5. Инвестиции и риски в логистической системе

Инвестиции в восстановление основных фондов и на приращение материально-производственных запасов осуществляется в форме капитальных вложений.

Инвесторы – это субъекты инвестиционной деятельности, которые принимают решение о вкладе собственных, заемных и привлеченных, имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования.

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

• собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и т.п.);

• заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы);

• привлеченные финансовые средства инвестора;

• бюджетные инвестиционные ассигнования;

• безоплатные и благотворительные взносы, пожертвования организаций, предприятий и граждан.

В определенный момент хозяйственной деятельности возникает необходимость оценить конкретный инвестиционный проект при разработке логистической системы. Для этого используются различные методы, позволяющие оценить каждый проект, а также определить какой из них должен быть приоритетным и нужно ли продолжать его выполнение.

Одним из факторов, играющих важную роль при оценке инвестиционных проектов, является фактор риска, связанный с каждым из оцениваемых проектов.

Анализ риска – это попытка выразить в количественных показателях вероятность того, что данный набор прибылей (выгод) будет получен.

Для количественного определения риска логист может рассчитать вероятность получения потока денежной наличности. Этот расчет может основываться на предыдущем опыте выполнения аналогичных проектов или отражать личное суждение логиста о связанном с проектом риске.

В экономической литературе приводятся примеры всевозможных рисков. Остановимся на четырех из них: рыночном, технологическом, затратных факторах и политических.

Рыночный риск – это конъюнктура рынка, изменение ее оказывает на экономику конкретного проекта.

Технологический риск связан с изменением технологии, будь то создание нового продукта или распространение нового технологического процесса перевозок.

Риск затратных факторов относится к возможности непредвиденных вариаций затрат проекта (например, экономические расчеты проекта могут изменится при внезапном изменении процентных ставок или изменении обменных курсов валют).

Политический риск – понятие, связанное с непредвиденными изменениями в политической жизни страны, (например смена правительства или резкое изменение политического климата).

Отношение фирмы к риску и выбор соответствующей стратегии зависят от природы рисков и задач фирмы. Например, она может предпочесть более низкий, но более верный доход более высокому, но менее определенному.

Задача №5

Для повышения эффективности функционирования логистической системы судоходной компании планируется инвестировать 12 млн.$ на постройку нового судна, за счет кредита полученного в банке.

Определить срок окупаемости инвестиций в строительство судна и риск непогашения платежей банку в обусловленные сроки.

Исходные данные:

• Сумма кредита-12 млн.$

• Срок погашения кредита равными долями в течении всего срока – 8 лет

• Процентная ставка платы за пользование кредитом, т.е. интерес банка – 10 годовых

• Прибыль судна за первые два года эксплуатации – 1,9млн.$/год.

В течение последующих трех лет прогнозируется подъем фрахтового рынка в среднем на 5 ежегодно от достигнутого уровня.

После этого существует риск экономического спада рынка в течение двух лет в среднем на 10 ежегодно (от сложившегося уровня).

В последующие годы ожидается стабилизация фрахтового рынка на достигнутом уровне.

Условно принимается, что расходы по судну остаются неизменными в течение всего периода.

Привлекать дополнительные финансовые ресурсы (кроме указанного кредита) либо использовать собственную прибыль судоходная компания не планирует.