Экономика-недвижимости1
.pdfМинистерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Южно-Уральский государственный университет
Кафедра «Экономика и экономическая безопасность»
У9(2).я7 С50
В.Н. Смагин, В.А. Киселева
ЭКОНОМИКА НЕДВИЖИМОСТИ
Учебное пособие
Челябинск Издательство ЮУрГУ
2009
ББК У9(2)–56.я7 + Х623.1.я7
Одобрено учебно-методической комиссией факультета
экономика и предпринимательство
Рецензенты:
Лутовинов П.П., Аксенов В.М., Грудцына Л.Ю.
С50 Смагин, В.Н.
Экономика недвижимости: учебное пособие / В.Н. Смагин, В.А. Киселева. – Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2009. – 194 с.
Настоящее учебное пособие является сложным курсом дисциплины «Экономика недвижимости», но полным по охвату изложенных тем, рекомендованных для изучения УМО по образованию в области производственного менеджмента для специальности «Экономика и управление на предприятии отрасли (операции с недвижимым имуществом)».
В лаконичной и ясной форме в книге рассматриваются такие вопросы, как рынок недвижимости, оценка стоимости имущества, государственное регулирование сферы и др. Вторая часть пособия включает дополнительный, но важный для практики материал: методы финансовоэкономического анализа операций с недвижимостью. В книге содержится большое число примеров, контрольные вопросы и задачи с решением.
Учебное пособие предназначено для студентов вузов экономических специальностей и всех интересующихся вопросами операций с недвижимым имуществом.
ББК У9(2)–56.я7 + Х623.1.я7
© Издательство ЮУрГУ, 2009
2
ОГЛАВЛЕНИЕ |
|
Предисловие............................................................................................................... |
5 |
Часть I. Основные вопросы функционирования сферы недвижимости. |
|
Экономико-правовые основы недвижимости |
|
Глава 1. Недвижимое имущество как объект |
|
экономических отношений |
|
1.1. Недвижимость как экономический актив....................................................... |
7 |
1.2. Экономический оборот недвижимости и его особенности ........................... |
15 |
Термины и понятия ................................................................................................... |
23 |
Упражнения ............................................................................................................... |
23 |
Глава 2. Рынок недвижимости и особенности |
|
его функционирования |
|
2.1. Рынок недвижимости, его специфика и структура......................................... |
25 |
2.2. Особенности российского рынка недвижимости ........................................... |
33 |
2.3. Ценообразование на рынке недвижимости ..................................................... |
37 |
2.4. Анализ рынка недвижимости и использование его результатов .................. |
40 |
Термины и понятия ................................................................................................... |
44 |
Упражнения ............................................................................................................... |
45 |
Глава 3. Операции с недвижимым имуществом |
|
как отрасль народного хозяйства |
|
3.1. Отраслевые особенности предприятий в сфере недвижимости.................... |
47 |
3.2. Особенности экономики предприятий отрасли .............................................. |
51 |
3.2.1. Виды сделок и условия признания их действительными ........................... |
51 |
3.2.2. Функции риэлтерской фирмы и организация ее работы............................. |
57 |
3.2.3. Затраты, доходы и эффективность работы риэлтерских фирм .................. |
62 |
Термины и понятия ................................................................................................... |
66 |
Упражнения ............................................................................................................... |
67 |
Глава 4. Экономика объекта недвижимости |
|
4.1. Формирование и планирование доходов от использования объекта ................... |
69 |
4.2. Формирование и учет операционных расходов для объекта......................... |
75 |
Термины и понятия ................................................................................................... |
77 |
Упражнения ............................................................................................................... |
78 |
Глава 5. Экономические основы развития |
|
Недвижимости |
|
5.1. Основы инвестиционного анализа для недвижимости ................................. |
80 |
5.2. Анализ альтернатив эффективного использования и развития объекта....................... |
88 |
5.3. Способы финансирования недвижимости....................................................... |
90 |
Термины и понятия ................................................................................................... |
97 |
Упражнения ............................................................................................................... |
98 |
Глава 6. Основы оценки стоимости имущества |
|
6.1. Назначение оценки и основные понятия ......................................................... |
100 |
6.2. Принципы, этапы и процедуры оценки ........................................................... |
104 |
6.3. Основные методы оценки имущества.............................................................. |
107 |
3
6.3.1. Технология оценки стоимости недвижимости............................................. |
108 |
6.3.2. Сравнительный метод оценки........................................................................ |
111 |
6.3.3. Доходный метод оценки ................................................................................. |
113 |
6.3.4. Затратный метод оценки................................................................................. |
116 |
Термины и понятия ................................................................................................... |
118 |
Упражнения ............................................................................................................... |
119 |
Глава 7. Государственное регулирование сферы недвижимости |
|
7.1. Направления и особенности государственного регулирования |
|
рынка недвижимости ................................................................................................ |
121 |
7.2. Налогообложение недвижимости..................................................................... |
126 |
7.2.1. Налоги на недвижимое имущество ............................................................... |
126 |
7.2.2. Налоги на операции с недвижимостью......................................................... |
129 |
Термины и понятия ................................................................................................... |
131 |
Упражнения ............................................................................................................... |
132 |
Ответы и решения к упражнениям .......................................................................... |
134 |
Часть II. методы финансово-экономического анализа операций с недвижимым |
|
имуществом |
|
Глава 8. Финансовые вычисления в экономике |
|
недвижимости – шесть функций сложного процента ........................................... |
138 |
8.1. Первая функция: будущая стоимость денежной единицы FV1 = φ1 ..................... |
140 |
8.2. Вторая функция сложного процента – будущая стоимость |
|
единичного аннуитета FVA1 = φ2 ........................................................................... |
145 |
8.3. Третья функция сложного процента – фактор фонда возмещения |
|
капитала SFF1 = φ3 .................................................................................................... |
147 |
8.4. Четвертая функция сложного процента – текущая стоимость денежной |
|
единицы PV1 = φ4 .................................................................................................................... |
149 |
8.5. Пятая функция: текущая стоимость единичного аннуитета PV1 = φ5 ................... ....... |
151 |
8.6. Шестая функция: взнос на амортизацию единицы капитала |
|
IAO1 = φ6 ................................................................................................................................... |
153 |
Задачи для контрольной работы .............................................................................. |
155 |
Глава 9. Элементы ипотечно-инвестиционного анализа................................................ |
161 |
9.1. Жилищная ипотека............................................................................................. |
161 |
9.2. Льготные долгосрочные (ипотечные) кредиты............................................... |
165 |
9.3. Создание фонда погашения ипотечного кредита ........................................... |
168 |
9.4. Оценка стоимости доходной недвижимости................................................... |
171 |
Задание к контрольной работе ................................................................................. |
175 |
Глава 10. Планирование и оценка эффективности |
|
деятельности риэлтерской фирмы........................................................................... |
180 |
Приложения: |
|
Приложение 1. Программа дисциплины «Экономика недвижимости» .............. |
183 |
Приложение 2. Вопросы к экзаменационным билетам |
|
и контрольным работам............................................................................................ |
186 |
Словарь основных терминов.................................................................................... |
188 |
Библиографический список...................................................................................... |
193 |
4
ПРЕДИСЛОВИЕ
Цель книги – подготовить читателя к принятию экономически обоснованных решений в различных ситуациях с недвижимостью.
Воснове экономической деятельности лежит собственность: государственная, региональная, муниципальная, частная, иностранная, смешанная и др. Собственность делится на недвижимую и движимую. На долю недвижимой приходится более половины всей собственности. Но по недвижимости в отечественной практике имеется существенный пробел.
Впериод с 1923 г. по 1994 г. из Гражданского кодекса России в связи с отменой частной собственности на землю, национализацией предприятий, железных дорог, морских и речных судов, строений и пр. было изъято понятие собственности на недвижимость. Она не могла отчуждаться и закладываться, удовлетворять требования кредиторов органами, в ведение которых она поступала. Лишь в некоторых случаях она могла сдаваться в аренду. Деление имущества на движимое и недвижимое трансформировалось в понятие оборотных и основных фондов. Исчез, естественно, и рынок недвижимости.
Вмировой практике недвижимая собственность как объект гражданского права берёт своё начало со времён Римского права, а в России термин «недвижимое имущество» был введен Петром I в 1714 г. в Указе «О порядке наследования в движимых и недвижимых имуществах».
Восстановление в России рыночных отношений в 90-х годах прошлого столетия актуализировало практические, методические, научные вопросы оценки и управления недвижимостью, функционирования рынка недвижимости. Потребовались специалисты в этой области. В учебных заведениях стали читаться курсы специальных дисциплин по недвижимости.
Предлагаемая читателю книга написана в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования для студентов специальности «Экономика и управление недвижимостью», а материал книги структурирован (разделы, подразделы и часы, отводимые на изучение) согласно учебной программе и учебному плану, рекомендованными учеб- но-методическим объединением по образованию в области производственного менеджмента.
Первая часть книги, состоящая из семи разделов, содержит конспективное изложение рекомендованного для изучения в государственных университетах материала. В нем содержится достаточное количество упражнений и задач, позволяющих читателю убедиться в качестве усвоения теоретического материала. Кроме того, в конце первой части содержатся ответы на упражнения и решение задач. Они необходимы для дополнительного контроля точности самостоятельно полученных результатов.
Вторая часть книги содержит анализ и решение наиболее типичных задач по экономике недвижимости. Она построена так, что теоретический материал, необходимый для анализа группы однородных задач, сразу иллюстрируется решением конкретных задач.
5
Деление книги на две части отделяет минимально необходимый теоретический материал, требуемый государственным образовательным стандартом, а также рекомендуемый учебными программами и планами, от обширной области разнообразных вопросов, решаемых на практике. Рассмотрение многочисленных практических задач занимает много места, поэтому во второй части рассмотрены типичные и достаточно простые задачи по оценке недвижимости, ипотеке, анализу эффективности работы риэлтерской фирмы. На решение таких задач, как правило, распадается анализ сложных конструкций реальных ситуаций с недвижимостью.
Поскольку книга содержит материал для всех категорий обучающихся – очное, вечернее, заочное образование, дополнительное, и второе образование – мы посчитали необходимым предложить той категории читателей, которая связана с преподаванием экономики недвижимости, варианты контрольных работ и экзаменационных вопросов. Они могут быть использованы для составления экзаменационных билетов для образованных ступеней бакалавра, специалиста и магистра. Разумеется, предложения по контрольным работам и экзаменационным билетам являются ориентировочными, они должны быть адаптированы к конкретным учебным программам и учебным планам, содержащим расчасовку по темам, количеству лекционных часов, семинарских и практических занятий, набору контрольных мероприятий, форме обучения, подготовленности обучающихся, их будущей специализации в рамках специальности «Экономика и управление недвижимым имуществом» и другим условиям. Этот материал дан в приложении.
6
Часть I
ОСНОВНЫЕ ВОПРОСЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ СФЕРЫ НЕДВИЖИМОСТИ.
ЭКОНОМИКО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ НЕДВИЖИМОСТИ
Глава 1 НЕДВИЖИМОЕ ИМУЩЕСТВО
КАК ОБЪЕКТ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
1.1. Недвижимость как экономический актив
Понятие недвижимости. Физические, экономические, правовые и социальные свойства недвижимости. Недвижимость как товар и как капитал.
Право собственности на недвижимость. Земля – базовая недвижимость. Сервитут. Инвестиционная и операционная недвижимость.
Термины «актив» и «недвижимость» имеют следующий смысл. Актив (от лат. activus) – деятельный, приносящий доход. Недвижимость (недвижимое имущество) – земельные и другие естественные угодья, а также прочно связанное с землей имущество (здания, сооружения, объекты), вещные права на землю.
Недвижимость является основной составляющей национального достояния любой страны и на ее долю в совокупности всех стран приходится более половины мирового богатства. Она служит главным экономическим ресурсом, а также выполняет функцию пространственной среды, в которой осуществляется деятельность человека. Россия имеет огромные запасы энергетических ресурсов (уголь, нефть, газ), располагает большими земельными и водными ресурсами, эффективное управление которыми и должно стать источником процветания страны.
Любое понятие предполагает соединенность термина, вкладываемого в него смыслового содержания и перечисление множества предметов, относящихся к понятию. Например, изучаемое понятие характеризуется термином «недвижимость», содержание определяется родовыми (коренными) свойствами – неподвижность, материальность, долговечность и др., перечисление относящихся к понятию объектов – земля, здания, дороги, газопроводы, оборудование и т.п.
Исторически сложилось, что недвижимость в законодательных актах разных стран определяют через перечисление предметов, с которыми ассоциируются зримые физические свойства. Дать полное определение «недвижимости» через перечисление только физических признаков невозможно, т. к. понятие недвижимости многогранно и является синтезом материальных, экономических, правовых и социальных свойств (рис. 1.1).
7
Физический объект: |
|
Экономический объект: |
– местоположение; |
|
– товар; |
– площадь, границы; |
|
– источник дохода; |
– ландшафт; |
|
– спрос, предложение, цена; |
– высота, длина, ширина; |
|
– издержки содержания; |
– залежи полезных |
|
– ликвидность; |
ископаемых; |
|
– налогообложение; |
– тип почвы и т. д. |
|
– инвестирование и т. д. |
|
Недвижимость |
|
|
|
Правовой объект: |
|
Социальный объект |
– право собственности; |
|
(земля): |
– вещные права: право |
|
– место обитания людей; |
аренды, застройки, залога, |
|
– основа свободы |
пожизненного наследуе- |
|
и независимости людей; |
мого владения, хозяйст- |
|
– невосполнимый |
венного владения, опера- |
|
природный ресурс; |
тивного управления и т.д. |
|
– пространственная основа |
|
|
размещения других |
|
|
объектов; |
|
|
– источник благ; |
|
|
– престижность владения |
|
|
и т. д. |
|
|
|
Рис. 1.1. Недвижимость как совокупность материальных, экономических, правовых и социальных свойств
Физические, экономические, социальные и правовые свойства тесно связаны между собой. Местоположение недвижимости существенно влияет на ее стоимость, доходность, ликвидность и, таким образом, физические свойства определяют ее экономические. Социальные свойства также находятся в зависимости от местоположения, которое определяет престижность недвижимости, пригодность для проживания и др.
Местоположение недвижимости влияет на правовой режим использования. Например, для земли, находящейся в зонах отдыха, пограничных зонах, зонах, подлежащих застройке государственными дорогами и объектами, и т.п. устанавливается особый правовой режим использования и оборота.
На правовом уровне недвижимость является совокупностью общественных и частных прав на нее, устанавливаемых государством с учетом собственных интересов и международных норм. Недвижимость можно покупать, продавать, сдавать в аренду, передавать права на владение и пользование другим лицам или предприятиям. Но если частная собственность на недвижимость начинает противоречить общественным интересам, Закон (ст. 239 ГК РФ) предусматривает изъятие у частных лиц для государственных и муниципальных нужд земельного участка вместе с расположенными на нем зданиями или сооружениями посредством выкупа или продажи с публичных торгов.
8
Существуют и иные способы влияния государства на владение и пользование недвижимостью: строительные ограничения, требования по охране окружающей среды, зонирование территорий, передача в хозяйственное ведение или оперативное управление и т.д. По сути физические, экономические, социальные и правовые свойства оказываются столь тесно переплетенными, что провести грань между ними можно лишь условно.
Слияние в одном понятии разнокачественных свойств, не позволяет найти единственное и исчерпывающее определение недвижимости, к тому же пригодное для практического применения. Поэтому во всех странах, и в Российской Федерации тоже, сначала определяется перечень предметов (вещей), относящихся к недвижимости.
Так в статье 130 Гражданского кодекса РФ (1994 г.) сказано, что «к недвижимым вещам (недвижимое имущество, недвижимость) относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения. К недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Законом к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество».
К родовым признакам недвижимости относятся неподвижность, материальность, долговечность. Заметим, что в ст. 130 ГК РФ к недвижимости относятся некоторые явно движимые вещи (объекты) и, кроме того, к ней можно отнести и неопределенное «иное имущество». Подобное определение, стирает в некоторых случаях различие между движимым и недвижимым имуществом и создает значительные трудности для юристов и оценщиков стоимости при анализе сделок с недвижимостью.
Вст. 132 ГК РФ недвижимостью признается предприятие в целом как имущественный комплекс. В составе имущества предприятия наряду с очевидно недвижимым имуществом (здания, сооружения, оборудование и т. п.) имеются денежные средства, дебиторская задолженность, готовая продукция, сырье и другие явно движимые вещи. Когда часть предприятия является объектом продажи, залога, аренды, и других сделок, неопределенность отнесения некоторых составляющих имущественного комплекса к движимым и недвижимым объектам может служить и служит источником разногласий между сторонами в сделках с недвижимостью.
ВРФ для обозначения «пограничных» состояний между движимыми и недвижимыми вещами используют термины «существенные неотделимые части» и «принадлежности недвижимых вещей». К первым (например, лифт в здании,
система водоснабжения и др.) относят то, что не может быть отторгнуто без соразмерного ущерба и объекту недвижимости и отделяемой части. К «принадлежностям» (например люстра, встроенная мебель и др.) относятся вещи, которые могут по решению собственника отделяться от недвижимости.
9
При отнесении того или иного пограничного предмета к недвижимости или личной собственности учитываются одновременно три фактора:
1)характер связи с объектом недвижимости (сильная, слабая);
2)намерение сторон (оставить или изъять при сделке);
3)срок использования (если срок службы меньше года, предмет не является компонентом недвижимости).
Сложности с разграничением имущества на движимое и недвижимое возникают в юридической практике всех стран и преодолевают их по разному – учитывая национальные особенности, предисторию развития вопроса, необходимость участия в международном рынке недвижимости и другие факторы.
Понятие «недвижимость» (синоним – «недвижимое имущество») в международной практике обычно является суммой пяти составляющих. Четыре из них выражают физические свойства объекта, а пятая – юридические:
Недвижимость ≡ земельный участок (1) + объекты над участком (2) + природные ресурсы под участком (3)+
воздушные пространства над участком (4) + комплекс прав на объекты недвижимости (5)
Таким образом, частный собственник земельного участка в принципе владеет не только им, но и всем, что над ним и под ним, включая запасы минеральных ископаемых. Но из этого правила нередко делаются исключения: правительство располагает полным суверенитетом над навигационным воздушным пространством страны, да и права на подземные минеральные ресурсы часто тоже принадлежат не собственнику земельного участка, а государству.
Аналогичное положение имеет место и в России: собственнику земельного участка принадлежат права только на общераспространенные полезные ископаемые, вроде песка, глины и т. п., а залежи угля, руды, нефти и др. принадлежат полностью государству. Не включается в состав недвижимого имущества и воздушное пространство над земельным участком, если он принадлежит частному лицу.
Каждый объект недвижимости имеет родовые (сущностные, корневые) признаки, отличающие его от движимых вещей, и видовые (частные, специфические) признаки, отличающие однородные по этому признаку группы объектов недвижимости от других групп недвижимости.
Родовые признаки характеризуют неподвижность объекта, его неперемещаемость в пространстве без ущерба назначению, прочную связь с землей, долговечность, постепенный перенос стоимости объекта и накопление амортизации и др.
Видовые признаки характеризуют функциональное назначение, происхождение недвижимости, технические и технологические характеристики, формы собственности и т. д. Имеется много видов недвижимости. Масштаб ее многообразия
10