Решение

Для определения необходимых ежегодных сумм выплат по кредиту и общей суммы платежей составляется график платежей. Согласно условию задачи, ежегодно требуется выплачивать банку 1/8 часть основной суммы кредита, т.е. 12 млн.$ : 8 = 1,5млн.$/год.

Интерес банка составляет 10 годовых, т.е. за 1-й год: 10 от 12млн.$ составит 1,2млн.$, за 2-й и последующие годы 10 от суммы оставшейся после выплат по основному кредиту, т.е.

За 2-й год : 12,0-1,5=10,5_*10 =1,05 млн$

За 3/й год : 10,5-1,5=9,0_*10 =0,9 млн.$ и т.д.

Общая сумма платежей банку за год будет состоять из платежа по основному кредиту плюс интерес банка, т.е. например: за 3-й год она составит: 1,5+0,9=2,4 млн.$

Выполнив аналогичным образом расчеты за все 8 лет, т.е. за срок действия кредитного соглашения, составим график погашения платежей:

Таблица 3

График погашения платежей по кредитному соглашению судоходной компании с банком

Год	Сумма кредита млн.$	Сумма платежа на погашение кредита млн.$	Интерес банка (10) млн.$	Общая сумма платежей млн.$
1	12,0	1,5	1,2	2,7
2	10,5	1,5	1,05	2,55
3	9,0	1,5	0,9	2,4
4	7,5	1,5	0,75	2,25
5	6,0	1,5	0,6	2,1
6	4,5	1,5	0,45	1,95
7	3,0	1,5	0,3	1,8
8	1,5	1,5	0,15	1,65
Итого за 8 лет	12,0	12,0	5,4	17,4

Таким образом, инвестируя в строительство нового судна 12,0 млн.$ судоходная компания за 8 лет действия кредитного соглашения должна выплатить банку 17,4 млн.$.

Расчет ожидаемой прибыли от работы нового судна (млн.$):

За 1 и 2 годы эксплуатации:

1) 1-й год –1,9

2-й год –1,9

2) За 3, 4 и 5-й годы:

3-й год: 1,9_*1,05=2,0 (с учетом ежегодного роста фрахтовой ставки на 5)

4-й год: 2,0_*1,05=2,1(с учетом ежегодного роста фрахтовой ставки на 5)

5-й год: 2,1_*1,05=2,2(с учетом ежегодного роста фрахтовой ставки на 5)

3) За 6 и 7 годы:

6-й год: 2,2_*09=1,98 (с учетом ежегодного падения рынка на 10)

7-й год: 1,98_*0,9=1,78 (с учетом ежегодного падения рынка на 10)

4) За 8-й и последующие годы ожидается получение 1,78млн.$/год.

Всего за срок погашения кредита – 8 лет, судно может получить прибыль в сумме:

1,9+1,9+2,0+2,1+2,2+1,98+1,78+1,78 = 15,64 млн.$

На основании результатов выполненных расчетов можно делать следующие выводы:

1. Инвестиции в строительство судна в сумме 12,0 млн.$ окупятся за 6 лет ( 1,9+1,9+2,0+2,1+2,2+1,98 = 12,08 млн.$ ).

Однако с учетом общих платежей банку – 17,4 млн.$ за срок действия кредитного соглашения – 8 лет, общей прибыли судна – 15,64 млн.$ - будет недостаточно (17,4+15,64 = 1,76 млн.$) для полного расчета с банком. Это может быть выполнено только после 9 лет работы судна.

2. За первые 4 года получаемая прибыль не будет обеспечивать покрытие общих ежегодных сумм платежей согласно графику:

Общая сумма платежа: Прибыль:

1год 2,7 1,9

2год 2,55 1,9

3год 2,4 2,0

4год 2,25 2,1

5год 2,1 2,2

6год 1,95 1,98

7год 1,8 1,78

8год 1,65 1,78

Для обеспечения выполнения условий кредитного соглашения судоходная компания должна привлекать дополнительные финансовые ресурсы в первые 4 года для погашения общей суммы платежей в соответствии с графиком.

Однако привлечение дополнительных финансовых ресурсов, согласно условию задачи, компания не планирует. Кроме этого, в случае ухудшения (падения) уровня фрахтового рынка (к уже прогнозируемому риску снижения фрахтовых ставок) судоходная компания может потерять не только новое судно, но и другие финансовые активы для обеспечения требований банка по возврату заемных средств.

Общий вывод:

Инвестиции в логистическую систему компании при заданных условиях получения банковского кредита и прогнозируемом колебании уровня фрахтовых ставок, является рискованным мероприятием, а потому экономически нецелесообразным.