
- •Экономическая оценка объектов недвижимости
- •Содержание
- •Введение
- •1. Функции сложного процента
- •2 Анализ рынка вторичного жилья в городе Чусовой
- •3 Применение методических подходов к оценке стоимости недвижимости
- •3.1 Доходный подход оценки недвижимости
- •3.1.1 Прямая капитализация дохода
- •3.1.2 Дисконтирование денежных потоков за период
- •3.2 Рыночный (сравнительный) подход оценки недвижимости
- •3.2.1 Метод сравнения продаж
- •3.2.2. Валовой рентный мультипликатор
- •3.3 Затратный подход оценки недвижимости
- •4.2 Застроенный земельный участок
- •5 Ипотечно-инвестиционный анализ
- •5.1 Оценка эффективности привлечения заемных средств
- •5.2 Оценка кредитуемой недвижимости
- •5.3 Расчет стоимости кредита
- •5.3.1 Расчет постоянного ипотечного кредита (самоамортизи-рующегося кредита)
- •5.3.2 Расчет ипотечного кредита с фиксированным платежом основной суммы долга
- •6 Методы определения стоимости земельных участков
- •6.1 Метод сравнения продаж
- •6.2 Метод соотнесения (переноса)
- •6.3 Метод разбивки на участки
- •6.4 Метод капитализации земельной ренты (дохода)
- •6.5 Метод остатка дохода для земли
- •Заключение
3.2 Рыночный (сравнительный) подход оценки недвижимости
Сравнительный подход определяет рыночную стоимость недвижимости на основе цен сделок с аналогичными объектами, скорректированных на выявленные различия.
Подход базируется на трех принципах:
спроса и предложения;
вклада;
замещения.
Рыночный подход представлен двумя методами:
метод сравнения продаж;
валовой рентный мультипликатор.
3.2.1 Метод сравнения продаж
(25)
V – рыночная стоимость объекта недвижимости;
Pi – цена продажи i-го объекта сравнения (аналога);
Ki – корректировка (поправка) цены продажи i-го объекта сравнения на различие в j-ой характеристике от объекта оценки.
Под аналогичным объектом недвижимости понимается объект, максимально похожий на оцениваемый по функциональному назначению или использованию, размерам, местоположению. В оценочной практике используется 3-5 объектов-аналогов.
Единица сравнения – физическая или экономическая единица, в которой выражается поправка на отличия в характеристиках объектах. Выбор единицы сравнения зависит от вида оцениваемой недвижимости и наличия рыночной информации.
Элемент сравнения – характеристики недвижимости и обстоятельства конкретных сделок, формирующих цену объектов-аналогов. Корректировка на выявленные различия в характеристиках объектов обеспечивается соответствующими величинами поправок. Поправки могут выражаться как в абсолютных (руб., тыс. руб. и т.д.), так и в относительных (процентах) величинах.
Из скорректированных цен объектов-аналогов в качестве окончательной величины, принимаемой за стоимость объекта оценки, могут быть:
скорректированная цена объекта-аналога, в которую внесено наименьшее количество поправок, или их абсолютное значение минимально;
статистические величины (мода, медиана).
Задача 12:Требуется оценить дачу общей площадью 60 м2. Дача имеет 3 комнаты. Площадь садового участка, на котором расположена дача, составляет 11 соток. Имеется информация по сделкам купли-продажи пяти аналогичных объектов в рассматриваемом за городом районе. Четвертый и пятый объекты сравнения приобретены с привлечением ипотечного кредита. Характеристики оцениваемого объекта и объектов сравнения приведены в таблице 5.
Решение:
Устанавливаем единицу сравнения. Цена продажи объектов сравнения за весь объект недвижимости не может рассматриваться в качестве единицы сравнения, т.к. общая площадь дома для аналогов различается от 58 до 68 м2. В качестве единицы сравнения принимаем цену продажи 1 м2общей площади дома, расчетные значения которой по объектам сравнения представлены в таблице 6.
Таблица 5 – Информация для проведения оценки
Характеристика объекта |
Оцени-ваемый объект |
Объекты сравнения(аналоги) | ||||
I |
II |
III |
IV |
V | ||
Цена продажи, руб. |
? |
63700 |
68400 |
70300 |
61800 |
65600 |
Площадь дома, м2 |
60 |
58 |
64 |
66 |
65 |
68 |
Динамика сделок на рынке (дата продажи) |
|
Полгода назад |
Полгода назад |
Месяц назад |
Две неде-ли назад |
Год назад |
Условия финансового расчета |
Рыноч-ные |
Рыноч-ные |
Рыноч-ные |
Рыноч-ные |
Неры-ночные (цена завышена на 6 тыс. руб.) |
Неры-ночные (цена завышена на 5,6 тыс. руб.) |
Площадь садового участка, соток |
11 |
11 |
10 |
10 |
11 |
10 |
Число комнат |
3 |
4 |
4 |
3 |
3 |
4 |
Местоположение (относительно города) |
|
Дальше |
Аналог |
Аналог |
Ближе к городу |
Аналог |
Транспортная доступность |
|
Лучше |
Аналог |
Аналог |
Аналог |
Хуже |
Водопровод |
Нет |
Нет |
Нет |
Нет |
Есть |
Есть |
Таблица 6 – Корректировка цен продаж объектов-аналогов, руб.
Характеристика объекта |
Оцени-ваемый объект |
Объекты сравнения(аналоги) | ||||
I |
II |
III |
IV |
V | ||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Цена продажи 1 м2, руб. |
|
1098 |
1069 |
1065 |
951 |
965 |
Условия финансового расчета |
Рыноч-ные |
Рыноч-ные |
Рыноч-ные |
Рыноч-ные |
Неры-ночные |
Неры-ночные |
Поправка на условия финансового расчета |
|
|
|
|
-92 (6000/50) |
-82 (5600/68) |
Скорректированная цена |
|
1098 |
1069 |
1065 время |
859 |
883 время |
|
|
|
|
|
|
|
Продолжение таблицы 6 | ||||||
Динамика сделок на рынке (дата продажи) |
|
Полгода назад |
Полгода назад |
Месяц назад |
Две неде-ли назад |
Год назад |
Поправка на дату продажи, % (руб.) |
|
10,3% (+113) |
10,3% (+110) |
1,7% (+18) |
0 |
20,6% (+182) |
Скорректированная цена |
|
1211 мест. |
1179 мест. |
1083 |
859 |
1065 |
Местоположение |
|
Дальше |
Аналог |
Аналог |
Ближе |
Аналог |
Поправка на местоположение |
|
+32 |
0 |
0 |
-32 |
0 |
Скорректированная цена |
|
1243 разм.
|
1179 разм. водопр. комн. |
1083
комн. |
827 трансп. |
1065 трансп. водопр. |
Транспортная доступность |
|
Лучше |
Аналог |
Аналог |
Аналог |
Хуже |
Поправка на транс-портную доступность |
|
-238 |
0 |
0 |
0 |
+238 |
Размер участка, соток |
11 |
11 |
10 |
10 |
11 |
10 |
Поправка на размер участка |
|
0 |
+64 |
+64 |
0 |
+64 |
Число комнат |
3 |
4 |
4 |
3 |
3 |
4 |
Поправка на число комнат |
|
-96 |
-96 |
0 |
0 |
-96 |
Водопровод |
Нет |
Нет |
Нет |
Нет |
Есть |
Есть |
Поправка на наличие водопровода |
|
0 |
0 |
0 |
-114 |
-114 |
Скорректированная цена продажи |
|
909 |
1147 |
1147 |
713 |
1157 |
Количество внесенных поправок, ед. |
|
4 |
3 |
2 |
3 |
6 |
Абсолютное значение поправок, руб |
|
-189 |
78 |
82 |
-238 |
192 |
Стоимость 1 м2 оцени-ваемой дачи, руб. |
1147 |
|
|
|
|
|
Вывод: В качестве рыночной стоимости объекта оценки принимается скорректированная цена продажи, полученная по II и III объектам-аналогам, в размере 1147 руб. за кв. м (мода – величина, встречающаяся наибольшее количество раз). Правильность выбора подтверждается также тем, что в III объект сравнения внесено наименьшее количество поправок.
Рыночная стоимость оцениваемой дачи составляет (1147×60) 68820 рублей.