• Основное макроэкономическое тождество

E = Y

E = C_d + I_d + G_d + Ex = (C – C_f ) + ( I – I_f ) + ( G – G_f ) + Ex =

= C + I + G + Ex – ( C_f+ I_f + G_f)=C + I + G + Ex – Im =

= C + I + G + Xn

Y = T + C + S

C + I + G + Xn = T + C + S

Или I + G + Ex= T + S + Im(сумма инъекций в экономику=сумм изъятий из экономики)

I = S + (T – G) + (Im – Ex) = S_n + S_f( равенство инвестиций и сбережений)

Вопрос №3

Модель кругооборота продукта, расходов и доходов. Иллюстрация ключевых моментов экономической истории РФ с помощью модели кругооборота: кризис 2008-2009 годов и основные каналы его передачи в российскую экономику. Эффект вытеснения в середине 1990 х гг. Проблема с государственными финансами в Европе (PIIGS), США (fiscal cliff) и др. странах, ее истоки и перспективы решения. (подсказка: см. также тему «модель IS-LM», часть посвященную фискальной и монетарной политикам)

Серые стрелки – поток товаров и услуг

Черные стрелки – денежный поток (стоимостных показателей)

Кризис 2008-2009 годов (показывать на четырехсекторной модели):

1. Уменьшился экспорт => уменьшились инъекции в экономику РФ. Во всем мире стало сокращаться производство, следовательно, для него требовалось меньше энергии. Так как большая часть российского экспорта – это именно топливно-энергетические товары, такая ситуация ударила по нашей экономике.

2. Мы много импортируем товаров, поэтому при повышении цен за рубежом у нас тоже возникает высокая инфляция.

3. Уменьшились инвестиции, а инвестиции входят в инъекции. Люди стали бережливее.

По статистике главный виновник кризиса – инвестиции!

+потребительские расходы

Эффект вытеснения в середине 1990 х гг.

Почему «вытеснения»? Государство проводит стимулирующую фискальную политику, тратит больше, но это приводит к повышению процентных ставок, значит, инвестиции падают. То есть «вытесняются» инвестиции.

Эффект вытеснения тем больше, чем больше чувствительность инвестиций к повышению процентной ставки.

Кроме того, размер эффекта вытеснения определяется наклоном LM. Если LM крутая – то эффект большой, и фискальная политика неэффективна.

В середине 90х наше государство много тратило (стимулирующая фискальная политика), увеличился государственный долг к ВВП. Откуда брались деньги? Государство заимствовало их на финансовом рынке с помощью ГКО (государственных краткосрочных обязательств), а на долю частных инвесторов уже ничего не оставалось. Отсюда – уменьшение инвестиций.

Проблема с государственными финансами в Европе (PIIGS), США (fiscal cliff) и др. странах, ее истоки и перспективы решения.

«Фискальный обрыв» в США: для проведения фискальной политики США так же черпало деньги с финансового рынка, однако это было в основном средства Китая. Поэтому им удавалось избежать проблемы эффекта вытеснения, сохраняя частные инвестиции. Однако потом госдолг США достиг 90% к ВВП, что породило множество трудностей. Поэтому пришлось резко «затянуть пояса»: повышать налоги, снижать госзакупки.

PIGS — распространённое сокращение, введённое в 2008 году журналистами и финансовыми аналитиками для обозначения четырёх стран -  Португалия (P), Италия (I), Греция (G), Испания (S). Сокращение соответствует английскому слову свиньи и демонстрирует крайне негативное отношение к финансовой политике этих стран в еврозоне. Эти страны обладают таким крупным государственным долгом, что оказываются на грани банкротства. Самую тяжёлую финансовую ситуацию переживает Греция. Правительства Испании и Португалии считают, что их финансовые ситуации несравнимы с Грецией, так как они принимают решительные меры по экономии для выхода из кризиса.

В печати иногда используется PIIGS, где дополнительная I соответствует Ирландии

Также изредка применяют аббревиатуру PIIGGS, подразумевая под вторым G Великобританию (Great Britain).

Термин PIGS связан с угрозой потери стабильности евро по причине кризиса отдельных стран еврозоны; в связи с этим широко обсуждаются различные варианты решения — от финансовой помощи до санкций и даже исключения из валютного союза; обсуждаются также варианты ликвидации евро как единой валюты.

Вопрос №4

Платежный баланс и его структура. Принцип «двойной записи» в платежном балансе (привести свои примеры). Золотовалютные резервы и их изменение. Характеристики платежных балансов ключевых мировых экономик. Факторы, влияющие на состояние платежного баланса. Причины изменений в платежном балансе РФ в августе 1998 и в конце 2008 гг.

Получаем деньги от внешнеэкономической операции +	Теряем деньги от внешнеэкономической операции –
Продали нефть, заработали денег	Потратили эти деньги на закупку чего-то
Потом займы вернули, еще и с процентами	Дали взаймы другой стране
Россиянин заработал денег за рубежом и отослал их домой в Россию	Иностранец приехал в Россию, заработал денег и отослал их домой
Дивиденды от этих акций	Россиянин купил акции зарубежной фирмы
Проценты по вкладу в швейцарском банке	Проценты иностранцу по вкладу в Сбербанке
Сдаем ее в аренду (пример факторного дохода)	Купили квартиру в Париже
Нам платят за транзит товаров (экспорт услуг)	Мы платим за транзит газа
Иностранец у нас купил бизнес (приток капитала)	Абрамович купил футбольный клуб (отток капитала)

Принцип «двойной записи»: например, мы продали нефть американцам. С одной стороны, мы получили деньги, но они в долларах. Поэтому +1 и -1. Если мы обменяли доллары на джинсы: +1 за продажу нефти и -1 за покупку джинсов. Или же деньги «осели» в ЦБ, накопление резервов -1. Следовательно, платежный баланс в сумме нулевой.

Из учебника: Каждая операция между резидентами и нерезидентами сопровождается двойной записью в платежном балансе. Это связано с тем, что каждая операция сопряжена с обменом правами собственности на товары, услуги и активы, или возникновением или прекращением обязательств резидентов и нерезидентов по отношению друг к друг, и т.д. В пб требуется одновременно отразить и потоки денежных средств, и источники возникновения этих потоков. Каждая операция одновременно отображается по дебету одной статьи (импорт, сокращение обязательств резидентов…) и по кредиту другой статьи (экспорт, увеличение обязательств..).

Операция	дебет	Кредит
Нерезиденты купили у резидентов нефть	Увеличение финансовых активов в форме притока валюта (финансовый счет)	Экспорт в форме оттока сырьевых товаров из страны (счет текущих операций)

Золотовалютные резервы и их изменение.

Когда они увеличиваются, в платежном балансе это отражается со знаком МИНУС (Россия накапливает доллары, как будто кредитует США, значит, минус). Когда уменьшаются, со знаком ПЛЮС.

Характеристики платежных балансов ключевых мировых экономик.

Факторы, влияющие на состояние платежного баланса.

Среди факторов, влияющих на состояние платежного баланса, выделяют фискальную и монетарную политику. Так, рестриктивная монетарная политика может привести к росту процентных ставок, увеличению чистого притока капитала в страну и образованию положительного сальдо этой части платежного баланса.

Для стимулирующей фискальной политики характерно снижение объема национальных сбережений: (T - G)Sn, тогда (I-Sn), что означает образование/увеличение положительного сальдо капитального счета платежного баланса.

Последствия сдерживающей фискальной политики будут противоположными.

Причины изменений в платежном балансе РФ в августе 1998 и в конце 2008 гг.

По логике, различные политики, которые проводило государство? Выше описано их воздействие.