Optsionnye_strategii
.pdf
Продажа стрэнгла. Short Strangle.
Прямое создание
Шорт пут А, Шорт колл В
Описание
Стратегия заключается в продаже опционов колл и пут с одним сроком истечения контрактов, но разными ценами исполнения. Цена исполнения колла(В) должна быть больше, чем пута(А).
Синтетическое создание
Шорт колл А, Шорт пут В ; Шорт колл А, Шорт колл В, Лонг базовый актив ;
Шорт пут А, Шорт пут В, Шорт базовый актив.
Используется, если
Ожидается, что цена базового актива не изменится, волатильность понизится.
Прибыль
Ограничена премиями, полученными за опционы.
Убыток
Не ограничен. Возникает при движении базового актива в любую сторону, повышении волатильности.
Пропорциональный пут спрэд.
Put Ratio Spread.
Прямое создание
Шорт 2 пут А, Лонг пут В
Описание
Заключается в продаже и покупке опционов пут с одной датой истечения, но разными страйками(ценами исполнения). Два опциона с более низкой ценой исполнения продаются(А), а один с более высокой покупается(В).
Синтетическое создание
Шорт 2 колл А, Лонг пут В, Лонг 2 базовый актив ; Шорт 2 пут А, Лонг колл B, Шорт базовый актив ; Шорт 2 колл А, лонг колл В, Лонг базовый актив ; Шорт пут А, Шорт колл А, Лонг колл В ;
Шорт пут А, Шорт колл А, Лонг пут В, Лонг базовый актив.
Используется, если
Ожидается, что цена базового актива не изменится, волатильность понизится. Данная стратегия позволяет получить небольшую прибыль, если цены не изменятся, и ограничивают потери при росте цены базового актива, однако никак не ограничивает потери при снижении цены.
Прибыль
Максимальна, если к моменту истечения опционов цена базового актива находится в точке А.
Убыток
При движении базового актива вверх убыток ограничен премиями уплаченными за купленные опционы. В случае снижения цены базового актива убыток ничем не ограничен.
Пропорциональный обратный пут спрэд.
Put Ratio Backspread.
Прямое создание
Лонг 2 пут А, шорт пут В
Описание
Заключается в продаже и покупке опционов пут с одной датой истечения, но разными ценами исполнения. Опцион с более высокой ценой исполнения продается(В), а два опциона с более низкой ценой покупаются(А).
Синтетическое создание
Лонг пут А, Лонг колл А, Шорт пут В, Шорт базовый актив ; Лонг пут А, Лонг колл А, Шорт колл В ; Лонг 2 колл А, Шорт колл В, Шорт базовый актив ;
Лонг 2 колл А, Шорт пут В, Шорт 2 базовый актив ; Лонг 2 пут А, Шорт колл B, Лонг базовый актив.
Используется, если
Ожидается, что цена базового актива изменится, волатильность повысится. Данная стратегия позволяет получить прибыль, если цена базового актива упадет, получить небольшую прибыль, если цена вырастет и ограничить потери, если цена останется неизменной.
Прибыль
Неограничена в случае значительного падения цены базового актива.
Убыток
Ограничен ценой уплаченной за купленные опционы.
Синтетический короткий фьючерс.
Synthetic Short Futures.
Прямое создание
Шорт колл А, лонг пут А
Описание
Заключается в покупке пута и продаже кола с одинаковой ценой исполнения и датой истечения контрактов. Стратегия идентична короткой позиции по базовому активу.
Используется, если
Ожидается, что цена базового актива понизится.
Прибыль
Неограничена в случае падения цены базового актива.
Убыток
Неограничен в случае роста цены базового актива.
Стрип. Strip.
Прямое создание
лонг колл А, лонг 2 пут А
Описание
Заключается в покупке колла и двух опционов пут с одинаковой датой истечения контрактов, а цены исполнения могут быть одинаковыми или разными.
Синтетическое создание
лонг 3 пут А, лонг базовый актив; лонг 3 колл А, шорт 2 базовый актив
Используется, если
Ожидается, что цена акции упадет с большой вероятностью, чем вырастет.
Прибыль
Не ограничена. Возникает при движении базового актива в любую сторону, повышении волатильности. Однако при падении цены прибыль больше.
Убыток
Ограничен ценами(премиями), уплаченными за опционы.
Обратный медвежий спрэд.
Bear Backspread.
Прямое создание
Лонг пут А, Шорт колл В
Описание
Обратный спрэд медведя заключается в покупке опциона пут с более низким страйком (ценой исполнения) (А), и одновременной продаже опциона колл с более высоким страйком (В).
Синтетическое создание
Лонг колл А, Шорт пут В, Шорт 2 базовый актив; Лонг колл А, Шорт колл В, Шорт базовый актив.
Используется, если
Ожидается, что цена базового актива понизится, однако основная идея заключается в получении прибыли на отрезке АВ.
Прибыль
Неограничена в случае падения цены базового актива.
Убыток
Неограничен в случае роста цены базового актива.