6).Удостоверение имущественных прав рынка цб

Ценные бумаги (ЦБ) - это акции, облигации, векселя и другие (в том числе производные от них) удостоверения имущественных прав (прав на ресурсы), обособившиеся от своей основы, признанные в таком качестве законодательством. закон "О рынке ценных бумаг" определяет ценная бумага .... характеризуется .... следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим законом формы и порядка;..."

7).Презентационный характер ценной бумаги, как следующая признак, необходимый для того, чтобы легитимировать кредитора в качестве носителя права и чтобы обязанное лицо была уверена, что она выполняет свое обязательство должной лицу. Предъявление ценной бумаги надлежащей лицу является условием беспрепятственной реализации выраженного в нем права.

8).Публичная достоверность будучи важным признаком ценной бумаги заключается в том, что против держателя ценной бумаги не могут быть выдвинуты возражения, основанные на отношениях с его предшественниками. Участники правоотношений с ценными бумагами полностью сохраняют свои права, независимо от того, принимали ли они участие во всех отношениях с ценной бумагой которые имели место. Наличие всех предусмотренных законом реквизитов достаточным основанием того, что держатель ценной бумаги может предъявить его к исполнению, поскольку гарантом этом есть Закон.

10).Документарными ценными бумагами являются документы, соответствующие формальным требованиям и удостоверяющие права, для осуществления или передачи которых необходимо их предъявление. Законом закрепляются некоторые особенности правового режима документарных ценных бумаг:

Документ не является ценной бумагой при отсутствии обязательных реквизитов, несоответствии установленной форме или иным требованиям, однако сохраняет значение письменного доказательства.

Введено понятие «обездвиженных ценных бумаг», т.е. ценных бумаг, не участвующих в обороте в документарной форме ввиду их передачи на хранение в депозитарий. В этой связи к ним применяются некоторые правила о бездокументарных ценных бумагах. В настоящее время обездвижение документарных ценных бумаг можно наблюдать в случае обращения документарных облигаций с централизованным хранением.

Установлено, что истребование документарных ценных бумаг из чужого незаконного владения осуществляется по правилам о виндикации с определенными особенностями, установленными ст. 147.1 ГК РФ.

Правом на истребование ценных бумаг из чужого незаконного владения обладает лицо, которое на момент выбытия ценных бумаг из его владения, являлось их законным владельцем. При этом у добросовестного приобретателя не могут быть истребованы предъявительские ценные бумаги, а также ордерные и именные ценные бумаги, удостоверяющие денежное требование.

Правообладатель, утративший ценные бумаги, вправе требовать у конечного приобретателя ценных бумаг (в том числе у добросовестного приобретателя) возврата ценных бумаг или возмещения их стоимости, если такой конечный приобретатель своими обманными или другими незаконными действиями способствовал утрате прав законного владельца на ценные бумаги либо знал или должен был знать о наличии прав иных лиц на ценные бумаги.

Бездокументарными ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, закрепленные в решении о выпуске или ином акте эмитента, осуществление и передача которых возможна при соблюдении правил учета таких прав. Особенности правового режима бездокументарных ценных бумаг:

Закреплено, что учет прав на бездокументарные ценные бумаги может осуществляться только независимым регистратором, действующим по поручению эмитента или депозитарием, действующим на основании договора с владельцем ценных бумаг. Акционерные общества с числом акционером до 50 включительно, самостоятельно ведущие реестр акционеров, должны передать ведение реестра независимому регистратору в течение одного года после вступления Закона в силу.

Как и раньше, переход прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем их списания со счета продавца и зачисления на счет покупателя на основании распоряжения продавца. В случае уклонения продавца от проведения в реестре операции по переходу прав на ценные бумаги в нарушение договора купли-продажи, покупатель вправе требовать внесения требуемой записи о переходе прав на ценные бумаги через суд.

Установлено, что правообладатель, со счета которого были неправомерно списаны бездокументарные ценные бумаги, вправе требовать от лица, на счет которого они были зачислены, возврата соответствующих бумаг в том же количестве. Если незаконно списанные ценные бумаги были конвертированы в другие ценные бумаги, правообладатель вправе истребовать те ценные бумаги, в которые были конвертированы списанные ценные бумаги.

Не могут быть истребованы у добросовестного приобретателя ценные бумаги, удостоверяющие только денежное право требования, а также бумаги, приобретенные на организованных торгах. Однако при безвозмездном приобретении ценных бумаг у лица, которое не имело права их отчуждать, правообладатель ценных бумаг может истребовать их в любом случае.

Если неуправомоченное лицо осуществило право на участие в управлении акционерным обществом, то правообладатель может оспорить решение общего собрания в установленных Законом случаях. Данный иск может быть предъявлен правообладателем в течение трех месяцев со дня, когда он узнал или должен был узнать о неправомерном списании ценных бумаг с его счета, но не позднее одного года со дня принятия оспариваемого решения общего собрания.

11).Начальный момент сущ. Рынка ценных бумаг. Каким бы методом ни рассчитывался тот или иной фондовый индекс, в основе его построения лежит единая общепринятая схема:

определяется сегмент рынка – отдельная торговая площадка, несколько бирж, отрасль, регион и т.п.;

отбираются ценные бумаги для включения в индекс, отвечающие определенным требованиям (учитывается значимость ценных бумаг для выбранного сегмента рынка, их ликвидность и т.п.). Индексы бирж и торговых систем могут включать все акции, обращающиеся на торговой площадке;

выбираются информационные партнеры, которые могут поставлять первичные данные (цены) для расчета индекса. В качестве информационных источников, как правило, выступают сами биржи или финансовые агентства;

определяется начальный момент расчета индекса и его базовое значение, которое обычно приводится к некоему запоминающемуся числу – 10, 100, 1000.

За весь период существования рынка ценных бумаг создано несметное количество фондовых индексов, большинство из которых не представляют особого интереса для участников фондового рынка, поскольку они коррелируют так или иначе с другими, ставшими популярными индексами. Тем не менее в попытке удовлетворить многообразные интересы инвесторов процесс создания новых индексов не прекращается. Рассмотрим наиболее известные фондовые индексы, служащие своего рода компасом национальных рынков ценных бумаг, а в отдельных случаях – и ориентиром для всего мирового рынка.

12). Отличие ЦБ от договоров. Производный финансовый инструмент, дериватив (англ. derivative) — договор (контракт), по которому стороны получают право или берут обязательство выполнить некоторые действия в отношении базового актива. Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. В отличие от прямого договора купли/продажи, дериватив формален и стандартизирован, изначально предусматривает возможность минимум для одной из сторон свободно продавать данный контракт, то есть является одним из вариантов ценных бумаг. Цена дериватива и характер её изменения обычно тесно связана с ценой базового актива, но не обязательно совпадают.

По своей сути, дериватив представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или приобретают право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок или до его наступления по согласованной цене.

Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива. Конечный финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как положительным, так и отрицательным.

Отличительная особенность деривативов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. Эмитенты деривативов не обязательно являются владельцами базового актива. Например, суммарное количество контрактов CFD на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Покупатели и продавцы контрактов CFD изначально не ориентируются на поставку реальных акций, их интересует лишь разница в цене, которая возникает по данным акциям за оговоренный в контракте промежуток времени или при оговоренных условиях.

Дериватив имеет следующие характеристики:

его стоимость меняется вслед за изменением цены базового актива (процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной);

для его приобретения достаточно небольших первоначальных затрат по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры; расчёты по нему осуществляются в будущем.