2.7. Анализ показателей деловой активности пао «эмсс»
Деловая активность предприятия с финансовой точки зрения проявляется в скорости оборота его средств. Выполним анализ основных показателей деловой активности предприятия. Результаты расчетов обобщены в табл. 2.17.
Коэффициент общей оборачиваемости активов (капитала):
В 2009 году:
= 0,37;
В 2010 году:
= 0,35;
В 2011 году:
=0,35.
Коэффициент оборачиваемости запасов:
В 2009 году:
= 3,95;
В 2010 году:
= 3,71;
В 2011 году:
= 2,33.
Срок оборота запасов
Срок об.ТМЗ 2009г.= 360/3,95= 91дн;
Срок об.ТМЗ 2010г.= 360/3,71= 97дн;
Срок об.ТМЗ 2011г.= 360/2,33= 155дн.
Коэффициент оборачиваемости общей суммы дебиторской задолженности:
В 2009 году:
= 3,46;
В 2010 году:
= 2,24;
В 2011 году:
= 3,63.
Срок оборота дебиторской задолженности
Срок об.ДЗ 2009г.= 360/3,46= 104дн;
Срок об.ДЗ 2010г.= 360/2,24= 161дн;
Срок об.ДЗ 2011г.= 360/3,63= 99дн.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по товарным операциям:
В 2009 году:
= 11,37;
В 2010 году:
= 4,29;
В 2011 году:
= 8,99.
Срок оборота дебиторской задолженности по товарным операциям
Срок об.ДЗ тов 2009г.= 360/11,37= 32дн;
Срок об.ДЗ тов 2010г.= 360/4,29= 84дн;
Срок об.ДЗ тов 2011г.= 360/8,99= 40дн.
Коэффициент оборачиваемости общей суммы кредиторской задолженности:
В 2009 году:
= 2,04;
В 2010 году:
= 1,83;
В 2011 году:
= 2,16.
Срок оборота кредиторской задолженности
Срок об.ДЗ 2009г.= 360/2,04= 176дн;
Срок об.ДЗ 2010г.= 360/1,83= 197дн;
Срок об.ДЗ 2011г.= 360/2,16= 167дн.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по товарным операциям
В 2009 году:
= 2,73;
В 2010 году:
= 2,54;
В 2011 году:
= 4,17.
Срок оборота кредиторской задолженности по товарным операциям
Срок об.КЗ тов 2009г.= 360/2,73= 132дн;
Срок об.КЗ тов 2010г.= 360/2,54= 142дн;
Срок об.КЗ тов 2011г.= 360/4,17= 86дн.
Длительность операционного цикла
ДОЦн 2009г. = 91+104 = 195 дней;
ДОЦ 2010г. = 97+161 = 258 дней;
ДОЦ 2011г. = 155+99 = 254 дней.
8. Длительность финансового цикла составит:
ДФЦ 2009г. = 195 –176 = 19 дн;
ДФЦ 2010г. = 258–197 = 61 дн;
ДФЦ 2011г. = 254–167 = 87 дн.
Результаты расчета показателей деловой активности предприятия приведены в табл. 2.17.
Коэффициент оборачиваемости активов очень низкий как в 2010 г. так и в 2011 г., наблюдается снижение оборачиваемости до 0,35 раза в год, активы использовались предприятием неэффективно, т. к. на одну единицу активов приходится 0,35 единиц выручки, это очень маленький показатель, который говорит об убыточности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости запасов в 2010 г. снизился на 0,24%, а в 2011 г. снизился на 1,38%, соответственно, срок оборота запасов увеличился, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия. Снижение коэффициента свидетельствует об увеличении производственных запасов или о снижении спроса на готовую продукцию. Срок оборота запасов высокий, что говорит о замедлении оборота запасов.
Коэффициент оборота дебиторской задолженности в 2010 году снизился на 1,22%, соответственно, предприятие достаточно медленно получает оплату по счетам. Оборачиваемость общей суммы дебиторской задолженности можно признать очень медленной – 161 день. Медленная оборачиваемость общей дебиторской задолженности обусловлена задолженностью по расчетам с бюджетом (возмещение НДС).
Таблица 2.17
|
Динамика показателей деловой активности предприятия. | |||||
|
Показатель |
За 2009 г. |
За 2010 г. |
За 2011 г. |
Изменение | |
|
2010г. к 2009г. |
2011г. к 2010г. | ||||
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
0,37 |
0,35 |
0,35 |
-0,02 |
0 |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов |
3,95 |
3,71 |
2,33 |
-0,24 |
-1,38 |
|
Срок оборота запасов, дней |
91 |
97 |
155 |
6 |
58 |
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (общей суммы) |
3,46 |
2,24 |
3,63 |
-1,22 |
1,39 |
|
Срок оборота дебиторской задолженности (общей суммы), дней |
104 |
161 |
99 |
57 |
-62 |
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по товарным операциям |
11,37 |
4,29 |
8,99 |
-7,08 |
4,7 |
|
Срок оборота дебиторской задолженности по товарным операциям, дней |
32 |
84 |
40 |
52 |
-44 |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (общей суммы) |
2,04 |
1,83 |
2,16 |
-0,21 |
0,33 |
|
Срок оборота кредиторской задолженности (общей суммы) , дней |
176 |
197 |
167 |
21 |
-30 |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по товарным операциям |
2,73 |
2,54 |
4,17 |
-0,19 |
1,63 |
|
Срок оборота кредиторской задолженности по товарным операциям, дней |
132 |
142 |
86 |
10 |
-56 |
|
Длительность операционного цикла, дней |
195 |
258 |
254 |
63 |
-4 |
|
Длительность финансового цикла, дней |
19 |
61 |
87 |
42 |
26 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности по товарным операциям снизилась на 7,08%, это означает, что предприятие в 2010 г. стало выдавать меньше кредитов своим покупателям.
Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 г. – положительное влияние, т. к. на конец года 1,39 раза за год обернулись средства вложенные в расчёты, этот показатель не большой, но его увеличение положительно сказывается на функционировании предприятия.
Оборачиваемость общей суммы дебиторской задолженности достаточно медленная – в среднем, дебиторская задолженность погашается в течение 99 дней. При этом оборачиваемость дебиторской задолженности по товарным операциям составила 40 дней, что показывает улучшение кредитной политики предприятия в отношении покупателей.
Анализируя оборачиваемость кредиторской задолженности на первый взгляд можно сделать вывод об её неудовлетворительном уровне. Например, срок оборота кредиторской задолженности в 2011 году составляет 167 дней. На первый взгляд это может быть следствием проблем с платежеспособностью предприятия, однако, в составе кредиторской задолженности большой удельный вес занимает задолженность по полученным авансам, т.е. получена от заказчиков предоплата. Наличие такого источника финансирования существенно улучшает состояние предприятия, поэтому негативных выводов об оборачиваемости кредиторской задолженности делать нельзя. Нужно позитивно оценить ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности по товарным операциям до 86 дней, что вызвано повышением платежеспособности предприятия.
Операционный цикл превышает финансовый цикл – отрицательное влияние. По операционному циклу видно, что через 254 дней предприятие получит средства от реализации продукции, а финансовый цикл составляет 87 дней периода между оплатой кредиторской и погашением дебиторской задолженности.
Длительность операционного и финансового циклов остается довольно значительной, что обусловлено медленной оборачиваемостью запасов.