- •2.Зарождение и основные этапы развития экономической теории.
- •3.Главные направления современной экономической мысли.
- •1. Общее представление о значении и состоянии экономической теории в современном мире.
- •4.Предмет, цели и задачи экономической теории.
- •5. Взаимосвязь экономической теории с другими науками.
- •6.Методология экономической теории.
- •7.Место производства в функциональной экономической системе. Основные формы производства.
- •8.Факторы производства.
- •9.Оптимальная комбинация и эффективность использования факторов производства.
- •10.Производственная функция.
- •11 Закон убывающей производительности и возрастания дополнительных затрат
- •12 Организационно-правовые формы производства. Предпринимательство и предприятие.
- •13 Собсвенность как экономическое явление
- •15 Виды собственности и формы хозяйствования
- •14 Законы собственности и законы присвоения
- •16. Модели организации экономических систем
- •17. Товар его свойства и функциональные формы
- •18. Альтернативные теории формирования стоимости товара
- •20. Эволюция денежных систем.
- •19. Деньги – развитая форма товарных отношений. Функции денег.
- •21 Цена товара. Виды цен и тарифов.
- •22. Теоретические основы становления рыночных отношений. Инфраструктура и функции рынка.
- •23 Атрибуты рыночной экономики. Принципы функционирования
- •24 Формирование рыночного механизма. Проблемы редкости.
- •25 Структура, виды, сегментация рынков.
- •26 Границы рыночных отношений. Теоремы а. Смита и р. Коуза
- •27 Спотовый и срочный рынки
- •28 Модели рыночной экономики
- •29 Понятие, функции и виды конкуренции.
- •30 Свободная, или совершенная, конкуренция.
- •31. Механизм спроса и предложения в условиях совершенной конкуренции.
- •32. Эластичность спроса и предложения.
- •33. Монополистическая, несовершенная конкуренция.
- •34. Формы конкуренции в условиях монополистического производства.
- •35. Современные подходы к трактовке проблем совершенной и несовершенной конкуренции.
- •36. Монопольные цены. Механизм равновесия рынка при монопольных ценах.
- •38. Механизм формирования рыночного равновесия. Современные модели рыночного равновесия.
- •37. Понятие и модели экономического равновесия.
- •40. Экономические рычаги в механизме саморегулируемой рыночной системы.
- •41. Основные формы организации предпринимательства.
- •42. Организационная структура российского бизнеса
- •44. Теория управления фирмой – менеджмент.
- •43. Поведение фирмы в условиях совершенной и несовершенной конкуренции. Стратегия развития фирмы.
- •45. Маркетинг как инструмент коммерческой деятельности фирмы.
- •47. Рынок капиталов, его субъекты и объекты.
- •48. Внутренние и внешние источники формирования предпринимательского капитала.
- •49. Кругооборот инвестиционных ресурсов предприятия. Основной и оборотный капитал.
- •50. Показатели эффективного использования ресурсов фирмы.
- •Матрица показателей эффективности
27 Спотовый и срочный рынки
В современных условиях широкое распространение получили спотовый и срочный рынки. В начале 1994 г. общая стоимость (считая по номиналу) производных финансовых активов на срочном рынке превысила 12 трлн долл., что в два раза больше ВНП США. (Буренин. А. Н. Рынки производных финансовых инструментов. М.: ИНФА, 1996. С. 13). Эти виды рынков тесно связаны между собой. Спотовый рынок определил появление срочного.
Спотовый рынок - это разновидность рынка, на котором осуществляется торговля реальными товарами с немедленной доставкой.
Срочный рынок - это рынок срочных контрактов, т. е. соглашения контрагентов о будущей поставке активов в виде материальных ценностей, товаров, ценных бумаг в установленный срок на согласованных условиях.
На спотовом рынке участвуют хеджеры и торговцы. Спрос и предложение формируются за счет товаров, которые не предназначены для хранения.
Хеджеры, осуществляющие сделки по продаже или покупке контрактов, могут продать товар в настоящий момент или продать срочный контракт и хранить товар. Хеджеры фактически формируют на спотовом рынке предложение контрактов, осуществляя тем самым страхование от возможных потерь при колебании цен на те или иные товары.
Торговцы формируют запасы товаров относительно ожидаемой цены спот. Действия торговцев определяются текущей и ожидаемой ценой спота на срочном рынке, выполнение срочных контрактов осуществляется в виде форвардных, фьючерсных и опционных контрактов.
Форвардный контракт - это соглашение между контрагентами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается вне биржи. Исполнение контракта осуществляется в соответствии с данными условиями в назначенные сроки. Предметом соглашения могут выступать различные активы - товары, акции, облигации, валюта и т. д.
Условие форвардного контракта, как правило, содержит какую-либо одну фиксированную дату поставки.
Данный вид контракта не может быть ликвидирован досрочно одной из сторон офсетной сделки, кроме как путем осуществления противоположной сделки, когда продавец может купить, а покупатель продать контракт.
Фьючерсный контракт - это соглашение о будущей поставке предмета контракта. Фьючерсный контракт отличается от форвардного рядом особенностей. Фьючерсный контракт заключается только на бирже. Биржа сама разрабатывает его условия.
Предметом контракта могут выступать материальные активы - бензин, золото, пшеница и финансовые инструменты - валюта, ценные бумаги, фондовые индексы.
Исполнение фьючерсных контрактов гарантируется расчетной палатой биржи посредством взимания залогов с участников торгов под открытие позиций.
Закрытие позиций происходит путем совершения офсетной сделки, после которой участник фьючерсной торговли больше не несет обязательств исполнения контрактов, а перекладывает их на нового контрагента.
Опционные контракты. Опцион - это двухсторонний договор о передаче права на покупку или продажу определенного базисного актива по определенной цене в определенное время. В контракте участвуют две стороны: покупатель опциона - сторона, приобретающая право на покупку или продажу актива, и продавец - сторона, предоставляющая право поставить или принять актив по требованию покупателя. За полученное право покупатель опциона уплачивает продавцу некоторое вознаграждение, называемое премией.
С точки зрения сроков исполнения опционы подразделяются на два типа: американские, европейские. Американские опционы могут быть исполнены в любой день до срока окончания контракта. Европейские - только в день исполнения контракта.
Большая часть контрактов, заключаемых в мировой практике, является американскими опционами. Характерные различия форвардов, фьючерсов и опционов приведены в табл. 6.1.
Впервые исследование сущности срочного рынка, определение срочной цены и ее соотношение по спотовой осуществил Дж. Кейнс. Он установил, что для производителя, который собирается выпускать товар в будущем, главную роль играет срочная цена. Она позволяет производителю определять масштабы своих операций в будущем, избегать ценового риска путем реализации товара на срок до того момента, как он его произведет. Кейнс обосновал различные соотношения, в которых могут находиться спотовая и срочная цены. Он доказал, что если на спотовом рынке излишка товарных запасов нет, то спотовая цена превышает срочную; при наличии такового избытка - срочная цена превышает спотовую.
В целом Дж. Кейнс сделал вывод, что срочный рынок оказывает стабилизирующее воздействие на финансовое положение субъектов рыночной экономики.