Фин Менеджмент
.pdfПроцентный своп
Суть процентного СВОПа заключается в обмене процентными
ставками по заёмным средствам. Например, две стороны договорились об обмене основными суммами кредита и процентными платежами по ним. Стороны перечисляют друг другу лишь разницу в процентных ставках от оговоренной суммы. Эта оговоренная сумма называется основной суммой и служит базой для расчета сумм процентных ставок.
Кредитование может проводиться:
1.По фиксированной процентной ставке;
2.По плавающей процентной ставке (ЛИБОР).
3.По ставке, «привязанной» к «ЛИБОР».
321
Репорт
Репорт представляет собой срочную сделку, при которой владелец ценных бумаг или валюты продаёт их банку (на бирже) с обязательством последующего выкупа через определённый срок по новой, более высокой цене (курсу). Разница между продажной и покупной ценой составляет фактическую плату за кредит. Эта разница также называется «репорт».
322
Депорт
Депорт представляет собой срочную сделку, противоположную РЕПОРТу. Депорт обычно заключается на бирже в расчете на понижение курса ценных бумаг (валюты) с целью получения прибыли в виде курсовой разницы.
323
Валютный арбитраж
Валютный арбитраж представляет собой операцию по купле-продаже валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли от разницы валютных курсов.
Валютный арбитраж бывает временной и пространственный, простой и сложный.
324
Временной валютный арбитраж
Временной валютный арбитраж – это
операция, совершаемая с целью получения прибыли от разницы валютных курсов во времени.
325
Пространственный валютный арбитраж
Пространственный валютный арбитраж
– это операция, проводимая с целью получения прибыли за счет различий в курсе данной валюты на разных валютных рынках.
326
Простой валютный арбитраж
Простой валютный арбитраж – это арбитраж, который осуществляется с двумя валютами.
327
Сложный валютный арбитраж
Сложный валютный арбитраж – это арбитраж, производимый с большим числом валют.
328
Процентный арбитраж
Процентный арбитраж представляет собой сделку, сочетающую в себе валютную (конверсионную) и депозитную операции, направленную на регулирование хозяйствующими субъектами (арбитражерами) валютной структуры своих краткосрочных активов и пассивов с целью получения прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам. Процентный арбитраж может применяться в двух формах: с
форвардным покрытием и без покрытия.
329
Процентный арбитраж с форвардным покрытием
Процентный арбитраж с форвардным покрытием –
это покупка валюты по курсу СПОТ, помещение её в срочный депозит и одновременная продажа по форвардному (срочному) курсу.
Эта форма процентного арбитража не влечет за собой валютных рисков. Источником прибыли по нему является разница в уровнях дохода, получаемого за счет разницы в процентных ставках по валютам, и стоимости страхования валютного риска, определяемой размером форвардной маржи.
330