1 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Найменування показників |
Алгоритм розрахункуc |
Коротка характеристика |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
3 |
|
|
|
|
|
|||
|
5.3. Прибутковість доходів від |
ф. 2 ряд. 170 (175): (сума ряд. 035, |
Характеризує ефективність одержаного до- |
|||
|
звичайної діяльності |
|
060, 110—130) |
ходу від звичайної діяльності підприємства |
||
|
5.4. Прибутковість активів |
ф. 2 ряд. 220 (225) : ф. 1 [(ряд. 280 |
Показує ефективність авансування (інвесту- |
|||
|
|
|
|
п + 280 к) : 2] |
вання) фінансових ресурсів в активи під- |
|
|
|
|
|
|
приємства |
|
|
|
|
|
|||
|
5.5. Прибутковість витрат опе- |
ф. 2 ряд. 100 (105) : (сума ряд. 040, |
Показує ефективність витрат при здійсненні |
|||
|
раційної діяльності |
|
070—090) |
операційної діяльності |
||
|
|
|
|
6. Ринкова активність |
|
|
|
6.1. Темп зміни статутного ка- |
ф. 1 ряд. 300к : ряд. 300 п |
Оцінка рівня стабільності господарської ді- |
|||
536 |
піталу |
|
|
яльності |
||
|
|
|
|
|
||
6.2. |
Прибутковість |
власного |
ф. 2 ряд. 220 (225) : ф. 1 [ряд. 380 п + |
Показує ефективність вкладених (інвесто- |
||
|
||||||
|
капіталу |
|
+ ряд. 380 к) : 2] |
ваних) підприємством коштів у господарсь- |
||
|
|
|
|
|
ку діяльність |
|
|
6.3. |
Вартість корпоративних |
ф. 1d ряд. 380 : ряд. 300 |
Оцінка авансованих коштів у статутний ка- |
||
|
прав |
|
|
пітал за балансовою вартістю |
||
|
|
|
|
|||
|
6.4. Прибутковість статутного |
ф. 2 ряд. 220 (225): ф. 1 [(ряд. 300 п + |
Показує ефективність вкладених учасника- |
|||
|
капіталу |
|
+ ряд. 300к): 2] |
ми коштів у господарську діяльність |
||
|
6.5. Співвідношення |
поточних |
ф. 1d ряд. 620 : (сума ряд. 150 – 210) |
Оцінка рівня оптимізації відносин при здій- |
||
|
зобов’язань і дебіторської за- |
|
сненні розрахунків щодо зобов’язань і бор- |
|||
|
боргованості |
|
|
гів підприємства |
*Примітка до табл. 13.2.1. c — рядки наведені за формами фінансової звітності для середніх та великих підприємств; d — значення показників за ф. № 1 «Баланс, наведені на кінець звітного періоду; e — «п» і «к» відповідно значення показників на початок і кінець звітного періоду; f — включення рядка 110 в розрахунок показника здійснюється в межах наявності товарних об’єктів діяльності; g –»1» і «0» відповідно значення показників за поточний і минулий період; h — податок на прибуток та інші податкові платежі з об’єктів оподаткування підприємства.
536
Всі показники є результатом порівняння, що характеризує міру кількісного співвідношення різнойменних чи одноіменних показників за наступним розрахунком:
Мп = |
хм |
; |
Iп = |
хі |
; |
Дп = |
уn , |
|
ум |
уі |
yn−1 |
|
де хм і ум — величини моментних показників; хі і уі — величини інтервальних показників; уn і уn – 1 — величини показника за двома рівнями динамічного ряду.
Визначена система також відкрита для внесення будь-яких логічних змін та доповнень, пов’язаних зі змінами економічної політики в країні та відповідними змінами методології формування показників.
Алгоритми розрахунку показників за фінансовою звітністю підприємств та коротка їх характеристика наведені в табл. 13.2.1.
Порівняння показників системи у часі (за однією сукупністю господарюючих систем) і у просторі (між господарюючими системами) забезпечується використанням відносних величин як міри кількісного співвідношення показників. Відповідно до аналітичних функцій в системі використані відношення однойменних показників (відносні величини динаміки, структури і координації) і відношення різнойменних показників (відносні величини інтенсивності). Оцінювання швидкості та інтенсивності розвитку явищ здійснюється за характеристикою темпу зміни величини показників, який показує, у скільки разів досліджуваний рівень більший (менший) від рівня, узятого за базу порівняння.
Для оцінки рівня фінансового стану підприємства, показники, фактичні розміри яких мають значні відхилення від рівня еталону (більше ніж 100 %), замінюються величинами темпів їх зміни в динаміці. При Дп > 1 — фінансовий стан підприємства поліпшується, а при Дп < 1, навпаки.
З метою забезпечення інформаційної односпрямованості конструювання інтегральних оцінок всі показники системи визначені як стимулятори, тобто мають прямий вплив на поліпшення фінансового стану підприємства. Це означає, що чим вищий рівень показника або чим вищий темп його зростання,тим кращий фінансовий стан підприємства. Тому при зміні цієї системи (зменшенні, розширенні, заміні одних даних іншими) необхідно не порушувати визначених вимог.
Для розрахунку інтегрального показника з метою побудови рейтингу господарюючих систем за їх фінансовим станом використаємо дані підприємств (табл. 13.2.2).
537
Таблиця 13.2.2
ПОКАЗНИКИ ПІДПРИЄМСТВ ДЛЯ ПОБУДОВИ РЕЙТИНГОВОЇ СИСТЕМИ ЩОДО ЇХ ФІНАНСОВОГО СТАНУ (КОЕФІЦІЄНТИ)
|
|
|
|
|
Підприємства |
|
|
|
|
|
Найменування показників |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ТОВ |
ВАТ |
ТОВ |
ТОВ |
ВАТ |
ВАТ |
ТОВ |
||
|
|
||||||||
|
|
«Промінь» |
«Прогрес» |
«Ласощі» |
«Полісся» |
«Тетерів» |
«Сінгури» |
«Двірець» |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Стан активів |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Придатність основних за- |
0,516 |
0,442 |
0,449 |
0,674 |
0,706 |
0,520 |
0,625 |
|
|
собів |
|
|
|
|
|
|
|
|
538 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Співвідношення матеріа- |
5,701 |
2,253 |
2,312 |
0,649 |
5,803 |
6,310 |
4,893 |
||
|
|||||||||
|
льних активів і дебіторської |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
заборгованості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. Темп зміни активів* |
1,063 |
1,125 |
1,251 |
1,454 |
1,238 |
1,137 |
1,137 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. Темп зміни необоротних |
0,992 |
1,069 |
1,114 |
1,287 |
1,189 |
1,122 |
1,157 |
|
|
активів* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. Темп зміни власного ка- |
0,965 |
1,048 |
1,042 |
1,326 |
1,142 |
1,114 |
1,145 |
|
|
піталу* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Платоспроможність |
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Загальна платоспромож- |
0,693 |
0,879 |
0,910 |
0,943 |
0,713 |
0,925 |
0,898 |
|
|
ність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
538
|
2. |
Проміжна |
платоспромо- |
0,539 |
0,801 |
0,868 |
|
0,805 |
0,628 |
0,878 |
0,843 |
|||
|
жність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
3. |
Абсолютна платоспро- |
0,045 |
0,050 |
0,141 |
|
0,053 |
0,101 |
0,197 |
0,084 |
||||
|
можність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
4. |
Покриття |
поточних |
зо- |
1,947 |
2,780 |
3,361 |
|
3,947 |
3,510 |
4,196 |
2,042 |
||
|
бов’язань |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
5. |
Темп |
зміни |
оборотних |
1,189 |
1,195 |
1,371 |
|
1,497 |
1,440 |
1,191 |
1,073 |
||
|
активів* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. Фінансова стійкість |
|
|
|
|
||
539 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Автономія |
|
|
|
0,580 |
0,486 |
0,438 |
|
0,092 |
0,567 |
0,706 |
0,703 |
|||
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
2. |
Маневреність |
робочого |
0,345 |
0,276 |
0,569 |
|
–0,208 |
–0,968 |
0,516 |
–0,351 |
|||
|
капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
3. |
Маневреність |
власного |
0,134 |
0,068 |
0,174 |
|
–0,307 |
–0,096 |
0,039 |
–0,014 |
|||
|
капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
4. Співвідношення власного |
0,969 |
0,915 |
0,907 |
|
0,497 |
0,779 |
0,934 |
0,908 |
|||||
|
капіталу і необоротних ак- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
тивів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
5. Співвідношення власного |
1,810 |
1,124 |
1,003 |
|
0,109 |
1,901 |
3,296 |
3,012 |
|||||
|
капіталу |
і |
поточних |
зо- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
бов’язань |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
539
Закінчення табл. 13.2.2
|
|
|
|
|
|
|
Підприємства |
|
|
|
|
|
|
Найменування показників |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
ТОВ |
ВАТ |
ТОВ |
ТОВ |
ВАТ |
ВАТ |
ТОВ |
|||
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
«Промінь» |
«Прогрес» |
«Ласощі» |
«Полісся» |
«Тетерів» |
«Сінгури» |
«Двірець» |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. Ділова активність |
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
1. |
Темп зміни чистого до- |
1,127 |
1,338 |
1,581 |
1,364 |
1,450 |
1,185 |
1,409 |
||
|
ходу* |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
540 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Окупність |
(заванта- |
1,350 |
2,258 |
3,474 |
3,474 |
3,773 |
3,260 |
1,927 |
||
|
|||||||||||
|
женість) оборотних активів |
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
3. |
Продуктивність праці |
7,602 |
16,083 |
9,904 |
117,887 |
5,752 |
8,328 |
19,430 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Капіталовіддача |
|
0,486 |
1,086 |
1,461 |
20,342 |
1,022 |
0,599 |
0,487 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
5. |
Темп зміни доданої вар- |
1,036 |
1,224 |
1,237 |
0,726 |
1,095 |
1,197 |
1,751 |
||
|
тості* |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. Ефективність господарської діяльності |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
1. |
Окупність витрат опера- |
1,042 |
1,032 |
1,020 |
1,009 |
1,009 |
1,103 |
1,001 |
||
|
ційної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
540
|
2. |
Прибутковість |
витрат |
0,027 |
0,018 |
0,000 |
|
0,001 |
–0,020 |
0,087 |
0,015 |
|
звичайної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Прибутковість |
доходів |
0,026 |
0,018 |
0,000 |
|
0,001 |
–0,020 |
0,080 |
0,014 |
|
від звичайної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
4. Прибутковість активів |
–0,006 |
0,001 |
–0,011 |
|
–0,003 |
–0,026 |
0,035 |
0,002 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. |
Прибутковість |
витрат |
0,042 |
0,032 |
0,020 |
|
0,009 |
0,009 |
0,103 |
0,001 |
|
операційної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6. Ринкова активність |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. |
Темп зміни статутного |
1,078 |
1,088 |
1,196 |
|
1,376 |
1,208 |
1,053 |
1,091 |
|
541 |
капіталу* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Прибутковість власного |
–0,009 |
0,002 |
–0,024 |
|
–0,035 |
–0,045 |
0,049 |
0,003 |
|
|
капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Вартість корпоративних |
2,940 |
1,902 |
1,719 |
|
0,827 |
1,014 |
1,769 |
1,604 |
|
|
прав |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Прибутковість статутно- |
–0,029 |
0,005 |
–0,044 |
|
–0,029 |
–0,046 |
0,085 |
0,005 |
|
|
го капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. |
Співвідношення |
поточ- |
2,148 |
1,406 |
1,446 |
|
1,385 |
2,031 |
1,565 |
1,375 |
|
них зобов’язань і дебітор- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
ської заборгованості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*Примітка. Показники розраховані як відношення двох їх величин поточного і минулого періодів.
541
Необхідною процедурою розрахунку інтегрального показника є попереднє нормування (стандартизація) відібраних показників, яке забезпечує порівнянність та співставність сформованої інформаційної бази. Нормування виконується за різними формулами для показників-стимуляторів та показників-дестиму- ляторів. Це пов’язано з необхідністю уніфікації тих складових, за якими ранжування здійснюється від максимального до мінімального значень, та тих, за якими воно виконується в протилежному напрямку.
З ряду існуючих формул щодо визначення нормованих показників для побудови рейтингових систем підприємств за їх фінансовим станом найбільш оптимальними є ті, що побудовані на основі відхилень (хij – a) і стандартизовані варіаційним розмахом
(хmax – xmin). При цьому для стимуляторів: а = xmin, для дестимуляторів: а = хmax. Виходячи з цього, нормування кількісних характе-
ристик показників фінансового стану (розвитку) економічних систем здійснюється за формулами:
• для показників-стимуляторів, зростання яких спричиняє збільшенню інтегрального показника фінансового стану:
yij = |
xij - хіmin |
; |
|
||
|
xi max - xi min |
• для показників — дестимуляторів, зростання яких сприяє зниженню інтегрального показника фінансового стану:
yij = |
xi max -xij |
, |
|
xi max - xi min |
|||
|
|
де — уij — нормований і-й показник в j-ій сукупності; хij — значення і-го показника в j-ій сукупності; хі min — мінімальне значення і-го показника; хі mах — максимальне значення і-го показника. Тобто уіj показує відносну позицію показника в j-ій сукупності в діапазоні варіації за і-ю ознакою. При високих значеннях і-ї ознаки уij наближається до 1, при низьких — до 0. Відповідно, якщо економічна система посідає високе місце за нормованим показником — дестимулятором, це означає, що ситуація за цим аспектом фінансового стану (розвитку) є сприятливою і — навпаки.
Нормовані (стандартизовані) показники інформаційної бази, сформованої для інтегральної оцінки фінансового стану (розвитку) підприємств з метою здійснення їх рейтингового оцінювання, наведені в табл. 13.2.3.
542
Таблиця 13.2.3
НОРМОВАНІ ПОКАЗНИКИ ПІДПРИЄМСТВ ДЛЯ РЕЙТИНГОВОГО ОЦІНЮВАННЯ ЗА ФІНАНСОВИМ СТАНОМ
|
|
Фактичне значення |
|
|
|
Підприємства |
|
|
||||||
|
|
|
показників |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показники |
|
|
|
|
роз- |
ТОВ |
ВАТ |
ТОВ |
|
|
|
|
|
|
|
міні- |
|
мак- |
|
мах |
|
ТОВ |
ВАТ |
ВАТ |
ТОВ |
|||
|
|
|
|
«Про- |
«Про- |
«Ласо- |
|
|||||||
|
|
мум |
|
симум |
|
варіа- |
|
«Полісся» |
«Тетерів» |
«Сінгури» |
«Двірець» |
|||
|
|
|
|
|
|
цій |
мінь» |
грес» |
щі» |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
|
3 |
|
4 |
5 |
6 |
7 |
|
8 |
9 |
10 |
11 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Стан |
активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
1.1. Придатність ос- |
0,442 |
|
0,706 |
|
0,264 |
0,280 |
0,000 |
0,027 |
|
0,879 |
1,000 |
0,295 |
0,693 |
543 |
новних засобів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.2. Співвідношення |
0,649 |
|
6,310 |
|
5,661 |
0,886 |
0,712 |
0,719 |
|
0,000 |
0,910 |
1,000 |
0,750 |
|
|
матеріальних активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
і дебіторської забор- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
гованості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.3. Темп зміни акти- |
1,063 |
|
1,454 |
|
0,391 |
0,000 |
0,159 |
0,481 |
|
1,000 |
0,448 |
0,189 |
0,189 |
|
вів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.4. Темп зміни не- |
0,992 |
|
1,287 |
|
0,295 |
0,000 |
0,261 |
0,515 |
|
1,000 |
0,668 |
0,441 |
0,559 |
|
оборотних активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.5. Темп зміни влас- |
0,965 |
|
1,326 |
|
0,361 |
0,000 |
0,230 |
0,213 |
|
1,000 |
0,490 |
0,413 |
0,499 |
|
ного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Загальна величина ознаки |
|
|
|
|
1,166 |
1,362 |
1,955 |
|
3,879 |
3,516 |
2,338 |
2,690 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Інтегральний показник за середньою величи- |
0,233 |
0,272 |
0,391 |
|
0,776 |
0,703 |
0,468 |
0,538 |
|||||
|
ною ознаки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
543
Продовження табл. 13.2.3
|
|
Фактичне значення |
|
|
|
|
Підприємства |
|
|
||||||
|
|
|
показників |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показники |
|
|
|
|
роз- |
ТОВ |
ВАТ |
|
ТОВ |
|
|
|
|
|
|
|
міні- |
|
мак- |
|
мах |
|
|
ТОВ |
ВАТ |
ВАТ |
ТОВ |
|||
|
|
|
|
«Про- |
«Про- |
|
«Ласо- |
|
|||||||
|
|
мум |
|
симум |
|
варіа- |
|
|
«Полісся» |
«Тетерів» |
«Сінгури» |
«Двірець» |
|||
|
|
|
|
|
|
цій |
мінь» |
грес» |
|
щі» |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Платоспроможність |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
2.1. Загальна плато- |
0,693 |
|
0,943 |
|
0,250 |
0,000 |
0,744 |
|
0,868 |
|
1,000 |
0,080 |
0,928 |
0,820 |
|
спроможність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2. Проміжна плато- |
0,539 |
|
0,878 |
|
0,339 |
0,000 |
0,773 |
|
0,971 |
|
0,785 |
0,263 |
1,000 |
0,897 |
544 |
спроможність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.3. Абсолютна пла- |
0,045 |
|
0,197 |
|
0,152 |
0,000 |
0,033 |
|
0,632 |
|
0,053 |
0,368 |
1,000 |
0,257 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
тоспроможність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.4. Покриття поточ- |
1,947 |
|
4,196 |
|
2,249 |
0,000 |
0,370 |
|
0,629 |
|
0,889 |
0,695 |
1,000 |
0,042 |
|
них зобов’язань |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.5. Темп зміни обо- |
1,073 |
|
1,497 |
|
0,424 |
0,274 |
0,288 |
|
0,703 |
|
1,000 |
0,866 |
0,278 |
0,000 |
|
ротних активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Загальна величина ознаки |
|
|
|
|
0,274 |
2,208 |
|
3,803 |
|
3,727 |
2,272 |
4,206 |
2,016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Інтегральний показник за середньою величи- |
0,055 |
0,442 |
|
0,761 |
|
0,745 |
0,454 |
0,841 |
0,403 |
|||||
|
ною ознаки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Фінансова |
стійкість |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
3.1. Автономія |
0,092 |
|
0,706 |
|
0,614 |
0,795 |
0,642 |
|
0,564 |
|
0,000 |
0,774 |
1,000 |
0,995 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
544
|
3.2. Маневреність |
|
–0,968 |
0,569 |
1,537 |
0,854 |
0,809 |
|
1,000 |
0,494 |
0,000 |
0,966 |
0,401 |
||||||
|
робочого капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
3.3. Маневреність |
|
–0,307 |
0,174 |
0,481 |
0,917 |
0,780 |
|
1,000 |
0,000 |
0,439 |
0,719 |
0,609 |
||||||
|
власного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
3.4. |
Співвідношення |
0,497 |
0,969 |
0,472 |
1,000 |
0,886 |
|
0,869 |
0,000 |
0,597 |
0,926 |
0,871 |
||||||
|
власного |
капіталу |
і |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
необоротних активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
3.5. |
Співвідношення |
0,109 |
3,296 |
3,187 |
0,534 |
0,318 |
|
0,281 |
0,000 |
0,562 |
1,000 |
0,911 |
||||||
|
власного |
капіталу |
і |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
поточних |
зобов’я- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
зань |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
545 |
Загальна величина ознаки |
|
|
4,100 |
3,435 |
|
3,714 |
0,494 |
2,372 |
4,611 |
3,787 |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Інтегральний показник за середньою величи- |
0,820 |
0,687 |
|
0,743 |
0,099 |
0,474 |
0,922 |
0,757 |
|||||||||||
|
|
||||||||||||||||||
|
ною ознаки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. Ділова активність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
4.1. Темп зміни чис- |
1,127 |
1,581 |
0,454 |
0,000 |
0,465 |
|
1,000 |
|
0,522 |
|
0,711 |
|
0,128 |
|
0,621 |
|||
|
того доходу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
4.2. Окупність (зава- |
1,35 |
3,773 |
2,423 |
0,000 |
0,375 |
|
0,428 |
|
0,876 |
|
1,000 |
|
0,788 |
|
0,238 |
|||
|
нтаженість) оборот- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
них активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
4.3. |
Продуктивність |
5,752 |
117,887 |
112,135 |
0,016 |
0,092 |
|
0,037 |
|
1,000 |
|
0,000 |
|
0,023 |
|
0,122 |
||
|
праці |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
4.4. Капіталовіддача |
|
0,486 |
20,342 |
19,856 |
0,000 |
0,030 |
|
0,049 |
|
1,000 |
|
0,027 |
|
0,006 |
|
0,001 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
545
Закінчення табл. 13.2.3
|
|
|
|
Фактичне значення |
|
|
|
Підприємства |
|
|
|||||
|
|
|
|
|
показників |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показники |
|
|
|
|
роз- |
ТОВ |
ВАТ |
ТОВ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
міні- |
|
мак- |
мах |
|
ТОВ |
ВАТ |
ВАТ |
ТОВ |
|||
|
|
|
|
|
«Про- |
«Про- |
«Ласо- |
|
|||||||
|
|
|
|
мум |
|
симум |
варіа- |
|
«Полісся» |
«Тетерів» |
«Сінгури» |
«Двірець» |
|||
|
|
|
|
|
|
|
цій |
мінь» |
грес» |
щі» |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.5. Темп зміни до- |
|
0,726 |
|
1,751 |
1,025 |
0,302 |
0,486 |
0,499 |
|
0,000 |
0,360 |
0,460 |
1,000 |
|
|
даної вартості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Загальна величина ознаки |
|
|
|
0,318 |
1,448 |
2,013 |
|
3,398 |
2,098 |
1,405 |
1,982 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
Інтегральний показник |
за середньою |
величи- |
0,064 |
0,290 |
0,403 |
|
0,680 |
0,420 |
0,281 |
0,396 |
||||
546 |
ною ознаки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. Ефективність господарської діяльності |
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
5.1. Окупність витрат |
|
1,001 |
|
1,103 |
0,186 |
0,402 |
0,304 |
0,186 |
|
0,078 |
0,078 |
1,000 |
0,000 |
|
|
операційної діяльно- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
сті |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.2. Прибутковість |
|
–0,020 |
|
0,087 |
0,107 |
0,439 |
0,355 |
0,187 |
|
0,196 |
0,000 |
1,000 |
0,327 |
|
|
витрат |
звичайної |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.3. |
Прибутковість |
|
–0,020 |
|
0,080 |
0,100 |
0,460 |
0,380 |
0,200 |
|
0,210 |
0,000 |
1,000 |
0,340 |
|
доходів від звичайної |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.4. |
Прибутковість |
|
–0,026 |
|
0,035 |
0,061 |
0,328 |
0,443 |
0,246 |
|
0,377 |
0,000 |
1,000 |
0,459 |
|
активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
546
|
5.5. |
Прибутковість |
0,001 |
0,103 |
0,102 |
0,402 |
0,304 |
0,186 |
0,078 |
0,078 |
1,000 |
0,000 |
|||||
|
витрат операційної |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Загальна величина ознаки |
|
|
2,031 |
1,786 |
1,005 |
0,939 |
0,156 |
5,000 |
1,126 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Інтегральний показник за середньою величи- |
0,406 |
0,357 |
0,201 |
0,188 |
0,031 |
1,000 |
0,225 |
|||||||||
|
ною ознаки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6. |
Ринкова |
активність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
6.1. Темп зміни ста- |
1,053 |
1,376 |
0,323 |
0,077 |
0,108 |
0,443 |
|
1,000 |
|
0,480 |
|
0,000 |
|
0,118 |
||
|
тутного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.2. |
Прибутковість |
–0,045 |
0,049 |
0,094 |
1,000 |
0,022 |
0,010 |
|
0,005 |
|
0,000 |
|
0,044 |
|
0,023 |
|
|
власного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
547 |
6.3. Вартість |
корпо- |
0,827 |
2,940 |
2,113 |
1,000 |
0,509 |
0,422 |
|
0,000 |
|
0,088 |
|
0,446 |
|
0,368 |
|
ративних прав |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.4. |
Прибутковість |
–0,046 |
0,085 |
0,131 |
0,130 |
0,389 |
0,015 |
|
0,130 |
|
0,000 |
|
1,000 |
|
0,389 |
|
|
статутного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.5. |
Співвідношення |
1,375 |
2,148 |
0,773 |
1,000 |
0,040 |
0,092 |
|
0,013 |
|
0,849 |
|
0,246 |
|
0,000 |
|
|
поточних |
зобов’я- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
зань і дебіторської |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
заборгованості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Загальна величина ознаки |
|
|
3,207 |
1,068 |
0,982 |
|
1,148 |
|
1,417 |
|
1,736 |
|
0,898 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Інтегральний показник за середньою величи- |
0,641 |
0,214 |
0,196 |
|
0,230 |
|
0,283 |
|
0,347 |
|
0,180 |
|||||
|
ною ознаки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Загальний інтегральний показник за середньою |
0,370 |
0,377 |
0,449 |
|
0,453 |
|
0,394 |
|
0,643 |
|
0,417 |
|||||
|
величиною нормованих показників |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
547
Для розрахунку інтегральних показників рівня фінансового стану з метою оцінки та інтерпретації ризику банкрутства підприємства одиничні показники повинні мати обґрунтовані нормативні (еталонні, стандартні) величини, які будуть характеризувати допустимі (критичні) межі їх зміни.
Як свідчить зарубіжний досвід, розробка обґрунтованих нормативних рівнів показників фінансового стану підприємств є найбільш складним питанням як з методичної, так і з практичної точки зору. Обґрунтоване вирішення цього завдання має передбачати, по-перше, використання репрезентативної бази статистичної інформації, по-друге, застосування сучасних математичних методів обробки показників для встановлення висновку відносно їх нормативних меж для оцінювання фінансового стану підприємства. У багатьох країнах світу національні нормативи показників фінансового стану підприємства визначаються спеціальними агентствами, що значно полегшує проведення діагностики конкретного господарюючого суб’єкта. На жаль, в Україні сьогодні такі дослідження практично не проводяться і аналітики вимушені використовувати в своїй роботах або нормативні рівні показників, запозичені з іноземних джерел без жодних змін або з певною їх адаптацією, на розсуд окремих економістів, до умов діяльності господарюючих суб’єктів. Такі підходи суттєво погіршують обґрунтованість висновків, які формуються в процесі аналітичного дослідження ризику банкрутства українських підприємств за системою показників їх фінансового стану.
Для визначення нормованих показників з метою розрахунку інтегральної оцінки ризику банкрутства господарюючих систем та зміни їх фінансового стану в динаміці, як величину стандартизації первинних показників використаємо еталонні (нормативні) значення окремих ознак (хе(н)) фінансового стану.
уij = |
xij |
. |
|
||
|
xe(н) |
Розраховані нормовані показники підприємств для оцінки ризику банкрутства наведені в табл. 13.2.4.
548
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблиця 13.2.4 |
|
|
НОРМОВАНІ ПОКАЗНИКИ ПІДПРИЄМСТВ ДЛЯ ОЦІНКИ РИЗИКУ БАНКРУТСТВА |
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Підприємства |
|
|
|
|
Нормативна |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Найменування показників |
|
|
|
|
|
|
|
|
(еталонна) вели- |
|
|
ТОВ |
ВАТ |
ТОВ |
ТОВ |
ВАТ |
ВАТ |
ТОВ |
|
|||
|
|
чина (більша або |
|
||||||||
|
|
«Про- |
«Прогрес» |
«Ласощі» |
«Полісся» |
«Тетерів» |
«Сінгури» |
«Дві- |
|
дорівнює) |
|
|
|
мінь» |
|
|
|
|
|
рець» |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Стан |
активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1. Придатність основ- |
1,032 |
0,884 |
0,898 |
1,348 |
1,412 |
1,040 |
1,250 |
|
0,5 |
|
|
них засобів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
549 |
1.2. Темп зміни співвід- |
0,708 |
0,936 |
0,958 |
0,927 |
0,697 |
1,014 |
1,064 |
|
1,0 |
|
ношення матеріальних |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
активів і дебіторської за- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
боргованості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.3. Темп зміни активів |
1,063 |
1,125 |
1,251 |
1,454 |
1,238 |
1,137 |
1,137 |
|
1,0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.4. Темп зміни необоро- |
0,992 |
1,069 |
1,114 |
1,287 |
1,189 |
1,122 |
1,157 |
|
1,0 |
|
|
тних активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.5. Темп зміни власного |
0,965 |
1,048 |
1,042 |
1,326 |
1,142 |
1,114 |
1,145 |
|
1,0 |
|
|
капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Середній рівень ознаки |
0,952 |
1,012 |
1,053 |
1,268 |
1,136 |
1,085 |
1,151 |
|
× |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Платоспроможність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.1. Загальна платоспро- |
0,693 |
0,879 |
0,910 |
0,943 |
0,713 |
0,925 |
0,898 |
|
1,0 |
|
|
можність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
549
Продовження табл. 13.2.4
|
|
|
|
|
|
Підприємства |
|
|
|
Нормативна |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Найменування показників |
|
|
|
|
|
|
|
(еталонна) вели- |
||
|
ТОВ |
ВАТ |
ТОВ |
ТОВ |
ВАТ |
ВАТ |
ТОВ |
||||
|
чина (більша або |
||||||||||
|
|
|
|
«Про- |
«Прогрес» |
«Ласощі» |
«Полісся» |
«Тетерів» |
«Сінгури» |
«Дві- |
дорівнює) |
|
|
|
|
мінь» |
|
|
|
|
|
рець» |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2. |
Проміжна |
плато- |
1,078 |
1,602 |
1,736 |
1,610 |
1,256 |
1,756 |
1,686 |
0,5 |
|
спроможність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.3. |
Абсолютна |
плато- |
0,225 |
0,250 |
0,705 |
0,265 |
0,505 |
0,985 |
0,420 |
0,2 |
|
спроможність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
550 |
2.4. Темп зміни покриття |
1,022 |
1,182 |
1,310 |
1,135 |
1,082 |
1,185 |
1,346 |
1,0 |
||
поточних зобов’язань |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
2.5. Темп зміни оборот- |
1,189 |
1,195 |
1,371 |
1,497 |
1,440 |
1,191 |
1,073 |
1,0 |
||
|
них активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Середній рівень ознаки |
0,841 |
1,022 |
1,206 |
1,090 |
0,999 |
1,208 |
1,085 |
× |
||
|
|
|
|
|
3. |
Фінансова |
стійкість |
|
|
|
|
|
3.1. Автономія |
|
1,160 |
0,972 |
0,876 |
0,184 |
1,134 |
1,412 |
1,406 |
0,5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.2. |
Маневреність |
робо- |
0,690 |
0,552 |
1,138 |
–0,416 |
–1,936 |
1,032 |
–0,702 |
0,5 |
|
чого капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.3. |
Маневреність |
влас- |
0,670 |
0,340 |
0,870 |
–1,535 |
–0,480 |
0,195 |
–0,070 |
0,2 |
|
ного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
3.4. Співвідношення вла- |
0,969 |
0,915 |
0,907 |
0,497 |
0,779 |
0,934 |
0,908 |
1,0 |
||
|
сного капіталу і необоро- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
тних активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
550
|
3.5. Співвідношення вла- |
1,810 |
|
1,124 |
|
1,003 |
0,109 |
1,901 |
3,296 |
3,012 |
1,0 |
|
|
сного капіталу і поточних |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
зобов’язань |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Середній рівень ознаки |
1,060 |
|
0,781 |
|
0,959 |
–0,232 |
0,280 |
1,374 |
0,911 |
× |
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Ділова |
активність |
|
|
|
|
|
4.1. Темп зміни |
чистого |
1,127 |
|
1,338 |
|
1,581 |
1,364 |
1,450 |
1,185 |
1,409 |
1,0 |
|
доходу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.2. Темп зміни окуп- |
1,027 |
|
1,168 |
|
1,379 |
1,169 |
0,995 |
1,159 |
1,317 |
1,0 |
|
|
ності оборотних активів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.3. Темп зміни продук- |
1,142 |
|
1,147 |
|
1,269 |
1,161 |
1,226 |
1,002 |
1,107 |
1,0 |
|
|
тивності праці |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.4. Темп зміни капітало- |
1,262 |
|
1,237 |
|
1,444 |
1,189 |
1,274 |
1,091 |
1,262 |
1,0 |
|
551 |
віддачі |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.5. Темп зміни |
доданої |
1,036 |
|
1,224 |
|
1,237 |
0,726 |
1,095 |
1,197 |
1,751 |
1,0 |
|
|
вартості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Середній рівень ознаки |
1,119 |
|
1,223 |
|
1,382 |
1,122 |
1,208 |
1,127 |
1,369 |
× |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. Ефективність господарської діяльності |
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
5.1. Окупність |
витрат |
0,947 |
|
0,938 |
|
0,927 |
0,917 |
0,917 |
1,003 |
0,910 |
1,1 |
|
операційної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.2. Прибутковість витрат |
0,386 |
|
0,257 |
|
0,000 |
0,014 |
–0,286 |
1,243 |
0,214 |
0,07 |
|
|
звичайної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.3. Прибутковість дохо- |
0,520 |
|
0,360 |
|
0,000 |
0,020 |
–0,400 |
1,600 |
0,280 |
0,05 |
|
|
дів від звичайної діяльно- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
сті |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.4. Прибутковість акти- |
–0,200 |
|
0,033 |
|
–0,367 |
–0,100 |
–0,867 |
1,167 |
0,067 |
0,03 |
|
|
вів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
551
Закінчення табл. 13.2.4
|
|
|
|
|
|
|
Підприємства |
|
|
|
Нормативна |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(еталонна) вели- |
|||
|
Найменування показників |
ТОВ |
ВАТ |
ТОВ |
ТОВ «По- |
ВАТ |
ВАТ |
ТОВ |
||||
|
|
|
|
|
«Про- |
«Дві- |
чина (більша або |
|||||
|
|
|
|
|
мінь» |
«Прогрес» |
«Ласощі» |
лісся» |
«Тетерів» |
«Сінгури» |
рець» |
дорівнює) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
5.5. Прибутковість витрат |
0,420 |
0,320 |
0,200 |
0,090 |
0,090 |
1,030 |
0,010 |
0,10 |
|||
|
операційної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
Середній рівень ознаки |
0,415 |
0,382 |
0,152 |
0,188 |
–0,109 |
1,208 |
0,296 |
× |
|||
|
|
|
|
|
|
6. |
Ринкова |
активність |
|
|
|
|
|
6.1. Темп зміни статутно- |
1,078 |
1,088 |
1,196 |
1,376 |
1,208 |
1,053 |
1,091 |
1,0 |
|||
|
го капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
552 |
6.2. Прибутковість |
влас- |
–0,060 |
0,013 |
–0,160 |
–0,233 |
–0,300 |
0,327 |
0,020 |
0,15 |
||
ного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
6.3. Темп |
зміни |
вартості |
0,895 |
0,963 |
0,871 |
0,964 |
0,946 |
1,058 |
1,050 |
1,0 |
|
|
корпоративних прав |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
6.4. Прибутковість стату- |
–0,116 |
0,020 |
–0,176 |
–0,116 |
–0,184 |
0,340 |
0,020 |
0,25 |
|||
|
тного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.5. Темп зміни співвід- |
0,849 |
1,007 |
1,117 |
0,990 |
0,837 |
1,029 |
0,986 |
1,0 |
|||
|
ношення |
поточних |
зо- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
бов’язань і дебіторської |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
заборгованості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
Середній рівень ознаки |
0,529 |
0,618 |
0,570 |
0,596 |
0,501 |
0,761 |
0,633 |
× |
|||
|
Середній |
рівень |
оцінки |
0,819 |
0,840 |
0,887 |
0,672 |
0,669 |
1,127 |
0,907 |
× |
|
|
фінансового стану |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
Розміщення підприємств за |
3 |
4 |
5 |
1 |
2 |
7 |
6 |
× |
|||
|
ризикомбанкрутства(місце) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
552